0:00

1:55:18

The Process Behind A Top 1% Market Maker - Matteo Conti

World Class Edge·Finance·C1

Chương · 14

Chương 1·From Curiosity to Trading Floor

Hiển thị

Tiếng ViệtAuto-scroll

0:00

Because I was 16.

Bởi vì tôi đã 16 tuổi.

0:01

I saw online that a guy made $1.4 billion dollar.

Tôi thấy trên mạng rằng một anh chàng đã kiếm được 1,4 tỷ đô la.

0:05

I was like, who the hell is this guy?

Tôi đã nghĩ, gã này là ai vậy?

0:08

The guy was Red Alio.

Gã đó là Red Alio.

0:10

I will make more than music 5 million euro in just 5 minutes, 10 minutes.

Tôi sẽ kiếm hơn [âm nhạc] 5 triệu euro chỉ trong 5 phút, 10 phút.

0:15

The secret of institutional trading is music actually a process.

Bí mật của giao dịch tổ chức thực ra là [âm nhạc] một quá trình.

0:20

It's not just a single strategy.

Nó không chỉ là một chiến lược đơn lẻ.

0:22

There is music smarter ways of doing that.

Có [âm nhạc] những cách thông minh hơn để làm điều đó.

0:25

You don't need to lose money to make money.

Bạn không cần phải mất tiền để kiếm tiền.

0:28

That's one huge lie.- - So, Mateo, finally, um, welcome.

Đó là một lời nói dối lớn.- - Vậy, Mateo, cuối cùng, ừm, chào mừng.

0:35

Nice to nice to be here.

Rất vui được ở đây.

0:36

Thank you very much for, uh, for joining us in the podcast.- - Nice to meet you, mate.- - Mateo, so at 31 years old, you've been working at a bank for seven years.

Cảm ơn bạn rất nhiều vì, ừm, đã tham gia cùng chúng tôi trong podcast.- - Rất vui được gặp bạn, anh bạn.- - Mateo, ở tuổi 31, bạn đã làm việc tại một ngân hàng được bảy năm.

0:44

You've made then millions of dollars and you've been into finance for the last seven and eight years while most retail traders start seeing some YouTube guru video and just fail for 10 years before maybe seeing some results.

Bạn đã kiếm được hàng triệu đô la và bạn đã tham gia vào lĩnh vực tài chính trong bảy tám năm qua trong khi hầu hết các nhà giao dịch bán lẻ bắt đầu bằng việc xem một video của chuyên gia trên YouTube và chỉ thất bại trong 10 năm trước khi có thể thấy một số kết quả.

0:57

What has been your path that had led you to trading success in the professional space?

Con đường nào đã dẫn bạn đến thành công trong giao dịch trong lĩnh vực chuyên nghiệp?

1:02

Yeah, actually it's I guess it's very similar to the one that you had as well like at this started as well from YouTube like YouTube was the only source where you can get some information but obviously I was obsessed with the idea of I want to know how institutional traders actually trade.

Vâng, thực ra tôi đoán nó rất giống với con đường mà bạn cũng đã trải qua, cũng bắt đầu từ YouTube, YouTube là nguồn duy nhất nơi bạn có thể nhận được một số thông tin, nhưng rõ ràng là tôi bị ám ảnh bởi ý tưởng muốn biết các nhà giao dịch tổ chức thực sự giao dịch như thế nào.

1:21

How long ago?

Bao lâu trước đây?

1:22

This one was around 10 years ago.

Điều này khoảng 10 năm trước.

1:24

Um no actually more than that 15 years ago.

Ừm không, thực ra hơn thế nữa, 15 năm trước.

1:28

Time flies because I was 16.

Thời gian trôi nhanh vì tôi đã 16 tuổi.

1:30

I saw online that a guy made $1.4 billion dollar.

Tôi thấy trên mạng rằng một anh chàng đã kiếm được 1,4 tỷ đô la.

1:34

I was like, who the hell is this guy?

Tôi đã nghĩ, gã này là ai vậy?

1:38

The guy was Ralio.

Gã đó là Ralio.

1:39

That year made 1.4 billion.

Năm đó kiếm được 1,4 tỷ.

1:41

I was like, okay,- - what is he doing?

Tôi đã nghĩ, được rồi,- - anh ta đang làm gì vậy?

1:44

How do you do that?

Làm thế nào để làm được điều đó?

1:45

Why is he able to make that type of money?

Tại sao anh ta có thể kiếm được loại tiền đó?

1:47

And there like started my rabbit of okay, what is trading?

Và ở đó, cái hang của tôi bắt đầu, được rồi, giao dịch là gì?

1:51

How do you trade?

Bạn giao dịch như thế nào?

1:52

and obviously like understood immediately that just looking online was all about charts and graph and seeing patterns- - and um it was interesting and at the beginning I thought that one was trading and that one was what I was applying but I was feeling like there must be something else maybe down there.

Và rõ ràng là hiểu ngay rằng chỉ nhìn trên mạng thì toàn là biểu đồ và đồ thị và xem các mẫu hình- - và ừm, thật thú vị và lúc đầu tôi nghĩ rằng một người đang giao dịch và đó là những gì tôi đang áp dụng nhưng tôi cảm thấy như phải có điều gì đó khác, có thể sâu xa hơn.

2:13

So afterwards I went to university.

Vì vậy sau đó tôi vào đại học.

2:15

I was studying economics and finance and there like you get a completely different approach because there is extremely theoretical in a way that every single thing needs to be justified by underlying value.

Tôi học kinh tế và tài chính và ở đó bạn có một cách tiếp cận hoàn toàn khác vì nó cực kỳ lý thuyết theo cách mà mọi thứ cần được biện minh bằng giá trị cơ bản.

2:27

At that point the mindset completely shifts- - in a way that like you say okay just looking at the charts makes no sense.

Tại thời điểm đó, tư duy hoàn toàn thay đổi- - theo cách mà bạn nói rằng chỉ nhìn vào biểu đồ là vô nghĩa.

2:34

You just need to look at uh the underlying value.

Bạn chỉ cần nhìn vào ừm giá trị cơ bản.

2:38

And um that one was the type of mindset for the following like five years while I was studying at university.- - And how do you get from there to an institutional trading floor?- - Yeah.

Và ừm, đó là kiểu tư duy trong năm năm tiếp theo khi tôi đang học đại học.- - Và làm thế nào bạn đi từ đó đến một sàn giao dịch tổ chức?- - Vâng.

2:49

So right now we are in Copenhagen.- - Um here is where I started being an institutional trader.

Vậy hiện tại chúng ta đang ở Copenhagen.- - Ừm, đây là nơi tôi bắt đầu trở thành một nhà giao dịch tổ chức.

2:55

I started as a market maker for the largest bank here in the northeast.- - And for those who don't know actually what market making really is, can you just briefly explain?

Tôi bắt đầu với tư cách là nhà tạo lập thị trường cho ngân hàng lớn nhất ở đây ở phía đông bắc.- - Và đối với những người không biết thực sự tạo lập thị trường là gì, bạn có thể giải thích ngắn gọn không?

3:03

So market making is providing liquidity to the client in a way that every time the client wants to buy or sell, you take the opposite side.

Vậy tạo lập thị trường là cung cấp thanh khoản cho khách hàng theo cách mà mỗi khi khách hàng muốn mua hoặc bán, bạn đứng ở phía đối diện.

3:12

Mhm.- - This is really what market making is in a nutshell.- - And u market maker can be brokers, can be banks, can be hedge funds because if you look at Citadel, Citadel is a market maker or as a business line that is a market maker.

Ừm.- - Đây thực sự là những gì tạo lập thị trường trong một nutshell.- - Và ừm, nhà tạo lập thị trường có thể là nhà môi giới, có thể là ngân hàng, có thể là quỹ đầu cơ vì nếu bạn nhìn vào Citadel, Citadel là một nhà tạo lập thị trường hoặc có một mảng kinh doanh là nhà tạo lập thị trường.

3:28

And all you need to do is basically like be there for the client taking the opposite position and having strategies that allow you to come out of those position in the money.- - Got it.

Và tất cả những gì bạn cần làm về cơ bản là ở đó cho khách hàng đảm nhận vị thế đối diện và có các chiến lược cho phép bạn thoát khỏi những vị thế đó với lợi nhuận.- - Hiểu rồi.

3:41

And so you started as a market maker at the first beginning in the trading floor.

Và vậy bạn bắt đầu với tư cách là nhà tạo lập thị trường ngay từ đầu trên sàn giao dịch.

3:44

How was the- - right away like here in Copenhagen is very cool like I got my bachelor in bologna Italy- - right- - and then like afterwards I got my master degree here in Copenhagen and in Copenagen in Denmark it's very common that while you're studying you can get a student job.

Nó thế nào- - ngay lập tức như ở Copenhagen rất tuyệt, tôi lấy bằng cử nhân ở Bologna, Ý- - đúng- - và sau đó tôi lấy bằng thạc sĩ ở Copenhagen và ở Copenhagen, Đan Mạch, rất phổ biến là trong khi bạn học, bạn có thể có một công việc sinh viên.

4:02

So for 20 hours a week you can work for whatever company you want to.

Vì vậy, trong 20 giờ một tuần, bạn có thể làm việc cho bất kỳ công ty nào bạn muốn.

4:07

And my goal was to get on a trading floor because that one has always been like my biggest dream becoming an institutional trader and uh that was the reason why I was spending 10 12 hours per day studying is extremely competitive to- - actually getting into a trading floor.- - Yeah.

Và mục tiêu của tôi là được vào một sàn giao dịch vì đó luôn là giấc mơ lớn nhất của tôi là trở thành một nhà giao dịch tổ chức và ừm đó là lý do tại sao tôi dành 10, 12 giờ mỗi ngày để học, nó cực kỳ cạnh tranh để- - thực sự vào được một sàn giao dịch.- - Vâng.

4:24

And while I was studying, I was applying for jobs.

Và trong khi tôi đang học, tôi đã nộp đơn xin việc.

4:28

And one of the jobs I was applying to was to become some sort of dealer assistant on a trading floor for this bank that I was working with- - for the bank I ended up working with.

Và một trong những công việc tôi nộp đơn là trở thành một loại trợ lý giao dịch viên trên sàn giao dịch cho ngân hàng này mà tôi đang làm việc cùng- - cho ngân hàng mà cuối cùng tôi làm việc cùng.

4:40

And that one was my first approach to getting closer to the institutional trading.

Và đó là lần tiếp cận đầu tiên của tôi để đến gần hơn với giao dịch tổ chức.

4:45

Just like being a student assistant is not that you do much but you start getting in the loop of what an institutional trader actually does you start getting like those difference that they don't even explain at the university.- - Mhm.- - For example obviously like in your mind even when you are at university you might not have clear the difference between buy side and sell side.

Giống như là một trợ lý sinh viên, bạn không làm nhiều nhưng bạn bắt đầu tham gia vào vòng lặp của những gì một nhà giao dịch tổ chức thực sự làm, bạn bắt đầu nhận ra những khác biệt mà họ thậm chí không giải thích ở trường đại học.- - Ừm.- - Ví dụ, rõ ràng là trong đầu bạn ngay cả khi bạn đang ở trường đại học, bạn có thể không rõ sự khác biệt giữa bên mua và bên bán.

5:10

So what market maker is doing versus what a net fund manager is doing.

Vậy nhà tạo lập thị trường đang làm gì so với nhà quản lý quỹ đầu tư đang làm gì.

5:14

Mhm.- - And once you get closer to that world, once you get into that world, like you start getting a feeling of what the reality really is, which are the player, what is that each player is actually doing.- - Mhm.- - And that's just that's just such a different perspective than the typical let's say retail trading route, right?

Ừm.- - Và một khi bạn đến gần hơn với thế giới đó, một khi bạn bước vào thế giới đó, bạn bắt đầu có cảm giác về thực tế thực sự là gì, ai là người chơi, mỗi người chơi thực sự đang làm gì.- - Ừm.- - Và đó chỉ là một góc nhìn khác biệt so với con đường giao dịch bán lẻ điển hình, phải không?

5:37

Um so clears throat you know I typically also tell traders like you should consider the classical route of you know studying and finding a job in a bank and uh a lot of people I think miss uh or let's say they underestimate

Ừm, vậy [hắng giọng] bạn biết đấy, tôi thường cũng nói với các nhà giao dịch rằng bạn nên xem xét con đường cổ điển là học hành và tìm một công việc tại một ngân hàng và ừm, nhiều người tôi nghĩ bỏ lỡ ừm hoặc giả sử họ đánh giá thấp

5:54

the power of this type of like profession in general but for those who maybe at some point want to what are they looking for like when they interview you for you know a job at a bank of this level what are they

Sức mạnh của loại nghề nghiệp này nói chung, nhưng với những người có thể ở một thời điểm nào đó muốn... họ đang tìm kiếm điều gì, kiểu như khi họ phỏng vấn bạn cho một công việc ở một ngân hàng tầm cỡ này, họ tìm kiếm điều gì?

6:06

looking for what kind skill are they looking for?- - First of all, you need to know the basics and the basics is not like knowing where the support and resistance is.

Họ tìm kiếm kỹ năng gì? - - Đầu tiên, bạn cần biết những điều cơ bản, và cơ bản không phải là biết hỗ trợ và kháng cự nằm ở đâu.

6:16

Like it's not what an institutional trader is looking for with the basics means that what everything that has been taught at university.- - Mhm.

Kiểu như đó không phải là điều mà một trader tổ chức tìm kiếm; cơ bản nghĩa là mọi thứ đã được dạy ở trường đại học. - - Mhm.

6:25

like how do you extract the fundamental value of a company just to make a silly example but like you know how to price an option stuff like that that are taught at every single university and you need to know

Kiểu như làm thế nào để trích xuất giá trị cơ bản của một công ty, chỉ để lấy một ví dụ ngớ ngẩn, nhưng kiểu như bạn biết định giá một quyền chọn, những thứ đại loại vậy được dạy ở mọi trường đại học và bạn cần biết

6:40

basically all of them because that one is going to be like the minimum required that will allow you to sit at the table and that's why like the first screening for example I applied myself to hundreds of internship before clears throat

Về cơ bản là tất cả chúng, bởi vì đó sẽ là mức tối thiểu bắt buộc cho phép bạn ngồi vào bàn, và đó là lý do tại sao, ví dụ, vòng sàng lọc đầu tiên... bản thân tôi đã ứng tuyển vào hàng trăm kỳ thực tập trước khi [hắng giọng]

6:53

landing to the one that let me here today.- - Um and that the screening process is just the grades.

Đến được cái đã đưa tôi tới đây ngày hôm nay. - - Ừm, và quá trình sàng lọc chỉ là điểm số.

7:02

So you need to have good grades as first step.- - Mhm.- - I've never been like an extremely good student in high school for example because I didn't have a goal.

Vậy nên bạn cần có điểm số tốt như bước đầu tiên. - - Mhm. - - Ví dụ, tôi chưa bao giờ là một học sinh cực kỳ giỏi ở trường trung học, bởi vì tôi không có mục tiêu.

7:12

Like once the goal became I want to get on a trading floor like that one I knew immediately like you need to get good grades at university and once you do something that you like it's gets very easy to study as well and to start

Kiểu như một khi mục tiêu trở thành 'tôi muốn vào được sàn giao dịch', ngay lập tức tôi biết rằng bạn cần đạt điểm cao ở đại học, và một khi bạn làm điều mình thích, việc học cũng trở nên rất dễ dàng và bắt đầu

7:24

following that path- - and once you get the good grades once you manage to land the interview for a specific desk on the trading floor- - there is a matter of showing that you know things showing that you are hungry

Theo con đường đó - - và một khi bạn có điểm số tốt, một khi bạn xoay xở có được buổi phỏng vấn cho một bàn giao dịch cụ thể trên sàn - - thì đó là vấn đề thể hiện rằng bạn biết mọi thứ, thể hiện rằng bạn đang khao khát

7:38

because you want to succeed you want to make the bank or the fund succeeding, but at the same time, you need to be extremely likable in a way that they're going to choose, they're going to pick a person that's going to sit next to them

Bởi vì bạn muốn thành công, bạn muốn làm cho ngân hàng hoặc quỹ thành công, nhưng đồng thời, bạn cần phải cực kỳ dễ mến theo cách mà họ sẽ chọn, họ sẽ chọn một người sẽ ngồi cạnh họ

7:55

between 10 to 12 hours.

Từ 10 đến 12 tiếng.

7:58

So the idea of a trader, a jerk that knows everything, now that mentality is really changing because like again it's a matter of being in an environment where you feel good, you understand each other and like you are emotionally smart as well.

Vậy nên ý tưởng về một trader, một kẻ khó ưa biết mọi thứ... giờ đây tâm lý đó đang thực sự thay đổi, bởi vì, như đã nói, đó là vấn đề ở trong một môi trường nơi bạn cảm thấy thoải mái, bạn hiểu nhau, và kiểu như bạn cũng thông minh về cảm xúc.

8:18

It's not just a matter of being high testosterone and- - hammering.

Đó không chỉ là vấn đề có testosterone cao và - - đập búa.

8:22

I used to be in the pits of Wall Street, right?

Tôi từng ở trong các hố giao dịch của Phố Wall, đúng không?

8:26

I mean again there is um when you start studying finance when you watch all the movies obviously that one is extremely attractive like it's fun you wish you were in the 80s in finance where like money were flowing all over the decision you were taking were purely on gut feeling and trying to find the best trade or stuff like that.

Ý tôi là, một lần nữa, có... khi bạn bắt đầu học tài chính, khi bạn xem tất cả các bộ phim, rõ ràng điều đó cực kỳ hấp dẫn, kiểu như nó vui, bạn ước mình được ở thập niên 80 trong ngành tài chính, nơi tiền chảy khắp nơi, mọi quyết định bạn đưa ra hoàn toàn dựa trên cảm giác và cố gắng tìm ra giao dịch tốt nhất, đại loại vậy.

8:48

Now it's completely different.

Giờ thì hoàn toàn khác.

8:49

Mh.

8:49

You can say it's more boring, but at the same time like what is interesting, you're still trying to solve problems and you are rewarded if you solve those problems better than anyone else.

