0:00

23:45

How I’m Preparing For The “Supercycle”

Andrei Jikh·23:45·Finance·C1

Chương · 7

Chương 1·Iran Deal and Fed Meeting

Hiển thị

Tiếng ViệtAuto-scroll

0:00

So the deal between Iran and the United States has allegedly been agreed to and will supposedly be signed on Friday of this week.

Vậy thỏa thuận giữa Iran và Hoa Kỳ được cho là đã đạt được và sẽ được ký vào thứ Sáu tuần này.

0:07

Now there's still a lot of details that could make the deal go south, but if it goes through, it means the next phase of the master plan can finally begin.

Hiện vẫn còn rất nhiều chi tiết có thể khiến thỏa thuận đổ vỡ, nhưng nếu nó thành công, điều đó có nghĩa là giai đoạn tiếp theo của kế hoạch tổng thể cuối cùng có thể bắt đầu.

0:16

- The US and Iran have reached a framework to end the fighting.

- Hoa Kỳ và Iran đã đạt được một khuôn khổ để chấm dứt giao tranh.

0:20

A signing is set for this music Friday and what needs to be worked out before then, what they're actually agreeing to, in what timeline and what's left to be worked out is a very music big question.

Lễ ký kết được ấn định vào thứ Sáu này [nhạc] và những gì cần được giải quyết trước đó, những gì họ thực sự đồng ý, theo khung thời gian nào và những gì còn lại cần giải quyết là một câu hỏi rất [nhạc] lớn.

0:33

- Now regardless of what happens on Friday, the next phase of the economy will start on Wednesday because on June 17th, Kevin Warsh will chair his first Federal Reserve meeting.

- Bất kể điều gì xảy ra vào thứ Sáu, giai đoạn tiếp theo của nền kinh tế sẽ bắt đầu vào thứ Tư vì vào ngày 17 tháng 6, Kevin Warsh sẽ chủ trì cuộc họp đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang.

0:41

And I think it's going to be one of the most important meetings that we've had in a long time because what he says in it is going to determine what's going to happen to our interest rates, our stock

Và tôi nghĩ đây sẽ là một trong những cuộc họp quan trọng nhất mà chúng ta đã có trong một thời gian dài bởi vì những gì ông ấy nói trong đó sẽ quyết định điều gì sẽ xảy ra với lãi suất, thị trường chứng khoán

0:52

market, and arguably the whole economy.

của chúng ta, và có thể là toàn bộ nền kinh tế.

0:54

So let me explain what I think is going to happen starting with something called the CME FedWatch Tool, which takes a look at interest rate probabilities.

Vậy để tôi giải thích những gì tôi nghĩ sẽ xảy ra, bắt đầu với một thứ gọi là Công cụ FedWatch của CME, công cụ này xem xét xác suất lãi suất.

1:03

Now it's showing us roughly a 97.4% chance that there will be no changes to something called the federal fund rate.

Hiện tại nó cho chúng ta thấy khoảng 97,4% khả năng sẽ không có thay đổi đối với thứ gọi là lãi suất quỹ liên bang.

1:11

AKA, we're not changing anything to interest rates.

Tức là, chúng ta không thay đổi bất cứ điều gì về lãi suất.

1:14

And I think the stock markets have already fully priced in this reality.

Và tôi nghĩ thị trường chứng khoán đã định giá hoàn toàn thực tế này.

1:18

Like this is not news for the market.

Như thể đây không phải là tin tức đối với thị trường.

1:20

Okay, so then why is the meeting so important?

Được rồi, vậy tại sao cuộc họp lại quan trọng đến vậy?

1:23

Well it's important because what Kevin Warsh says on Wednesday is going to matter more than what he does.

Chà, nó quan trọng vì những gì Kevin Warsh nói vào thứ Tư sẽ quan trọng hơn những gì ông ấy làm.

1:30

And to understand why, I want to show you something.

Và để hiểu tại sao, tôi muốn cho bạn thấy một điều.

1:33

So gold just closed below what's called the 200-day moving average three days in a row.

Vậy vàng vừa đóng cửa dưới mức được gọi là đường trung bình động 200 ngày trong ba ngày liên tiếp.

1:38

That is the longest streak since October Now the last time that happened, the bond market almost broke.

Đó là chuỗi dài nhất kể từ tháng 10. Lần cuối cùng điều đó xảy ra, thị trường trái phiếu gần như sụp đổ.

1:46

The Treasury Secretary panicked and injected liquidity by buying bonds.

Bộ trưởng Tài chính hoảng loạn và bơm thanh khoản bằng cách mua trái phiếu.

1:51

And as a result music of that, the price of gold went on to triple over the next two years.

Và kết quả là [nhạc] từ đó, giá vàng đã tăng gấp ba lần trong hai năm tiếp theo.

1:56

Now I'm not saying that gold is about to triple, but I am saying that the last time this happened, what followed was a significant multi-year rally across gold, stocks, and risk assets.

Bây giờ tôi không nói rằng vàng sắp tăng gấp ba lần, nhưng tôi đang nói rằng lần cuối cùng điều này xảy ra, điều tiếp theo là một đợt tăng giá kéo dài nhiều năm đáng kể trên vàng, cổ phiếu và các tài sản rủi ro.

2:07

So, I think something big is happening, music and Wednesday is when we get to find out which direction the market's going to go.

Vì vậy, tôi nghĩ có điều gì đó lớn lao đang xảy ra, [nhạc] và thứ Tư là lúc chúng ta sẽ biết thị trường sẽ đi theo hướng nào.

2:16

So, in today's video, I'm going to show you what the plan is from Kevin Warsh to make everything about the US economy look really good, and how I think he plans to solve the debt problem.

Vậy, trong video hôm nay, tôi sẽ cho bạn thấy kế hoạch của Kevin Warsh để làm cho mọi thứ về nền kinh tế Hoa Kỳ trông thật tốt đẹp, và cách tôi nghĩ ông ấy dự định giải quyết vấn đề nợ.

2:26

And then I'm going to tell you exactly what to watch out for on Wednesday, because there's two possible outcomes.

Và sau đó tôi sẽ nói cho bạn chính xác những gì cần chú ý vào thứ Tư, bởi vì có hai kết quả có thể xảy ra.

2:31

So, with that said, let's get into it.

Vậy, với những điều đó, chúng ta hãy bắt đầu.

2:33

Hi, my name is Andrei Jikh.

Xin chào, tôi tên là Andrei Jikh.

2:35

Hope you're doing

Hy vọng bạn đang làm

2:36

well.

Tốt.

2:36

Come for the finance, and stay for the supercycle.

Đến vì tài chính, và ở lại vì siêu chu kỳ.

2:39

Okay, so Kevin Warsh was nominated as Fed chair by Trump, and from day one, there was a very clear vision of what Kevin was supposed to do.

Được rồi, vậy Kevin Warsh được Trump đề cử làm chủ tịch Fed, và ngay từ ngày đầu tiên, đã có một tầm nhìn rất rõ ràng về những gì Kevin được cho là phải làm.

