0:00

42:29

Principles for Dealing with the Changing World Order by Ray Dalio

Principles by Ray Dalio·42:29·Finance·C1

Chương · 5

Chương 1·Studying Historical Cycles

Hiển thị

Tiếng ViệtAuto-scroll

0:00

Music the changing world order the times ahead will be radically different from those that we've experienced in our lifetimes though similar to many times before how do I know that because they always have Music been over my roughly 50 years of global macroeconomic investing I've learned the hard way that the most important events that surprised me did so because they never happened in my

[Nhạc] trật tự thế giới đang thay đổi, thời gian sắp tới sẽ khác biệt hoàn toàn so với những gì chúng ta đã trải qua trong cuộc đời mình, dù tương tự như nhiều lần trước đây. Làm sao tôi biết điều đó? Bởi vì chúng luôn [Nhạc] như vậy. Trong khoảng 50 năm đầu tư kinh tế vĩ mô toàn cầu của mình, tôi đã học được một cách khó khăn rằng những sự kiện quan trọng nhất khiến tôi bất ngờ đều xảy ra vì chúng chưa từng xảy ra trong cuộc đời tôi.

0:38

lifetime these painful surprises led me to study the last 500 years of history for similar situations where I saw that they had indeed happened many times before with the ups and the Downs of the Music Dutch British and us Empires and every time they did it was a sign of the changing world order this study taught me valuable lessons that I'm going to pass along to

Những bất ngờ đau đớn này đã khiến tôi nghiên cứu 500 năm lịch sử gần đây để tìm những tình huống tương tự, nơi tôi thấy rằng chúng thực sự đã xảy ra nhiều lần trước đây với sự thăng trầm của các đế chế [Nhạc] Hà Lan, Anh và Mỹ. Mỗi khi điều đó xảy ra, đó là dấu hiệu của trật tự thế giới đang thay đổi. Nghiên cứu này đã dạy tôi những bài học quý giá mà tôi sẽ truyền lại cho bạn.

1:15

you here in a distilled form you can find the comprehensive version in my book principles for dealing with the changing World Order let me begin with a story that brought me to this point about how I learn to anticipate the future by studying the Music past in 1971 when I was a young clerk on the floor of the New York Stock Exchange the United States ran out of money and

Ở đây dưới dạng chắt lọc, bạn có thể tìm thấy phiên bản đầy đủ trong cuốn sách của tôi 'Các nguyên tắc đối phó với trật tự thế giới đang thay đổi'. Hãy để tôi bắt đầu bằng một câu chuyện đưa tôi đến thời điểm này về cách tôi học cách dự đoán tương lai bằng việc nghiên cứu quá khứ [Nhạc]. Năm 1971, khi tôi còn là một nhân viên trẻ trên sàn giao dịch chứng khoán New York, Hoa Kỳ đã hết tiền và

1:55

defaulted on its debts that's right the US ran out of money how well back then gold was the money used in transactions between countries paper money like the dollar was like checks in a checkbook in that it had no value other than it could be exchanged for gold which was the real money at the time the United States was spending a lot more money than it was earning by

vỡ nợ. Đúng vậy, Hoa Kỳ đã hết tiền. Hồi đó, vàng là tiền được dùng trong giao dịch giữa các quốc gia. Tiền giấy như đồng đô la giống như séc trong sổ séc, không có giá trị nào khác ngoài việc có thể đổi lấy vàng, thứ là tiền thật vào thời điểm đó. Hoa Kỳ đang chi nhiều tiền hơn mức kiếm được bằng cách

2:23

riding a lot more of these paper money checks than it had gold in the bank to exchange for them as people turned these checks into the bank for gold money the amount of gold in the US started to dwindle it soon became obvious that the US couldn't keep its promises for all the existing paper money so people holding dollars rushed to exchange them before the gold ran

viết nhiều séc tiền giấy hơn lượng vàng trong ngân hàng để đổi lấy chúng. Khi mọi người mang những tấm séc này đến ngân hàng để đổi lấy tiền vàng, lượng vàng ở Mỹ bắt đầu cạn kiệt. Chẳng bao lâu, rõ ràng là Mỹ không thể giữ lời hứa cho tất cả tiền giấy hiện có, nên những người giữ đô la đổ xô đi đổi trước khi vàng cạn kiệt.

2:49

out recognizing that the US was going to run out of real money on Sunday evening August 15th President Nixon went on television to tell the world that the us was breaking its promise to let people exchange their dollars for gold of course he didn't say it that way he said it more diplomatically without making it clear that the United States was defaulting strength of a nation's

Nhận ra rằng Mỹ sẽ hết tiền thật, vào tối Chủ nhật ngày 15 tháng 8, Tổng thống Nixon lên truyền hình nói với thế giới rằng Mỹ đang phá vỡ lời hứa cho phép mọi người đổi đô la lấy vàng. Tất nhiên, ông không nói theo cách đó; ông nói một cách ngoại giao hơn mà không làm rõ rằng Hoa Kỳ đang vỡ nợ. Sức mạnh của một quốc gia

3:14

currency is based on the strength of that nation's economy and the American economy is by far the strongest in the world accordingly I have directed the Secretary of the Treasury to take the action necessary to defend the dollar against the specul ERS I have directed secretary connley to suspend temporarily the convertibility of the dollar into gold or other Reserve assets except in

đồng tiền dựa trên sức mạnh nền kinh tế của quốc gia đó, và nền kinh tế Mỹ cho đến nay là mạnh nhất thế giới. Theo đó, tôi đã chỉ đạo Bộ trưởng Tài chính thực hiện hành động cần thiết để bảo vệ đồng đô la chống lại các nhà đầu cơ. Tôi đã chỉ đạo Bộ trưởng Connley tạm thời đình chỉ khả năng chuyển đổi đồng đô la thành vàng hoặc các tài sản dự trữ khác, ngoại trừ

3:39

amounts and conditions determined to be in the interest of monetary stability and in the best interest of the United States I watched in awe realizing that money as we understood it was ending what a crisis I expected the stock market to plunge the next day so I got on the exchange floor early to prepare when the opening bell rang pandemonium broke out but not the kind I expected the market

số lượng và điều kiện được xác định là vì lợi ích ổn định tiền tệ và lợi ích tốt nhất của Hoa Kỳ. Tôi kinh ngạc nhìn nhận ra rằng tiền như chúng ta hiểu đang kết thúc. Thật là một cuộc khủng hoảng. Tôi dự đoán thị trường chứng khoán sẽ lao dốc vào ngày hôm sau, nên tôi lên sàn sớm để chuẩn bị. Khi chuông mở cửa vang lên, hỗn loạn nổ ra, nhưng không phải kiểu tôi mong đợi. Thị trường

4:09

was up way up and went on to rise nearly 25% that surprised me because I never experienced a currency devaluation before when I dug into history I discovered that the exact same thing happened in 1933 and had the exact same effect then paper dollars were also linked to gold which the US was running out of because it was spending more paper money checks than it had gold to

tăng vọt, tăng rất cao và tiếp tục tăng gần 25%. Điều đó làm tôi bất ngờ vì tôi chưa từng trải qua việc phá giá tiền tệ trước đây. Khi tôi đào sâu vào lịch sử, tôi phát hiện ra rằng điều tương tự chính xác đã xảy ra vào năm 1933 và có hiệu ứng y hệt. Khi đó, tiền giấy đô la cũng được liên kết với vàng, thứ mà Mỹ đang cạn kiệt vì chi nhiều séc tiền giấy hơn lượng vàng để

4:43

exchange for them and President Roosevelt announced on the radio that he would break the country's promise to exchange dollars for gold it was then that I issued the proclamation providing for the National Bank holiday and this was the first step in the government's reconstruction of our financial and economic Fabrics the Second Step last Thursday was the legislation promptly and patriotically

đổi lấy chúng. Và Tổng thống Roosevelt đã thông báo trên radio rằng ông sẽ phá vỡ lời hứa của đất nước về việc đổi đô la lấy vàng. Chính lúc đó tôi đã ban hành tuyên bố quy định ngày nghỉ lễ Ngân hàng Quốc gia, và đây là bước đầu tiên trong việc tái thiết cấu trúc tài chính và kinh tế của chính phủ. Bước thứ hai vào thứ Năm tuần trước là luật được Quốc hội thông qua nhanh chóng và yêu nước,