Bạn có thể nói nó nhàm chán hơn, nhưng đồng thời, điều thú vị là bạn vẫn đang cố gắng giải quyết vấn đề và bạn được thưởng nếu bạn giải quyết những vấn đề đó tốt hơn bất kỳ ai khác.

9:01

And that's what is- - interesting of being in the world of finance as a professional.- - Yeah, I think that's like the probably the most interesting Rubik's cube in the world, right?

Và đó là điều - - thú vị khi ở trong thế giới tài chính với tư cách một chuyên gia. - - Vâng, tôi nghĩ đó có lẽ là khối Rubik thú vị nhất thế giới, đúng không?

9:13

How to how to extract an edge out of financial markets.

Làm thế nào để trích xuất được lợi thế từ các thị trường tài chính.

9:15

And I would like to get there at some point with what what you suggest to a new trader and uh we're going to give a lot of value in this interview I'm sure.

Và tôi muốn đạt được điều đó vào một lúc nào đó với những gì bạn gợi ý cho một trader mới, và ừ, chúng ta sẽ mang lại rất nhiều giá trị trong buổi phỏng vấn này, tôi chắc chắn.

9:23

Uh but before we get into all that good stuff um when you trade at a bank right?- - Yes sir.- - Um- - do you like as you said it used to be more testosterone and let's say discretionarily based um approach you could say.

Ừ, nhưng trước khi chúng ta đi vào tất cả những thứ hay ho đó, ừm, khi bạn giao dịch tại một ngân hàng, đúng không? - - Vâng, thưa ông. - - Ừm - - bạn có... như bạn đã nói, trước đây thiên về testosterone hơn và, có thể nói, cách tiếp cận dựa trên sự tùy nghi.

9:41

Is there still any discretion in the way they trade at banks or it's all automated nowadays?

Liệu vẫn còn sự tùy nghi nào trong cách họ giao dịch tại các ngân hàng, hay ngày nay tất cả đều tự động hóa?

9:46

So there is discretion but like consider that 98% of the trades are automated.

Vậy là vẫn có sự tùy nghi, nhưng hãy coi rằng 98% các giao dịch là tự động.

9:54

So there is some specific task that you cannot automate.

Vậy nên có một số nhiệm vụ cụ thể mà bạn không thể tự động hóa.

9:57

That one is another huge difference that you don't know until you don't get there.

Đó là một khác biệt lớn khác mà bạn không biết cho đến khi bạn tới đó.

10:02

like you have several different desk because you have the equity desk, you have the FX, the forex uh desk, h you have the structured derivatives products, you have the option desk and there is some of them that can be basically automated at 98 almost 99% of their activities.

Kiểu như bạn có nhiều bàn giao dịch khác nhau, vì bạn có bàn cổ phiếu, bạn có bàn FX, bàn forex, ừ, bạn có các sản phẩm phái sinh có cấu trúc, bạn có bàn quyền chọn, và có một số bàn về cơ bản có thể tự động hóa 98, gần 99% hoạt động của họ.

10:22

Others on the other end are still quite old school like the structured credit desk which is an amazing desk and is but is still like rooted on conversation between trader and trader like uh opening the Bloomberg chart and requesting the price like that one is still very much was good but again 98% even 29 is fully automated process.- - Yeah that's what I thought.

Những bàn khác thì vẫn khá cổ điển, như bàn tín dụng có cấu trúc, một bàn tuyệt vời nhưng vẫn dựa trên các cuộc trò chuyện giữa trader với trader, kiểu như mở biểu đồ Bloomberg và hỏi giá, kiểu đó vẫn rất... rất tốt, nhưng một lần nữa, 98%, thậm chí 99%, là quy trình hoàn toàn tự động. - - Vâng, đó là điều tôi nghĩ.

10:52

laughter So uh be also I think that's a that's a that's a good framework for retails uh to to kind of get into the whole automated trading and uh but again before we get there a little bit more about your

[cười] Vậy ừ, cũng... tôi nghĩ đó là một khuôn khổ tốt cho các nhà giao dịch bán lẻ để bắt đầu bước vào toàn bộ việc giao dịch tự động, và ừ, nhưng một lần nữa, trước khi chúng ta tới đó, nói thêm một chút về

11:04

experience inside of uh like trading in the bank what was it mostly that you were doing as a as a market maker and what were like the craziest things you've you've seen as a market maker- - so like I guess this conversation is

Kinh nghiệm của bạn bên trong... kiểu như giao dịch tại ngân hàng, điều bạn chủ yếu làm với tư cách một nhà tạo lập thị trường là gì, và những điều điên rồ nhất bạn từng thấy với tư cách một nhà tạo lập thị trường là gì - - vậy tôi đoán cuộc trò chuyện này sẽ

11:18

going to be like 1 hour or so we cannot- - completely fine We cannot we cannot go we cannot go like through seven years of madness and- - I would start like from um from the point like from what I was doing let's

Kéo dài khoảng 1 tiếng hoặc hơn, chúng ta không thể - - hoàn toàn ổn, chúng ta không thể, chúng ta không thể đi qua bảy năm điên rồ và - - tôi sẽ bắt đầu từ ừm, từ điểm... từ những gì tôi đang làm, hãy

11:32

start from there that it's important I joined the equity desk so like in 2019 they needed a trader to join the equity desk- - stocks basically- - yeah stocks like stocks ETF funds and futures for the bank- - right-

Bắt đầu từ đó, điều đó quan trọng. Tôi gia nhập bàn cổ phiếu, kiểu như vào năm 2019 họ cần một trader gia nhập bàn cổ phiếu - - cổ phiếu về cơ bản - - vâng, cổ phiếu, kiểu như cổ phiếu, quỹ ETF và hợp đồng tương lai cho ngân hàng - - đúng rồi -

11:46

- and the bank is the largest bank in the Nordics but at the time there were only two traders.

- và ngân hàng này là ngân hàng lớn nhất ở các nước Bắc Âu, nhưng vào thời điểm đó chỉ có hai trader.

11:52

They were taking care of all the equity flows.- - Mhm.

Họ phụ trách toàn bộ các luồng cổ phiếu. - - Mhm.

11:56

they needed a third one and in that year they were really like targeting specific people to hire and I was lucky enough to be among the ones selected u uh to join that year on the trading floor and specifically to join the desk

Họ cần một người thứ ba, và vào năm đó họ thực sự nhắm tới những người cụ thể để tuyển, và tôi may mắn nằm trong số những người được chọn, ừ, để gia nhập sàn giao dịch năm đó và cụ thể là gia nhập bàn

12:11

which was one of the desk that I really wanted to join because it's the one that you have been um hearing about for your entire life since you were 16 of making money with stocks futures and stuff like

Đây là một trong những bàn tôi thực sự muốn gia nhập, bởi vì đó là bàn mà bạn đã nghe nói suốt cả đời từ khi 16 tuổi về việc kiếm tiền bằng cổ phiếu, hợp đồng tương lai và những thứ đại loại

12:23

that- - and There are basically like the activities providing liquidity in stocks, futures, funds and ETF um that the bank is u allowing the that the bank is allowing the clients to buy or sell.- - Right.

Như vậy - - và về cơ bản có các hoạt động cung cấp thanh khoản cho cổ phiếu, hợp đồng tương lai, quỹ và ETF mà ngân hàng đang cho phép khách hàng mua hoặc bán. - - Đúng rồi.

12:41

The main business line at the time was the fund market making, the ETF market making and the equity side of the business.

Mảng kinh doanh chính vào thời điểm đó là tạo lập thị trường quỹ, tạo lập thị trường ETF và phía cổ phiếu của hoạt động kinh doanh.

12:53

So buying and selling stocks was very much underdeveloped.- - And when I joined like just like in trading in general, I understood quite early in my career that you find the money where no one is looking for the money- - and given the fact that one was a business line heavily underdeveloped.- - Mhm.

Vậy nên việc mua bán cổ phiếu còn rất kém phát triển. - - Và khi tôi gia nhập, giống như trong giao dịch nói chung, tôi hiểu khá sớm trong sự nghiệp rằng bạn tìm thấy tiền ở nơi không ai tìm tiền - - và với việc đó là một mảng kinh doanh kém phát triển nghiêm trọng. - - Mhm.

13:14

where no one was taking care of it, but yet like with proven research and proven activity with massive players worldwide that you can make money out of it,- - I decided to make that one as my like main mission.

Nơi không ai phụ trách nó, nhưng với nghiên cứu đã được chứng minh và hoạt động đã được chứng minh với những người chơi khổng lồ trên toàn thế giới mà bạn có thể kiếm tiền từ đó, - - tôi quyết định biến nó thành nhiệm vụ chính của mình.

13:31

So what I was working on was like creating and developing like trading strategies that was on the back of all the client activity on single stocks.

Vậy nên điều tôi đang làm là tạo ra và phát triển các chiến lược giao dịch dựa trên toàn bộ hoạt động của khách hàng trên các cổ phiếu riêng lẻ.

13:41

So just to understand the mechanism, a client at the bank maybe wants to buy a stock.- - Yeah.- - And you basically sell it to them at a small premium, right?

Vậy chỉ để hiểu cơ chế, một khách hàng tại ngân hàng có thể muốn mua một cổ phiếu. - - Vâng. - - Và về cơ bản bạn bán nó cho họ với một mức phụ trội nhỏ, đúng không?

13:51

So you like you you- - No, actually you don't sell for a premium cuz it's such a liquid market.

Vậy là bạn kiểu như... - - Không, thực ra bạn không bán với giá phụ trội vì đó là một thị trường có tính thanh khoản cao như vậy.

13:56

Like yes, you pay commissions, but you don't sell for a premium.

Kiểu như vâng, bạn trả hoa hồng, nhưng bạn không bán với giá phụ trội.

13:59

You always need to sell at the best available price, which is called like in Jurggo is like the best execution that you can give to your that you can give to your client.

Bạn luôn cần bán ở mức giá tốt nhất hiện có, mà trong biệt ngữ được gọi là thực thi tốt nhất mà bạn có thể cung cấp cho khách hàng của mình.

14:08

When you are a market maker, every time that a client wants to buy a stock, you take the opposite position.

Khi bạn là một nhà tạo lập thị trường, mỗi lần một khách hàng muốn mua một cổ phiếu, bạn đảm nhận vị thế ngược lại.

14:15

So if you want to buy a stock, you will go long, I will go short.

Vậy nên nếu bạn muốn mua một cổ phiếu, bạn sẽ mua (long), tôi sẽ bán khống (short).

14:19

If you want to sell, you will sell it to me.

Nếu bạn muốn bán, bạn sẽ bán nó cho tôi.

14:21

I will go long and you will go either flat or short depending on what was your position.- - And now you need to scale that across 10 millions of clients.

Tôi sẽ mua (long) và bạn sẽ ở vị thế trung tính hoặc bán khống tùy thuộc vào vị thế trước đó của bạn. - - Và giờ bạn cần mở rộng điều đó trên 10 triệu khách hàng.

14:33

And that's why you cannot really do it manually because like all this position ends up in your book- - and all these in some names you get extremely long extremely short in some you have kind of flattish activity and

Và đó là lý do tại sao bạn thực sự không thể làm điều đó bằng tay, bởi vì tất cả các vị thế này cuối cùng đều dồn vào sổ của bạn - - và tất cả những thứ này ở một số mã, bạn trở nên cực kỳ mua nhiều, cực kỳ bán khống, ở một số mã bạn có hoạt động kiểu gần như trung tính và

14:47

you need to have strategies you need to have a machine behind that is able like to analyze all the flow and give you the insights on what is the thing that you need to do next- - and is it is it just like ret retail

Bạn cần có các chiến lược, bạn cần có một cỗ máy phía sau có khả năng phân tích toàn bộ dòng lệnh và cho bạn những hiểu biết về việc bạn cần làm gì tiếp theo- - và liệu nó có giống như khách hàng bán lẻ

15:03

clients as a small clients or also big clients.- - So when I when I yeah um through me through the desk was going both retail and institutional clients- - and that's like one of the biggest instinions that you need to make-

Khách hàng nhỏ hay cả khách hàng lớn.- - Vậy khi tôi, ừm, qua tôi qua bàn giao dịch thì có cả khách hàng bán lẻ và khách hàng tổ chức- - và đó giống như một trong những quyết định lớn nhất mà bạn cần đưa ra-

15:19

- because obviously like when you trade against another institutional- - like it might even have more information that you have because like it's much more like informative decision.- - Yeah.

- bởi vì rõ ràng là khi bạn giao dịch với một tổ chức khác- - họ thậm chí có thể có nhiều thông tin hơn bạn vì đó giống như một quyết định mang tính thông tin hơn nhiều.- - Đúng vậy.

15:31

on the trend retail traders there is very few of them that take a decision based on specific logics.- - Mhm.- - So like is snorts some sort of law of large numbers- - where you know that there is the saying of 90% of retail traders lose 90% of their money in the first 90 days.- - Mhm.

Về xu hướng, các nhà giao dịch bán lẻ có rất ít người đưa ra quyết định dựa trên logic cụ thể.- - Ừm.- - Vậy nên giống như [khịt mũi] một dạng luật số lớn nào đó- - mà bạn biết có câu nói rằng 90% nhà giao dịch bán lẻ mất 90% số tiền của họ trong 90 ngày đầu tiên.- - Ừm.

15:53

And once you accumulate like all those trades, all that flow, it's just a matter of understanding like once you get a position out of that flow that was on the back of- - retail clients, how do you optimize that?

Và một khi bạn tích lũy tất cả những giao dịch đó, toàn bộ dòng lệnh đó, thì chỉ là vấn đề hiểu được rằng một khi bạn có một vị thế từ dòng lệnh đó dựa trên- - khách hàng bán lẻ, làm thế nào bạn tối ưu hóa nó?

16:10

How do you clears throat make out of it without- - losing money and actually coming out with a profit?

Làm thế nào bạn [hắng giọng] tạo ra lợi nhuận từ đó mà không- - mất tiền và thực sự có lãi?

16:16

And before we get into how to stay, let's say, delta neutral, what were your favorite clients?

Và trước khi chúng ta đi vào việc làm thế nào để giữ, hãy nói là, trung tính delta, khách hàng yêu thích của bạn là ai?

16:21

Retails or institutions?- - Um, retail.- - Yeah.

Bán lẻ hay tổ chức?- - Ừm, bán lẻ.- - Đúng vậy.

16:25

Right.

Đúng rồi.

16:25

laughter- - Yeah.- - It was much easier, right?- - Yeah.

[cười]- - Đúng vậy.- - Nó dễ hơn nhiều, phải không?- - Đúng vậy.

16:28

100%.

16:28

Like, but in a way, it was much was much more fun as well.

Kiểu, nhưng theo một cách nào đó, nó cũng vui hơn nhiều.

16:33

Like you need to understand that it's not just a matter of yes, you lose money, I make money.

Bạn cần hiểu rằng đó không chỉ là vấn đề bạn mất tiền, tôi kiếm tiền.

16:39

You don't need to look it like that.

Bạn không cần phải nhìn nó như vậy.

16:42

But is was something that wasn't developed was something that uh no matter what like the client was either trading with me or going to the market their activity wasn't changing and there was more like uh I would provide you much more liquidity that you

Nhưng đó là điều chưa được phát triển, là điều mà ừm, dù thế nào thì khách hàng hoặc là giao dịch với tôi hoặc là ra thị trường, hoạt động của họ không thay đổi và giống như ừm, tôi sẽ cung cấp cho bạn nhiều thanh khoản hơn mà bạn

16:59

can get out of the market and where I was like making money from was developing a mechanism a strategy a system that was allowing me to handle those position better than just letting these trades go into the market and

Có thể lấy được từ thị trường và nơi tôi kiếm tiền là phát triển một cơ chế, một chiến lược, một hệ thống cho phép tôi xử lý những vị thế đó tốt hơn là chỉ để những giao dịch này ra thị trường và

17:20

enriching someone else.

Làm giàu cho người khác.

17:21

It's like it's always like a tradeoff between the activity that you have- - and the decision that you make after that activity took place.- - Mhm.- - Don't know if it makes sense.- - Yeah, I think I kind of get it.

Nó giống như luôn có sự đánh đổi giữa hoạt động mà bạn có- - và quyết định mà bạn đưa ra sau khi hoạt động đó diễn ra.- - Ừm.- - Không biết điều đó có hợp lý không.- - Vâng, tôi nghĩ tôi hiểu phần nào.

17:36

So, it it's what do you like clears throat do you take the other side of the trade and what do you do about it?

Vậy, đó là, bạn thích [hắng giọng] bạn có đứng phía đối diện của giao dịch không và bạn làm gì với nó?

17:41

Yeah, basically.- - Yeah, exactly.

Vâng, cơ bản là vậy.- - Vâng, chính xác.

17:42

It's like that one is like the what to what you do about it is where the money are actually generated.- - This is this is a question I've always had also because um I started getting interested in like option market makers and stuff like that only probably a couple years ago.- - Yes, sir.- - And my biggest question at that point is okay, they have to stay delta neutral.

Nó giống như cái đó là cái mà bạn làm gì với nó chính là nơi tiền thực sự được tạo ra.- - Đây là câu hỏi mà tôi luôn có, cũng bởi vì ừm tôi bắt đầu quan tâm đến các nhà tạo lập thị trường quyền chọn và những thứ tương tự chỉ có lẽ vài năm trước.- - Vâng, thưa ông.- - Và câu hỏi lớn nhất của tôi lúc đó là được rồi, họ phải giữ trung tính delta.

18:04

So, they're going to buy and sell the underlying asset as a like this dynamic delta hedging thing they do.

Vậy nên họ sẽ mua và bán tài sản cơ sở như một thứ phòng hộ delta động mà họ làm.

18:08

Uh but what do they do for example with the position they're in profit do they keep them running or like and this you know this is just a like a preparation to the question of how exactly when you

Ừ nhưng họ làm gì ví dụ với vị thế mà họ đang có lãi, họ giữ chúng chạy tiếp hay là, và đây bạn biết đây chỉ là một sự chuẩn bị cho câu hỏi về chính xác khi bạn

18:19

like after you take a position what did you usually do and how do you make money because you said that you you don't charge a premium I think also because by law you are required to give a good

Kiểu sau khi bạn lấy một vị thế, bạn thường làm gì và làm thế nào bạn kiếm tiền bởi vì bạn nói rằng bạn không thu phí bảo hiểm, tôi nghĩ cũng bởi vì theo luật bạn được yêu cầu đưa ra một

18:28

price for best execution so how do you make money actually- - so obviously like especially in the past was mainly about uh getting the spread still like today like in I would assume that in large names like in US like

Giá tốt cho việc thực thi tốt nhất, vậy làm thế nào bạn thực sự kiếm tiền- - vậy rõ ràng là đặc biệt trong quá khứ chủ yếu là về ừm lấy được chênh lệch giá, vẫn như ngày nay, trong tôi sẽ giả định rằng ở những mã lớn như ở Mỹ như

18:43

heavily traded names like Tesla now SpaceX and market maker can still make money from the spread.