2:48

Trump wanted him to lower interest rates, cuz Trump wants the economy to grow and to make him more money.

Trump muốn ông ấy hạ lãi suất, vì Trump muốn nền kinh tế tăng trưởng và kiếm thêm tiền cho mình.

2:53

- Did Kevin Warsh commit to you that he will push to cut interest rates if he is confirmed?

- Kevin Warsh có cam kết với ông rằng ông ấy sẽ thúc đẩy cắt giảm lãi suất nếu được xác nhận không?

2:59

- No.

- Không.

2:59

But, we talked about it, and I've been following him, and I don't want to ask him that question.

Nhưng, chúng tôi đã nói về điều đó, và tôi đã theo dõi ông ấy, và tôi không muốn hỏi ông ấy câu hỏi đó.

3:05

I think it's inappropriate, probably.

Tôi nghĩ điều đó có lẽ không thích hợp.

3:06

Probably would be allowed, but I want to keep it nice and pure.

Có lẽ sẽ được phép, nhưng tôi muốn giữ nó đẹp và trong sáng.

3:10

- But, Jerome Powell did not want to lower interest rates, because the US has a huge debt problem.

- Nhưng, Jerome Powell không muốn hạ lãi suất, vì Hoa Kỳ có vấn đề nợ khổng lồ.

3:16

So, the plan was to solve for these problems without triggering a crisis.

Vì vậy, kế hoạch là giải quyết những vấn đề này mà không gây ra khủng hoảng.

3:21

And here is how it's going to work with Kevin Warsh.

Và đây là cách nó sẽ hoạt động với Kevin Warsh.

3:24

This is a beautiful theory from Luke Roman at FTT.

Đây là một lý thuyết tuyệt đẹp từ Luke Roman tại FTT.

3:28

Step one, Kevin Warsh lowers interest rates.

Bước một, Kevin Warsh hạ lãi suất.

3:31

Remember, though, the Fed only controls the short-term interest rate for bonds like the two-year Treasuries.

Tuy nhiên, hãy nhớ rằng Fed chỉ kiểm soát lãi suất ngắn hạn đối với trái phiếu như trái phiếu kho bạc hai năm.

3:38

That makes borrowing cheaper in the short end.

Điều đó làm cho việc vay mượn trở nên rẻ hơn ở đầu ngắn hạn.

3:41

It loosens the economy, and it gives Trump the growth story that he wants heading into the midterms.

Nó nới lỏng nền kinh tế, và nó mang lại cho Trump câu chuyện tăng trưởng mà ông ấy muốn trước thềm bầu cử giữa kỳ.

3:47

That's very important.

Điều đó rất quan trọng.

3:48

Step two, at the time, the Fed starts shrinking its balance sheet.

Bước hai, cùng lúc đó, Fed bắt đầu thu hẹp bảng cân đối kế toán của mình.

3:53

This chart right here.

Biểu đồ này đây.

3:55

Meaning the Fed will stop holding as many bonds.

Nghĩa là Fed sẽ ngừng nắm giữ nhiều trái phiếu như trước.

3:59

Now normally, when the Fed sells bonds, that pushes long-term interest rates up, which normally is bad.

Thông thường, khi Fed bán trái phiếu, điều đó đẩy lãi suất dài hạn lên, điều này thường là xấu.

4:09

But that's actually intentional here, because it creates what's called a steeper yield curve.

Nhưng điều đó thực sự là có chủ ý ở đây, bởi vì nó tạo ra thứ được gọi là đường cong lợi suất dốc hơn.

4:15

A steeper yield curve means banks can borrow money cheaply in the short term, and they can make more money in the long end, right?

Đường cong lợi suất dốc hơn có nghĩa là các ngân hàng có thể vay tiền rẻ trong ngắn hạn, và họ có thể kiếm nhiều tiền hơn ở đầu dài hạn, phải không?

4:22

That's free money for the banks.

Đó là tiền miễn phí cho các ngân hàng.

4:24

That is the spread that they have relied on to make money.

Đó là mức chênh lệch mà họ đã dựa vào để kiếm tiền.

4:28

Now in order for this to happen though, short-term rates have to be lower, and long-term rates have to be higher.

Tuy nhiên, để điều này xảy ra, lãi suất ngắn hạn phải thấp hơn và lãi suất dài hạn phải cao hơn.

4:34

Okay.

Được rồi.

4:35

Step three, arguably the most important part, is to deregulate the banks.

Bước ba, có thể nói là phần quan trọng nhất, là bãi bỏ quy định đối với các ngân hàng.

4:41

Specifically, the plan is to remove the capital requirements that limit how many Treasury bonds banks are allowed to hold.

Cụ thể, kế hoạch là loại bỏ các yêu cầu về vốn hạn chế số lượng trái phiếu Kho bạc mà các ngân hàng được phép nắm giữ.

4:48

That regulation, by the way, is called the supplemental leverage ratio, or SLR in nerd speak.

Nhân tiện, quy định đó được gọi là tỷ lệ đòn bẩy bổ sung, hay SLR theo cách nói của dân chuyên môn.

4:54

It's a post-2008 financial crisis rule that required banks to hold a certain amount of money as a buffer against their total assets, including Treasury bonds.

Đó là quy tắc sau khủng hoảng tài chính năm 2008 yêu cầu các ngân hàng phải giữ một lượng tiền nhất định làm vùng đệm chống lại tổng tài sản của họ, bao gồm cả trái phiếu Kho bạc.

5:04

So imagine, for example, a bank has 100 spots for all their investments.

Vậy hãy tưởng tượng, ví dụ, một ngân hàng có 100 chỗ cho tất cả các khoản đầu tư của họ.

5:10

The SLR is basically a rule that says you can only have a certain number in Treasury bonds.

SLR về cơ bản là một quy tắc nói rằng bạn chỉ có thể có một số lượng nhất định trái phiếu Kho bạc.

5:16

Even though Treasuries are considered the safest asset in the world, basically the same as cash, they still take up those spots.

Mặc dù trái phiếu Kho bạc được coi là tài sản an toàn nhất trên thế giới, về cơ bản giống như tiền mặt, chúng vẫn chiếm những chỗ đó.

5:24

So the banks have hit a wall.

Vì vậy, các ngân hàng đã đụng phải bức tường.

5:27

They want to buy more Treasuries, but the regulation says, "Sorry, it's full." Now when COVID hit in 2020, for example, the Fed temporarily exempted Treasuries from the SLR calculation for about a year.

Họ muốn mua thêm trái phiếu Kho bạc, nhưng quy định nói, "Xin lỗi, đã đầy." Ví dụ, khi COVID ập đến vào năm 2020, Fed đã tạm thời miễn trừ trái phiếu Kho bạc khỏi tính toán SLR trong khoảng một năm.

5:42

And then exactly what Luke Gromen predicted happened.

Và sau đó chính xác những gì Luke Gromen dự đoán đã xảy ra.

5:45

Banks instantly piled their money into Treasuries, And the bond market started to function very smoothly.

Các ngân hàng ngay lập tức dồn tiền vào trái phiếu Kho bạc, và thị trường trái phiếu bắt đầu hoạt động rất trơn tru.