5:11

passed by the Congress confirming my Proclamation and broadening my Powers so that it became possible in view of the requirement of time to extend the holiday and lift the ban of that holiday gradually in the days to come this law also gave authority to develop a programation in both cases breaking the link to Gold allowed the us to continue spending more than it earned simply by

xác nhận Tuyên bố của tôi và mở rộng quyền hạn của tôi, để có thể, do yêu cầu về thời gian, kéo dài ngày nghỉ lễ và dần dần dỡ bỏ lệnh cấm trong những ngày tới. Luật này cũng trao quyền phát triển một chương trình. Trong cả hai trường hợp, việc phá vỡ liên kết với vàng cho phép Mỹ tiếp tục chi tiêu nhiều hơn mức kiếm được chỉ bằng cách

5:40

printing more paper dollars since there was an increase in the number of dollars without an increase in the country's wealth the value of each dollar fell as these new dollars entered the market without a corresponding increase in productivity they went to buy lot lots of stocks gold and commodities and hence caused their prices to rise as I studied more history

in thêm nhiều đô la giấy. Vì số lượng đô la tăng lên mà không có sự gia tăng tài sản của đất nước, giá trị của mỗi đô la giảm. Khi những đô la mới này vào thị trường mà không có sự gia tăng tương ứng về năng suất, chúng được dùng để mua rất nhiều cổ phiếu, vàng và hàng hóa, do đó khiến giá của chúng tăng lên. Khi tôi nghiên cứu thêm lịch sử,

6:08

I saw that the exact same thing happened many times before I saw that since the beginning of time when governments spent much more than they took in taxes and conditions got bad they ran out of money and they needed more so they printed more a lot more which made its value fall and made the prices of most everything including stocks gold and commodities rise that's when I first learned the

tôi thấy rằng điều tương tự chính xác đã xảy ra nhiều lần trước đây. Tôi thấy rằng từ thuở sơ khai, khi chính phủ chi nhiều hơn thuế thu được và điều kiện trở nên tồi tệ, họ hết tiền và cần thêm, nên họ in thêm, rất nhiều, khiến giá trị giảm và giá cả của hầu hết mọi thứ, bao gồm cổ phiếu, vàng và hàng hóa, tăng lên. Đó là khi tôi lần đầu học được

6:43

principle that when central banks print a lot of money to relieve a crisis buy stocks gold and commodities because their value will rise and the value of paper money will fall this printing of money is also what happened in 2008 to relieve the mortgage driven debt crisis and in 2020 to relieve the pandemic driven economic crisis and it almost certainly will happen in the

nguyên tắc rằng khi ngân hàng trung ương in nhiều tiền để giảm nhẹ khủng hoảng, hãy mua cổ phiếu, vàng và hàng hóa vì giá trị của chúng sẽ tăng và giá trị tiền giấy sẽ giảm. Việc in tiền này cũng là điều đã xảy ra năm 2008 để giảm nhẹ cuộc khủng hoảng nợ thế chấp và năm 2020 để giảm nhẹ cuộc khủng hoảng kinh tế do đại dịch, và gần như chắc chắn sẽ xảy ra trong

7:11

future so I suggest that you keep this principle in mind these experiences gave me another principle which is to understand what is coming at you need to understand what happened before you that principle led me to study how the Roaring 20s bubble turned into the 1930s depression which gave me the lessons that allowed me to anticipate and profit from the 2007 bubble turning into the

tương lai. Vì vậy tôi đề nghị bạn ghi nhớ nguyên tắc này. Những trải nghiệm này cho tôi một nguyên tắc khác: để hiểu điều gì đang đến, bạn cần hiểu điều gì đã xảy ra trước đó. Nguyên tắc đó dẫn tôi nghiên cứu cách bong bóng thập niên 1920 chuyển thành cuộc Đại suy thoái thập niên 1930, mang lại cho tôi bài học giúp tôi dự đoán và kiếm lời từ bong bóng năm 2007 chuyển thành

7:47

bust all these experiences led me to develop an almost instinctual urge to look to the Past for similar situations to learn how to handle the future well changing Music orders over the last few years three big things that hadn't happened in my lifetime prompted me to do this study first countries didn't have enough money to pay their debts even after lowering

sự sụp đổ. Tất cả những trải nghiệm này dẫn tôi phát triển một thôi thúc gần như bản năng là nhìn vào quá khứ để tìm các tình huống tương tự nhằm học cách xử lý tương lai. Vâng, trật tự [Nhạc] đang thay đổi. Trong vài năm qua, ba điều lớn chưa từng xảy ra trong cuộc đời tôi đã thúc đẩy tôi thực hiện nghiên cứu này. Thứ nhất, các quốc gia không có đủ tiền để trả nợ ngay cả sau khi hạ

8:28

interest rates to zero so their central banks began printing lots of money to do so second big internal conflicts emerg due to Growing gaps in wealth and values this showed up in political populism and polarization between the left who want to redistribute wealth and the right who want to defend those holding the wealth and third increasing external conflict between a rising great power and the

lãi suất xuống 0, nên ngân hàng trung ương của họ bắt đầu in rất nhiều tiền để làm điều đó. Thứ hai, xung đột nội bộ lớn nổi lên do khoảng cách giàu nghèo và giá trị ngày càng tăng, thể hiện qua chủ nghĩa dân túy chính trị và sự phân cực giữa cánh tả muốn phân phối lại của cải và cánh hữu muốn bảo vệ những người nắm giữ của cải. Thứ ba, xung đột bên ngoài ngày càng tăng giữa một cường quốc đang lên và

8:58

leading great power as is now happening with China and the United States so I looked back I saw that all these had happened together before many times and nearly always led to changing domestic and World orders the last time this sequence happened was from 1930 to 1945 what exactly is in order you might ask it's a governing system for people dealing with each other there are

cường quốc dẫn đầu, như đang xảy ra với Trung Quốc và Hoa Kỳ. Vì vậy tôi nhìn lại, tôi thấy rằng tất cả những điều này đã cùng xảy ra trước đây nhiều lần và gần như luôn dẫn đến thay đổi trật tự trong nước và thế giới. Lần cuối cùng chuỗi này xảy ra là từ 1930 đến 1945. Chính xác thì trật tự là gì, bạn có thể hỏi. Đó là một hệ thống quản trị cho con người đối xử với nhau. Có

9:30

internal orders for governing within countries typically laid out in constitutions and there is a world order for governing between countries typically laid out in treaties internal orders change at different times than World orders the weather within or between countries these orders typically change after wars Civil Wars within countries International Wars between countries

trật tự nội bộ để quản trị trong các quốc gia, thường được quy định trong hiến pháp, và có trật tự thế giới để quản trị giữa các quốc gia, thường được quy định trong các hiệp ước. Trật tự nội bộ thay đổi vào thời điểm khác với trật tự thế giới. Thời tiết trong hoặc giữa các quốc gia, những trật tự này thường thay đổi sau chiến tranh, nội chiến trong quốc gia, chiến tranh quốc tế giữa các quốc gia.

10:00

they happen when revolutionary new forces defeat weak old orders for example the US internal order was laid out in the constitution in 1789 after the American Revolution and it is still operating today even after the American Civil War Russia got rid of its old order and established a new one with the Russian Revolution in 1917 which ended in 1991 with a relative ly bloodless

Chúng xảy ra khi các lực lượng cách mạng mới đánh bại trật tự cũ yếu ớt. Ví dụ, trật tự nội bộ của Mỹ được quy định trong hiến pháp năm 1789 sau Cách mạng Mỹ, và nó vẫn hoạt động đến nay ngay cả sau Nội chiến Mỹ. Nga đã loại bỏ trật tự cũ và thiết lập trật tự mới với Cách mạng Nga năm 1917, kết thúc năm 1991 bằng một cuộc cách mạng tương đối ít đổ máu.

10:30

Revolution China began its current internal order in 1949 when the Chinese Communist Party won the Civil War you get the idea the current world order commonly called the American World Order formed after the Allied victory in World War II when the US emerged as the dominant world power it was set out in agreements and treaties for how Global governance and monetary systems work

Trung Quốc bắt đầu trật tự nội bộ hiện tại vào năm 1949 khi Đảng Cộng sản Trung Quốc thắng Nội chiến. Bạn hiểu ý rồi. Trật tự thế giới hiện tại, thường được gọi là Trật tự Thế giới Mỹ, hình thành sau chiến thắng của Đồng minh trong Thế chiến II khi Mỹ nổi lên như cường quốc thống trị thế giới. Nó được quy định trong các thỏa thuận và hiệp ước về cách quản trị toàn cầu và hệ thống tiền tệ hoạt động.