Những mã được giao dịch nhiều như Tesla bây giờ SpaceX và nhà tạo lập thị trường vẫn có thể kiếm tiền từ chênh lệch giá.

18:51

So buying at the bid and selling at the offer.

Vậy là mua ở giá chào mua và bán ở giá chào bán.

18:55

But uh that one is not anymore just like uh how you make money especially like in less liquid markets because the Nordic markets is not as liquid as a market on uh in the US for example.

Nhưng ừm cái đó không còn chỉ là ừm cách bạn kiếm tiền đặc biệt là ở những thị trường kém thanh khoản hơn bởi vì thị trường Bắc Âu không thanh khoản bằng thị trường ở Mỹ chẳng hạn.

19:11

Yeah.- - However, like uh there is some if we go back to the distinction between stocks and options market making for example in the options market making you try to capture the spread.- - Mhm.- - Because like there you are the one they setting the price like as long as you're setting a price that is in line with the market.

Vâng.- - Tuy nhiên, ừm có một số, nếu chúng ta quay lại sự phân biệt giữa cổ phiếu và tạo lập thị trường quyền chọn, ví dụ trong tạo lập thị trường quyền chọn bạn cố gắng nắm bắt chênh lệch giá.- - Ừm.- - Bởi vì ở đó bạn là người đặt giá, miễn là bạn đặt một mức giá phù hợp với thị trường.

19:30

you might have a slight premium that allow you to give you room of delta edging and coming out like directly with the uh money in the bank.

Bạn có thể có một khoản phí bảo hiểm nhỏ cho phép bạn có dư địa để phòng hộ delta và ra về với ừm tiền trong ngân hàng ngay lập tức.

19:42

let's say that- - on the other end like with single stocks is more complex like you need to have more rules behind uh the strategies that running in the background like- - people might be confused on what I mean

Hãy nói rằng- - ở phía bên kia, với cổ phiếu riêng lẻ thì phức tạp hơn, bạn cần có nhiều quy tắc hơn phía sau ừm các chiến lược chạy ở chế độ nền- - mọi người có thể bối rối về ý tôi là gì

19:55

with the strategies running on the background because again if we make the example of we have a client that sells me a share snorts and then I go along with the share but once I have thousands of clients and I thousands of trades.

Với các chiến lược chạy ở chế độ nền bởi vì một lần nữa nếu chúng ta lấy ví dụ là chúng ta có một khách hàng bán cho tôi một cổ phiếu [khịt mũi] và sau đó tôi đi theo cổ phiếu đó nhưng một khi tôi có hàng nghìn khách hàng và hàng nghìn giao dịch.

20:12

All I have is just positions that like picture it like a fluid that they are increasing and decreasing in position based on the client activity.

Tất cả những gì tôi có chỉ là các vị thế, hãy hình dung nó như một dòng chất lỏng tăng và giảm vị thế dựa trên hoạt động của khách hàng.

20:24

However, there is going to be some clustering around specific names.

Tuy nhiên, sẽ có một số sự tập trung quanh những mã cụ thể.

20:27

So if I get a large position on one of the largest name in the Nordics like norisk then it's a matter of analyzing like you have a strategy running on the background okay let's say I have a long on noisk okay what is the trading activity behind noisesk if you consider the tra the retail clients activity the institution activity what is the option desk doing?

Vậy nên nếu tôi có một vị thế lớn ở một trong những mã lớn nhất ở Bắc Âu như norisk thì đó là vấn đề phân tích, kiểu bạn có một chiến lược chạy ở chế độ nền, được rồi giả sử tôi có một vị thế mua ở noisk, được rồi hoạt động giao dịch đằng sau noisesk là gì, nếu bạn xem xét hoạt động của khách hàng bán lẻ, hoạt động của tổ chức, bàn quyền chọn đang làm gì?

20:59

What is the structured products desk that's doing in relation with uh nomenist?

Bàn sản phẩm cấu trúc đang làm gì liên quan đến ừm nomenist?

21:04

And then you start like having a map on what is doing what and based on that map that's your strategy is going to decide what to do with that position.

Và sau đó bạn bắt đầu có một bản đồ về cái gì đang làm gì và dựa trên bản đồ đó, chiến lược của bạn sẽ quyết định làm gì với vị thế đó.

21:17

if- - keeping it in the book for five more minutes, 10 more minutes, two more hours the following day- - or uploading the position in the market,- - right?

Nếu- - giữ nó trong sổ thêm năm phút, thêm mười phút, thêm hai giờ, ngày hôm sau- - hoặc đẩy vị thế ra thị trường,- - đúng không?

21:29

And so you take this position.- - Yes, sir.- - You take the other side of the trade and then you look at what the rest of the bank and the rest of the market is doing in the same market in different products.- - Yes, sir.

Và vậy là bạn lấy vị thế này.- - Vâng, thưa ông.- - Bạn đứng phía đối diện của giao dịch và sau đó bạn nhìn vào việc phần còn lại của ngân hàng và phần còn lại của thị trường đang làm gì trong cùng thị trường ở các sản phẩm khác nhau.- - Vâng, thưa ông.

21:40

And how do you see what they're doing?

Và làm thế nào bạn thấy được họ đang làm gì?

21:43

you based on orderflow or it's uh so there is many factors getting into that obviously like uh the first obvious one like you really want to dumb it down uh without like putting down what we're talking about but obviously like if you see that there is large institutional activity institutional buying activity that one is going to have an impact on the share price.- - Mhm.

Bạn dựa trên dòng lệnh hay là ừm, vậy có nhiều yếu tố tham gia vào đó, rõ ràng là ừm yếu tố rõ ràng đầu tiên, kiểu bạn thực sự muốn đơn giản hóa nó ừm mà không làm mất đi những gì chúng ta đang nói, nhưng rõ ràng là nếu bạn thấy có hoạt động tổ chức lớn, hoạt động mua của tổ chức, cái đó sẽ có tác động đến giá cổ phiếu.- - Ừm.

22:12

that's uh retail activity might not have or the same like if I see that there's been a huge print on uh an option sale like that one I can becomes getting part of my full algorithm on understanding what is the

Đó là ừm hoạt động bán lẻ có thể không có, hoặc tương tự, nếu tôi thấy có một lệnh khớp lớn ừm về việc bán quyền chọn, kiểu cái đó tôi có thể trở thành một phần trong thuật toán đầy đủ của tôi để hiểu đâu là

22:29

right thing to do- - and all of that is again on the back of just data you don't do any of that- - like following stock by stock- - everything is completely automated like your job- - and then what was your typical day

Điều đúng đắn cần làm- - và tất cả những điều đó một lần nữa chỉ dựa trên dữ liệu, bạn không làm bất kỳ điều gì trong số đó- - kiểu theo dõi từng cổ phiếu- - mọi thứ hoàn toàn tự động, kiểu công việc của bạn- - và sau đó một ngày điển hình của bạn là gì

22:45

then like if you build the algorithm to to do the market making what was your job at that point just monitoring it- - that's a great question like laughter people think that 90% of the work of the trader is staring at the chart no

Vậy nếu bạn xây dựng thuật toán để làm việc tạo lập thị trường thì công việc của bạn lúc đó là gì, chỉ giám sát nó- - đó là một câu hỏi hay, kiểu [cười] mọi người nghĩ rằng 90% công việc của nhà giao dịch là nhìn chằm chằm vào biểu đồ, không

23:01

work of the trader is developing trading strategies so developing testing trading strategy and eventually once they pass all the testing phase deploying it live in the market the 10% of the job is monitoring risk and performance because obviously like

Công việc của nhà giao dịch là phát triển các chiến lược giao dịch, vậy là phát triển, kiểm thử chiến lược giao dịch và cuối cùng một khi chúng vượt qua tất cả giai đoạn kiểm thử thì triển khai nó trực tiếp ra thị trường, 10% công việc là giám sát rủi ro và hiệu suất bởi vì rõ ràng là

23:24

you have your strategies that again if we dumb it down completely like uh let's say I have all the retail trading flow that is going to the clears throat through my book and I have let's Say I have one strategy following what retail

Bạn có các chiến lược của mình, một lần nữa nếu chúng ta đơn giản hóa hoàn toàn, kiểu ừm giả sử tôi có toàn bộ dòng giao dịch bán lẻ đi qua [hắng giọng] sổ của tôi và tôi có, giả sử tôi có một chiến lược theo dõi việc khách hàng bán lẻ

23:43

is doing.- - Mhm.- - And then like out of that one strategy I will have some parameters like I know what is the maximum amount of money that I can lose over the next seven days.

Đang làm.- - Ừm.- - Và sau đó từ một chiến lược đó tôi sẽ có một số tham số, kiểu tôi biết số tiền tối đa mà tôi có thể mất trong bảy ngày tới là bao nhiêu.

23:54

If I lose more than that like means that something is wrong but if I lose within the expected parameters I don't freak out.

Nếu tôi mất nhiều hơn thế thì có nghĩa là có gì đó sai nhưng nếu tôi mất trong phạm vi các tham số dự kiến thì tôi không hoảng.

24:01

So I need to check like where all these things are setting at.

Vậy nên tôi cần kiểm tra xem tất cả những thứ này đang ở đâu.

24:06

So if they're within the expected parameters or if they're a side and this one is what means like monitoring risk as well like sometimes a news might come out which gives a lot of activity on a specific name and that one might require human intervention.- - Mhm.

Vậy nếu chúng nằm trong các tham số dự kiến hoặc nếu chúng lệch đi, và cái này cũng có nghĩa là giám sát rủi ro, kiểu đôi khi một tin tức có thể xuất hiện gây ra nhiều hoạt động trên một mã cụ thể và cái đó có thể cần sự can thiệp của con người.- - Ừm.

24:25

Um for example it did happen sometimes that I got huge position in some specific names where it was like a little bit too much and then when it gets a little bit too much there is that 2% of manual trading where you're like

Ví dụ, đôi khi tôi có vị thế lớn trong một số mã cụ thể mà hơi quá mức, và khi nó hơi quá mức thì có 2% giao dịch thủ công mà bạn kiểu

24:39

okay now let me try to- - trim it down as in the smart possible way so that I can still take advantage of the underlying the of the logic of the underlying strategy that I have but at the same

Được rồi, giờ để tôi thử cắt giảm nó theo cách thông minh nhất có thể để tôi vẫn có thể tận dụng logic của chiến lược cơ bản mà tôi có, nhưng đồng thời

24:54

time I need to make sure that the bank doesn't blow up and I preserve the risk,- - right?- - But um yeah, it is the coolest job in the world.- - Yeah, right.- - It sounds like it.

Tôi cần đảm bảo rằng ngân hàng không nổ tung và tôi bảo toàn rủi ro, đúng không? Nhưng ừ, đó là công việc tuyệt vời nhất trên thế giới. Ừ, đúng vậy. Nghe có vẻ là vậy.

25:05

It sounds like it's really cool.- - It's u it's again if you have the stamina to go through the process of spending five years of university, you need to get the best rate possible.

Nghe có vẻ thực sự tuyệt vời. Lại một lần nữa, nếu bạn có sức bền để trải qua quá trình năm năm đại học, bạn cần đạt được mức tốt nhất có thể.

25:21

There is no way around that one because that one is really it's not that you are going to apply 100% of what you're studying at university.

Không có cách nào tránh được điều đó bởi vì thực sự không phải là bạn sẽ áp dụng 100% những gì bạn học ở đại học.

25:28

But you get the strong fundamentals that they just want to see on your resume.- - Mhm.- - Then you might be like the best trader in the world.

Nhưng bạn có được những nền tảng vững chắc mà họ chỉ muốn thấy trên CV của bạn. Sau đó bạn có thể là nhà giao dịch giỏi nhất thế giới.

25:37

But if you don't have that one, you will never land on actual trading desk.

Nhưng nếu bạn không có điều đó, bạn sẽ không bao giờ vào được bàn giao dịch thực sự.

25:42

And um if you manage to get to a train desk that's then it's just a matter of bringing on the table something that no one else is bringing on the table.

Và nếu bạn xoay xở được vào bàn giao dịch thì đó chỉ là vấn đề mang lên bàn những thứ mà không ai khác mang lên bàn.

25:55

Mhm.- - So like actually adding value like seeing it as a business and this one has always been like my favorite thing about trading because even if you're working for a bank or for a fund like is still it's like still being like an entrepreneur in a way that you have your own business line.

Ừ. Vậy là thực sự tạo ra giá trị, coi nó như một doanh nghiệp, và đây luôn là điều tôi thích nhất ở giao dịch bởi vì ngay cả khi bạn làm việc cho một ngân hàng hay một quỹ, nó vẫn giống như bạn là một doanh nhân theo cách bạn có dòng kinh doanh riêng của mình.

26:13

You need to develop your business and trading strategies and then like you need to be better than anyone else because like it's a complete jungle.- - Mhm.

Bạn cần phát triển dòng kinh doanh và chiến lược giao dịch của mình, và sau đó bạn cần giỏi hơn bất kỳ ai khác bởi vì nó là một khu rừng hoàn toàn. Ừ.

26:24

And um so it's like it's I always say that was the only job that I could do under an employer because you don't feel that unless like things goes really well which then you are reminded that it's not your business mattel-

Và vì vậy tôi luôn nói rằng đó là công việc duy nhất tôi có thể làm dưới một ông chủ bởi vì bạn không cảm thấy điều đó trừ khi mọi thứ diễn ra thực sự tốt, và khi đó bạn được nhắc nhở rằng đó không phải là doanh nghiệp của bạn.

26:42

- it's so you- - and clears throat that's the tough part because uh and that's one was actually like the reason why I was like enough is enough um of being a market maker in a way that once you build

Nó là vậy, và đó là phần khó khăn bởi vì và đó thực sự là lý do tại sao tôi nói đủ rồi, khi làm market maker theo cách mà một khi bạn xây dựng

26:55

something that you see that is exceptional after five seven years then you're like okay but this or at least for the type of person that uh I am I'm like okay but now maybe it's time to go for your own

Một cái gì đó mà bạn thấy là đặc biệt sau năm bảy năm, thì bạn nói được rồi, nhưng cái này, hoặc ít nhất với kiểu người như tôi, tôi nói được rồi, nhưng giờ có lẽ đã đến lúc đi theo con đường của riêng bạn.

27:12

path now maybe it's time to try to build something of your own- - um- - and we'll get to there but before we get to there I have another question- - um so- - yeah for sure like we should talk

Giờ có lẽ đã đến lúc thử xây dựng một cái gì đó của riêng bạn. Ừ, và chúng ta sẽ đến đó, nhưng trước khi đến đó tôi có một câu hỏi khác. Ừ, vậy, chắc chắn rồi, chúng ta nên nói

27:25

more about that like it's we scratched the surface of 70 years definitely definitely and that's exactly what um what I wanted to ask is as an institutional trader as a as a market maker and let's say you've seen the

Nhiều hơn về điều đó, chúng ta mới chỉ chạm vào bề mặt của 70 năm, chắc chắn rồi, và đó chính xác là điều tôi muốn hỏi: với tư cách là một nhà giao dịch tổ chức, một market maker, và giả sử bạn đã thấy

27:42

professional side of the industry uh firsthand and um you mentioned that you've uh made this bank specifically around $30 million throughout your career.

Mặt chuyên nghiệp của ngành tận mắt, và bạn đã đề cập rằng bạn đã kiếm được cho ngân hàng này cụ thể khoảng 30 triệu đô la trong suốt sự nghiệp của mình.

27:52

Is that correct as a figure more or less?- - Yeah.- - And what was let's say the best and the worst trade uh you took and and the size of it and also a personal curiosity would be okay.

Con số đó có đúng không, đại khái? Ừ. Và đâu là, giả sử, giao dịch tốt nhất và tệ nhất mà bạn đã thực hiện, quy mô của nó, và một sự tò mò cá nhân nữa là, được rồi.

28:03

How much of that did you make?

Bạn đã kiếm được bao nhiêu từ đó?

28:05

How much how much of uh like was that a performance-based fee?

Bao nhiêu, bao nhiêu, đó có phải là phí dựa trên hiệu suất không?

28:08

Was it a how did it work for you as a as an employee of the of the bank basically?- - Yeah, sure.

Nó là gì, nó hoạt động thế nào với bạn với tư cách là một nhân viên của ngân hàng, về cơ bản? Ừ, chắc chắn rồi.

28:15

Um I'm not sure if I can talk a lot about it or like what I can actually discuss.

Tôi không chắc mình có thể nói nhiều về điều đó hoặc những gì tôi thực sự có thể thảo luận.

28:20

Like I will keep it like fair on a high level to keep it, uh, fair.- - But, um, people think that when you are working as a trader for a bank, like you make money on a trade basis.

Tôi sẽ giữ nó ở mức cao để công bằng. Nhưng mọi người nghĩ rằng khi bạn làm nhà giao dịch cho một ngân hàng, bạn kiếm tiền trên cơ sở từng giao dịch.

28:35

I did have big trades that made a lot of money, like specifically, like over seven years I had two of them that were substantial.

Tôi đã có những giao dịch lớn kiếm được rất nhiều tiền, cụ thể là trong bảy năm tôi có hai giao dịch đáng kể.

28:44

And again, it wasn't, there is so much to talk about.

Và một lần nữa, không phải vậy, có rất nhiều điều để nói.

28:50

This is not just a matter of, u, the way those trades come out.

Đây không chỉ là vấn đề cách những giao dịch đó diễn ra.

28:56

It wasn't just a matter of saying I think that I'm bullish on this stock, like, or like I'm bearish on this stock, so I open just a huge short position.

Không chỉ là nói tôi nghĩ rằng tôi lạc quan về cổ phiếu này, hoặc tôi bi quan về cổ phiếu này, nên tôi mở một vị thế bán khống khổng lồ.