5:51

But then, when the exemption ended and expired in March 2021, banks had to lower their Treasury holdings, and the bond markets did not like that.

Nhưng sau đó, khi sự miễn trừ kết thúc và hết hạn vào tháng 3 năm 2021, các ngân hàng phải giảm lượng trái phiếu Kho bạc nắm giữ, và thị trường trái phiếu không thích điều đó.

6:02

So, Kevin Warsh's plan is essentially to make that COVID exemption permanent, or at least to significantly loosen the SLR so banks can hold way more Treasuries without it counting against their capital requirements.

Vì vậy, kế hoạch của Kevin Warsh về cơ bản là biến sự miễn trừ COVID đó thành vĩnh viễn, hoặc ít nhất là nới lỏng đáng kể SLR để các ngân hàng có thể nắm giữ nhiều trái phiếu Kho bạc hơn mà không bị tính vào yêu cầu vốn của họ.

6:15

I know it's confusing, but what all of this means, in a nutshell, is that once those limits come off, banks pile into Treasuries with huge amounts of leverage.

Tôi biết điều này thật khó hiểu, nhưng tóm lại, tất cả những điều này có nghĩa là một khi những giới hạn đó được gỡ bỏ, các ngân hàng sẽ dồn vào trái phiếu Kho bạc với lượng đòn bẩy khổng lồ.

6:26

They will borrow money cheaply, they'll buy bonds, they will pocket the spread, and by doing that, the banks absorb all the Treasury bonds the Fed will sell.

Họ sẽ vay tiền với giá rẻ, họ sẽ mua trái phiếu, họ sẽ bỏ túi mức chênh lệch, và bằng cách đó, các ngân hàng hấp thụ tất cả trái phiếu Kho bạc mà Fed sẽ bán.

6:37

The Fed shrinks its balance sheet, and the commercial banks expand.

Fed thu hẹp bảng cân đối kế toán của mình, và các ngân hàng thương mại mở rộng.

6:41

The net effect on the bond market is going to be almost identical to the Fed just buying the bonds itself.

Tác động ròng lên thị trường trái phiếu sẽ gần như giống hệt việc Fed tự mua trái phiếu.

6:49

So, it's basically quantitative easing, aka money printing, is just laundered through the commercial banking system instead of the Fed's balance sheet.

Vì vậy, về cơ bản đó là nới lỏng định lượng, hay còn gọi là in tiền, chỉ được rửa qua hệ thống ngân hàng thương mại thay vì bảng cân đối kế toán của Fed.

6:58

Now, why would they want to do that?

Vậy tại sao họ lại muốn làm điều đó?

7:01

Why they'd want to do that is that if and when someone says, "Hey, look, the Federal Reserve's printing money again.

Lý do họ muốn làm điều đó là nếu và khi ai đó nói, "Này, nhìn kìa, Cục Dự trữ Liên bang lại đang in tiền.

7:09

Isn't that inflationary?" The Fed can say, "Actually, we're not.

Điều đó không phải là lạm phát sao?" Fed có thể nói, "Thực ra, chúng tôi không làm vậy.

7:13

Look, we're reducing our balance sheet." They have a cover story.

Nhìn này, chúng tôi đang giảm bảng cân đối kế toán của mình." Họ có một câu chuyện che đậy.

7:17

On the other side, though, by removing the lending constraints on the banks, they can now do both.

Tuy nhiên, ở phía bên kia, bằng cách loại bỏ các hạn chế cho vay đối với các ngân hàng, giờ đây họ có thể làm cả hai.

7:23

They can buy Treasuries and lend money to Main Street, a lot more money, to all of us, right?

Họ có thể mua trái phiếu Kho bạc và cho Main Street vay tiền, nhiều tiền hơn rất nhiều, cho tất cả chúng ta, đúng không?

7:30

So, Kevin Warsh can get on TV and say, "Look, I'm doing productive deregulation.

Vì vậy, Kevin Warsh có thể lên TV và nói, "Nhìn này, tôi đang thực hiện việc bãi bỏ quy định mang tính sản xuất.

7:35

The banks are helping small businesses, and it's not helping Wall Street, it's helping Main Street."

Các ngân hàng đang giúp đỡ các doanh nghiệp nhỏ, và điều đó không giúp Wall Street, mà là giúp Main Street."

7:41

And there is an element of truth to that, at the end of the day, it's a Rube Goldberg machine for money printing.

Và có một phần sự thật trong đó, nhưng xét cho cùng, đó là một cỗ máy Rube Goldberg để in tiền.

7:48

But then, you layer AI on top of all of this.

Nhưng sau đó, bạn chồng thêm AI lên trên tất cả những điều này.

7:51

Kevin Warsh wrote in the Wall Street Journal once that AI would be what's called a massive disinflationary force.

Kevin Warsh từng viết trên Wall Street Journal rằng AI sẽ là cái được gọi là một lực lượng giảm lạm phát khổng lồ.

7:58

Meaning, people will become more productive at their job because of AI, and so therefore, the price of stuff will come down.

Nghĩa là, mọi người sẽ làm việc hiệu quả hơn nhờ AI, và do đó, giá cả hàng hóa sẽ giảm xuống.

8:06

Just like the tech boom of the 1990s.

Giống như cuộc bùng nổ công nghệ của thập niên 1990.

8:09

So, the story becomes, we're cutting rates, we're deregulating the banks to fuel growth, and we have AI driving down inflation.

Vì vậy, câu chuyện trở thành, chúng ta đang cắt giảm lãi suất, chúng ta đang bãi bỏ quy định đối với các ngân hàng để thúc đẩy tăng trưởng, và chúng ta có AI đang kéo lạm phát xuống.

8:18

We can grow our way out of the debt problem without anyone feeling any inflationary pain.

Chúng ta có thể tăng trưởng để thoát khỏi vấn đề nợ mà không ai phải cảm thấy nỗi đau lạm phát nào.

8:25

That was, and I think still is, Kevin Warsh's master plan.

Đó từng là, và tôi nghĩ vẫn là, kế hoạch tổng thể của Kevin Warsh.

8:29

That is why the stock market was pricing in rate cuts just a few months ago.

Đó là lý do tại sao thị trường chứng khoán đã định giá các đợt cắt giảm lãi suất chỉ vài tháng trước.

8:34

But then, something happened.

Nhưng sau đó, một điều gì đó đã xảy ra.

8:35

All right, before I get into that, one of the reasons I'm able to put these videos together is because I'm constantly in meetings, I'm on calls, I talk to analysts, and so I'm always trying to gather as much data as possible, which makes it really hard to keep track of.

Được rồi, trước khi tôi đi vào điều đó, một trong những lý do tôi có thể tổng hợp những video này là vì tôi liên tục họp hành, tôi tham gia các cuộc gọi, tôi nói chuyện với các nhà phân tích, và vì vậy tôi luôn cố gắng thu thập càng nhiều dữ liệu càng tốt, điều đó khiến việc theo dõi trở nên thực sự khó khăn.

8:49

Which is also why I'm so excited to partner with today's sponsor, Plaud.