10:59

work in 1944 the new world monetary system was laid out in the Breton Woods agreement and established the dollar as the world's leading Reserve currency a reserve currency is a currency that is commonly accepted around the world and having one is a key factor in a country becoming the richest and most powerful Empire with a new dominant power and monetary system established A New World Order

Năm 1944, hệ thống tiền tệ thế giới mới được quy định trong hiệp định Bretton Woods và thiết lập đồng đô la là đồng tiền dự trữ hàng đầu thế giới. Đồng tiền dự trữ là loại tiền được chấp nhận rộng rãi trên toàn thế giới, và việc sở hữu một đồng tiền như vậy là yếu tố then chốt để một quốc gia trở thành đế chế giàu mạnh nhất. Với một cường quốc thống trị mới và hệ thống tiền tệ được thiết lập, một Trật tự Thế giới Mới

11:31

begins these changes take place in a Timeless and Universal cycle that I called the big cycle I'll start with a quick overview then give you a more complete version and then direct you to my book if you want more as I studied the 10 most powerful Empires over the last 500 years and the last three Reserve current CES it took me through the rise and decline of the

bắt đầu. Những thay đổi này diễn ra trong một chu kỳ vượt thời gian và phổ quát mà tôi gọi là chu kỳ lớn. Tôi sẽ bắt đầu với tổng quan nhanh, sau đó đưa ra phiên bản đầy đủ hơn, rồi hướng bạn đến cuốn sách của tôi nếu muốn biết thêm. Khi tôi nghiên cứu 10 đế chế hùng mạnh nhất trong 500 năm qua và ba đồng tiền dự trữ cuối cùng, nó đưa tôi qua sự thăng trầm của

12:03

Dutch Empire in the Gilder the British Empire in the pound the rise and early decline in the United States Empire and the dollar and The Decline and Rise of the Chinese Empire and its currencies as well as the rise and decline of the Spanish German French Indian Japanese Russian and ottoman Empires along with their significant conflicts as measured in this chart to

Đế chế Hà Lan với đồng guilder, Đế chế Anh với đồng bảng, sự trỗi dậy và suy tàn ban đầu của Đế chế Hoa Kỳ và đồng đô la, cùng sự suy tàn và trỗi dậy của Đế chế Trung Quốc và các đồng tiền của nó, cũng như sự thăng trầm của các đế chế Tây Ban Nha, Đức, Pháp, Ấn Độ, Nhật Bản, Nga và Ottoman cùng những xung đột quan trọng của họ, được đo lường trong biểu đồ này để

12:35

understand China's patterns better I also studied the rise and fall of Chinese dynasties and their monies back to the year 600 because looking at all these measures at once can be confusing I'll focus on the four most important ones the Dutch British us and Chinese you'll quickly notice the pattern now let's simplify the form a bit as you can see they transpired in overlapping

hiểu rõ hơn các mô hình của Trung Quốc. Tôi cũng nghiên cứu sự thăng trầm của các triều đại Trung Quốc và tiền tệ của họ từ năm 600 vì nhìn vào tất cả các thước đo này cùng lúc có thể gây nhầm lẫn. Tôi sẽ tập trung vào bốn thước đo quan trọng nhất: Hà Lan, Anh, Mỹ và Trung Quốc. Bạn sẽ nhanh chóng nhận ra mô hình. Bây giờ hãy đơn giản hóa hình thức một chút. Như bạn thấy, chúng diễn ra trong các chu kỳ chồng chéo

13:06

cycles that lasted about 250 years with 10 to 20e transition periods between them typically these transitions have been periods of great conflict because leading Powers don't decline without a fight so how am I measuring an Empire's power in this study I used eight metrics each country's measure of total power is derived by averaging them together they are education inventiveness and

kéo dài khoảng 250 năm với các giai đoạn chuyển tiếp 10 đến 20 năm giữa chúng. Thông thường, những giai đoạn chuyển tiếp này là thời kỳ xung đột lớn vì các cường quốc dẫn đầu không suy tàn mà không có cuộc chiến. Vậy làm sao tôi đo lường sức mạnh của một đế chế trong nghiên cứu này? Tôi sử dụng tám chỉ số. Thước đo tổng sức mạnh của mỗi quốc gia được tính bằng cách lấy trung bình chúng. Đó là giáo dục, sáng tạo và

13:38

Technology development competitiveness in global markets economic output share of World Trade military strength the power of their financial center for Capital markets and the strength of their currency as a reserve currency because these powers are measurable we can see how strong each country is now was in the past and whether they're rising or declining by examining the sequences

phát triển công nghệ, khả năng cạnh tranh trên thị trường toàn cầu, sản lượng kinh tế, thị phần thương mại thế giới, sức mạnh quân sự, sức mạnh của trung tâm tài chính cho thị trường vốn và sức mạnh đồng tiền của họ như một đồng tiền dự trữ. Vì những sức mạnh này có thể đo lường được, chúng ta có thể thấy mỗi quốc gia mạnh đến đâu hiện nay, trong quá khứ và liệu họ đang lên hay xuống. Bằng cách xem xét các chuỗi

14:08

from many countries we can see how a typical cycle transpires and because the Wiggles can be confusing we can simplify it a bit to focus on the pattern of cause effect relationships that drive the rise and decline of a typical Empire as you can see better education typically leads to increased Innovation and Technology development and with a lag the establishment of the currency as

từ nhiều quốc gia, chúng ta có thể thấy một chu kỳ điển hình diễn ra như thế nào, và vì những biến động có thể gây nhầm lẫn, chúng ta có thể đơn giản hóa một chút để tập trung vào mô hình quan hệ nhân quả thúc đẩy sự thăng trầm của một đế chế điển hình. Như bạn thấy, giáo dục tốt hơn thường dẫn đến tăng cường đổi mới và phát triển công nghệ, và với độ trễ, việc thiết lập đồng tiền như

14:39

a reserve currency you can also see that these forces then declined in a similar order reinforcing each other's decline let's now look at the typical sequence of events going on inside a country that produces these Rises and declines in a nutshell the big Cy ccle typically begins after a major conflict often a war establishes the new leading power and the New World Order because no

một đồng tiền dự trữ. Bạn cũng có thể thấy rằng những lực lượng này sau đó suy giảm theo thứ tự tương tự, củng cố lẫn nhau. Bây giờ hãy xem chuỗi sự kiện điển hình diễn ra bên trong một quốc gia tạo ra những thăng trầm này. Tóm lại, chu kỳ lớn thường bắt đầu sau một xung đột lớn, thường là chiến tranh, thiết lập cường quốc dẫn đầu mới và Trật tự Thế giới Mới, vì không

15:09

one wants to challenge this power a period of peace and prosperity typically follows as people get used to this peace and prosperity they increasingly Bet On It continuing they borrow money to do that which eventually leads to a financial bubble the Empire's share of trade grows and when most transactions are conducted in its currency it becomes a reserved currency

ai muốn thách thức cường quốc này. Một thời kỳ hòa bình và thịnh vượng thường theo sau. Khi mọi người quen với hòa bình và thịnh vượng này, họ ngày càng đặt cược vào việc nó tiếp diễn, họ vay tiền để làm điều đó, cuối cùng dẫn đến bong bóng tài chính. Thị phần thương mại của đế chế tăng lên, và khi hầu hết giao dịch được thực hiện bằng đồng tiền của nó, nó trở thành đồng tiền dự trữ.

15:35

which leads to even more B at the same time this increased Prosperity distributes wealth unevenly so the wealth Gap typically grows between the rich Haves and the poor Have Nots eventually the financial bubble bursts which leads to the printing of money an increased internal conflict between the rich and the poor which leads to some form of Revolution to redistribute wealth this can happen

Điều này dẫn đến việc đặt cược nhiều hơn. Đồng thời, sự thịnh vượng gia tăng này phân phối của cải không đồng đều, nên khoảng cách giàu nghèo thường tăng giữa người giàu có và người nghèo khó. Cuối cùng, bong bóng tài chính vỡ, dẫn đến việc in tiền và xung đột nội bộ gia tăng giữa người giàu và người nghèo, dẫn đến một hình thức cách mạng nào đó để phân phối lại của cải. Điều này có thể xảy ra

16:06

peacefully or as a civil war while the Empire struggles with this internal conflict its power diminishes relative to external rival powers on the rise when a new Rising power gets strong enough to compete with the dominant power that is having domestic breakdowns external conflicts most typically Wars take place out of these internal and external Wars come new winners and

một cách hòa bình hoặc như nội chiến. Trong khi đế chế vật lộn với xung đột nội bộ này, sức mạnh của nó giảm so với các cường quốc đối thủ bên ngoài đang lên. Khi một cường quốc mới đang lên đủ mạnh để cạnh tranh với cường quốc thống trị đang có khủng hoảng trong nước, xung đột bên ngoài, thường là chiến tranh, xảy ra. Từ những cuộc chiến nội bộ và bên ngoài này, những người thắng và