29:05

Um, even large trades where, like, makes you more than four, 5 million euro in just like 15 minutes, 10 minutes, are the result of months of work.

Ngay cả những giao dịch lớn, kiểu như mang lại cho bạn hơn bốn, năm triệu euro chỉ trong 15 phút, 10 phút, là kết quả của nhiều tháng làm việc.

29:20

M- - And this is something that, uh, is hardly thought to retail traders, because like the biggest ones that were made money off as a single trades were out of company events.- - Like company events, like, uh, are a good source of, uh, profits.- - Like IPOs, M&As,- - M&As, uh, in particular, or share redemptions as well.- - Because there is some interesting dynamics with the share redemptions as well.

Và đây là điều hiếm khi được dạy cho nhà giao dịch bán lẻ, bởi vì những giao dịch lớn nhất kiếm được tiền như một giao dịch đơn lẻ là từ các sự kiện công ty. Như sự kiện công ty, ừ, là một nguồn lợi nhuận tốt. Như IPO, M&A, M&A đặc biệt, hoặc mua lại cổ phần cũng vậy. Bởi vì có một số động lực thú vị với việc mua lại cổ phần.

29:51

I want to- - what that is- - the share redemption is when a company, let's say, issue like the right to buy more shares- - on that specific company.

Tôi muốn, cái đó là gì, mua lại cổ phần là khi một công ty, giả sử, phát hành quyền mua thêm cổ phiếu của công ty cụ thể đó.

30:01

Okay.- - Yeah.- - So like if you are already a shareholder, you get some rights and you can decide to exercise that right and buy- - more share at a specific price.- - Yeah.- - Otherwise, like you can sell the rights to someone else that might be willing to buy.

Được rồi. Ừ. Vậy nếu bạn đã là cổ đông, bạn nhận được một số quyền và bạn có thể quyết định thực hiện quyền đó và mua thêm cổ phiếu ở một mức giá cụ thể. Ừ. Nếu không, bạn có thể bán quyền cho người khác có thể sẵn lòng mua.

30:16

And, um, this is just the most classic case, but sometimes, like, um, there is some companies that, let's say, they are part of an index that owns the share of a company outside of the index.

Và đây chỉ là trường hợp cổ điển nhất, nhưng đôi khi có một số công ty, giả sử, họ là một phần của một chỉ số sở hữu cổ phần của một công ty ngoài chỉ số.

30:31

Okay.

Được rồi.

30:32

Mhm.- - And who the pension funds or like or and the passive funds who owns like, uh, all the underlying basket of, uh,- - of the index- - of the index- - they will be in a situation that where, like, they will receive shares of a company that is not in the index.

Ừ. Và các quỹ hưu trí hoặc các quỹ thụ động sở hữu toàn bộ rổ cơ bản của chỉ số, họ sẽ ở trong tình huống mà họ sẽ nhận được cổ phiếu của một công ty không nằm trong chỉ số.

30:53

Mhm.- - So in situation like that, you have inefficiencies that, uh, you have a company that is tracking an index receiving the shares of a company that is not in the index.

Ừ. Vậy trong tình huống như vậy, bạn có sự kém hiệu quả, bạn có một công ty theo dõi một chỉ số nhận được cổ phiếu của một công ty không nằm trong chỉ số.

31:07

So they, like, they are forcellers.

Vậy họ, kiểu như, họ bị ép buộc.

31:09

They want to get out of that position because doesn't track the index anymore.

Họ muốn thoát khỏi vị thế đó vì nó không còn theo dõi chỉ số nữa.

31:15

And like is this type of inefficiencies, this type of mechanism where, like, institutional traders, when they're part of a bank or of a fund and have substantial capital, can take advantage of and make big money in a single trade.

Và đây là kiểu kém hiệu quả, kiểu cơ chế mà các nhà giao dịch tổ chức, khi họ là một phần của ngân hàng hoặc quỹ và có vốn đáng kể, có thể tận dụng và kiếm tiền lớn trong một giao dịch duy nhất.

31:32

But that one is like again months of- - preparation- - preparation in a way of, like, even building up the position.

Nhưng đó lại là nhiều tháng chuẩn bị, chuẩn bị theo cách thậm chí là xây dựng vị thế.

31:39

Like you don't build up a billion dollars position in just one day.

Bạn không xây dựng vị thế một tỷ đô la chỉ trong một ngày.

31:46

Like, uh, it takes months.

Nó mất hàng tháng.

31:49

The one specific one that I had was, uh, on the back of M&A, so two companies,- - M&A for those who don't know it's mergers and acquisitions, so like a company was acquiring another.

Cái cụ thể mà tôi có là dựa trên M&A, vậy là hai công ty, M&A cho những ai không biết là sáp nhập và mua lại, tức là một công ty đang mua lại công ty khác.

32:02

Exactly.

Chính xác.

32:03

And, uh, there were some frictions as well on the underlying valuation.

Và có một số ma sát về định giá cơ bản.

32:07

So I wanted to get into the trade.

Vì vậy tôi muốn tham gia giao dịch.

32:10

Like I was asking, uh, to the clients, like, is there anyone here that has the need to sell me these shares or wants to buy these other shares so that I could get the flow to allow me to build up that type of position.

Tôi đã hỏi khách hàng, kiểu như, có ai ở đây cần bán cho tôi những cổ phiếu này hoặc muốn mua những cổ phiếu khác để tôi có thể có dòng lệnh cho phép tôi xây dựng loại vị thế đó.

32:28

M- - You see that there is money in the market on the back of an acquisition, but then, like, you need to build up that position and that position takes like, let's say, three, four months, or it might take three to four months.

Bạn thấy rằng có tiền trên thị trường nhờ một vụ mua lại, nhưng sau đó bạn cần xây dựng vị thế đó và vị thế đó mất, giả sử, ba, bốn tháng, hoặc có thể mất ba đến bốn tháng.

32:42

And then, like, uh, the, I will never forget the night before that, uh, acquisition got, uh, finalized, that you are just there laying on your bed like saying, okay, if this goes right tomorrow morning as the market opens, within the first 10 minutes I will make, I don't know if I can say the number, I will make more than5 million euro in just 5 minutes, 10 minutes.

Và sau đó, tôi sẽ không bao giờ quên đêm trước khi vụ mua lại đó được hoàn tất, bạn chỉ nằm trên giường và nói, được rồi, nếu điều này diễn ra đúng vào sáng mai khi thị trường mở cửa, trong 10 phút đầu tiên tôi sẽ kiếm được, tôi không biết có thể nói con số không, tôi sẽ kiếm hơn 5 triệu euro chỉ trong 5 phút, 10 phút.

33:12

And that one is like- - and if it does and if it doesn't- - yeah, you lose a lot of money.

Và đó là, và nếu nó xảy ra và nếu nó không xảy ra, ừ, bạn mất rất nhiều tiền.

33:17

And that's why you need to know what you're doing, and that's why you need to calibrate the probabilities of a positive event versus a negative event.

Và đó là lý do tại sao bạn cần biết mình đang làm gì, và đó là lý do tại sao bạn cần hiệu chỉnh xác suất của một sự kiện tích cực so với một sự kiện tiêu cực.

33:25

In that specific case, that's something like 95% probability to to happen,- - to happen.

Trong trường hợp cụ thể đó, đó là khoảng 95% xác suất xảy ra, xảy ra.

33:33

And, u, making money, especially like the closer you get to the event itself,- - Mhm.

Và, ừ, kiếm tiền, đặc biệt là càng gần sự kiện hơn,- - Ừ.

33:38

the less risk you have, because at the beginning, even the pricing, the first four months, was the possible acquisition might take place.

Rủi ro càng ít, vì lúc đầu, ngay cả giá cả, bốn tháng đầu, là khả năng thâu tóm có thể xảy ra.

33:51

Like the prices are much more wide, and as you get to the date where the acquisition is going to take place and it's going to be, the deal is going to be sealed, they're like, you, they're, they're like the prices are, everything is basically priced in, the risk decreases.

Giống như giá cả rộng hơn nhiều, và khi bạn đến ngày thâu tóm sẽ diễn ra và nó sẽ, thỏa thuận sẽ được ký kết, họ như, bạn, họ, họ như giá cả, mọi thứ cơ bản đã được định giá, rủi ro giảm.

34:10

So in that, the night before, obviously, was basically certain that, uh, was going to happen.

Vì vậy, đêm hôm trước, rõ ràng, cơ bản là chắc chắn rằng, ừ, sẽ xảy ra.

34:16

But so, like, you're still there like, what if I was wrong with the calculations?

Nhưng vậy, bạn vẫn ở đó như, nếu tôi tính toán sai thì sao?

34:21

Because- - once you price a merger or like a deal on the back of a merger, your positioning on the back of a merger, you need to run some numbers, understanding, okay, did I get in at the right price?- - Was I right?

Bởi vì- - một khi bạn định giá một vụ sáp nhập hoặc một thỏa thuận dựa trên sáp nhập, vị thế của bạn dựa trên sáp nhập, bạn cần chạy một số con số, hiểu rằng, được, tôi có vào đúng giá không?- - Tôi có đúng không?

34:37

Was the underlying value actually that one?

Giá trị cơ bản thực sự là như vậy sao?

34:39

And all this stuff is actually like on the back of university, and that's why like is that 5, 10%.

Và tất cả những thứ này thực sự dựa trên nền tảng đại học, và đó là lý do tại sao là 5, 10%.

34:46

And even though these type of trades were like the largest trades that I had that made like combined like, um, more than€ €10 million euro, something like that.

Và mặc dù loại giao dịch này là những giao dịch lớn nhất mà tôi có, kết hợp lại, ừm, hơn 10 triệu euro, đại loại vậy.

35:01

snorts- - It wasn't like the totality of the of the P&L.

[khịt mũi]- - Nó không phải là toàn bộ lãi lỗ.

35:04

Like I made more than 30 million euro for just by myself, uh, not as a desk level.

Giống như tôi kiếm được hơn 30 triệu euro chỉ riêng bản thân, ừ, không phải ở cấp độ bàn giao dịch.

35:10

Mhm.- - to a bank.

Ừ.- - cho một ngân hàng.

35:11

The remaining part is purely from automating trading strategies, right?- - And that one is the work.

Phần còn lại hoàn toàn từ tự động hóa chiến lược giao dịch, đúng không?- - Và đó là công việc.

35:18

Like in, if you think that in seven years I had two of these trades, I couldn't make my career on the back of two trades.- - Yeah.- - Because like it, even after the first one, I had the management saying, "Yeah, ma, snorts you need to understand it might have been luck."

Giống như trong, nếu bạn nghĩ rằng trong bảy năm tôi có hai giao dịch như vậy, tôi không thể xây dựng sự nghiệp dựa trên hai giao dịch.- - Ừ.- - Bởi vì nó, ngay cả sau lần đầu tiên, tôi có ban quản lý nói, "Ừ, nhưng, [khịt mũi] bạn cần hiểu có thể đó là may mắn."

35:35

Hold my beer.

Giữ bia của tôi.

35:37

laughter So like, uh, yeah, it's one thing they actually suggest to people that want to become an institutional trader and they want to get, uh, they want to become a market maker for a bank, for example, to focus on business models, because that's what the bank rewards and that's what like- - consistent money through time.- - Exactly.

[cười] Vậy là, ừ, đúng, đó là một điều họ thực sự đề xuất với những người muốn trở thành nhà giao dịch tổ chức và họ muốn, ừ, họ muốn trở thành nhà tạo lập thị trường cho một ngân hàng, ví dụ, tập trung vào mô hình kinh doanh, vì đó là những gì ngân hàng thưởng và đó là những gì như- - tiền ổn định theo thời gian.- - Chính xác.

35:56

That's, that's what, uh, like a bank, uh, or, um, market making engine will reward.

Đó là, đó là những gì, ừ, như một ngân hàng, ừ, hoặc, ừm, công cụ tạo lập thị trường sẽ thưởng.

36:03

Like, uh, there still of today, like now is like, uh, 8 months they haven't stepped, uh, into the trading floor of that bank, but I'm pretty sure that the bank is still making money- - off exactly right- - and that's why they want you to build something like that, because they have the infrastructure, you put in the knowow, and they retain the eventual cash flow or out of it.- - Totally.

Giống như, ừ, họ vẫn còn cho đến ngày nay, như bây giờ là 8 tháng họ chưa bước, ừ, vào sàn giao dịch của ngân hàng đó, nhưng tôi khá chắc rằng ngân hàng vẫn đang kiếm tiền- - từ chính xác- - và đó là lý do tại sao họ muốn bạn xây dựng một cái gì đó như vậy, vì họ có cơ sở hạ tầng, bạn đưa vào bí quyết, và họ giữ dòng tiền cuối cùng hoặc từ đó.- - Hoàn toàn đúng.

36:27

So, so you didn't get, let's say, you don't get any intellectual property.

Vậy, vậy bạn không nhận được, giả sử, bạn không nhận được bất kỳ sở hữu trí tuệ nào.

36:30

You just get paid for the job and then you at some point you just- - No, you don't.- - You get a performance reward as well.- - So, you do get, but here in Europe is a little bit, uh, painful in a way that you can get maximum twice the amount of your- - um, fixed salary, which fixed salaries are fairly high because again it's a competitive job.

Bạn chỉ được trả cho công việc và sau đó tại một số điểm bạn chỉ- - Không, bạn không.- - Bạn cũng nhận được phần thưởng hiệu suất.- - Vậy, bạn có nhận được, nhưng ở châu Âu hơi, ừ, đau đớn theo cách bạn có thể nhận tối đa gấp đôi số tiền- - ừm, lương cố định của bạn, mà lương cố định khá cao vì một lần nữa đó là công việc cạnh tranh.

36:52

You did a lot to get there.

Bạn đã làm rất nhiều để đạt được điều đó.

36:54

H, but like you have your snorts performance or you have your bonus capped twice the amount, because otherwise, like, if it's just a matter of making a, like, it cannot be the reason why you take a lot of risk to make a lot of money, because that's what brought the 28 crisis, more or less, like just a greed of the trader that- - too much incentive.- - Exactly.

Nhưng, như bạn có hiệu suất [khịt mũi] hoặc bạn có tiền thưởng bị giới hạn gấp đôi số tiền, vì nếu không, như, nếu chỉ là vấn đề kiếm, như, nó không thể là lý do tại sao bạn chấp nhận nhiều rủi ro để kiếm nhiều tiền, vì đó là điều đã gây ra cuộc khủng hoảng 28, ít nhiều, như chỉ là lòng tham của nhà giao dịch- - quá nhiều động lực.- - Chính xác.

37:22

So Exactly.

Vậy Chính xác.

37:23

So that one was like is a rule put in place by the ECB of capping for, yeah, banks in Europe.- - And was that, was that one of the reasons, uh, why you decided to step out, because there's a cap to to like the the scaling you can do, and if there was other reasons why you stepped out.- - Yeah.

Vậy đó là một quy tắc được ECB đưa ra để giới hạn cho, ừ, các ngân hàng ở châu Âu.- - Và đó có phải, đó có phải là một trong những lý do, ừ, tại sao bạn quyết định rời đi, vì có giới hạn về quy mô bạn có thể làm, và nếu có lý do khác khiến bạn rời đi.- - Ừ.

37:43

It's just a matter of like you build something that is exceptional, uh, you build something that you're proud of, but at the same time it's never yours.

Chỉ là vấn đề như bạn xây dựng một cái gì đó đặc biệt, ừ, bạn xây dựng một cái gì đó bạn tự hào, nhưng đồng thời nó không bao giờ là của bạn.

37:54

Like you're still working for someone else.

Như bạn vẫn đang làm việc cho người khác.

37:55

And once you are 30 years old, like you might say, okay, was fun, I think I got- - the best out of it.

Và khi bạn 30 tuổi, như bạn có thể nói, được, vui đấy, tôi nghĩ tôi đã- - tận dụng tối đa.

38:04

I had the experience that I wanted to have inside a bank in a way of I learned everything that I could learn, uh, I learned the process, I learned how institutional traders actually trade.

Tôi đã có trải nghiệm tôi muốn trong một ngân hàng theo cách tôi học mọi thứ tôi có thể học, ừ, tôi học quy trình, tôi học cách các nhà giao dịch tổ chức thực sự giao dịch.

38:17

Like that one, my dream when I was 16, to get to know that.

Giống như điều đó, giấc mơ của tôi khi 16 tuổi, để biết điều đó.

38:20

I got that.

Tôi đã có được.

38:21

I was like, okay, now we need to move into the next, doing, trying to do something, uh, bigger, uh, trying to start working on my businesses if I have the opportunity, uh, obviously I've been lucky to be in a position given the fact that- - people here in the Nordics knew about what I built within the bank, like- - to raise some capital to start my own fund.

Tôi như, được, bây giờ chúng ta cần chuyển sang bước tiếp theo, làm, cố gắng làm điều gì đó, ừ, lớn hơn, ừ, cố gắng bắt đầu làm việc với doanh nghiệp của mình nếu tôi có cơ hội, ừ, rõ ràng tôi đã may mắn ở vị trí nhờ thực tế là- - mọi người ở đây ở Bắc Âu biết về những gì tôi đã xây dựng trong ngân hàng, như- - để huy động vốn để bắt đầu quỹ của riêng tôi.

38:48

Um, and, um, all of that, like, obviously are, are massive projects that will take time to develop properly.- - So that was, so the reason why you eventually decided to step out is to pursue something of your own.

Ừm, và, ừm, tất cả những điều đó, như, rõ ràng là những dự án lớn sẽ mất thời gian để phát triển đúng cách.- - Vậy đó là, vậy lý do cuối cùng bạn quyết định rời đi là để theo đuổi điều gì đó của riêng bạn.

39:01

Exactly.

Chính xác.

39:02

And make, uh, and, let's say, build your own thing, build your own, uh- - Yeah.

Và làm, ừ, và, giả sử, xây dựng điều của riêng bạn, xây dựng của riêng bạn, ừ- - Ừ.

39:06

I think, I think there is still like, uh, um, many years in front of me.

Tôi nghĩ, tôi nghĩ vẫn còn, ừ, ừm, nhiều năm phía trước.

39:12

I hope, like, obviously I'm 31 years old.