Đó cũng là lý do tôi rất hào hứng hợp tác với nhà tài trợ của ngày hôm nay, Plaud.

8:52

Plaud is the world's most advanced AI note-taker.

Plaud là công cụ ghi chú AI tiên tiến nhất thế giới.

8:54

Here's how it works.

Đây là cách nó hoạt động.

8:55

Plaud's Note Pro is something that you clip to the back of your phone magnetically, and it captures everything in a room up to 5 m away.

Plaud's Note Pro là thứ bạn gắn vào mặt sau điện thoại của mình bằng nam châm, và nó ghi lại mọi thứ trong một căn phòng cách xa tới 5 m.

9:03

It has 50 hours of battery life.

Nó có thời lượng pin 50 giờ.

9:06

It filters background noise.

Nó lọc tiếng ồn xung quanh.

9:07

It identifies who said what.

Nó xác định ai đã nói điều gì.

9:09

And their AI generates structured summaries and action items after every meeting.

Và AI của họ tạo ra các bản tóm tắt có cấu trúc và các mục hành động sau mỗi cuộc họp.

9:13

Now, the part I use most is something called Ask Plaud, which is basically a ChatGPT that has context on every conversation you've ever had.

Bây giờ, phần tôi sử dụng nhiều nhất là thứ được gọi là Ask Plaud, về cơ bản là một ChatGPT có ngữ cảnh về mọi cuộc trò chuyện bạn từng có.

9:22

The note pin here on my wrist is also the smaller version of that.

Chiếc ghim ghi chú ở đây trên cổ tay tôi cũng là phiên bản nhỏ hơn của cái đó.

9:27

You can wear it like a lapel pin

Bạn có thể đeo nó như một chiếc ghim ve áo

9:30

or on your wrist, and it's helpful for everyday conversations, calls, and casual capture.

Hoặc trên cổ tay, và nó hữu ích cho các cuộc trò chuyện hàng ngày, cuộc gọi và ghi chú thông thường.

9:34

It uses the same AI brain, but just a different form factor for when you're not in a boardroom.

Nó sử dụng cùng một bộ não AI, nhưng chỉ khác về hình dáng khi bạn không ở trong phòng họp.

9:40

And what sold me on using both of these devices instead of my phone is because my phone battery drains, I get interrupted by notifications, and I can't search for a recording later.

Và điều thuyết phục tôi sử dụng cả hai thiết bị này thay vì điện thoại là vì pin điện thoại của tôi cạn kiệt, tôi bị làm phiền bởi thông báo và tôi không thể tìm kiếm bản ghi âm sau này.

9:50

And

Và

9:51

Plaud solves all three.

Plaud giải quyết cả ba vấn đề.

9:52

It also uses enterprise privacy standards like SOC2, HIPAA, GDPR, which basically means what's in your meetings will stay there.

Nó cũng sử dụng các tiêu chuẩn bảo mật doanh nghiệp như SOC2, HIPAA, GDPR, điều này cơ bản có nghĩa là những gì trong cuộc họp của bạn sẽ ở lại đó.

10:00

They also have a 30-day free return on both.

Họ cũng có chính sách hoàn trả miễn phí trong 30 ngày cho cả hai.

10:02

And these are products I genuinely use and I love.

Và đây là những sản phẩm tôi thực sự sử dụng và yêu thích.

10:05

And the link is in the description down below with my discount code.

Và liên kết ở trong phần mô tả bên dưới với mã giảm giá của tôi.

10:08

I think this is the best use of AI I've ever found.

Tôi nghĩ đây là ứng dụng AI tốt nhất mà tôi từng tìm thấy.

10:11

So, with that said, let's get back to it.

Vậy, như đã nói, chúng ta hãy quay lại vấn đề.

10:14

On April 1st, Trump announced military actions against Iran.

Vào ngày 1 tháng 4, Trump đã công bố các hành động quân sự chống lại Iran.

10:16

And almost right away, the Strait of Hormuz, which we all learned was one

Và gần như ngay lập tức, eo biển Hormuz, nơi mà tất cả chúng ta đều biết là một

10:20

of the most important shipping lanes in the world, which controls 20% of the world's oil, that got shut down.

Trong những tuyến đường vận chuyển quan trọng nhất thế giới, kiểm soát 20% lượng dầu của thế giới, đã bị đóng cửa.

10:26

Oil prices went up.

Giá dầu tăng lên.

10:27

And when oil goes up, inflation goes up.

Và khi dầu tăng, lạm phát tăng.

10:30

And when inflation goes up, interest rates tend to go up to slow it down.

Và khi lạm phát tăng, lãi suất có xu hướng tăng để làm chậm nó lại.

10:35

Now, here is why that is so catastrophic for Kevin Warsh's plan.

Bây giờ, đây là lý do tại sao điều đó lại thảm khốc đối với kế hoạch của Kevin Warsh.

10:39

Remember, the whole thing depends on short-term interest rates going down.

Hãy nhớ rằng, toàn bộ kế hoạch phụ thuộc vào việc lãi suất ngắn hạn giảm xuống.

10:45

Because if you can lower the short end, which the Fed can do, you can steepen this curve.

Bởi vì nếu bạn có thể hạ lãi suất ngắn hạn, điều mà Fed có thể làm, bạn có thể làm dốc đường cong này.

10:50

Take a look at this chart, for example.

Hãy nhìn vào biểu đồ này, ví dụ.

10:52

The green curve on the left, that's what Kevin Warsh needs, where short-term rates are low and long-term rates are high.

Đường cong màu xanh lá cây bên trái, đó là những gì Kevin Warsh cần, nơi lãi suất ngắn hạn thấp và lãi suất dài hạn cao.

10:59

A big gap between the two.

Một khoảng cách lớn giữa hai bên.

11:01

And the bigger the gap, the more banks make money cuz they borrow cheaply on the left-hand side and

Và khoảng cách càng lớn, các ngân hàng càng kiếm được nhiều tiền vì họ vay rẻ ở bên trái và

11:07

they lend expensively to us for our mortgages on the right-hand side.

Họ cho chúng ta vay đắt để thế chấp ở bên phải.

11:11

And that spread is how banks make money.

Và chênh lệch đó là cách các ngân hàng kiếm tiền.

11:14

The bigger that gap, the more they profit, the more Treasuries they buy, the more the whole machine works.

Khoảng cách đó càng lớn, họ càng thu được nhiều lợi nhuận, họ càng mua nhiều trái phiếu kho bạc, toàn bộ cỗ máy càng hoạt động.

11:20

Now, look at the red curve on the right.

Bây giờ, hãy nhìn vào đường cong màu đỏ bên phải.

11:23

That's what the Iran war gave us instead, where short rates went up because of the war.

Đó là những gì cuộc chiến Iran đã mang lại cho chúng ta thay vào đó, nơi lãi suất ngắn hạn tăng lên vì chiến tranh.

11:30

Because all wars throughout history are inflationary.

Bởi vì tất cả các cuộc chiến tranh trong lịch sử đều gây lạm phát.

11:32

So the gap is almost disappeared.