16:37

losers then the winners get together to create the New World Order and the cycle begins again as I looked back I saw that these cause and effect relationships drove the cycles of Rises and declines all the way back to the Roman Empire I saw how the stories of each one of these Cycles blend together with others before during and after in the same way as each individual story blends with others to

kẻ thua mới xuất hiện. Sau đó, những người thắng tập hợp lại để tạo ra Trật tự Thế giới Mới và chu kỳ bắt đầu lại. Khi tôi nhìn lại, tôi thấy rằng những mối quan hệ nhân quả này thúc đẩy các chu kỳ thăng trầm ngược về tận Đế chế La Mã. Tôi thấy cách câu chuyện của mỗi chu kỳ này hòa quyện với những chu kỳ khác trước, trong và sau nó, giống như mỗi câu chuyện cá nhân hòa quyện với những câu chuyện khác để

17:08

make the Epic 500e story that is our Collective history and like human life cycles no two are exactly the same but most are similar they're driven by logical cause and affect relationships that progress through stages from birth to strength and mature to weakness and inevitably decline however that's like saying a person's life cycle takes 80 years on average without recognizing that many

tạo nên câu chuyện sử thi 500 năm, đó là lịch sử tập thể của chúng ta. Và giống như vòng đời con người, không có hai chu kỳ nào hoàn toàn giống nhau nhưng hầu hết đều tương tự. Chúng được thúc đẩy bởi các mối quan hệ nhân quả logic tiến triển qua các giai đoạn từ sinh ra đến mạnh mẽ, trưởng thành đến yếu ớt và cuối cùng là suy tàn. Tuy nhiên, điều đó giống như nói vòng đời một người kéo dài trung bình 80 năm mà không nhận ra rằng nhiều người

17:41

are much shorter and many are longer while age can be a good indicator of future longevity a better way is to look at health indicators one can do that with Empires and their Vital Signs too I found that by watching the indicators of power hour change I was able to see what stage of country was in which helped me to anticipate what was likely to come next now I'll take you through the big

ngắn hơn nhiều và nhiều người dài hơn. Trong khi tuổi tác có thể là chỉ báo tốt về tuổi thọ tương lai, cách tốt hơn là nhìn vào các chỉ số sức khỏe. Người ta cũng có thể làm điều đó với các đế chế và các dấu hiệu sinh tồn của chúng. Tôi phát hiện rằng bằng cách theo dõi các chỉ số sức mạnh thay đổi theo giờ, tôi có thể thấy quốc gia đang ở giai đoạn nào, giúp tôi dự đoán điều gì có thể đến tiếp theo. Bây giờ tôi sẽ đưa bạn qua chu kỳ lớn

18:09

cycle in more detail give me 20 minutes and I'll give you the last 500 years of history and show you the similar patterns across the Dutch British us and Chinese Music Empires 500 years of big Cycles I'm going to describe the typical cycle by dividing it into three phases the rise the top and the decline the rise successful new orders that rise both internal and external are typically

chi tiết hơn. Cho tôi 20 phút và tôi sẽ cho bạn 500 năm lịch sử gần đây và chỉ cho bạn các mô hình tương tự qua các đế chế [Nhạc] Hà Lan, Anh, Mỹ và Trung Quốc. 500 năm chu kỳ lớn. Tôi sẽ mô tả chu kỳ điển hình bằng cách chia thành ba giai đoạn: trỗi dậy, đỉnh cao và suy tàn. Sự trỗi dậy. Các trật tự mới thành công, cả nội bộ và bên ngoài, thường

18:54

started by powerful revolutionary leaders doing four things first they win Power by gaining more support than the opposition second they consolidate Power by converting weakening or eliminating the opposition so they don't stand in their way third they establish systems and institutions that make the country work well and fourth they pick their successors well or create systems that

được bắt đầu bởi những nhà lãnh đạo cách mạng mạnh mẽ làm bốn việc. Thứ nhất, họ giành quyền lực bằng cách có được nhiều ủng hộ hơn phe đối lập. Thứ hai, họ củng cố quyền lực bằng cách chuyển đổi, làm suy yếu hoặc loại bỏ phe đối lập để họ không cản đường. Thứ ba, họ thiết lập hệ thống và thể chế giúp đất nước hoạt động tốt. Thứ tư, họ chọn người kế vị tốt hoặc tạo ra hệ thống

19:22

do that because a great Empire requires many great leaders over several Generations at this stage soon after winning the fight there is typically a period of peace and growing Prosperity because the leadership is clearly dominant and has broad support so no one wants to fight it during this phase leaders within the country have to design an excellent system to raise the country's wealth and

làm điều đó, vì một đế chế vĩ đại cần nhiều nhà lãnh đạo vĩ đại qua nhiều thế hệ. Ở giai đoạn này, ngay sau khi thắng cuộc chiến, thường có một thời kỳ hòa bình và thịnh vượng gia tăng vì giới lãnh đạo rõ ràng thống trị và có ủng hộ rộng rãi nên không ai muốn chống lại. Trong giai đoạn này, các nhà lãnh đạo trong nước phải thiết kế một hệ thống xuất sắc để nâng cao của cải và

19:50

power first and foremost to be great they must have strong education which is not just teaching Knowledge and Skills but also strong character Civility and work ethic these are typically taught in the family schools and religious institutions that provides a healthy respect for rules and laws order within Society low corruption and enables them to unite behind a common purpose and work well

sức mạnh quốc gia. Trước hết, để vĩ đại, họ phải có nền giáo dục mạnh mẽ, không chỉ dạy kiến thức và kỹ năng mà còn cả tính cách mạnh mẽ, lễ độ và đạo đức lao động. Những điều này thường được dạy trong gia đình, trường học và tổ chức tôn giáo, tạo ra sự tôn trọng lành mạnh đối với quy tắc và luật pháp, trật tự trong xã hội, ít tham nhũng và cho phép họ đoàn kết vì mục tiêu chung và làm việc tốt

20:19

together as they do this they increasingly shift from producing basic products to innovating and inventing new techn ologies for example the Dutch rose to defeat the hapsburg Empire and become superbly educated they became so inventive that they came up with a quarter of all major inventions in the world the most important of which was the invention of ships that could travel

cùng nhau. Khi làm vậy, họ ngày càng chuyển từ sản xuất sản phẩm cơ bản sang đổi mới và phát minh công nghệ mới. Ví dụ, người Hà Lan trỗi dậy đánh bại Đế chế Habsburg và trở nên cực kỳ được giáo dục. Họ trở nên sáng tạo đến mức tạo ra một phần tư trong tất cả các phát minh lớn trên thế giới, quan trọng nhất là phát minh tàu có thể đi

20:49

around the world to collect great riches and the invention of capitalism as we know it today to finance those voyages they like all lead in Empires enhance their Thinking by being open to the best thinking in the world as a result the people in the country become more productive and more competitive in World Markets which shows up in their growing economic output and Rising share of

vòng quanh thế giới để thu thập của cải lớn và phát minh chủ nghĩa tư bản như chúng ta biết ngày nay để tài trợ cho những chuyến đi đó. Họ, như tất cả các đế chế dẫn đầu, nâng cao tư duy bằng cách cởi mở với tư duy tốt nhất thế giới. Kết quả là người dân trong nước trở nên năng suất hơn và cạnh tranh hơn trên thị trường thế giới, thể hiện qua sản lượng kinh tế tăng và thị phần thương mại thế giới

21:18

World Trade you can see this happening now as the US and China are roughly comparable in both their economic outputs and their shares of World Trade as countries trade more globally they must protect their trade routes and their foreign interests from Attack so they develop great military strength if done well this virtuous cycle leads to strong income growth which can be used

tăng. Bạn có thể thấy điều này đang xảy ra khi Mỹ và Trung Quốc gần tương đương cả về sản lượng kinh tế và thị phần thương mại thế giới. Khi các quốc gia giao thương toàn cầu hơn, họ phải bảo vệ tuyến đường thương mại và lợi ích nước ngoài khỏi tấn công, nên họ phát triển sức mạnh quân sự lớn. Nếu làm tốt, chu kỳ lành mạnh này dẫn đến tăng trưởng thu nhập mạnh, có thể dùng

21:47

to finance investments in education infrastructure and research and development they must also develop systems to incentivize and Empower those that have the ability to make or take wealth in all of these cases the most successful Empires used a capitalist Music approach to develop productive entrepreneurs even China which is run by the Chinese Communist party used the form of this capitalist

để tài trợ đầu tư vào giáo dục, cơ sở hạ tầng và nghiên cứu phát triển. Họ cũng phải phát triển hệ thống để khuyến khích và trao quyền cho những người có khả năng tạo ra hoặc chiếm đoạt của cải. Trong tất cả các trường hợp này, các đế chế thành công nhất đã sử dụng cách tiếp cận tư bản [Nhạc] để phát triển doanh nhân năng suất, ngay cả Trung Quốc do Đảng Cộng sản Trung Quốc lãnh đạo cũng sử dụng hình thức tư bản này.

