In June 2026, OpenAI confidentially submitted an S-1 to the SEC for an IPO. The process typically takes months, but OpenAI publicly announced it to control the narrative and distract from financial troubles. Sam Altman wanted an IPO by end of 2026, but CFO Sarah Friar feared a flop due to massive data center spending commitments. The relationship between Altman and Friar deteriorated, with Altman isolating her. Investment banks advised a valuation below $1 trillion, leading Altman to delay the IPO to 2027.
Vào tháng 6 năm 2026, OpenAI đã nộp hồ sơ S-1 một cách bí mật lên SEC cho đợt IPO. Quy trình này thường mất vài tháng, nhưng OpenAI đã công bố công khai để kiểm soát câu chuyện và đánh lạc hướng khỏi các vấn đề tài chính. Sam Altman muốn IPO vào cuối năm 2026, nhưng CFO Sarah Friar lo sợ thất bại do các cam kết chi tiêu khổng lồ cho trung tâm dữ liệu. Mối quan hệ giữa Altman và Friar xấu đi, Altman cô lập bà. Các ngân hàng đầu tư khuyên định giá dưới 1 nghìn tỷ đô la, khiến Altman hoãn IPO sang năm 2027.
music In June of 2026, OpenAI confidentially submitted a form S-1 to the SEC.
[nhạc] Vào tháng 6 năm 2026, OpenAI đã bí mật nộp mẫu S-1 lên SEC.
The form S-1 is an IPO prospectus.
Mẫu S-1 là một bản cáo bạch IPO.
When a company wants to go public, they create an S-1 document and send it to the SEC.
Khi một công ty muốn niêm yết, họ tạo tài liệu S-1 và gửi lên SEC.
The SEC reviews the S-1 and may ask the company to add additional disclosures or make other changes.
SEC xem xét S-1 và có thể yêu cầu công ty bổ sung thông tin hoặc thực hiện các thay đổi khác.
This process typically takes a few months.
Quá trình này thường mất vài tháng.
During this period, the S-1 is not made available to the public.
Trong thời gian này, S-1 không được công bố ra công chúng.
That's why it's called a confidential submission.
Đó là lý do tại sao nó được gọi là nộp hồ sơ bí mật.
Once the SEC approves the S-1, it is released to the public and the IPO follows soon thereafter.
Khi SEC chấp thuận S-1, nó sẽ được công bố và IPO diễn ra ngay sau đó.
In a highly unusual move,
Trong một động thái rất bất thường,
OpenAI published a press release disclosing that they confidentially submitted their S-1.
OpenAI đã đăng thông cáo báo chí tiết lộ rằng họ đã bí mật nộp S-1.
So, why did they do this?
Vậy, tại sao họ làm điều này?
They say that they expect this news to leak anyway, so they might as well just announce it.
Họ nói rằng họ dự kiến tin này sẽ bị rò rỉ, nên họ công bố luôn.
OpenAI has not yet decided on the timing of the IPO.
OpenAI vẫn chưa quyết định thời điểm IPO.
It may take a while because there are things they want to do that are likely easier as a private company.
Có thể mất một thời gian vì có những việc họ muốn làm mà dễ dàng hơn khi là công ty tư nhân.
Like just
Giống như
about everything else OpenAI says, this is a lie.
Hầu hết mọi thứ khác OpenAI nói, đây là một lời nói dối.
The reason they published the press release is to proactively control the media narrative and distract away from the company's perilous financial situation.
Lý do họ đăng thông cáo báo chí là để chủ động kiểm soát câu chuyện truyền thông và đánh lạc hướng khỏi tình hình tài chính nguy hiểm của công ty.
Earlier this year, it was widely reported that Sam Altman really wanted to conduct an IPO by the end of 2026.
Đầu năm nay, có tin đồn rộng rãi rằng Sam Altman thực sự muốn tiến hành IPO vào cuối năm 2026.
OpenAI's CFO, Sarah Friar, was against this timeline as she feared the
CFO của OpenAI, Sarah Friar, phản đối mốc thời gian này vì cô lo ngại
IPO could flop.
IPO có thể thất bại.
She was worried about the hundreds of billions of dollars worth of data center spending commitments the company has already signed up to.
Cô lo lắng về hàng trăm tỷ đô la cam kết chi tiêu cho trung tâm dữ liệu mà công ty đã ký kết.
If they go public, the details of these commitments will need to be disclosed.
Nếu họ niêm yết, chi tiết các cam kết này sẽ phải được tiết lộ.
Once investors realize how massive the spending commitments are, they may lose confidence and OpenAI's stock price could collapse.
Khi nhà đầu tư nhận ra các cam kết chi tiêu lớn đến mức nào, họ có thể mất niềm tin và giá cổ phiếu OpenAI có thể sụp đổ.
Sam
Sam
Altman was furious at Friar's insolence.
Altman rất tức giận trước sự xấc xược của Friar.
She had the audacity to disagree with the visionary genius Sam Altman.
Cô ta dám không đồng ý với thiên tài có tầm nhìn Sam Altman.
Reportedly, the relationship between the two has gotten so bad that Friar is no longer allowed to speak to Altman directly.
Theo báo cáo, mối quan hệ giữa hai người trở nên tồi tệ đến mức Friar không còn được phép nói chuyện trực tiếp với Altman.
They only communicate through intermediaries.
Họ chỉ liên lạc qua trung gian.
Altman is also excluding Fryer from important meetings a CFO would normally be expected to attend.
Altman cũng loại Friar khỏi các cuộc họp quan trọng mà một CFO thường được mong đợi tham dự.
Firing the CFO would look bad from a PR perspective.
Sa thải CFO sẽ xấu về mặt PR.
So, Altman is instead isolating and excluding Fryer while she retains the CFO position in name only.
Vì vậy, Altman thay vào đó cô lập và loại trừ Friar trong khi cô vẫn giữ chức CFO trên danh nghĩa.
Altman is now finding out that surrounding yourself with yes men does not protect you from reality.
Altman giờ đây nhận ra rằng bao quanh mình bằng những người chỉ biết đồng ý không bảo vệ bạn khỏi thực tế.
OpenAI hired a number of investment banks to advise them on the IPO.
OpenAI đã thuê một số ngân hàng đầu tư để tư vấn cho IPO.
After reviewing the company's financial statements as well as the prevailing market sentiment, they advised Altman that the IPO valuation would be less than $1 trillion.
Sau khi xem xét báo cáo tài chính của công ty cũng như tâm lý thị trường hiện tại, họ khuyên Altman rằng định giá IPO sẽ dưới 1 nghìn tỷ đô la.
Altman said a sub $1 trillion
Altman nói rằng định giá dưới 1 nghìn tỷ
valuation is a non-starter.
là không thể chấp nhận.
He now wants to delay the IPO to 2027.
Ông ta hiện muốn hoãn IPO đến năm 2027.
Presumably, he expects OpenAI's revenue to increase by then so as to justify a higher valuation.
Có lẽ, ông ta hy vọng doanh thu của OpenAI sẽ tăng vào lúc đó để biện minh cho định giá cao hơn.
This makes Altman look like a petulant child.
Điều này khiến Altman trông như một đứa trẻ hờn dỗi.
He throws a temper tantrum and cancels the IPO because he didn't get his desired $1 trillion.
Ông ta nổi cơn thịnh nộ và hủy bỏ IPO vì không đạt được 1 nghìn tỷ như mong muốn.