Vì vậy, khoảng cách gần như biến mất.

11:34

You can see it in the real data at the bottom.

Bạn có thể thấy điều đó trong dữ liệu thực tế ở dưới cùng.

11:38

It shows that as of this week the spread between the two-year and the 10-year Treasury interest rates is about 4/10 of a percent.

Nó cho thấy rằng tính đến tuần này, chênh lệch giữa lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm và 10 năm là khoảng 4/10 phần trăm.

11:47

Now for context, in a healthy economy that spread should usually be between 1 to 1 and 1/2%.

Bây giờ để so sánh, trong một nền kinh tế khỏe mạnh, chênh lệch đó thường nên từ 1 đến 1,5%.

11:55

The Iran war cut it by more than half.

Cuộc chiến Iran đã cắt giảm nó hơn một nửa.

11:58

When that happens the banks stop buying Treasuries cuz they're like "Well, we're risking our money for 30 years to make almost nothing.

Khi điều đó xảy ra, các ngân hàng ngừng mua trái phiếu kho bạc vì họ nói "Chà, chúng ta đang mạo hiểm tiền của mình trong 30 năm để kiếm gần như không có gì.

12:07

Let's not do that, right?" So the whole plan breaks.

Đừng làm thế, phải không?" Vì vậy, toàn bộ kế hoạch sụp đổ.

12:10

And it breaks specifically because when investors don't know what's about to happen to the world or if they don't know there's going to be a World War III that's when investors are like, "Pay me more money, right?

Và nó sụp đổ cụ thể vì khi các nhà đầu tư không biết điều gì sắp xảy ra với thế giới hoặc nếu họ không biết liệu sẽ có Thế chiến thứ ba, đó là lúc các nhà đầu tư nói, "Trả cho tôi nhiều tiền hơn, phải không?

12:22

Give me a higher interest rate to buy your bonds." That's why the curve is flattening.

Cho tôi lãi suất cao hơn để mua trái phiếu của bạn." Đó là lý do tại sao đường cong đang phẳng ra.

12:26

That is the issue for the Fed.

Đó là vấn đề đối với Fed.

12:29

So now, Kevin Warsh walks into his first Fed meeting on Wednesday inheriting this situation.

Vì vậy, bây giờ, Kevin Warsh bước vào cuộc họp Fed đầu tiên của mình vào thứ Tư, thừa hưởng tình huống này.

12:35

So what does he do?

Vậy ông ấy làm gì?

12:37

Kevin Warsh is stuck.

Kevin Warsh bị mắc kẹt.

12:38

And that's cuz there's really only two paths forward.

Và đó là vì thực sự chỉ có hai con đường phía trước.

12:42

Path one, he signals that looser policy is coming.

Con đường một, ông ấy báo hiệu rằng chính sách nới lỏng sắp tới.

12:46

Meaning, he subtly hints that interest rates will go down later this year.

Nghĩa là, ông ấy gợi ý một cách tinh tế rằng lãi suất sẽ giảm vào cuối năm nay.

12:52

Maybe he says, "The Fed will step in to support the bond market if things get worse." All right, if he says that the markets will read that as liquidity incoming.

Có thể ông ấy nói, "Fed sẽ can thiệp để hỗ trợ thị trường trái phiếu nếu mọi thứ trở nên tồi tệ hơn." Được rồi, nếu ông ấy nói điều đó, thị trường sẽ hiểu đó là thanh khoản sắp đến.

13:02

AKA money printer will be turned on and historically when that happens, gold goes up, stocks go up, right?

Hay còn gọi là máy in tiền sẽ được bật lên và theo lịch sử khi điều đó xảy ra, vàng tăng, cổ phiếu tăng, phải không?

13:08

Bitcoin goes up, risk assets in general all go up.

Bitcoin tăng, các tài sản rủi ro nói chung đều tăng.

13:12

All right, this is the path that gets everything moving again

Được rồi, đây là con đường khiến mọi thứ chuyển động trở lại

13:16

and lets Kevin Warsh's plan sort of get back on track.

Và giúp kế hoạch của Kevin Warsh phần nào quay lại đúng hướng.

13:20

But only if the Iran situation resolves soon.

Nhưng chỉ khi tình hình Iran được giải quyết sớm.

13:26

Cuz without that all we have is higher and higher gas prices, aka higher inflation, and that makes it really hard for him to say he's going to lower rates.

Vì nếu không có điều đó, tất cả những gì chúng ta có là giá xăng ngày càng cao, tức là lạm phát cao hơn, và điều đó khiến ông ấy rất khó nói rằng ông ấy sẽ giảm lãi suất.

13:35

But there's a second path though, where he acts what economists call hawkish.

Nhưng có một con đường thứ hai, nơi ông ấy hành động theo cái mà các nhà kinh tế gọi là diều hâu.

13:39

Right, he says, "Inflation is still a concern, guys.

Đúng vậy, ông ấy nói: "Lạm phát vẫn là một mối lo ngại, các bạn ạ.

13:42

Right, the economy might be strong.

Đúng vậy, nền kinh tế có thể đang mạnh.

13:45

We just saw a jobs report that showed 172,000 new jobs, which is almost double what the expectation was.

Chúng ta vừa thấy một báo cáo việc làm cho thấy 172.000 việc làm mới, gần gấp đôi so với kỳ vọng.

13:54

And in a normal world, a strong jobs report means a strong economy, which is good news.

Và trong một thế giới bình thường, một báo cáo việc làm mạnh mẽ có nghĩa là một nền kinh tế mạnh, đó là tin tốt.

14:00

But right now, the market is interpreting it as the opposite.

Nhưng hiện tại, thị trường lại đang diễn giải điều đó theo hướng ngược lại.

14:03

It's bad news.

Đó là tin xấu.

14:05

It's bad news because a strong economy with high inflation means rates have to stay high or go higher.

Đó là tin xấu vì một nền kinh tế mạnh với lạm phát cao có nghĩa là lãi suất phải duy trì ở mức cao hoặc tăng cao hơn.

14:13

You can't have a strong economy and then start to lower rates.

Bạn không thể có một nền kinh tế mạnh rồi sau đó bắt đầu giảm lãi suất.

14:16

It's like adding gasoline to the fire.

Nó giống như đổ thêm xăng vào lửa.

14:18

You want to have a balance.

Bạn muốn có sự cân bằng.

14:20

So, if Kevin Warsh stays hawkish, aka rates stay the same, and that's how he talks about it, expect stocks to follow gold and Bitcoin most likely lower.

Vì vậy, nếu Kevin Warsh giữ quan điểm diều hâu, tức là lãi suất giữ nguyên, và đó là cách ông ấy nói về nó, hãy kỳ vọng cổ phiếu sẽ đi theo vàng và Bitcoin, nhiều khả năng là giảm.

14:31

Now, here's what makes this meeting sort of interesting.

Bây giờ, đây là điều khiến cuộc họp này phần nào thú vị.

14:35

Remember, 97.4% of the market already expects no change to the rates on Wednesday.

Hãy nhớ rằng, 97,4% thị trường đã kỳ vọng không có thay đổi nào về lãi suất vào thứ Tư.