22:23

Music approach Deng sha ping when asked about this said it doesn't matter if it's a white cat or a black cat as long as it catches mice and it's glorious to be rich to do this well they must develop their Capital markets most importantly their lending Bond and stock markets that allows people to convert their savings into Investments to fund invention and development and share in the successes

[Nhạc] Khi được hỏi về điều này, Đặng Tiểu Bình nói rằng không quan trọng mèo trắng hay mèo đen, miễn là nó bắt được chuột, và giàu có là vinh quang. Để làm tốt điều này, họ phải phát triển thị trường vốn, quan trọng nhất là thị trường cho vay, trái phiếu và cổ phiếu, cho phép mọi người chuyển tiết kiệm thành đầu tư để tài trợ phát minh và phát triển, đồng thời chia sẻ thành công

23:00

of those who make great things happen the Dutch created the first publicly listed company the Dutch East India Company and the first stock market to fund it which were integral parts of the system that produced massive wealth and power as a natural Consequence the greatest Empires developed the world's leading Financial Centers for attracting and distributing the world's

của những người tạo ra điều lớn lao. Người Hà Lan đã tạo ra công ty niêm yết công khai đầu tiên, Công ty Đông Ấn Hà Lan, và thị trường chứng khoán đầu tiên để tài trợ nó, những phần không thể tách rời của hệ thống tạo ra của cải và quyền lực khổng lồ. Như một hệ quả tự nhiên, các đế chế vĩ đại nhất phát triển các trung tâm tài chính hàng đầu thế giới để thu hút và phân phối vốn

23:27

Capital Amsterdam was the world's Financial Center when the Dutch were preeminent London when the British were on top New York is now and China is quickly developing its Financial Centers most importantly the capitalists the governments and the military must work together not only did the Dutch work well together they were one and the same the Dutch East India Company was granted

toàn cầu. Amsterdam là trung tâm tài chính thế giới khi người Hà Lan ưu việt, London khi người Anh đứng đầu, New York hiện nay và Trung Quốc đang nhanh chóng phát triển các trung tâm tài chính của mình. Quan trọng nhất, các nhà tư bản, chính phủ và quân đội phải làm việc cùng nhau. Không chỉ người Hà Lan làm việc tốt cùng nhau, họ là một và giống nhau. Công ty Đông Ấn Hà Lan được cấp

23:56

a trade Monopoly from the government and had its own officially sanctioned military to go out into the global markets to make and take wealth the British followed with the British East India Company and had a similar coordination of their government business and military operations the US military-industrial complex followed suit as does the Chinese system today as the country becomes the large

độc quyền thương mại từ chính phủ và có quân đội được chính thức cho phép để ra thị trường toàn cầu tạo ra và chiếm đoạt của cải. Người Anh tiếp nối với Công ty Đông Ấn Anh và có sự phối hợp tương tự giữa chính phủ, doanh nghiệp và quân đội. Tổ hợp công nghiệp-quân sự Mỹ cũng theo sau, như hệ thống Trung Quốc ngày nay. Khi quốc gia trở thành đế chế thương mại quốc tế

24:28

largest international trading empire its transactions can be paid with its currency making it the preferred Global medium of exchange and because their currency is so widely accepted and frequently used people around the world want to save in it making it the preferred stor hold of wealth and thus the world's leading Reserve currency the Gilder was the world's main Reserve

lớn nhất, các giao dịch của nó có thể được thanh toán bằng đồng tiền của nó, khiến nó trở thành phương tiện trao đổi toàn cầu ưa thích. Và vì đồng tiền của họ được chấp nhận rộng rãi và sử dụng thường xuyên, mọi người trên thế giới muốn tiết kiệm bằng nó, khiến nó trở thành nơi lưu trữ của cải ưa thích và do đó là đồng tiền dự trữ hàng đầu thế giới. Đồng guilder là đồng tiền dự trữ chính

24:58

currency when the Dutch L World Trade the pound was when the British LED and the dollar has been since the US LED naturally China's currency is increasingly being used as a reserve currency having a reserve currency enables the Empire to borrow more than other countries that Advantage is huge think about it people all over the world are eager to save and hence lend

của thế giới khi người Hà Lan dẫn đầu thương mại thế giới, đồng bảng khi người Anh dẫn đầu và đồng đô la từ khi Mỹ dẫn đầu. Đương nhiên, đồng tiền Trung Quốc ngày càng được sử dụng như đồng tiền dự trữ. Việc có đồng tiền dự trữ cho phép đế chế vay nhiều hơn các quốc gia khác. Lợi thế đó rất lớn. Hãy nghĩ mà xem, mọi người trên khắp thế giới háo hức tiết kiệm và do đó cho

25:28

back their currency to the Empire countries without a reserve currency don't have that and when the Empire runs out of its own money remember the United States in 1971 they can always print more the exorbitant privilege afforded by the Empire's Reserve currency leads borrowing to increase and the beginning of a financial bubble this series of cause and effect relationships leading

đế chế vay lại đồng tiền của họ. Các quốc gia không có đồng tiền dự trữ không có điều đó, và khi đế chế hết tiền của chính mình, hãy nhớ Hoa Kỳ năm 1971, họ luôn có thể in thêm. Đặc quyền quá đáng mà đồng tiền dự trữ của đế chế mang lại dẫn đến việc vay mượn tăng lên và khởi đầu của một bong bóng tài chính. Chuỗi mối quan hệ nhân quả này dẫn

25:58

to mutually supportive Financial political and Military Powers bolstered by the borrowing power of a reserve currency have gone together since history began to be recorded all the empires that became the most powerful in the world followed this path to the Music top while in the top phase most of these strengths are sustained embedded within the fruits of their success are the

Các thế lực tài chính, chính trị và quân sự hỗ trợ lẫn nhau được củng cố bởi sức mạnh vay nợ của một đồng tiền dự trữ đã đi cùng nhau kể từ khi lịch sử bắt đầu được ghi chép, tất cả các đế chế trở nên hùng mạnh nhất thế giới đều đi theo con đường này để lên đỉnh [Nhạc] trong khi ở giai đoạn đỉnh cao, hầu hết những sức mạnh này được duy trì, gắn chặt trong thành quả của sự thành công của họ là những

26:35

seeds of their decline as a rule as people in these rich and powerful countries earn more that makes them more expensive and less competitive relative to people in other countries who are willing to work for Less at the same time people in other countries naturally copy the methods and Technologies of the leading power which further reduces the leading Po's competitiveness for example British ship

Hạt giống của sự suy tàn, theo quy luật, khi người dân ở những quốc gia giàu có và hùng mạnh này kiếm được nhiều hơn, điều đó khiến họ trở nên đắt đỏ hơn và kém cạnh tranh hơn so với người dân ở các quốc gia khác, những người sẵn sàng làm việc với mức lương thấp hơn; đồng thời, người dân ở các quốc gia khác đương nhiên sao chép các phương pháp và công nghệ của cường quốc dẫn đầu, điều này càng làm giảm khả năng cạnh tranh của cường quốc dẫn đầu. Ví dụ, thợ đóng tàu người Anh

27:04

Builders had less expensive workers than Dutch ship Builders so they hired Dutch designers to design better ships that were built by less expensive British workers making them more competitive which led the British to rise and the Dutch to decline also as people become richer they tend not to work as hard they enjoy more Leisure pursue the finer and less productive things in life and

có công nhân rẻ hơn so với thợ đóng tàu Hà Lan, vì vậy họ thuê các nhà thiết kế Hà Lan để thiết kế những con tàu tốt hơn, được đóng bởi công nhân Anh rẻ hơn, khiến chúng cạnh tranh hơn, dẫn đến việc người Anh vươn lên và người Hà Lan suy tàn. Ngoài ra, khi người ta trở nên giàu có hơn, họ có xu hướng không làm việc chăm chỉ như trước, họ tận hưởng nhiều thời gian nhàn rỗi hơn, theo đuổi những thứ cao quý hơn và ít năng suất hơn trong cuộc sống, và