Tôi hy vọng, như, rõ ràng tôi 31 tuổi.

39:14

I still have the stamina to build new things.

Tôi vẫn còn sức lực để xây dựng những điều mới.

39:17

One of them, obviously, like start working on the fund.

Một trong số đó, rõ ràng, như bắt đầu làm việc với quỹ.

39:20

The second one, like I was like, okay, I see interest online about, uh, institutional trading, and I was like, I knew as a fact when I was 16, wasn't anything there.

Cái thứ hai, như tôi như, được, tôi thấy sự quan tâm trực tuyến về, ừ, giao dịch tổ chức, và tôi như, tôi biết chắc khi tôi 16 tuổi, không có gì ở đó.

39:32

I started like, look, is there anyone today that is actually have recent experience on a trading floor and actually been there, actually got proper education?

Tôi bắt đầu như, xem, có ai ngày nay thực sự có kinh nghiệm gần đây trên sàn giao dịch và thực sự đã ở đó, thực sự được giáo dục đúng cách?

39:42

I actually can tell like the stuff that I've seen on a trading floor- - and most importantly, can you translate that as a retail trader?

Tôi thực sự có thể kể như những điều tôi đã thấy trên sàn giao dịch- - và quan trọng nhất, bạn có thể chuyển dịch điều đó như một nhà giao dịch bán lẻ?

39:51

That one was the thing that mattered the most to me.

Đó là điều quan trọng nhất với tôi.

39:55

Like if I was 16, I wish there was someone like me giving me those type of information.

Như nếu tôi 16 tuổi, tôi ước có ai đó như tôi cho tôi loại thông tin đó.

40:02

So like I could cut the queue, cut the BS that you find online, if you really want to know what institutional traders are actually doing and how you can replicate it from home as well.- - Yeah.

Vậy là tôi có thể cắt hàng đợi, cắt bỏ những thứ vô nghĩa bạn tìm thấy trực tuyến, nếu bạn thực sự muốn biết các nhà giao dịch tổ chức thực sự đang làm gì và cách bạn có thể sao chép nó từ nhà.- - Ừ.

40:17

And I think the most, the most, um, the thing why you started gaining some tractions on social media is, um, is because I think it's a, it's overall a new trend that is, that is being born that I'm really happy about, uh, around automated trading strategies and automated trading system and, you know, statistical validation and all that kind of stuff.

Và tôi nghĩ điều nhất, điều nhất, ừm, lý do tại sao bạn bắt đầu có được một số sự chú ý trên mạng xã hội là, ừm, vì tôi nghĩ đó là một, đó là một xu hướng mới đang được sinh ra mà tôi rất vui về nó, ừ, xung quanh chiến lược giao dịch tự động và hệ thống giao dịch tự động và, bạn biết đấy, xác nhận thống kê và tất cả những thứ đó.

40:38

But most retails don't start from that, or maybe they're even scared of that, because, you know, they feel like it's technical, they feel like it's boring, they feel like, you know, uh, because maybe they have the wrong examples on, on social medias.

Nhưng hầu hết nhà giao dịch bán lẻ không bắt đầu từ đó, hoặc có thể họ thậm chí sợ điều đó, vì, bạn biết đấy, họ cảm thấy nó kỹ thuật, họ cảm thấy nó nhàm chán, họ cảm thấy, bạn biết đấy, ừ, vì có thể họ có những ví dụ sai trên, trên mạng xã hội.

40:50

So, um, what do you think is the biggest, biggest misconception that retail traders have around trading in general and automated trading?- - Okay, so let me start from one thing.

Vậy, ừm, bạn nghĩ hiểu lầm lớn nhất, lớn nhất mà nhà giao dịch bán lẻ có về giao dịch nói chung và giao dịch tự động là gì?- - Được, để tôi bắt đầu từ một điều.

41:04

I think like the trend is good that we're going towards like automated execution, but one of the biggest misconceptions that there is around, um, trading in general is that the more complex it is, the better it's going to perform.- - right- - And, uh, when we look at this quant, uh, trading trend, like the idea is like you need to find like an extremely complex strategy to make, uh, money, otherwise like you will never make money.

Tôi nghĩ xu hướng là tốt khi chúng ta đang hướng tới như thực thi tự động, nhưng một trong những hiểu lầm lớn nhất xung quanh, ừm, giao dịch nói chung là càng phức tạp thì hiệu suất càng tốt.- - đúng- - Và, ừ, khi chúng ta nhìn vào xu hướng giao dịch định lượng này, như ý tưởng là bạn cần tìm một chiến lược cực kỳ phức tạp để kiếm, ừ, tiền, nếu không thì bạn sẽ không bao giờ kiếm được tiền.

41:32

Um, it's like now they're using that you need to be a quant, and if you're not the quant is because you're losing money.

Ừm, giống như bây giờ họ đang sử dụng rằng bạn cần phải là một quant, và nếu bạn không phải là quant thì là vì bạn đang thua lỗ.

41:40

It is doesn't work like that.

Nó không hoạt động như vậy.

41:41

Like we are, it's like a, we're going from one side to the another,- - from one extreme to the next.- - We're going from one extreme to the next one.

Kiểu như chúng ta đang, nó giống như là, chúng ta đang đi từ bên này sang bên kia,- - từ một thái cực này sang thái cực tiếp theo.- - Chúng ta đang đi từ một thái cực sang thái cực tiếp theo.

41:50

Like, uh, it's not about, the issue is like you're losing money because you don't know what you're doing.

Kiểu như, ờ, vấn đề không phải là, vấn đề là bạn đang mất tiền vì bạn không biết mình đang làm gì.

41:56

So doesn't matter if you do something that you still don't understand.

Nên không quan trọng nếu bạn làm điều gì đó mà bạn vẫn chưa hiểu.

42:00

If you're not a quant and you try to be a quant applying like complex mathematical equations, you, if you don't understand, you will still lose money because you still don't know what you're doing.

Nếu bạn không phải là một quant mà bạn cố làm quant bằng cách áp dụng những phương trình toán học phức tạp, bạn, nếu bạn không hiểu, bạn vẫn sẽ mất tiền vì bạn vẫn không biết mình đang làm gì.

42:11

Equally, if you just look at a graph, I know guys what you're doing and, uh, I'm still impressed that we're here having like heads off to you for inviting me to this after all the I threw to all of you.- - It was, it was all right.

Tương tự, nếu bạn chỉ nhìn vào một cái đồ thị, tôi biết mấy ông đang làm gì và, ờ, tôi vẫn thấy ấn tượng là chúng ta đang ở đây, ngả mũ với các bạn vì đã mời tôi đến đây sau tất cả những gì tôi ném vào các bạn.- - Nó cũng ổn thôi.

42:26

It was all right.

Nó cũng ổn thôi.

42:26

I mean, what you were saying was not like, you also made a real about it.

Ý tôi là, những gì bạn nói không hẳn là, bạn cũng đã nói thật về nó.

42:30

You said like orderflow is the right direction, uh, about trading space.

Bạn đã nói kiểu orderflow là hướng đi đúng, ờ, về không gian giao dịch.

42:33

So you also give the prop, the right props to us, but at the same time the main issue you were pinpointing is but it's still in the realm of, uh, discretionary trading, we has a very low success rate, right?

Nên bạn cũng ghi nhận công lao cho chúng tôi, nhưng đồng thời vấn đề chính bạn đang chỉ ra là nó vẫn nằm trong lĩnh vực, ờ, giao dịch tùy ý, vốn có tỷ lệ thành công rất thấp, đúng không?

42:44

That's the main point you're trying to make.- - 100%, like especially like if you can test it, that's the issue that I have with any discretionary type of trading and, um, like with order flow as well to some degree, because it's hard to test order flow, but if you can test it and soon you will be able to test anything with orderflow as well.

Đó là điểm chính bạn đang cố nói.- - 100%, kiểu đặc biệt là nếu bạn có thể kiểm thử nó, đó là vấn đề tôi có với bất kỳ kiểu giao dịch tùy ý nào và, ờ, với order flow ở một mức độ nào đó cũng vậy, vì rất khó kiểm thử order flow, nhưng nếu bạn có thể kiểm thử nó và chẳng mấy chốc bạn sẽ có thể kiểm thử mọi thứ với orderflow luôn.

43:07

But if you can test it and you can prove that it's working and you know why it is working, then it's not a problem trading something that is actually working that you know that is working.

Nhưng nếu bạn có thể kiểm thử nó và bạn có thể chứng minh nó hiệu quả và bạn biết tại sao nó hiệu quả, thì giao dịch thứ thực sự hiệu quả mà bạn biết là hiệu quả không phải là vấn đề.

43:18

I'm not just talking like- - Mhm.- - you actually commented on one of my videos that yeah but order the flow is data by saying I started talking properly- - that was interesting, but I agree like it's not a matter of the data that you feed, is a matter of the strategy that you have based on those data.- - Yeah.

Tôi không chỉ nói kiểu- - Ừm.- - bạn thực ra đã bình luận trên một trong những video của tôi rằng ừ nhưng order flow là dữ liệu bằng cách nói tôi bắt đầu nói đúng cách- - điều đó thú vị, nhưng tôi đồng ý kiểu nó không phải là vấn đề dữ liệu bạn nạp vào, mà là vấn đề chiến lược bạn có dựa trên dữ liệu đó.- - Đúng.

43:37

And snorts if you test the strategy, you understand why it is working and why is supposed to make you money in the future, then I think already like knowing that is already like 100 steps ahead of what 90% of the people is doing today.

Và [khịt mũi] nếu bạn kiểm thử chiến lược, bạn hiểu tại sao nó hiệu quả và tại sao nó được cho là sẽ kiếm tiền cho bạn trong tương lai, thì tôi nghĩ chỉ riêng việc biết điều đó đã là đi trước 100 bước so với những gì 90% người ta đang làm hôm nay.

43:53

Then if you want to automate it,- - even better, because you completely removed the emotions from the equation.- - Yeah.- - If you want to semi-automate, fine.

Rồi nếu bạn muốn tự động hóa nó,- - càng tốt hơn, vì bạn đã loại bỏ hoàn toàn cảm xúc khỏi phương trình.- - Đúng.- - Nếu bạn muốn bán tự động, cũng được.

44:03

If you just wanted to run that test to see if there is an underlying logic why you should make money even of a simplified strategy, like that one is still good.

Nếu bạn chỉ muốn chạy bài kiểm thử đó để xem có logic nền tảng nào khiến bạn nên kiếm tiền ngay cả với một chiến lược đơn giản hóa, thì cái đó vẫn tốt.

44:15

Like already like you're getting more information on your strategy, on why should perform, um- - those are like even if they might feel small steps ahead, like those are like what makes the difference, what, u, makes you tell-

Kiểu như bạn đang có thêm thông tin về chiến lược của mình, về tại sao nó nên hoạt động, ờ- - những thứ đó dù có thể cảm thấy như những bước nhỏ, chúng chính là thứ tạo nên khác biệt, thứ, ờ, khiến bạn nói-

44:32

- what makes you aware of what you're doing.- - Yeah.- - So,- - so, so my then my question would be, um, for a trader like, do you think it, let me phrase this properly, cuz what we've done is highlight the fact that

- thứ khiến bạn nhận thức được mình đang làm gì.- - Đúng.- - Vậy,- - vậy, vậy thì câu hỏi của tôi sẽ là, ờ, với một trader kiểu, bạn có nghĩ nó, để tôi diễn đạt cho đúng, vì điều chúng ta đã làm là làm nổi bật thực tế rằng

44:50

people are trading, uh, let's say, an outdated version of technical analysis, if you will, that there is a more advanced way to look at candles through, you know, order and footprint charts and stuff like that.

Người ta đang giao dịch, ờ, hãy nói là, một phiên bản lỗi thời của phân tích kỹ thuật, nếu bạn muốn, rằng có một cách tiên tiến hơn để nhìn nến thông qua, bạn biết đấy, order và footprint chart và những thứ tương tự.

45:01

Um, so that's, let's say, the first layer is hey, get a better quality of data, but then as you said, the question becomes, okay, how do you trade that data, which strategy do you build on that data, and we've done some research

Ờ, vậy đó là, hãy nói, lớp đầu tiên là này, hãy có dữ liệu chất lượng tốt hơn, nhưng rồi như bạn nói, câu hỏi trở thành, được, làm sao bạn giao dịch dữ liệu đó, bạn xây chiến lược nào trên dữ liệu đó, và chúng tôi đã làm một số nghiên cứu

45:11

on, for example, how we can improve the opening range breakout with, let's say, some orderflow filters, right, and but not necessarily automated, but, let's say, uh, using discretion as, uh, learning to see the language of orderflow in real time and kind of getting into that

Về, ví dụ, làm sao chúng ta có thể cải thiện opening range breakout với, hãy nói, một số bộ lọc orderflow, đúng không, và không nhất thiết là tự động, mà hãy nói, ờ, dùng tùy ý như là, ờ, học cách nhìn ngôn ngữ của orderflow trong thời gian thực và kiểu bước vào

45:30

flow where, let's say, the idea, and this is also, um, something that I've, uh, let's say, got from my orderflow mentors, for example, Tom and, u, and Fabio as well,- - who is, uh, Tom Forval, he's the, he's

Dòng chảy đó, nơi, hãy nói, ý tưởng, và đây cũng là, ờ, thứ mà tôi, ờ, hãy nói, học được từ những người thầy orderflow của tôi, ví dụ Tom và, ờ, và cả Fabio nữa,- - người mà, ờ, Tom Forval, ông ấy là, ông ấy

45:46

basically the mentor of Patrick Neil, you know, right?- - I saw some videos of you with him- - and, um, and they've managed this, uh, certificate basically, and mostly discretionarily they've been very successful at it.

Về cơ bản là người thầy của Patrick Neil, bạn biết mà, đúng không?- - Tôi đã xem vài video của bạn với ông ấy- - và, ờ, và họ đã xoay xở được cái này, ờ, chứng chỉ về cơ bản, và phần lớn là theo kiểu tùy ý họ đã rất thành công với nó.

46:00

And what he says is basically, and this is cool because we can have like a debate between these two different views that are, that can coexist, but you know, there's always a middle way.

Và điều ông ấy nói về cơ bản là, và điều này hay vì chúng ta có thể có một cuộc tranh luận giữa hai quan điểm khác nhau này, vốn có thể cùng tồn tại, nhưng bạn biết đấy, luôn có một con đường ở giữa.

46:10

Uh, where the idea, I think, is as I've met a lot, not a lot, but a very few, but very, um, significantly successful discretionary trader, is basically trying to do the same thing you're doing with machines of like kind of machine learning.

Ờ, nơi ý tưởng, tôi nghĩ, là như tôi đã gặp nhiều, không nhiều lắm, mà rất ít, nhưng rất, ờ, thành công đáng kể, những trader tùy ý, về cơ bản là cố làm điều tương tự bạn đang làm với máy móc kiểu học máy.

46:28

So, tra, training a machine on a set of data, but doing it, let's say, on your own neural network, in a way, this is kind of the idea, but then it becomes, it becomes hard to teach, right?

Vậy là, huấn, huấn luyện một cỗ máy trên một tập dữ liệu, nhưng làm điều đó, hãy nói, trên mạng nơ-ron của riêng bạn, theo một cách nào đó, đại khái là ý tưởng đó, nhưng rồi nó trở nên, nó trở nên khó dạy, đúng không?

46:40

I think that's, that's the main issue you have with discretionary trading, right?- - no, like, uh, the what I'm worried about, and especially like, um, I believe that like these people they're really capable of doing that.

Tôi nghĩ đó là, đó là vấn đề chính bạn có với giao dịch tùy ý, đúng không?- - không, kiểu, ờ, điều tôi lo lắng, và đặc biệt kiểu, ờ, tôi tin rằng những người này thực sự có khả năng làm điều đó.

46:56

Mhm.

Ừm.

46:57

clears throat- - They actually made a lot of money out of doing that.- - But, uh, it's hard to transmit that knowledge.

[hắng giọng]- - Họ thực sự đã kiếm được rất nhiều tiền từ việc đó.- - Nhưng, ờ, rất khó truyền đạt kiến thức đó.

47:04

It's hard to like, if you take 100 people, there will still be like 90 people that will lose money trying to replicate that, and maybe 10% of that.

Rất khó kiểu, nếu bạn lấy 100 người, vẫn sẽ có kiểu 90 người sẽ mất tiền khi cố tái tạo điều đó, và có lẽ 10% trong số đó.

47:14

So 10 people that will succeed on the other end.

Vậy là 10 người sẽ thành công ở phía bên kia.

47:17

Like if the same 100 people just take a set of rules, test those set of rules, only trade if they find something significant.

Kiểu nếu cùng 100 người đó chỉ lấy một bộ quy tắc, kiểm thử bộ quy tắc đó, chỉ giao dịch nếu họ tìm thấy điều gì đó có ý nghĩa.

47:29

And at that point, like literally statistics that you can find from the broker, you see that 90% of the profitable people are applying a systematic mechanical strategy.

Và ở thời điểm đó, kiểu đúng nghĩa là thống kê bạn có thể tìm thấy từ broker, bạn thấy rằng 90% những người có lợi nhuận đang áp dụng một chiến lược hệ thống máy móc.

47:40

M- - and that's like the data that is interesting, because that puts you in a position of like, first of all, I only trade if I know what I'm doing,- - and that's like a massive- - totally- - step forward.

M- - và đó là kiểu dữ liệu thú vị, vì nó đặt bạn vào vị thế kiểu, thứ nhất, tôi chỉ giao dịch nếu tôi biết mình đang làm gì,- - và đó là một bước- - hoàn toàn- - tiến rất lớn.

47:54

Like if I don't know if this strategy can make me money, I'm not trading it with real money,- - which is like something that is like- - should be the basics, so obvious,- - but like the average retail trader doesn't do that.

Kiểu nếu tôi không biết liệu chiến lược này có thể kiếm tiền cho tôi không, tôi không giao dịch nó bằng tiền thật,- - điều mà kiểu là thứ- - nên là cơ bản, quá hiển nhiên,- - nhưng kiểu trader bán lẻ trung bình không làm vậy.

48:07

Like just like I have this strategy,- - I want to trade it.

Kiểu như tôi có chiến lược này,- - tôi muốn giao dịch nó.

48:11

Mhm.- - No, dude.