14:41

So, the rate decision itself is not the news.

Vì vậy, bản thân quyết định lãi suất không phải là tin tức.

14:43

I think we already know what he's going to do, which is nothing.

Tôi nghĩ chúng ta đã biết ông ấy sẽ làm gì, đó là không làm gì cả.

14:48

The news is what Kevin Warsh signals, subtly or not subtly, about the future.

Tin tức là những gì Kevin Warsh ám chỉ, dù tinh tế hay không tinh tế, về tương lai.

14:54

Every word of his press conference on Wednesday is going to be looked at by every trader on Wall Street.

Mỗi từ trong cuộc họp báo của ông ấy vào thứ Tư sẽ được mọi nhà giao dịch trên Phố Wall soi xét.

15:01

They're going to be hyper-analytical about every word.

Họ sẽ phân tích siêu kỹ lưỡng từng từ một.

15:05

And I think the market's reaction in the after hours is going to tell us a lot more than anything than what he actually says.

Và tôi nghĩ phản ứng của thị trường sau giờ giao dịch sẽ cho chúng ta biết nhiều hơn bất cứ điều gì ông ấy thực sự nói.

15:11

Now, for now, just understand that's most likely what Kevin Warsh's plan will be.

Bây giờ, trước mắt, chỉ cần hiểu rằng đó rất có thể là kế hoạch của Kevin Warsh.

15:15

And then for now, it's also on pause.

Và hiện tại, nó cũng đang tạm dừng.

15:17

Right, in order for it to come back to life, one thing has to happen first.

Đúng vậy, để nó sống lại, một điều phải xảy ra trước tiên.

15:23

It's that Iran deal that Trump keeps talking about.

Đó là thỏa thuận Iran mà Trump cứ nhắc mãi.

15:26

The Iran deal is the economic plan.

Thỏa thuận Iran chính là kế hoạch kinh tế.

15:28

And the reason why is because the US Treasury, run by Scott Bessent, has to sell or refinance $8 trillion worth of bonds in the next 12 months.

Và lý do là vì Bộ Tài chính Hoa Kỳ, do Scott Bessent điều hành, phải bán hoặc tái cấp vốn 8 nghìn tỷ đô la trái phiếu trong 12 tháng tới.

15:37

It is a huge amount of money, and they have to find buyers for all of it.

Đó là một số tiền khổng lồ, và họ phải tìm người mua cho tất cả số đó.

15:43

Into a market where interest rates are going up because of the Iran war.

Vào một thị trường nơi lãi suất đang tăng vì chiến tranh Iran.

15:48

Into a market where foreign central banks are not reliable buyers of our treasuries anymore.

Vào một thị trường nơi các ngân hàng trung ương nước ngoài không còn là người mua trái phiếu kho bạc đáng tin cậy của chúng ta nữa.

15:55

Cuz they've been replacing US treasuries with gold.

Vì họ đã thay thế trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ bằng vàng.

15:59

And into a market where the main buyers right now are highly leveraged hedge funds, which could be forced to sell at any moment and collapse.

Và vào một thị trường nơi những người mua chính hiện nay là các quỹ đầu cơ đòn bẩy cao, có thể bị buộc phải bán bất cứ lúc nào và sụp đổ.

16:09

And while all of that is going on, there's another ticking time bomb that's even more important.

Và trong khi tất cả những điều đó đang diễn ra, có một quả bom hẹn giờ khác thậm chí còn quan trọng hơn.

16:14

The US strategic petroleum reserve.

Dự trữ dầu chiến lược của Hoa Kỳ.

16:16

It's the emergency oil stockpile, and it runs out, allegedly, in less than 80 days.

Đó là kho dầu khẩn cấp, và theo cáo buộc, nó sẽ cạn trong vòng chưa đầy 80 ngày.

16:23

Right now, releasing oil from that reserve is what's been keeping our gas prices from going so much higher.

Hiện tại, việc xả dầu từ kho dự trữ đó là điều đã giữ cho giá xăng của chúng ta không tăng cao hơn nhiều.

16:31

It's been the absorbing shock of this Hormuz being closed, right?

Nó đã hấp thụ cú sốc của việc Hormuz bị đóng, đúng không?

16:35

But once it runs out, there's nothing left to cushion the prices.

Nhưng một khi nó cạn, sẽ không còn gì để giảm bớt giá cả.

16:40

So, oil prices will go up.

Vì vậy, giá dầu sẽ tăng.

16:42

Inflation goes up.

Lạm phát tăng.

16:44

And so, investors are like, "Okay, pay me more money." Short-term rates go up, and bond investors are like, "Well, if inflation's going at 4.2%, I want more than that to lend you my money.

Và thế là, các nhà đầu tư nói: "Được, trả cho tôi nhiều tiền hơn." Lãi suất ngắn hạn tăng, và các nhà đầu tư trái phiếu nói: "Chà, nếu lạm phát đang ở mức 4,2%, tôi muốn nhiều hơn thế để cho bạn vay tiền.

16:54

Otherwise, why would I?" So, their master plan does not work without an Iran deal.

Nếu không thì tại sao tôi lại cho vay?" Vì vậy, kế hoạch tổng thể của họ không hoạt động nếu không có thỏa thuận Iran.

17:01

So, when you hear Trump say that he's working on this deal, what he's actually saying is, "We need to reopen the Strait of Hormuz right away before the SPR runs out, before oil goes up, before the bond market breaks, before Kevin Warsh can't cut rates anymore, before the whole plan to QE but not really QE dies.

Vì vậy, khi bạn nghe Trump nói rằng ông ấy đang làm việc cho thỏa thuận này, điều ông ấy thực sự nói là: "Chúng ta cần mở lại eo biển Hormuz ngay lập tức trước khi SPR cạn, trước khi dầu tăng, trước khi thị trường trái phiếu sụp đổ, trước khi Kevin Warsh không thể cắt giảm lãi suất nữa, trước khi toàn bộ kế hoạch QE nhưng không thực sự là QE chết."

17:20

The Iran deal is the most important part of this puzzle.

Thỏa thuận Iran là phần quan trọng nhất của câu đố này.

17:24

Scott Bessent knows this, but he's not telling us this.

Scott Bessent biết điều này, nhưng ông ấy không nói với chúng ta điều này.

17:28

Which is why, and this is just an opinion, he goes on TV and says Iran is losing the war.

Đó là lý do tại sao, và đây chỉ là một ý kiến, ông ấy lên TV và nói Iran đang thua trong cuộc chiến.

17:35

Cuz here in the US, we are fighting a war of optics.

Bởi vì ở đây, tại Mỹ, chúng ta đang chiến đấu trong một cuộc chiến về hình ảnh.

17:40

As long as the optics look good and people believe everything is good and a deal will be reached soon and that we're winning, our markets will stay calm.

Chỉ cần hình ảnh trông tốt và mọi người tin rằng mọi thứ đều ổn và một thỏa thuận sẽ sớm đạt được và chúng ta đang thắng, thị trường của chúng ta sẽ giữ được bình tĩnh.