27:32

at the extreme become decadent values change from generation to generation during the rise to the top from those who had to fight to achieve wealth and power to those who inherited it they're less battle hardened steeped in luxuries and accustomed to the easy life which makes them more vulnerable to challenges the Golden Era of the Dutch Empire Music and the Victorian era of the British

ở mức cực đoan trở nên suy đồi, các giá trị thay đổi từ thế hệ này sang thế hệ khác trong quá trình vươn lên đỉnh cao, từ những người phải chiến đấu để đạt được sự giàu có và quyền lực đến những người thừa hưởng nó, họ ít được tôi luyện qua chiến trận hơn, đắm chìm trong xa hoa và quen với cuộc sống dễ dàng, điều này khiến họ dễ bị tổn thương hơn trước các thách thức. Thời kỳ Hoàng kim của Đế chế Hà Lan [Nhạc] và thời đại Victoria của Đế chế Anh

28:08

Applause Empire were such high Prosperity periods like this as people get used to doing well they increasingly bet on the good times continuing and borrow money to do that which grows into Financial bubbles naturally the financial gains come unevenly so the wealth Gap grows wealth gaps are self-reinforcing because rich people use their greater resources to reinforce their powers for

[Vỗ tay] là những giai đoạn thịnh vượng cao như thế này. Khi người ta quen với việc làm ăn phát đạt, họ ngày càng đặt cược rằng thời kỳ tốt đẹp sẽ tiếp tục và vay tiền để làm điều đó, điều này phát triển thành các bong bóng tài chính. Đương nhiên, lợi ích tài chính đến không đồng đều, vì vậy khoảng cách giàu nghèo ngày càng lớn. Khoảng cách giàu nghèo tự củng cố chính nó vì người giàu sử dụng nguồn lực lớn hơn của họ để củng cố quyền lực của mình, ví dụ

28:41

example they give greater privileges to their children like better education and they influence the political system to their advantage this causes the gaps in values politics and opportunities to grow between the rich halves and the poor or have kns those who are less well off feel the system is unfair so resentments grow but as long as the living standards of most

họ trao cho con cái mình những đặc quyền lớn hơn như giáo dục tốt hơn và họ gây ảnh hưởng đến hệ thống chính trị để có lợi cho mình. Điều này khiến khoảng cách về giá trị, chính trị và cơ hội ngày càng lớn giữa nửa giàu và nửa nghèo, hoặc những người có ít của cải hơn. Những người kém khá giả hơn cảm thấy hệ thống không công bằng nên sự oán giận ngày càng tăng, nhưng chừng nào mức sống của hầu hết

29:09

people are still Rising these gaps and resentments don't boil over into conflict having the world's Reserve currency inevitably leads to borrowing excessively and contributes to the country building up large debts with foreign lenders while this boosts spending power over the short term it weakens the country's Financial Health and weakens the currency over the long term in other

người dân vẫn đang tăng lên, những khoảng cách và oán giận này không bùng nổ thành xung đột. Việc sở hữu đồng tiền dự trữ thế giới chắc chắn dẫn đến việc vay nợ quá mức và góp phần khiến quốc gia tích lũy các khoản nợ lớn với các chủ nợ nước ngoài. Mặc dù điều này thúc đẩy sức mua trong ngắn hạn, nó làm suy yếu sức khỏe tài chính của quốc gia và làm suy yếu đồng tiền trong dài hạn. Nói cách khác,

29:37

words when borrowing and spending are strong the Empire appears very strong but its finances are in fact being weakened the borrowing sustains the country's power beyond its Fundamentals by financing both domestic overc consumption and international military conflicts required to maintain the Empire inevitably the cost of maintaining and defending the Empire becomes greater than the revenue it

khi việc vay nợ và chi tiêu mạnh mẽ, Đế chế có vẻ rất mạnh nhưng thực tế tài chính của nó đang bị suy yếu. Việc vay nợ duy trì sức mạnh của quốc gia vượt quá các nền tảng cơ bản của nó bằng cách tài trợ cho cả việc tiêu dùng quá mức trong nước và các cuộc xung đột quân sự quốc tế cần thiết để duy trì Đế chế. Không thể tránh khỏi, chi phí duy trì và bảo vệ Đế chế trở nên lớn hơn doanh thu mà nó

30:06

brings in so having an Empire becomes unprofitable for example the Dutch Empire overextended around the world and fought war after increasingly expensive war with the British and other European powers to project its territory and trade routes the British Empire similarly became massive bureaucratic and lost its comp competitive advantages as rival Powers particularly Germany

mang lại, vì vậy việc sở hữu một Đế chế trở nên không có lợi. Ví dụ, Đế chế Hà Lan đã mở rộng quá mức trên khắp thế giới và tiến hành hết cuộc chiến này đến cuộc chiến khác ngày càng tốn kém với người Anh và các cường quốc châu Âu khác để mở rộng lãnh thổ và các tuyến thương mại của mình. Đế chế Anh cũng tương tự trở nên cồng kềnh về mặt quan liêu và mất đi lợi thế cạnh tranh khi các cường quốc đối thủ, đặc biệt là Đức,

30:32

soared leading to an increasingly expensive arms race and World War the US has spent about $8 trillion on Foreign Wars and their consequences since September 11 and trillions more for other military operations and for supporting military bases in 70 countries and it still isn't spending enough to support its military competition with China in the area around

vươn lên, dẫn đến một cuộc chạy đua vũ trang ngày càng tốn kém và Chiến tranh Thế giới. Hoa Kỳ đã chi khoảng 8 nghìn tỷ đô la cho các cuộc chiến tranh ở nước ngoài và hậu quả của chúng kể từ ngày 11 tháng 9, và hàng nghìn tỷ đô la nữa cho các hoạt động quân sự khác và để hỗ trợ các căn cứ quân sự ở 70 quốc gia, và nước này vẫn chưa chi đủ để hỗ trợ cuộc cạnh tranh quân sự với Trung Quốc trong khu vực xung quanh

31:02

China in this cycle the Richer countries eventually get deeper into debt by borrowing from poor countries that save more it's one of the early signs of a wealth owership this started in the United States in the 1980s when it had a per capita income 40 times that of China's and started borrowing from Chinese who wanted to save in dollars because the dollar was the world's

Trung Quốc. Trong chu kỳ này, các quốc gia giàu có hơn cuối cùng rơi vào nợ nần sâu hơn bằng cách vay từ các quốc gia nghèo tiết kiệm nhiều hơn. Đây là một trong những dấu hiệu sớm của sự suy tàn giàu có. Điều này bắt đầu ở Hoa Kỳ vào những năm 1980 khi nước này có thu nhập bình quân đầu người gấp 40 lần Trung Quốc và bắt đầu vay từ người Trung Quốc, những người muốn tiết kiệm bằng đô la vì đô la là đồng tiền dự trữ

31:27

Reserve currency similarly the British borrowed a lot of money from its much poorer colonies and the Dutch did the same at their top if the Empire begins to run out of new lenders those holding their currency begin to look to sell and get out rather than to buy save lend and get Music in and the strength of the Empire begins to decline the decline the decline comes from internal

của thế giới. Tương tự, người Anh đã vay rất nhiều tiền từ các thuộc địa nghèo hơn nhiều của mình và người Hà Lan cũng làm điều tương tự ở đỉnh cao của họ. Nếu Đế chế bắt đầu cạn kiệt người cho vay mới, những người nắm giữ đồng tiền của họ bắt đầu tìm cách bán và rút ra thay vì mua, tiết kiệm, cho vay và tham gia [Nhạc], và sức mạnh của Đế chế bắt đầu suy giảm. Sự suy tàn, sự suy tàn đến từ sự yếu kém kinh tế

32:04

economic weakness together with internal fighting or costly external fighting or both typically the decline comes gradually and then very suddenly when debts become very large and there is an economic downturn and the Empire can no longer borrow the money necessary to repay its debts the financial bubble bursts this creates great domestic hardships and forces the country to

nội tại cùng với xung đột nội bộ hoặc xung đột bên ngoài tốn kém hoặc cả hai. Thông thường, sự suy tàn đến dần dần và sau đó rất đột ngột khi các khoản nợ trở nên rất lớn và có một cuộc suy thoái kinh tế và Đế chế không còn có thể vay số tiền cần thiết để trả nợ. Bong bóng tài chính vỡ. Điều này tạo ra những khó khăn lớn trong nước và buộc quốc gia phải