Ừm.- - Không, ông bạn.

48:12

Slow down.

Chậm lại.

48:12

Slow your horses.

Từ từ thôi.

48:13

I, you have this strategy.- - Just check first- - if can make you money in the future.- - Yeah.

Tôi, bạn có chiến lược này.- - Chỉ cần kiểm tra trước- - xem nó có thể kiếm tiền cho bạn trong tương lai không.- - Đúng.

48:20

And once you have that, like, uh, trading changes completely in a way that you become more aware, you understand like you run very simple sim, simulations like Monte Carlo analysis or stuff like that, sounds complex, but actually like is very basic concepts that allows you to get some yard sticks.- - right, you know that within the next 10 trades you might have an average profit of $500.

Và một khi bạn có điều đó, kiểu, ờ, giao dịch thay đổi hoàn toàn theo cách mà bạn trở nên nhận thức hơn, bạn hiểu kiểu bạn chạy những mô phỏng rất đơn giản như phân tích Monte Carlo hay đại loại thế, nghe có vẻ phức tạp, nhưng thực ra là những khái niệm rất cơ bản cho phép bạn có được vài thước đo.- - đúng, bạn biết rằng trong 10 giao dịch tới bạn có thể có lợi nhuận trung bình 500 đô.

48:50

You know that over the next trend trades you shouldn't lose more than $3,000.- - And at that point, if you lose $1.5,000, you don't panic.

Bạn biết rằng qua các giao dịch xu hướng tới bạn không nên mất quá 3.000 đô.- - Và ở thời điểm đó, nếu bạn mất 1.500 đô, bạn không hoảng.

49:01

You know that like this is within like the expected parameters.

Bạn biết rằng kiểu điều này nằm trong các tham số dự kiến.

49:05

If you lose $10,000, okay, maybe- - I should stop trading this strategy.- - Totally.

Nếu bạn mất 10.000 đô, được, có lẽ- - tôi nên ngừng giao dịch chiến lược này.- - Hoàn toàn đúng.

49:12

And that's like the type of awareness that you get once- - you manage and once you- - properly master the process.- - Yeah.

Và đó là kiểu nhận thức bạn có được một khi- - bạn quản lý và một khi bạn- - thực sự thành thạo quy trình.- - Đúng.

49:24

And I think the, the problem with the trading space is that if you look at, let's say, a distribution of, um, of, of successful discretionary trader, there is a very limited amount, there's a very small tale of successful discretionary trader.

Và tôi nghĩ vấn đề với không gian giao dịch là nếu bạn nhìn vào, hãy nói, một phân phối của, ờ, của, của những trader tùy ý thành công, thì có một lượng rất hạn chế, có một cái đuôi rất nhỏ của những trader tùy ý thành công.

49:43

But because that idea is attached to a crazy lifestyle which is completely irrealistic, then the skew and the perception of the people is that, okay, if I focus on discretionary trading, I can be extremely, like, massively successful and get lambos

Nhưng vì ý tưởng đó gắn liền với một lối sống điên rồ hoàn toàn phi thực tế, nên sự lệch lạc và nhận thức của người ta là, được, nếu tôi tập trung vào giao dịch tùy ý, tôi có thể cực kỳ, kiểu, thành công rực rỡ và có lambo

50:01

and get all this cool stuff, while maybe if I do, you know, uh, automated trading, the, let's say, yeah, there's higher chances that I will be successful, but maybe not as successful as the top discretionary trader that, you know, I'm

Và có đủ thứ đồ ngầu này, trong khi có lẽ nếu tôi làm, bạn biết đấy, ờ, giao dịch tự động, thì, hãy nói, ừ, có cơ hội cao hơn là tôi sẽ thành công, nhưng có lẽ không thành công bằng trader tùy ý hàng đầu mà, bạn biết đấy, tôi đang

50:18

thinking about, for example, that Japanese guy, the famous Japanese guy, I don't know what name he won.- - Yeah, they made 40 million out of, Yeah.

Nghĩ tới, ví dụ anh chàng người Nhật đó, anh chàng người Nhật nổi tiếng, tôi không biết tên anh ta là gì.- - Ừ, họ kiếm được 40 triệu từ, Ừ.

50:25

$15,000.- - I think even more, like 100 million, something like, or even like there's are some very successful discretionary trader that kind of skew the perception, at least of how, how freaking successful can you be as a discretionary trader?

15.000 đô.- - Tôi nghĩ còn hơn thế, kiểu 100 triệu, đại loại thế, hoặc thậm chí kiểu có vài trader tùy ý rất thành công kiểu làm lệch nhận thức, ít nhất là về việc bạn có thể thành công đến mức nào với tư cách một trader tùy ý?

50:40

Do you think there's like that we lack some marketing example as a, as a very successful, extremely successful, um, let's say, automated trader, and or is automated trading, is automated trading's main goal to have consistent returns through time, not necessarily aim at this huge rewards?

Bạn có nghĩ rằng kiểu chúng ta thiếu một tấm gương tiếp thị nào đó như là một, như là một trader tự động rất thành công, cực kỳ thành công, ờ, hãy nói, và hoặc là giao dịch tự động, mục tiêu chính của giao dịch tự động có phải là có lợi nhuận nhất quán theo thời gian, không nhất thiết nhắm tới những phần thưởng khổng lồ này?

51:01

Yeah, but that's, that's the thing, like, um, you can get the extremely huge returns, but like once you know what you're doing, you understand like what is realistic.- - You really bring back down to reality.

Đúng vậy, nhưng đó chính là vấn đề, kiểu như, ừm, bạn có thể đạt được lợi nhuận cực kỳ khổng lồ, nhưng một khi bạn biết mình đang làm gì, bạn sẽ hiểu điều gì là thực tế.- - Bạn thực sự kéo mọi thứ trở lại thực tế.

51:15

And on top of that, like it's not that you can use these tools just to create a boring strategy that makes you 10% per year.

Và hơn thế nữa, không phải là bạn chỉ có thể dùng những công cụ này để tạo ra một chiến lược nhàm chán mang lại cho bạn 10% mỗi năm.

51:25

No, you can understand like how to handle the leverage properly.- - Mhm.

Không, bạn có thể hiểu cách xử lý đòn bẩy đúng cách.- - Ừm.

51:31

and, uh, how to increase like your returns, but in a controlled way.

Và, ừ, cách gia tăng lợi nhuận của bạn, nhưng theo một cách có kiểm soát.

51:36

You can understand how to take options data and running analysis on that.

Bạn có thể hiểu cách lấy dữ liệu quyền chọn và chạy phân tích trên đó.

51:42

So like making a big test on options.

Kiểu như thực hiện một bài kiểm tra lớn trên quyền chọn.

51:45

So like it just starts like opening all new ways of looking the market or even like as a swing trading or like, uh, as an investor point of view, like checking like running very simple analysis on the past, writing

Vậy là nó bắt đầu mở ra tất cả những cách nhìn mới về thị trường, hoặc thậm chí như giao dịch swing hay như, ừ, từ góc nhìn của một nhà đầu tư, kiểu như kiểm tra bằng cách chạy phân tích rất đơn giản trên dữ liệu quá khứ, viết

52:02

a tiny piece of code on like, okay, what would be the my returns if I was buying Bitcoin every time that the fear and greed index on Bitcoin was at a specific level and selling at another one, which

Một đoạn mã nhỏ kiểu như, được, lợi nhuận của tôi sẽ là bao nhiêu nếu tôi mua Bitcoin mỗi khi chỉ số sợ hãi và tham lam trên Bitcoin ở một mức cụ thể và bán ở một mức khác, những

52:15

were like the optimal levels.

Mức nào là tối ưu.

52:17

So like you got so much more insights, and then like what to do with that know is up to you.

Vậy là bạn có được nhiều hiểu biết hơn, và sau đó làm gì với điều đó là tùy bạn.

52:24

And that's like, uh, the thing that I wanted to bring to the world.

Và đó chính là, ừ, điều mà tôi muốn mang đến cho thế giới.

52:29

And for someone who, let's say, want to start moving the first few steps, let's say without buying a course right away, what would be the, let's say, the road map, at least a road map of where do you, where does one even start?- - Yeah.

Và với một người, giả sử, muốn bắt đầu thực hiện những bước đầu tiên, giả sử không mua khóa học ngay lập tức, thì lộ trình sẽ là gì, ít nhất là một lộ trình về việc bạn, người ta thậm chí bắt đầu từ đâu?- - Đúng vậy.

52:44

So, it's hard.- - Like, I'm not going to lie, it's really hard, because, uh, the internet is not designed to give you those type of information.

Vậy là, khó đấy.- - Kiểu như, tôi không nói dối đâu, thực sự rất khó, bởi vì, ừ, internet không được thiết kế để cung cấp cho bạn loại thông tin đó.

52:54

Like, the internet is designed to sell you something.- - like and now obviously I'm part of it as well, like as a collateral effect, but like if you try to get education from, uh, uh, a broker, like he's not going to tell you that you shouldn't trade.

Kiểu như, internet được thiết kế để bán cho bạn thứ gì đó.- - kiểu như và bây giờ rõ ràng tôi cũng là một phần của nó, như một hiệu ứng phụ, nhưng kiểu như nếu bạn cố gắng học hỏi từ, ừ, ừ, một nhà môi giới, thì anh ta sẽ không nói với bạn rằng bạn không nên giao dịch.

53:11

is not going to give you a lot of insight.

Sẽ không cung cấp cho bạn nhiều hiểu biết.

53:14

So like if you really want to start trading like an institutional trader without having to buy anything, let's say like that, what I would do is like I would start digging in research, which is something I suggest to anyone, like trying to find some proven edge.

Vậy nên nếu bạn thực sự muốn bắt đầu giao dịch như một nhà giao dịch tổ chức mà không phải mua bất cứ thứ gì, giả sử như vậy, thì điều tôi sẽ làm là tôi sẽ bắt đầu đào sâu vào nghiên cứu, điều mà tôi đề xuất cho bất kỳ ai, kiểu như cố gắng tìm ra một lợi thế đã được chứng minh.

53:34

Yeah, you mentioned a website, right?

Đúng vậy, bạn đã đề cập đến một trang web, phải không?

53:35

Like the social, Yeah, social science research network.

Kiểu như mạng nghiên cứu khoa học xã hội, đúng vậy, social science research network.

53:38

Like this one is like a gigantic library of both, uh, industry and academic research that you can go there, you can write, type your word like overnight market anomaly,- - market anomaly, VWOP, if you are interested in strategies on VWOP, and then I start trying to understand like which are like this market anomalies that you can take advantage of.

Kiểu như cái này giống như một thư viện khổng lồ gồm cả, ừ, nghiên cứu công nghiệp và học thuật mà bạn có thể vào đó, bạn có thể viết, gõ từ của bạn kiểu như bất thường thị trường qua đêm,- - bất thường thị trường, VWOP, nếu bạn quan tâm đến các chiến lược trên VWOP, và sau đó tôi bắt đầu cố gắng hiểu những bất thường thị trường nào mà bạn có thể tận dụng.

54:03

And, um, you don't need to copy, and that's the hard part, that you don't need to copy the, Because if you copy the paper, you will come up with a strategy that already is already dead, because, uh, other institutional traders already took advantage of it.

Và, ừm, bạn không cần phải sao chép, và đó là phần khó, rằng bạn không cần phải sao chép, bởi vì nếu bạn sao chép bài báo, bạn sẽ tạo ra một chiến lược đã chết rồi, bởi vì, ừ, các nhà giao dịch tổ chức khác đã tận dụng nó rồi.

54:18

But you can start like trying to get the idea or the underlying hypothesis out of it.

Nhưng bạn có thể bắt đầu cố gắng rút ra ý tưởng hoặc giả thuyết cơ bản từ đó.

54:25

Maybe try to apply to a different instruments.

Có thể thử áp dụng cho các công cụ khác nhau.

54:28

And to do that, to do the type of testing, you need to get like data that you can get them basically from any broker or, uh, few bucks.

Và để làm điều đó, để thực hiện loại kiểm tra đó, bạn cần lấy dữ liệu mà bạn có thể lấy về cơ bản từ bất kỳ nhà môi giới nào hoặc, ừ, vài đô la.

54:38

So it's not expensive, like even if you already paid for a prop firm, you can use, uh, the data you have access to via prop firm- - and developing a strategy just leveraging the out of, uh, large language models,- - because, uh, this is one important thing, I, I wouldn't sit here if, uh, the if in 2023 chip didn't go mainstream,- - because, uh, a big component of institutional trading is coding.

Vậy nên nó không đắt, kiểu như ngay cả khi bạn đã trả tiền cho một công ty prop, bạn có thể sử dụng, ừ, dữ liệu bạn có quyền truy cập thông qua công ty prop- - và phát triển một chiến lược chỉ bằng cách tận dụng, ừ, các mô hình ngôn ngữ lớn,- - bởi vì, ừ, đây là một điều quan trọng, tôi, tôi sẽ không ngồi đây nếu, ừ, nếu vào năm 2023 chip không trở nên phổ biến,- - bởi vì, ừ, một thành phần lớn của giao dịch tổ chức là lập trình.

55:10

You need to be a developer.

Bạn cần phải là một lập trình viên.

55:11

That one has always been like the biggest, Yeah, biggest barrier to entry for institutional trading.- - Now you have a developer for $20 per month.- - That's crazy.- - Yeah.

Đó luôn là, đúng vậy, rào cản lớn nhất để gia nhập giao dịch tổ chức.- - Bây giờ bạn có một lập trình viên với giá 20 đô la mỗi tháng.- - Thật điên rồ.- - Đúng vậy.

55:24

Now I think they're going to change it now.

Bây giờ tôi nghĩ họ sẽ thay đổi nó.

55:26

They're going to pay like you will need to pay fair usage because I think investors are running out of money.- - But laughter that's a completely different, uh, topic.

Họ sẽ tính phí kiểu như bạn sẽ cần trả phí sử dụng hợp lý vì tôi nghĩ các nhà đầu tư đang hết tiền.- - Nhưng [tiếng cười] đó là một chủ đề hoàn toàn khác, ừ.

55:34

But in a way like for as relatively or for a small amount of money you have access to a very good developer- - that, yeah, exactly, that you can feed the paper, you can extract the hypothesis, you can get like the code of a fully functional trading strategy, and, uh, then you need to ask yourself how do I deploy this code.

Nhưng theo một cách nào đó, với một số tiền tương đối hoặc nhỏ, bạn có quyền truy cập vào một lập trình viên rất giỏi- - điều đó, đúng vậy, chính xác, mà bạn có thể đưa bài báo vào, bạn có thể trích xuất giả thuyết, bạn có thể lấy mã của một chiến lược giao dịch hoàn chỉnh, và, ừ, sau đó bạn cần tự hỏi làm thế nào để triển khai mã này.

56:02

Like you can use trading in view when writing the code in panscript.

Kiểu như bạn có thể sử dụng TradingView khi viết mã bằng Pine Script.

56:07

My favorite one is multi charts,- - uh, because like it's the easiest and programming language you can get and very intuitive.- - So that one is, uh, what I always suggest to use as a starting point.

Cái tôi thích nhất là MultiCharts,- - ừ, bởi vì nó là ngôn ngữ lập trình dễ nhất mà bạn có thể có và rất trực quan.- - Vậy nên đó là, ừ, cái mà tôi luôn đề xuất sử dụng làm điểm khởi đầu.

56:20

But even if you don't want to spend not even for a license on multi charts or trading view, you have Python.

Nhưng ngay cả khi bạn không muốn chi tiền thậm chí cho giấy phép MultiCharts hay TradingView, bạn có Python.

56:27

Yeah,- - they what you're paying is just the convenience, uh, on having something that is more reliable.

Đúng vậy,- - cái bạn đang trả tiền chỉ là sự tiện lợi, ừ, khi có một thứ gì đó đáng tin cậy hơn.

56:33

But you can build like if you invest your time, you can build a fully functional trading desk nowadays with almost no money.

Nhưng bạn có thể xây dựng, kiểu như nếu bạn đầu tư thời gian, bạn có thể xây dựng một bàn giao dịch hoàn chỉnh ngày nay với hầu như không tốn tiền.

56:43

But the commodity is going to be your time.

Nhưng thứ đắt giá chính là thời gian của bạn.

56:46

You cannot build that in one day for sure.

Bạn chắc chắn không thể xây dựng điều đó trong một ngày.

56:49

So, um, first thing, stop trading.- - Yes.

Vậy nên, ừm, điều đầu tiên, hãy ngừng giao dịch.- - Đúng vậy.

56:52

Second thing, maybe start with some re, research paper that you can take inspiration from, then find an edge, maybe feeding it to AI to help you how to code it, put it so in the process, for example, of data analysis and back testing, um, one

Điều thứ hai, có thể bắt đầu với một số bài báo nghiên cứu mà bạn có thể lấy cảm hứng, sau đó tìm ra một lợi thế, có thể đưa nó cho AI để giúp bạn cách viết mã, đưa nó vào quá trình, ví dụ, phân tích dữ liệu và kiểm tra lại, ừm, một

57:08

problem that I've seen, because I've disclaimer, I've started doing my own, uh, research and did I, no, I mean, it was actually a little bit before that, because my main mentor in order of flow, Enri, he was born as a programmatic

Vấn đề mà tôi đã thấy, bởi vì tôi phải tuyên bố miễn trừ, tôi đã bắt đầu tự nghiên cứu, ừ, và tôi đã, không, ý tôi là, thực ra nó hơi sớm hơn một chút, bởi vì người cố vấn chính của tôi về dòng lệnh, Enri, anh ấy sinh ra là một nhà giao dịch

57:22

trader.- - Okay.- - And he actually did the opposite, uh, type of thing.

Lập trình.- - Được.- - Và anh ấy thực sự đã làm điều ngược lại, ừ.

57:25

Like he started as an algorithmic trader and he shifted to discretionary.

Kiểu như anh ấy bắt đầu là một nhà giao dịch thuật toán và anh ấy chuyển sang giao dịch tùy ý.

57:28

So he's kind of doing both now, but he's running so many algorithms.

Vậy nên hiện tại anh ấy đang làm cả hai, nhưng anh ấy đang chạy rất nhiều thuật toán.

57:31

It's just a very complete trader, right?

Anh ấy chỉ là một nhà giao dịch rất toàn diện, phải không?