17:50

But I think privately Scott Bessent understands exactly what game Iran is actually playing.

Nhưng tôi nghĩ riêng tư thì Scott Bessent hiểu chính xác trò chơi mà Iran thực sự đang chơi.

17:55

Iran knows they don't need to defeat the US military.

Iran biết họ không cần phải đánh bại quân đội Mỹ.

17:58

They can't.

Họ không thể.

17:59

And they don't have to.

Và họ không cần phải làm vậy.

18:00

They just need to keep Hormuz closed long enough for the US bond market to break.

Họ chỉ cần giữ Hormuz đóng đủ lâu để thị trường trái phiếu Mỹ sụp đổ.

18:06

What that breakage looks like, by the way, is bond prices crash, interest rates explode higher, and all of a sudden the US government's paying so much more in interest that it can barely function.

Nhân tiện, sự sụp đổ đó trông như thế nào là giá trái phiếu lao dốc, lãi suất tăng vọt, và đột nhiên chính phủ Mỹ phải trả lãi nhiều đến mức gần như không thể hoạt động.

18:17

We'll have our private credit markets potentially break.

Thị trường tín dụng tư nhân của chúng ta có thể sẽ sụp đổ.

18:19

We might see more banks breaking.

Chúng ta có thể thấy thêm nhiều ngân hàng sụp đổ.

18:21

And we'll see our overvalued stock market potentially break.

Và chúng ta sẽ thấy thị trường chứng khoán bị định giá quá cao của mình có thể sụp đổ.

18:24

There's a lot of bad

Có rất nhiều điều tồi tệ

18:26

things that'll happen.

Những điều sẽ xảy ra.

18:26

And this includes the crypto market, too.

Và điều này cũng bao gồm cả thị trường crypto.

18:29

So, it would be all around bad for everyone.

Vì vậy, nó sẽ tồi tệ toàn diện cho tất cả mọi người.

18:32

That is the war Iran is actually fighting.

Đó là cuộc chiến mà Iran thực sự đang tiến hành.

18:34

And they're kind of winning it, not cuz their military's so strong.

Và họ đang phần nào thắng nó, không phải vì quân đội của họ quá mạnh.

18:39

It's cuz they got the US by the uh interest rates, if you will.

Mà là vì họ nắm được Mỹ ở chỗ lãi suất, nếu bạn muốn nói vậy.

18:43

And China, by the way, is adding more fuel to the fire.

Và nhân tiện, Trung Quốc đang thêm dầu vào lửa.

18:47

Cuz at the same time as the OpenAI IPO, China's like, check this out, guys.

Bởi vì cùng lúc với IPO của OpenAI, Trung Quốc kiểu như, xem này các bạn.

18:53

Not to rain on your IPOs, but look at the US markets, right?

Không muốn dội nước lạnh vào IPO của các bạn, nhưng hãy nhìn thị trường Mỹ đi, đúng không?

18:58

They're IPOing into trillion-dollar companies.

Họ đang IPO thành những công ty trị giá hàng nghìn tỷ đô la.

19:01

So, we're just going to spend like 1/10 of that to recreate your same tech.

Vậy nên, chúng tôi sẽ chỉ chi khoảng 1/10 số đó để tái tạo công nghệ tương tự của các bạn.

19:07

That hurts our markets cuz it puts in question our valuations.

Điều đó làm tổn thương thị trường của chúng ta vì nó đặt dấu hỏi về định giá của chúng ta.

19:12

It puts in question our reckless spending, and it highlights how strong China's spending power is relative to the dollar on a parity level.

Nó đặt dấu hỏi về chi tiêu hoang phí của chúng ta, và nó làm nổi bật sức mạnh chi tiêu của Trung Quốc so với đồng đô la ở mức ngang giá.

19:21

Remember when China announced a deep seek?

Còn nhớ khi Trung Quốc công bố DeepSeek không?

19:24

It crashed the US market by hundreds of billions of dollars.

Nó làm thị trường Mỹ sụp đổ hàng trăm tỷ đô la.

19:27

That's the game China's playing.

Đó là trò chơi mà Trung Quốc đang chơi.

19:28

It's very subtle, but it does not help the US when they do that.

Nó rất tinh vi, nhưng nó không giúp gì cho Mỹ khi họ làm vậy.

19:33

The timing of their spending announcement with all these IPOs, that is very intentional and I think very strategic.

Thời điểm công bố chi tiêu của họ cùng với tất cả các IPO này, điều đó rất có chủ đích và tôi nghĩ rất chiến lược.

19:40

So, here's what to watch out for on Wednesday.

Vậy đây là những điều cần chú ý vào thứ Tư.

19:43

First, pay attention to Kevin Warsh's language around inflation.

Đầu tiên, hãy chú ý đến ngôn từ của Kevin Warsh xung quanh lạm phát.

19:47

If he says the word transitory or anything like it, that means he's suggesting that inflation from the Iran war is temporary, and it'll go away on its own.

Nếu ông ấy nói từ tạm thời hoặc bất cứ điều gì tương tự, điều đó có nghĩa là ông ấy đang gợi ý rằng lạm phát từ cuộc chiến Iran là tạm thời, và nó sẽ tự biến mất.

19:59

And that would be what's called a dovish signal, right?

Và đó sẽ là cái được gọi là tín hiệu ôn hòa, đúng không?

20:01

The markets will like that, and they'll most likely go up.

Thị trường sẽ thích điều đó, và chúng rất có thể sẽ tăng.

20:05

If he sounds concerned about inflation being persistent, then that's hawkish.

Nếu ông ấy tỏ ra lo ngại rằng lạm phát sẽ dai dẳng, thì đó là diều hâu.

20:10

Markets will not like that.

Thị trường sẽ không thích điều đó.

20:12

They will most likely go down.

Chúng rất có thể sẽ giảm.

20:15

Second thing to look out for is watch whether he mentions the bond market specifically.

Điều thứ hai cần chú ý là xem liệu ông ấy có đề cập cụ thể đến thị trường trái phiếu không.

20:21

If he says stress in the Treasury market or hints that the Fed has tools to support the bond market, that's him signaling to us that the money printer is warming up.

Nếu ông ấy nói căng thẳng trên thị trường Kho bạc hoặc gợi ý rằng Fed có công cụ để hỗ trợ thị trường trái phiếu, đó là ông ấy đang phát tín hiệu cho chúng ta rằng máy in tiền đang khởi động.

20:34

A QE will happen if it needs to happen.

QE sẽ xảy ra nếu cần phải xảy ra.

20:36

If he says that or some version of that, then gold and Bitcoin will go up almost right away.

Nếu ông ấy nói điều đó hoặc một phiên bản nào đó của điều đó, thì vàng và Bitcoin sẽ tăng gần như ngay lập tức.

20:43

The third thing to watch out for is the dollar.

Điều thứ ba cần chú ý là đồng đô la.

20:46

If the dollar weakens as measured by what's called the Dixie index after this press conference, that's actually a good sign for risk assets.

Nếu đồng đô la yếu đi, được đo bằng cái gọi là chỉ số Dixie sau cuộc họp báo này, thì đó thực ra là dấu hiệu tốt cho các tài sản rủi ro.