32:34

choose between defaulting on its debts or printing a lot of new money it always chooses to print a lot of new money at first gradually and eventually massively that devalues the currency and raises inflation for the Dutch this was the financial crisis brought about by Financial excesses and paying for the fourth Anglo Dutch War similarly for the British it was paying for its Financial

lựa chọn giữa vỡ nợ hoặc in rất nhiều tiền mới. Nó luôn chọn in rất nhiều tiền mới, lúc đầu dần dần và cuối cùng là ồ ạt, điều này làm mất giá đồng tiền và tăng lạm phát. Đối với người Hà Lan, đây là cuộc khủng hoảng tài chính do sự thái quá tài chính và việc chi trả cho Chiến tranh Anh-Hà Lan lần thứ tư. Tương tự đối với người Anh, đó là việc chi trả cho sự thái quá tài chính

33:04

excesses and its debts from the two world wars and for the US it's been three cycles of debt Finance booms and busts since the 9s with the central banks stepping in each time with stronger measures when the government has problems funding itself when there are bad economic conditions and living standards for most people are declining and there are large wealth values and

và các khoản nợ của họ từ hai cuộc chiến tranh thế giới, và đối với Hoa Kỳ, đó là ba chu kỳ bùng nổ và phá sản tài chính nợ kể từ những năm 90 với các ngân hàng trung ương can thiệp mỗi lần bằng các biện pháp mạnh mẽ hơn khi chính phủ gặp vấn đề về tài trợ cho chính mình, khi có điều kiện kinh tế tồi tệ và mức sống của hầu hết người dân đang giảm sút và có những khoảng cách lớn về giàu có và

33:35

political gaps internal conflict between the rich and the poor as well as different ethnic religious and racial groups greatly increases this leads to political extremism that shows up as populism of the left or the right those of the left seek to redistribute the wealth while those of the right seek to maintain the wealth in hands of the rich typically during such times taxes on the

chính trị. Xung đột nội bộ giữa người giàu và người nghèo cũng như các nhóm sắc tộc, tôn giáo và chủng tộc khác nhau tăng lên rất nhiều. Điều này dẫn đến chủ nghĩa cực đoan chính trị thể hiện dưới hình thức chủ nghĩa dân túy cánh tả hoặc cánh hữu. Những người cánh tả tìm cách phân phối lại của cải trong khi những người cánh hữu tìm cách duy trì của cải trong tay người giàu. Thông thường trong những thời điểm như vậy, thuế đánh vào

34:02

rich rise and when the rich fear their wealth and well-being will be taken away they move to places assets and currencies they feel safer in these outflows reduce the Empire's tax revenue which leads to a classic self-reinforcing hollowing out process when the flight of wealth gets bad enough government's Outlaw it those seeking to get out begin to panic these turbulent conditions undermine

người giàu tăng lên và khi người giàu lo sợ rằng của cải và hạnh phúc của họ sẽ bị lấy đi, họ chuyển đến những nơi, tài sản và đồng tiền mà họ cảm thấy an toàn hơn. Những dòng chảy ra này làm giảm doanh thu thuế của Đế chế, dẫn đến một quá trình rỗng ruột tự củng cố cổ điển. Khi việc chạy trốn của cải trở nên tồi tệ đến mức đủ, chính phủ cấm nó. Những người tìm cách ra ngoài bắt đầu hoảng loạn. Những điều kiện hỗn loạn này làm suy yếu

34:32

productivity which shrinks the economic pie and causes more conflict about how to divide the shrinking resources populist leaders emerge from both sides and pledge to take control and bring about order that's when democracy is most challenged because it fails to control the Anarchy and it is when the move to a strong populist leader who will bring order to the chaos

năng suất, điều này làm thu nhỏ chiếc bánh kinh tế và gây ra nhiều xung đột hơn về cách phân chia các nguồn lực đang thu hẹp. Các nhà lãnh đạo dân túy xuất hiện từ cả hai phía và cam kết nắm quyền kiểm soát và mang lại trật tự. Đó là khi nền dân chủ bị thách thức nhiều nhất vì nó thất bại trong việc kiểm soát tình trạng vô chính phủ và đó là khi việc chuyển sang một nhà lãnh đạo dân túy mạnh mẽ, người sẽ mang lại trật tự cho sự hỗn loạn,

34:56

is most likely as conflict within the country escalates it leads to some form of Revolution or Civil War to redistribute wealth and force the necessary big changes this can be peaceful and maintain the existing order but it's more often violent and changes the order for example the Roosevelt Revolution to redistribute well was relatively peaceful and maintained the

là có khả năng nhất. Khi xung đột trong nước leo thang, nó dẫn đến một hình thức Cách mạng hoặc Nội chiến nào đó để phân phối lại của cải và buộc phải có những thay đổi lớn cần thiết. Điều này có thể diễn ra hòa bình và duy trì trật tự hiện có nhưng thường là bạo lực và thay đổi trật tự. Ví dụ, Cách mạng Roosevelt để phân phối lại của cải tương đối hòa bình và duy trì

35:25

existing internal order while the French re Revolution the Russian Revolution and the Chinese Revolution were much more violent and led to new internal orders this internal conflict makes the Empire weak and vulnerable to Rising external Rivals who seeing this domestic weakness are more inclined to mount a challenge this raises the risk of great International conflict especially if the

trật tự nội bộ hiện có trong khi Cách mạng Pháp, Cách mạng Nga và Cách mạng Trung Quốc bạo lực hơn nhiều và dẫn đến các trật tự nội bộ mới. Xung đột nội bộ này khiến Đế chế yếu ớt và dễ bị tổn thương trước các đối thủ bên ngoài đang trỗi dậy, những người khi thấy sự yếu kém trong nước này có xu hướng thách thức nhiều hơn. Điều này làm tăng nguy cơ xung đột quốc tế lớn, đặc biệt nếu đối thủ

35:55

Rival has built up the comparable military defending oneself in one's Empire against Rivals requires Great military spending which has to occur as domestic economic conditions are deteriorating and the Empire can least afford it since there is no viable system for peacefully adjudicating international disputes these conflicts are typically resolved through tests of

đã xây dựng được sức mạnh quân sự tương đương. Việc tự bảo vệ mình trong Đế chế của mình trước các đối thủ đòi hỏi chi tiêu quân sự lớn, điều này phải xảy ra khi điều kiện kinh tế trong nước đang xấu đi và Đế chế ít có khả năng chi trả nhất. Vì không có hệ thống khả thi để giải quyết hòa bình các tranh chấp quốc tế, những xung đột này thường được giải quyết thông qua các cuộc thử thách

36:21

power as Bolder challenges are made the leading Empire is faced with the difficult choice of fighting or retreating fighting and losing is the worst outcome but retreating is bad too as it seeds progress to the Rival and signals that the Empire is weak to those countries that are considering which side to be on poor economic conditions cause more fighting for wealth and power

sức mạnh. Khi các thách thức táo bạo hơn được đưa ra, Đế chế dẫn đầu phải đối mặt với lựa chọn khó khăn là chiến đấu hay rút lui. Chiến đấu và thua là kết quả tồi tệ nhất nhưng rút lui cũng tồi tệ vì nó gieo mầm tiến bộ cho đối thủ và báo hiệu rằng Đế chế yếu đuối với những quốc gia đang cân nhắc chọn phe. Điều kiện kinh tế tồi tệ gây ra nhiều cuộc chiến tranh hơn để giành của cải và quyền lực,

36:48

which inevitably leads to some kind of war wars are terribly costly at the same time they produce the tectonic shifts that realign the new Waters to the new realities of wealth and power in the world when those holding the reserve currency and debt of the declining Empire lose faith and sell them that marks the end of its big cycle of the roughly 750 currencies that existed

điều này không thể tránh khỏi dẫn đến một loại chiến tranh nào đó. Chiến tranh cực kỳ tốn kém, đồng thời chúng tạo ra những chuyển dịch kiến tạo địa tầng tái định hình các vùng nước mới theo thực tế mới về của cải và quyền lực trên thế giới. Khi những người nắm giữ đồng tiền dự trữ và nợ của Đế chế đang suy tàn mất niềm tin và bán chúng, đó là dấu hiệu kết thúc chu kỳ lớn của nó. Trong khoảng 750 đồng tiền đã tồn tại

37:16

since 1700 less than 20% now exist and all of them have been devalued for the Dutch this happened after their defeat in the fourth Anglo Dutch War when they weren't able to repay the massive debts they built up during it this led to a run on the bank of Amsterdam and a desperate selloff forcing massive money printing which devalued the currency and the empire into irrelevance for the British this

từ năm 1700, chưa đến 20% còn tồn tại và tất cả chúng đều đã bị mất giá. Đối với người Hà Lan, điều này xảy ra sau thất bại của họ trong Chiến tranh Anh-Hà Lan lần thứ tư khi họ không thể trả các khoản nợ khổng lồ mà họ đã tích lũy trong đó. Điều này dẫn đến một cuộc tháo chạy tại ngân hàng Amsterdam và một đợt bán tháo tuyệt vọng, buộc phải in tiền ồ ạt, làm mất giá đồng tiền và đế chế trở nên không còn quan trọng. Đối với người Anh, điều này