57:33

And now he has his own and it's building his own hedge fund as well.

Và bây giờ anh ấy có của riêng mình và đang xây dựng quỹ đầu cơ của riêng mình nữa.

57:37

And anyway, - um, uh, he warned me against, uh, probably the thing he warned me the most against, uh, when it comes to automated trading strategies, is overfitting.

Và dù sao, - ừm, ừ, anh ấy đã cảnh báo tôi về, ừ, có lẽ là điều anh ấy cảnh báo tôi nhiều nhất, ừ, khi nói đến các chiến lược giao dịch tự động, đó là overfitting.

57:49

- Yeah.

- Đúng vậy.

57:50

And so how do you avoid making those mistakes and, let's say, like overfitting in one single parameter, uh, instead how do you build like a solid, uh, like a solid strategy that it has to like, do you have to keep it simple?

Và vậy làm thế nào để bạn tránh mắc những sai lầm đó và, giả sử, kiểu như overfitting trong một tham số duy nhất, ừ, thay vào đó làm thế nào để bạn xây dựng một chiến lược vững chắc, ừ, kiểu như một chiến lược vững chắc mà nó phải như, bạn có phải giữ nó đơn giản không?

58:04

Do you have to go into the details?

Bạn có phải đi vào chi tiết không?

58:05

How does it work?

Nó hoạt động như thế nào?

58:05

- Exactly.

- Chính xác.

58:06

So let's start with the definition of overfitting.

Vậy hãy bắt đầu với định nghĩa của overfitting.

58:09

Is literally like adding additional rules, parameters, that's just makes the past performance better, basically.

Nó thực sự giống như việc thêm các quy tắc, tham số bổ sung, về cơ bản chỉ làm cho hiệu suất trong quá khứ tốt hơn.

58:19

- Let's say, let's make an example.

- Hãy nói, hãy làm một ví dụ.

58:20

For example, an opening range breakout.

Ví dụ, một breakout khỏi vùng mở cửa.

58:21

What would be an overfit?

Thế nào sẽ là một overfit?

58:23

- No, but you don't even need to look.

- Không, nhưng bạn thậm chí không cần phải nhìn.

58:25

Okay.

Được rồi.

58:26

Like, - just make an example.

Kiểu, - chỉ cần làm một ví dụ.

58:27

Yeah.

Ừ.

58:27

- Okay.

- Được rồi.

58:28

With opening range breakout, maybe like trying to finetune the right parameters that looking back, like let's say I will enter 5 minutes later or I will exit at this specific point in time because it's the one that gives me the highest, the coolest equity line.

Với breakout khỏi vùng mở cửa, có thể là việc cố gắng tinh chỉnh các tham số phù hợp khi nhìn lại, kiểu như giả sử tôi sẽ vào lệnh 5 phút sau hoặc tôi sẽ thoát ở thời điểm cụ thể này vì đó là điểm mang lại cho tôi đường vốn cổ phần đẹp nhất, tuyệt nhất.

58:47

- Exactly.

- Chính xác.

58:47

Either the coolest equity line or simply like even the largest P&L.

Hoặc là đường vốn cổ phần tuyệt nhất hoặc đơn giản là thậm chí lợi nhuận và lỗ lớn nhất.

58:51

- Right.

- Đúng vậy.

58:52

- And that one is like over optimization is a form of overfeitting called data snooping.

- Và cái đó giống như tối ưu hóa quá mức là một dạng của overfitting được gọi là data snooping.

58:59

- But, uh, that is what it is about.

- Nhưng, ừ, đó là những gì nó nói về.

59:02

Like, let's say like you decide to use a delta confirmation on top of, uh, the your own logics for opening a position on an opening range breakout.

Kiểu như, giả sử bạn quyết định sử dụng xác nhận delta trên nền tảng logic của riêng bạn để mở vị thế trên một breakout khỏi vùng mở cửa.

59:15

That clears throat one like improves the performance over the entire period but - not significantly.

Cái đó [hắng giọng] giống như cải thiện hiệu suất trong toàn bộ giai đoạn nhưng - không đáng kể.

59:22

Yeah.

Ừ.

59:23

- You need to ask your question like you need to ask to yourself, is it a real improvement or is it a real improvement or is just improving the performance in this window?

- Bạn cần tự hỏi câu hỏi của mình, bạn cần tự hỏi bản thân, đó là sự cải thiện thực sự hay chỉ là cải thiện hiệu suất trong cửa sổ này?

59:36

So at that point, like the simplest thing to do is always like you get all your data, you split your data either 50% in sample, 50% out of sample, or an 80/20 split, and then like you only work in sample.

Vậy tại thời điểm đó, điều đơn giản nhất để làm luôn là bạn lấy toàn bộ dữ liệu của mình, bạn chia dữ liệu thành 50% in-sample, 50% out-of-sample, hoặc chia 80/20, và sau đó bạn chỉ làm việc trên in-sample.

59:55

You add the parameters that you want.

Bạn thêm các tham số mà bạn muốn.

59:58

Always trying to keep it as simple as possible because complexity is fragility.

Luôn cố gắng giữ nó đơn giản nhất có thể vì sự phức tạp là sự mong manh.

1:00:07

- It's not sophistication in any way.

- Nó không phải là sự tinh tế theo bất kỳ cách nào.

1:00:09

Like the best performing strategies inside or outside institutions are simple because you can understand them.

Kiểu như các chiến lược có hiệu suất tốt nhất bên trong hoặc bên ngoài các tổ chức đều đơn giản vì bạn có thể hiểu chúng.

1:00:16

You understand why they're working.

Bạn hiểu tại sao chúng hoạt động.

1:00:18

Um, they're is less likely to overfeit them.

Ừm, chúng ít có khả năng bị overfit hơn.

1:00:21

And once you find something that you like, at that point you test it out of sample, and if the performance out of sample completely breaks down, you overfeit it.

Và một khi bạn tìm thấy thứ gì đó bạn thích, tại thời điểm đó bạn kiểm tra nó out-of-sample, và nếu hiệu suất out-of-sample hoàn toàn sụp đổ, bạn đã overfit nó.

1:00:33

- How long do you think one should forward test?

- Bạn nghĩ một người nên forward test trong bao lâu?

1:00:35

- Uh, forward test is another interesting like, okay.

- Ừ, forward test là một điều thú vị khác, kiểu như, được rồi.

1:00:39

- No, I mean, I mean deploying it live.

- Không, ý tôi là, ý tôi là triển khai nó trực tiếp.

1:00:41

How long is a good period for out of sample testing?

Bao lâu là một khoảng thời gian tốt cho kiểm tra out-of-sample?

1:00:43

No, like I am, I would always do like even like if you have data up to today, like to develop in simple like with older data and then having like a portion of the data that is up to today - to see if it's solid or not.

Không, kiểu như tôi, tôi sẽ luôn làm kiểu như thậm chí nếu bạn có dữ liệu đến hôm nay, kiểu như phát triển đơn giản với dữ liệu cũ hơn và sau đó có một phần dữ liệu đến hôm nay - để xem nó có vững chắc hay không.

1:01:01

And then like before deploying it live, you need to understand that when trading it live, the logics behind your strategy are doing exactly what you want them to do.

Và sau đó trước khi triển khai trực tiếp, bạn cần hiểu rằng khi giao dịch trực tiếp, logic đằng sau chiến lược của bạn đang làm chính xác những gì bạn muốn chúng làm.

1:01:13

And that's like the actual check after you have done all the testing, all the validation, that you just need to make sure that the automated execution - does what it's supposed to do.

Và đó giống như bước kiểm tra thực tế sau khi bạn đã làm tất cả việc kiểm tra, tất cả việc xác nhận, bạn chỉ cần đảm bảo rằng việc thực thi tự động - làm những gì nó được cho là phải làm.

1:01:24

And once it does it, yeah, you can deploy it live.

Và một khi nó làm được, ừ, bạn có thể triển khai trực tiếp.

1:01:27

You did the work like you work on your strategy.

Bạn đã làm công việc như bạn làm việc trên chiến lược của mình.

1:01:31

You figure out if you overfeited or not.

Bạn tìm ra liệu bạn có overfit hay không.

1:01:33

You didn't overfeited.

Bạn đã không overfit.

1:01:34

You run simulations to understand what is the true distribution of your losses, your expected, uh, profit, your EV.

Bạn chạy mô phỏng để hiểu phân phối thực sự của các khoản lỗ, lợi nhuận kỳ vọng, EV của bạn.

1:01:43

Um, at that point like if everything is working from an infrastructure point of view, green flag, you go live.

Ừm, tại thời điểm đó nếu mọi thứ đang hoạt động từ góc độ hạ tầng, đèn xanh, bạn đi trực tiếp.

1:01:51

And what is, um, let's say a, because this is also I think the biggest, if I had to pinpoint one of the biggest problems and biggest misconception in the space, is what is a good trading performance.

Và cái gì là, ừm, giả sử, bởi vì đây cũng là tôi nghĩ vấn đề lớn nhất, nếu tôi phải chỉ ra một trong những vấn đề lớn nhất và quan niệm sai lầm lớn nhất trong lĩnh vực này, là hiệu suất giao dịch tốt là gì.

1:02:04

- Yeah.

- Ừ.

1:02:05

- And what do you think is a good trading performance and what do you how you define it?

- Và bạn nghĩ hiệu suất giao dịch tốt là gì và bạn định nghĩa nó như thế nào?

1:02:10

- Yeah.

- Ừ.

1:02:11

Well, for retail, of course, cuz I think like today we are a little bit biased by the fact that the S&P had such a tremendous run.

Chà, đối với nhà đầu tư bán lẻ, tất nhiên, vì tôi nghĩ hôm nay chúng ta hơi bị thiên lệch bởi thực tế là S&P đã có một đợt tăng trưởng quá lớn.

1:02:19

Like it's it has been incredible.

Kiểu như nó thật đáng kinh ngạc.

1:02:21

Like every single year 20, 30%, uh, you had bet periods where the market goes down 20%, you recover it within the next two months.

Kiểu như mỗi năm 20, 30%, ừ, bạn đã có những giai đoạn đặt cược khi thị trường giảm 20%, bạn phục hồi nó trong vòng hai tháng tiếp theo.

1:02:31

Amazing.

Tuyệt vời.

1:02:32

Like that's the investor dream.

Kiểu như đó là giấc mơ của nhà đầu tư.

1:02:34

- Yeah, it's unusual.

- Vâng, điều đó thật bất thường.

1:02:35

Yeah.

Vâng.

1:02:35

- That's the investor dream.

- Đó là giấc mơ của nhà đầu tư.

1:02:38

So um it is good to compare yourself with the market like obviously like if your option is investing in the S&P, why would you invest all the time energies, uh, to find something that is generally better, right?

Vì vậy, ừm, việc so sánh bản thân với thị trường là tốt, kiểu như rõ ràng nếu lựa chọn của bạn là đầu tư vào S&P, tại sao bạn lại dành toàn bộ thời gian và công sức, ừ, để tìm kiếm thứ gì đó nói chung là tốt hơn, đúng không?

1:02:54

Um, so but at the same time you need to keep in consideration like the amount of risk because like if, uh, you can get a performance that is like very high sharp ratios, like the riskreward performance is extremely good versus the market.

Ừm, vậy nhưng đồng thời bạn cần cân nhắc đến mức độ rủi ro, bởi vì kiểu như nếu, ừ, bạn có thể đạt được hiệu suất với tỷ lệ Sharpe rất cao, kiểu như hiệu suất rủi ro-phần thưởng cực kỳ tốt so với thị trường.

1:03:11

Then you start introducing leverage and leverage like obviously like if you know how to use it is going to improve your performance dramatically.

Sau đó bạn bắt đầu đưa vào đòn bẩy, và đòn bẩy, kiểu như rõ ràng nếu bạn biết cách sử dụng thì nó sẽ cải thiện hiệu suất của bạn một cách đáng kể.

1:03:19

But as a baseline you should always like you should be happy if you get 20%.

Nhưng như một mức cơ bản, bạn nên luôn luôn, kiểu như bạn nên hài lòng nếu bạn đạt được 20%.

1:03:28

Like especially like the goal is consistency.

Kiểu như đặc biệt là mục tiêu là sự nhất quán.

1:03:31

Like you need to make those money every single year and that's like what institutional traders are paid for, to bring money consistently.

Kiểu như bạn cần kiếm được số tiền đó mỗi năm và đó là những gì các nhà giao dịch tổ chức được trả tiền để làm, mang lại tiền một cách nhất quán.

1:03:39

That's what it is about inside the bank in an edge funds, - wherever you are, like you build a model that is going to print every single day.

Đó là những gì diễn ra bên trong ngân hàng và trong các quỹ phòng hộ, - dù bạn ở đâu, kiểu như bạn xây dựng một mô hình sẽ in ra tiền mỗi ngày.

1:03:49

And one misconception that is in the space is that there is one trading strategy.

Và một quan niệm sai lầm trong lĩnh vực này là chỉ có một chiến lược giao dịch.

1:03:55

No, there is not one trading strategy.

Không, không chỉ có một chiến lược giao dịch.

1:03:58

It's about combining uncorrelated strategies that all together they allow you to make money consistently.

Đó là việc kết hợp các chiến lược không tương quan với nhau, mà tất cả cùng nhau cho phép bạn kiếm tiền một cách nhất quán.

1:04:07

So you might have trend following strategies that performs very well in trend following markets.

Vì vậy bạn có thể có các chiến lược theo xu hướng hoạt động rất tốt trong các thị trường theo xu hướng.

1:04:13

You combine it with a strategy which performs well in mean reversion or mean reverting markets.

Bạn kết hợp nó với một chiến lược hoạt động tốt trong thị trường đảo chiều về trung bình hoặc thị trường có xu hướng đảo chiều về trung bình.

1:04:20

And that's like how you start building a portfolio that - is going to be with, uh, which is going to be with low draw downs and good, uh, genuine - and good genuine returns.

Và đó là cách bạn bắt đầu xây dựng một danh mục đầu tư mà - sẽ có, ừ, sẽ có mức sụt giảm thấp và lợi nhuận tốt, ừ, thực sự - và lợi nhuận thực sự tốt.

1:04:34

- Right.

- Đúng vậy.

1:04:35

I have so many questions I laughter don't know where to start, um, cuz I was thinking for example about the JP Morgan hedged equity fund, right, where they basically build this collar where they buy the stock, they I

Tôi có rất nhiều câu hỏi, tôi [cười] không biết bắt đầu từ đâu, ừm, vì tôi đang nghĩ ví dụ về quỹ cổ phần phòng hộ của JP Morgan, đúng không, nơi họ về cơ bản xây dựng cấu trúc collar này, họ mua cổ phiếu, họ, tôi

1:04:48

think sell a call and or yeah, they sell call and they buy a put, right, to basically cap and they invested so much and there's so much money invested into this fund that basically has a 0.1% better sharp than the market, right?

Nghĩ là bán một quyền chọn mua và hoặc vâng, họ bán quyền chọn mua và họ mua quyền chọn bán, đúng không, về cơ bản để giới hạn, và họ đã đầu tư rất nhiều và có rất nhiều tiền được đầu tư vào quỹ này, mà về cơ bản có tỷ lệ Sharpe tốt hơn thị trường 0,1%, đúng không?

1:05:00

But but even for that people are really happy just like in.

Nhưng nhưng ngay cả với điều đó, mọi người vẫn thực sự hài lòng, kiểu như trong.

1:05:05

- But consider that like you look at it today but many of the people that are watching this haven't seen bad markets like, uh, once the will hit the fan, clears throat you will be like, yeah, I wish I was in that fund that was only performing that 0.1%.

- Nhưng hãy xem xét rằng bạn nhìn vào nó hôm nay, nhưng nhiều người đang xem điều này chưa từng thấy thị trường tồi tệ, kiểu như, ừ, một khi mọi thứ đổ bể, [hắng giọng] bạn sẽ kiểu như, vâng, tôi ước mình đã ở trong quỹ đó, quỹ mà chỉ hoạt động tốt hơn 0,1% đó.

1:05:29

- Mhm.

- Ừm.

1:05:30

And, uh, that's like again it's just a matter of diversification.

Và, ừ, điều đó, một lần nữa, chỉ là vấn đề đa dạng hóa.

1:05:33

That's why like other institutional players place money in other funds, uh, in a way of like, uh, you want to make sure that your risk profile is always protected.

Đó là lý do tại sao những người chơi tổ chức khác đặt tiền vào các quỹ khác, ừ, theo cách kiểu như, ừ, bạn muốn đảm bảo rằng hồ sơ rủi ro của bạn luôn được bảo vệ.

1:05:45

The game is to make money, get rich, and then staying rich.

Cuộc chơi là kiếm tiền, trở nên giàu có, và sau đó duy trì sự giàu có.

1:05:50

It's not just a matter of - get rich and quickly get there is nothing quick like guys no matter what you're going to do.

Đó không chỉ là vấn đề - trở nên giàu có và nhanh chóng đạt được điều đó, không có gì là nhanh chóng cả, các bạn ạ, bất kể bạn định làm gì.

1:05:59

- There is nothing as quick and easy money like, uh, getting into a bank requires a lot of effort and dedication.

- Không có gì gọi là tiền nhanh và dễ kiếm, kiểu như, ừ, vào được một ngân hàng đòi hỏi rất nhiều nỗ lực và cống hiến.

1:06:10

Um, making money with pure trading requires a lot of work and dedication.

Ừm, kiếm tiền bằng giao dịch thuần túy đòi hỏi rất nhiều công sức và cống hiến.

1:06:15

- And capital as well.

- Và cả vốn nữa.

1:06:16

- And capital as well.

- Và cả vốn nữa.

1:06:18

So like in general like there is no quick money, there is no easy money.

Vì vậy, nói chung, kiểu như không có tiền nhanh, không có tiền dễ kiếm.

1:06:24

Don't look for that because you will never find - peace clears throat just looking for that.

Đừng tìm kiếm điều đó, bởi vì bạn sẽ không bao giờ tìm thấy - sự bình yên [hắng giọng] chỉ bằng cách tìm kiếm điều đó.

1:06:29

You might be the outlier but and if your mentality is I want to be that liar.

Bạn có thể là ngoại lệ, nhưng và nếu tư duy của bạn là tôi muốn trở thành kẻ nói dối đó.