20:57

It means markets are pricing in future liquidity, aka money printing.

Nó có nghĩa là thị trường đang định giá thanh khoản trong tương lai, tức là in tiền.

21:02

If the dollar strengthens, though, and this Dixie index goes up, it means the opposite.

Tuy nhiên, nếu đồng đô la mạnh lên, và chỉ số Dixie này tăng, thì điều đó có nghĩa ngược lại.

21:09

Tighter conditions, higher rates for longer and more pain ahead.

Điều kiện thắt chặt hơn, lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn và nhiều đau đớn phía trước.

21:14

These are some of the signs I'm looking for.

Đây là một số dấu hiệu tôi đang tìm kiếm.

21:16

And as far as what I'm doing, I'm not making any investment decisions yet, but I'm looking very close at gold and silver.

Và về những gì tôi đang làm, tôi chưa đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, nhưng tôi đang nhìn rất kỹ vào vàng và bạc.

21:23

The amazing North Star charts, by the way, on gold and silver show that we are in a pullback and we're not in a low-risk entry point yet.

Nhân tiện, các biểu đồ North Star tuyệt vời về vàng và bạc cho thấy chúng ta đang trong một đợt điều chỉnh và chúng ta chưa ở điểm vào có rủi ro thấp.

21:32

Silver, especially, has come a long way off its highs, and I'm still watching and I'm still being patient, and I'm waiting for either a cleaner technical setup or a clear signal from Wednesday that the direction has changed.

Đặc biệt là bạc, đã giảm rất xa khỏi mức cao nhất, và tôi vẫn đang theo dõi và vẫn đang kiên nhẫn, và tôi đang chờ đợi hoặc một thiết lập kỹ thuật rõ ràng hơn hoặc một tín hiệu rõ ràng từ thứ Tư rằng hướng đi đã thay đổi.

21:45

The super cycle for real assets is still very young.

Siêu chu kỳ cho các tài sản thực vẫn còn rất non trẻ.

21:50

There's this amazing chart from Azuria Capital that shows we're only 6 years into what historically runs for 14 to 22 years.

Có một biểu đồ tuyệt vời từ Azuria Capital cho thấy chúng ta chỉ mới 6 năm trong giai đoạn mà theo lịch sử kéo dài từ 14 đến 22 năm.

22:02

By the way, a super cycle is where money rotates from one place to another in a very big way.

Nhân tiện, siêu chu kỳ là khi tiền luân chuyển từ nơi này sang nơi khác theo một cách rất lớn.

22:10

For roughly 15 to 20 years, financial assets dominate, stocks and bonds outperform, and money flows into paper assets.

Trong khoảng 15 đến 20 năm, tài sản tài chính chiếm ưu thế, cổ phiếu và trái phiếu vượt trội, và tiền chảy vào các tài sản giấy.

22:19

But then the pendulum swings the other way, and for the next 15 to 20 years, real assets dominate, which are things like commodities, right?

Nhưng rồi con lắc đung đưa theo hướng ngược lại, và trong 15 đến 20 năm tiếp theo, tài sản thực chiếm ưu thế, đó là những thứ như hàng hóa, đúng không?

22:29

Gold, silver, Bitcoin, oil, hard assets outperform.

Vàng, bạc, Bitcoin, dầu, các tài sản cứng vượt trội.

22:33

The last commodity super cycle was between 1997 and 2011, driven by globalization and China.

Siêu chu kỳ hàng hóa lần trước là từ năm 1997 đến 2011, được thúc đẩy bởi toàn cầu hóa và Trung Quốc.

22:39

Before that, it was 1963 to 1980, driven by the breakdown of Bretton Woods and the oil shocks.

Trước đó, là từ năm 1963 đến 1980, được thúc đẩy bởi sự sụp đổ của Bretton Woods và các cú sốc dầu mỏ.

22:47

The current one started around 2020.

Chu kỳ hiện tại bắt đầu vào khoảng năm 2020.

22:51

It's being driven by deglobalization, record debt, fiscal deficits, and the expansion of the money supply.

Nó đang được thúc đẩy bởi phi toàn cầu hóa, nợ kỷ lục, thâm hụt tài khóa, và sự mở rộng cung tiền.

23:00

All of which are structurally inflationary.

Tất cả những điều đó đều mang tính lạm phát về mặt cấu trúc.

23:04

That means stock markets can still and will probably go up relative to the dollar.

Điều đó có nghĩa là thị trường chứng khoán vẫn có thể và có lẽ sẽ tăng so với đồng đô la.

23:12

However, hard assets and commodities will go up relative to the stock market.

Tuy nhiên, các tài sản cứng và hàng hóa sẽ tăng so với thị trường chứng khoán.

23:17

So, stay patient, stay informed.

Vì vậy, hãy kiên nhẫn, hãy cập nhật thông tin.

23:18

Now, if you're interested in seeing how I'm personally preparing and how I'm investing, those videos live in the premium member section.

Bây giờ, nếu bạn quan tâm đến việc xem cách tôi đang chuẩn bị cá nhân và cách tôi đang đầu tư, những video đó nằm trong phần thành viên cao cấp.

23:24

You'll also get access to my main videos earlier and you'll get access to extra videos.

Bạn cũng sẽ được truy cập các video chính của tôi sớm hơn và bạn sẽ được truy cập các video bổ sung.

23:28

If that's valuable, the link is down below.

Nếu điều đó có giá trị, liên kết ở bên dưới.

23:31

It allows me to make more videos like this one and take on fewer sponsors.

Nó cho phép tôi làm nhiều video như thế này hơn và nhận ít nhà tài trợ hơn.

23:35

But, thank you so much for watching this video and thank you for being a member.

Nhưng, cảm ơn bạn rất nhiều vì đã xem video này và cảm ơn bạn vì đã là thành viên.

23:38

I hope you have a wonderful rest of your day.

Tôi hy vọng bạn có một phần còn lại của ngày thật tuyệt vời.

23:40

Smash the like button.

Nhấn nút thích.

23:41

Subscribe if you haven't already.

Đăng ký nếu bạn chưa đăng ký.

23:42

I'd love to see you back here next time.

Tôi rất muốn thấy bạn quay lại đây lần sau.

23:44

Take care.

Bảo trọng.

23:44

Shh.

Suỵt.

Transcript

Hiển thị

Iran Deal and Fed Meeting

An alleged Iran-US deal and Kevin Warsh's first Federal Reserve meeting are framed as two pivotal events that will shape the next phase of the economy. The market has already priced in no rate change, so the real signal will come from Warsh's words rather than his actions.

Một thỏa thuận Iran-Mỹ được cho là sẽ được ký kết và cuộc họp đầu tiên của Kevin Warsh tại Cục Dự trữ Liên bang được xem là hai sự kiện then chốt sẽ định hình giai đoạn tiếp theo của nền kinh tế. Thị trường đã định giá sẵn việc không thay đổi lãi suất, nên tín hiệu thực sự sẽ đến từ lời nói của Warsh chứ không phải hành động của ông.