37:52

happened after World War II when despite their Victory they could not repay the massive debts they borrowed to fund their War efforts this led to a series of money Printing devaluations and sell-offs in the British pound as the US and the dollar emerged dominant and created a new world order at the time of this recording the United States hasn't yet reached this

xảy ra sau Thế chiến II khi mặc dù chiến thắng, họ không thể trả các khoản nợ khổng lồ mà họ đã vay để tài trợ cho các nỗ lực chiến tranh. Điều này dẫn đến một loạt các đợt in tiền, mất giá và bán tháo đồng bảng Anh khi Hoa Kỳ và đồng đô la nổi lên thống trị và tạo ra một trật tự thế giới mới. Vào thời điểm ghi âm này, Hoa Kỳ vẫn chưa đạt đến

38:19

point while it has massive debt spends more than it earns and funds this deficit with more borrowing and printing huge amounts of new money the big selloff in dollars and dollar debt hasn't yet begun and while there are great internal and external conflicts occurring for all the classic reasons they've not yet crossed the line to become Wars eventually out of these

điểm này. Mặc dù nước này có khoản nợ khổng lồ, chi tiêu nhiều hơn thu nhập và tài trợ thâm hụt này bằng cách vay thêm và in một lượng lớn tiền mới, đợt bán tháo lớn đối với đô la và nợ đô la vẫn chưa bắt đầu, và mặc dù có những xung đột nội bộ và bên ngoài lớn đang diễn ra vì tất cả những lý do cổ điển, chúng vẫn chưa vượt qua ranh giới để trở thành chiến tranh. Cuối cùng, từ những

38:43

conflicts whether they're violent or not come new winners who get together and restructure the losers debts and political systems and establish the New World Order then the old cycle and Empire ends and the new one begins and they do it all over again that's a lot of detail I just threw at you to paint a picture of how the typical big cycle transpires of course not all of them

xung đột này, dù bạo lực hay không, sẽ xuất hiện những người chiến thắng mới, những người tập hợp lại và tái cấu trúc các khoản nợ và hệ thống chính trị của kẻ thua cuộc và thiết lập Trật tự Thế giới Mới. Sau đó, chu kỳ và Đế chế cũ kết thúc và cái mới bắt đầu, và họ làm lại tất cả một lần nữa. Đó là rất nhiều chi tiết tôi vừa đưa ra để vẽ nên bức tranh về cách chu kỳ lớn điển hình diễn ra. Tất nhiên, không phải tất cả chúng

39:11

transpire in exactly this way but most largely do so much so that it seems like the stories of Rises and declines stay essentially the same and the only things that change are the clothes the characters wear and the Technologies they use so where are we Music heading the future most empires have their time in the Sun and inevitably decline reversing a decline is difficult

đều diễn ra theo cách chính xác này nhưng hầu hết đều làm như vậy đến mức có vẻ như những câu chuyện về sự trỗi dậy và suy tàn vẫn về cơ bản giống nhau và những thứ duy nhất thay đổi là quần áo các nhân vật mặc và công nghệ họ sử dụng. Vậy chúng ta đang [Nhạc] hướng về đâu trong tương lai? Hầu hết các đế chế đều có thời kỳ huy hoàng của mình và không thể tránh khỏi suy tàn. Đảo ngược sự suy tàn là khó khăn

39:57

because that requires undoing a lot that's already been done but it's possible by looking at these indicators it's pretty easy to see which stage of the big cycle and Empire is in how fit it is and whether its condition is improving or worsening which can help one estimate how many years it has left still these estimates aren't precise and the cycle can be extended if

vì điều đó đòi hỏi phải hoàn tác rất nhiều thứ đã được làm nhưng nó là có thể. Bằng cách nhìn vào các chỉ số này, khá dễ dàng để thấy một Đế chế đang ở giai đoạn nào của chu kỳ lớn, nó khỏe mạnh đến mức nào và liệu tình trạng của nó đang cải thiện hay xấu đi, điều này có thể giúp người ta ước tính nó còn bao nhiêu năm. Tuy nhiên, những ước tính này không chính xác và chu kỳ có thể được kéo dài nếu

40:26

those in charge pay attention ition to their Vital Signs and improve them for example knowing that a person is 60 years old how fit they are whether they smoke or not and a few other basic Vital Signs one can estimate the person's longevity one can do that with Empires and their Vital Signs too it won't be precise but it will be broadly indicative and give clear Direction on

những người nắm quyền chú ý đến các Dấu hiệu Sinh tồn của họ và cải thiện chúng. Ví dụ, biết rằng một người 60 tuổi, thể trạng của họ ra sao, họ có hút thuốc hay không và một vài Dấu hiệu Sinh tồn cơ bản khác, người ta có thể ước tính tuổi thọ của người đó. Người ta cũng có thể làm điều đó với các Đế chế và các Dấu hiệu Sinh tồn của chúng. Nó sẽ không chính xác nhưng sẽ mang tính chỉ dẫn rộng rãi và đưa ra Hướng rõ ràng về

40:55

steps to take to increase longevity it's most often the case that a nation's greatest war is with itself over whether or not it can make the hard decisions needed to sustain success as for what we need to do it comes down to just two things earn more than we spend and treat each other well all other things I mentioned strong education inventiveness being competitive and all the rest are just

các bước cần thực hiện để tăng tuổi thọ. Thường thì cuộc chiến lớn nhất của một quốc gia là với chính mình về việc liệu nó có thể đưa ra những quyết định khó khăn cần thiết để duy trì thành công hay không. Về những gì chúng ta cần làm, nó chỉ còn lại hai điều: kiếm nhiều hơn chi tiêu và đối xử tốt với nhau. Tất cả những điều khác tôi đã đề cập như giáo dục mạnh mẽ, sự sáng tạo, khả năng cạnh tranh và tất cả những thứ còn lại chỉ là

41:27

ways of getting at these two things it's easy to measure if we're doing them so like people who want to get fit let's get on the program and improve our vitals let's do that individually and collectively my goal for sharing this picture of how the world works and a few principles for dealing with it well is to help you recognize where we are and the challenges we face and to make the

những cách để đạt được hai điều này. Thật dễ dàng để đo lường liệu chúng ta có đang làm chúng hay không, vì vậy giống như những người muốn có thể trạng tốt, hãy bắt đầu chương trình và cải thiện các chỉ số sinh tồn của chúng ta. Hãy làm điều đó một cách cá nhân và tập thể. Mục tiêu của tôi khi chia sẻ bức tranh này về cách thế giới vận hành và một vài nguyên tắc để đối phó với nó một cách tốt đẹp là giúp bạn nhận ra chúng ta đang ở đâu và những thách thức chúng ta đối mặt và đưa ra những

41:57

wise decisions needed to navigate these times Music Well since there is a lot more to discuss and we are out of time you can learn more in my book principles for dealing with the changing World Order and I look forward to continuing this conversation at economic principles.

quyết định khôn ngoan cần thiết để điều hướng những thời điểm này [Nhạc]. Vì còn rất nhiều điều để thảo luận và chúng ta đã hết thời gian, bạn có thể tìm hiểu thêm trong cuốn sách của tôi 'Các nguyên tắc để đối phó với Trật tự Thế giới đang thay đổi' và tôi mong được tiếp tục cuộc trò chuyện này tại economicprinciples.

42:20

org and on social media thank you and may the force of evolution be with you e Music

Org và trên mạng xã hội. Cảm ơn bạn và mong sức mạnh của sự tiến hóa ở cùng bạn e [Nhạc]

Transcript

Hiển thị

Studying Historical Cycles

Ray Dalio introduces the concept of changing world orders and explains how studying 500 years of history reveals recurring patterns of rise and decline in empires. He recounts the 1971 Nixon shock as a personal lesson in how money printing affects markets, and identifies three unprecedented developments that prompted his study of historical cycles.

Ray Dalio giới thiệu khái niệm về trật tự thế giới đang thay đổi và giải thích cách nghiên cứu 500 năm lịch sử cho thấy các mô hình lặp lại của sự hưng thịnh và suy tàn của các đế chế. Ông kể lại cú sốc Nixon năm 1971 như một bài học cá nhân về cách in tiền ảnh hưởng đến thị trường, và xác định ba phát triển chưa từng có đã thúc đẩy ông nghiên cứu các chu kỳ lịch sử.

1 / 5