1:06:37

Yeah, I 100% support that.

Vâng, tôi ủng hộ điều đó 100%.

1:06:39

Go for it.

Cứ làm đi.

1:06:40

But at the same time like don't, um, think that everything is going to be easy or you're going to be like without putting on the effort like among the top 0.1%.

Nhưng đồng thời, kiểu như đừng, ừm, nghĩ rằng mọi thứ sẽ dễ dàng hoặc bạn sẽ ở trong top 0,1% hàng đầu mà không bỏ ra nỗ lực.

1:06:53

Like people that becomes a trillionaire is because they did a tons of work.

Kiểu như những người trở thành tỷ phú nghìn tỷ là vì họ đã làm rất nhiều việc.

1:06:58

- Like you don't get to that point, uh, um, without doing a lot of work.

- Kiểu như bạn không đạt đến điểm đó, ừ, ừm, mà không làm rất nhiều việc.

1:07:04

Obviously you might have some luck as well but, uh, that type of magnitude of results like when you get extremely good results is because you put a lot of effort in building something that is - actually concrete, which might be your trading career, which might be your company, whatever it is.

Rõ ràng bạn cũng có thể có chút may mắn, nhưng, ừ, loại kết quả với quy mô đó, kiểu như khi bạn đạt được kết quả cực kỳ tốt là vì bạn đã bỏ rất nhiều nỗ lực để xây dựng một thứ gì đó - thực sự vững chắc, có thể là sự nghiệp giao dịch của bạn, có thể là công ty của bạn, bất kể đó là gì.

1:07:23

- And would you say that as a as the next step after, let's say one has, uh, created and validated a strategy, uh, if let's say a person maybe does not have access to a lot of capital.

- Và bạn có nói rằng, như là bước tiếp theo sau khi, giả sử một người đã, ừ, tạo ra và xác thực một chiến lược, ừ, nếu giả sử một người có thể không có quyền truy cập vào nhiều vốn.

1:07:36

Do you think prop firms are a good system and if yes why and how what is the best way to approach them in your opinion as a as a professional?

Bạn có nghĩ các công ty prop là một hệ thống tốt không, và nếu có thì tại sao, và cách tốt nhất để tiếp cận chúng theo ý kiến của bạn với tư cách là một chuyên gia là gì?

1:07:45

- Yeah.

- Vâng.

1:07:45

So obviously like when you start trading with the proform you need to understand, and now the second red dot will appear, but like you need to understand that like you are the revenue stream.

Vậy rõ ràng là khi bạn bắt đầu giao dịch với công ty prop, bạn cần hiểu, và bây giờ chấm đỏ thứ hai sẽ xuất hiện, nhưng kiểu như bạn cần hiểu rằng bạn chính là nguồn doanh thu.

1:07:57

Obviously everything is designed to make you lose the challenge so that you buy the ticket again and again and again.

Rõ ràng mọi thứ được thiết kế để khiến bạn thất bại trong thử thách để bạn mua vé lại và lại và lại.

1:08:04

So like if you look at it from the perspective I do that to get rich, to get that $10,000 payout every single month.

Vì vậy, kiểu như nếu bạn nhìn nó từ góc độ tôi làm điều đó để trở nên giàu có, để nhận được khoản thanh toán 10.000 đô la mỗi tháng.

1:08:15

It's not the right mentality to approach that.

Đó không phải là tư duy đúng để tiếp cận điều đó.

1:08:17

But on the other end, like it is a cool way to get access to virtual money that, um, force you to follow some rules with an upside, that's cool.

Nhưng ở mặt khác, kiểu như đó là một cách hay để có quyền truy cập vào tiền ảo, ừm, buộc bạn phải tuân theo một số quy tắc với một lợi ích tiềm năng, điều đó thật tuyệt.

1:08:28

And if you see it like that, like okay, I pay $50, $100, but I have access to data and if I do well my job and I'm able to pass the prof, I'm able to get funded and then like playing with it in a way of like now I need to develop a strategy which is designed to maximize the probabilities of the payout.

Và nếu bạn nhìn nó như vậy, kiểu như được rồi, tôi trả 50 đô la, 100 đô la, nhưng tôi có quyền truy cập vào dữ liệu và nếu tôi làm tốt công việc của mình và tôi có thể vượt qua công ty prop, tôi có thể được cấp vốn và sau đó kiểu như chơi với nó theo cách như bây giờ tôi cần phát triển một chiến lược được thiết kế để tối đa hóa xác suất được thanh toán.

1:08:51

Like it's fun.

Kiểu như nó thật thú vị.

1:08:53

Like you do that to increase your knowledge with, um, the with the side effect that you might get paid out of it.

Kiểu như bạn làm điều đó để tăng kiến thức của mình với, ừm, với tác dụng phụ là bạn có thể được trả tiền từ đó.

1:09:01

So if you approach it like that is beneficial.

Vậy nếu bạn tiếp cận nó như vậy thì sẽ có lợi.

1:09:05

Um, obviously if every single person was approaching it like that maybe they would run out of business.

Ừm, rõ ràng là nếu mỗi người đều tiếp cận theo cách đó thì có lẽ họ sẽ phá sản mất.

1:09:12

Um, but while you have access to like, um, - why not?

Ừm, nhưng khi bạn còn có thể tiếp cận được thì, ừm, - tại sao không?

1:09:16

Like it is, um, could be a way where like you can learn while risking smaller capital.

Kiểu như nó là, ừm, có thể là một cách mà bạn có thể học hỏi trong khi chỉ mạo hiểm với số vốn nhỏ hơn.

1:09:24

Like when I was little, like when I was 17 years old, like if you wanted to trade futures like you really needed to have an account of 20, 30, $40,000.

Kiểu như khi tôi còn nhỏ, khi tôi 17 tuổi, nếu bạn muốn giao dịch hợp đồng tương lai thì bạn thực sự cần phải có một tài khoản 20, 30, 40.000 đô la.

1:09:35

- Otherwise like you cannot even trade, yeah, you cannot, you need to be stick with the CFD like I guess we are more or less the same age.

- Nếu không thì bạn thậm chí không thể giao dịch được, đúng vậy, bạn không thể, bạn phải gắn bó với CFD, tôi đoán chúng ta gần như cùng tuổi.

1:09:43

I'm a little bit older with more white hair, but - that's the every trade is a new is a new white hair, I guess.

Tôi lớn hơn một chút với nhiều tóc bạc hơn, nhưng - mỗi giao dịch là một sợi tóc bạc mới, tôi đoán vậy.

1:09:51

Yeah, you've traded more than me.

Ừ, bạn đã giao dịch nhiều hơn tôi.

1:09:53

- No, no, but was like I don't know if we can use the C word.

- Không, không, nhưng kiểu như tôi không biết liệu chúng ta có thể dùng từ C không.

1:09:57

- Yeah, sure.

- Ừ, chắc chắn rồi.

1:09:58

- Can we say easy?

- Chúng ta có thể nói là dễ không?

1:09:59

Yeah.

Ừ.

1:10:00

Yeah.

Ừ.

1:10:00

Yeah.

Ừ.

1:10:00

- Yeah.

- Ừ.

1:10:01

So like but during like the co, when during the co has been like stressful but because like at literally eight months of experience on the trading floor and then like one of the colleagues resigns and the other one decides to trade from home and was alone at 22 years old with the world ending.

Vậy kiểu nhưng trong thời gian co, khi mà co đã căng thẳng nhưng vì kiểu như chỉ với đúng tám tháng kinh nghiệm trên sàn giao dịch và rồi một đồng nghiệp nghỉ việc và người kia quyết định giao dịch từ nhà và tôi đơn độc ở tuổi 22 khi thế giới đang sụp đổ.

1:10:26

I remember like one headline from Bloomberg like that Coca-Cola was stopping selling, um, the Coke cans because capitalism is ended.

Tôi nhớ một tiêu đề từ Bloomberg kiểu như Coca-Cola đang ngừng bán, ừm, những lon Coke vì chủ nghĩa tư bản đã kết thúc.

1:10:38

No one will go to restaurants and I was there like imagine like with all the clients selling to me everything and then like you see the power there.

Sẽ không ai đến nhà hàng nữa và tôi ở đó kiểu như tưởng tượng với tất cả khách hàng bán mọi thứ cho tôi và rồi bạn thấy sức mạnh ở đó.

1:10:48

There it was where I saw the power of the Federal Reserve like totally like the moment there was the trigger of like, they some sort of the whatever it takes of, uh, Mario Dragon like, - we're buying everything like and they're

Đó là nơi tôi thấy sức mạnh của Cục Dự trữ Liên bang kiểu như hoàn toàn, ngay khoảnh khắc có cú kích hoạt kiểu như, họ có kiểu như bất cứ điều gì cần thiết của, ừm, Mario Draghi kiểu như, - chúng tôi đang mua mọi thứ và họ

1:11:05

like you saw like massive amount of money - in the bond market was - getting, yeah, getting to you like, uh, everyone's buying but you do see like all the mechanism like you do see like even like retail clients that was

Kiểu như bạn thấy một lượng tiền khổng lồ - trên thị trường trái phiếu đang - đến với bạn, ừ, mọi người đều đang mua nhưng bạn thấy được tất cả cơ chế kiểu như bạn thấy được ngay cả những khách hàng bán lẻ đang

1:11:18

lagging like you could see the shock of that moment that you start seeing institutional client like obviously following like the logics of if the Federal Reserve is buying a lot everything else is going to inflate and that one was immediate on the

Chậm chạp kiểu như bạn có thể thấy cú sốc của khoảnh khắc đó khi bạn bắt đầu thấy khách hàng tổ chức kiểu như rõ ràng là đi theo logic rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang đang mua nhiều thì mọi thứ khác sẽ lạm phát và điều đó thì tức thời ở

1:11:34

institutional side but on the retail science was like a little bit laggy.

Phía tổ chức nhưng ở phía bán lẻ thì kiểu như hơi chậm một chút.

1:11:39

There were some legends that obviously, uh, no matter what no matter what we're buying heavily all the way down like it will revert, will revert and that one is like the way, right way to approach as an investor but, um, there is a difference between being an investor and a trader, that's.

Có những huyền thoại mà rõ ràng là, ừm, bất kể điều gì, bất kể điều gì, chúng tôi đang mua mạnh mẽ suốt cả quá trình giảm kiểu như nó sẽ đảo chiều, sẽ đảo chiều và đó là kiểu như cách, cách đúng đắn để tiếp cận với tư cách một nhà đầu tư nhưng, ừm, có sự khác biệt giữa việc là một nhà đầu tư và một nhà giao dịch, đó là.

1:11:57

- That's crazy because I've seen it from the charts, right, you know, I was just getting into trading, uh, with less than half of the knowledge you had.

- Điều đó thật điên rồ vì tôi đã thấy nó từ các biểu đồ, đúng không, bạn biết đấy, tôi chỉ mới bắt đầu giao dịch, ừ, với chưa đến một nửa kiến thức mà bạn có.

1:12:06

Um, how was it like how was co and and what's or do you have any controversial opinion about it?

Ừm, nó như thế nào, co như thế nào và và cái gì hoặc bạn có ý kiến gây tranh cãi nào về nó không?

1:12:11

- No, it was, uh, was crazy.

- Không, nó, ừ, thật điên rồ.

1:12:14

Um, I lost a little bit of faith on humanity after that period to be honest because like you see like how money are moving around like, uh, um, you see it like with the large investors going directly like positioning almost like I'm not saying high cuz wouldn't be true.

Ừm, tôi đã mất một chút niềm tin vào nhân loại sau giai đoạn đó, thật lòng mà nói, vì kiểu như bạn thấy tiền đang di chuyển như thế nào, ừ, ừm, bạn thấy nó kiểu như với những nhà đầu tư lớn đi trực tiếp kiểu như định vị gần như, tôi không nói là cao vì sẽ không đúng.

1:12:35

I don't want a third dot on my jacket.

Tôi không muốn một chấm thứ ba trên áo khoác của mình.

1:12:39

But you do see like important positioning on specific pharmaceutical companies almost ahead of time and you see like the mentality of like okay we get position there because of and then like all the conspiracy, all the conspiracist inside you like it's like so it's it's

Nhưng bạn thấy được kiểu như những vị thế quan trọng trên các công ty dược phẩm cụ thể gần như trước thời điểm và bạn thấy kiểu như tâm lý kiểu như được rồi chúng ta có vị thế ở đó vì và rồi kiểu như tất cả những thuyết âm mưu, tất cả những kẻ theo thuyết âm mưu trong bạn kiểu như vậy nó là nó

1:13:02

all real like the same like with, uh, - with, um, the, um, clears throat Ukraine war like obviously days before, um, the attack actually takes place you see the market reacting and some funds going towards like, uh, some

Tất cả đều thật kiểu như vậy với, ừ, - với, ừm, cái, ừm, [hắng giọng] chiến tranh Ukraine kiểu như rõ ràng là nhiều ngày trước, ừm, khi cuộc tấn công thực sự diễn ra bạn thấy thị trường phản ứng và một số quỹ chuyển hướng tới kiểu như, ừ, một số

1:13:22

weapon companies.

Công ty vũ khí.

1:13:24

- And but it's not a conspiracy like it does happen, the market is efficient, the news travel, the funds follow but, uh, what it it is worrisome when you see it the impact for the first time that like you're say okay so this is what really is moving everything.

- Và nhưng nó không phải là âm mưu kiểu như nó thực sự xảy ra, thị trường hiệu quả, tin tức lan truyền, các quỹ đi theo nhưng, ừ, điều đáng lo ngại là khi bạn thấy nó, tác động lần đầu tiên kiểu như bạn nói được rồi vậy đây là cái thực sự đang vận hành mọi thứ.

1:13:46

- But at the same time like it is - cool to see like how everything is connected.

- Nhưng đồng thời kiểu như thật - thú vị khi thấy mọi thứ được kết nối như thế nào.

1:13:52

- It's like this gigantic dots connected among each other, an action taken in US that you see the consequence on the interest rates in Japan and, um, your job is really like connecting all these dots.

- Nó giống như những chấm khổng lồ này được kết nối với nhau, một hành động được thực hiện ở Mỹ mà bạn thấy hậu quả trên lãi suất ở Nhật Bản và, ừm, công việc của bạn thực sự là kết nối tất cả những chấm này.

1:14:08

You don't do it manually, you do it developing specific trading strategies.

Bạn không làm điều đó bằng tay, bạn làm điều đó bằng cách phát triển các chiến lược giao dịch cụ thể.

1:14:12

- Mhm.

- Ừm.

1:14:13

And that's I think probably what inspired me to start getting into finance in the first place or, uh, or, um, into trading, let's say, because I've I've kind of realized exactly during COVID and maybe a little just slightly before that, of how financial markets are determining the destiny of a lot of people around the world, right?

Và đó tôi nghĩ có lẽ là điều đã truyền cảm hứng cho tôi bắt đầu bước vào lĩnh vực tài chính ngay từ đầu hoặc, ừ, hoặc, ừm, vào giao dịch, có thể nói vậy, bởi vì tôi đã nhận ra đúng vào thời COVID và có lẽ chỉ một chút trước đó, về việc các thị trường tài chính đang quyết định vận mệnh của rất nhiều người trên khắp thế giới như thế nào, đúng không?

1:14:34

And and from I just got it from, you know, a retail guy just looking at the markets and just looking around himself.

Và và từ đó tôi chỉ hiểu được điều đó từ, bạn biết đấy, một anh chàng bán lẻ chỉ nhìn vào thị trường và chỉ nhìn xung quanh mình.

1:14:41

I'm curious to hear your perspective on this because, you know, as in finance, we don't create value.

Tôi tò mò muốn nghe quan điểm của bạn về điều này vì, bạn biết đấy, trong tài chính, chúng ta không tạo ra giá trị.

1:14:47

We look for value more than creating it per se.

Chúng ta tìm kiếm giá trị nhiều hơn là tạo ra nó theo đúng nghĩa.

1:14:50

Uh, it's it's it's a world that is, let's say, steeped in in just pure egotistical will to make money, right?

Ừ, nó là một thế giới, có thể nói là, đắm chìm trong ý chí thuần túy ích kỷ để kiếm tiền, đúng không?

1:14:59

It's it's like it's very raw and and you want to make money at all costs and at the cost sometimes of other people's money most of the time, right?

Nó kiểu như rất thô ráp và và bạn muốn kiếm tiền bằng mọi giá và đôi khi phải trả giá bằng tiền của người khác, hầu hết thời gian, đúng không?

1:15:06

So so how you how's your perspective on that changed and evolved through time on finance in general?

Vậy vậy quan điểm của bạn về điều đó đã thay đổi và phát triển như thế nào qua thời gian về tài chính nói chung?

1:15:14

It is like you need obviously like that one is a massive, uh, question mark, is a massive debate, personal debate that you have with yourself as well.

Nó kiểu như bạn rõ ràng cần, đó là một, ừm, dấu hỏi lớn, là một cuộc tranh luận lớn, cuộc tranh luận cá nhân mà bạn cũng có với chính mình.

1:15:23

Like could have been an engineer, I could have been bridges that were going to make difference for the community on the end, like you decide to go to play monopoly but you need to see it in a way as well that when for example you work for a bank like you are part of these machines that provide, it's a service that provides liquidity.

Kiểu như tôi có thể đã là một kỹ sư, tôi có thể đã xây những cây cầu mà sẽ tạo ra sự khác biệt cho cộng đồng cuối cùng, kiểu như bạn quyết định đi chơi cờ tỷ phú nhưng bạn cũng cần phải nhìn nó theo cách rằng khi ví dụ bạn làm việc cho một ngân hàng kiểu như bạn là một phần của những cỗ máy cung cấp, đó là một dịch vụ cung cấp thanh khoản.

1:15:45

Like your activity is somehow linked to the opportunity of giving loans, to the opportunity to create a business, to the opportunity to have a business that gets listed, gets more capital, grows, like every single thing that you are wearing is linked to anything in the financial market.

Kiểu như hoạt động của bạn bằng cách nào đó được liên kết với cơ hội cho vay, với cơ hội tạo ra một doanh nghiệp, với cơ hội có một doanh nghiệp được niêm yết, có thêm vốn, phát triển, kiểu như mọi thứ bạn đang mặc đều được liên kết với bất cứ điều gì trên thị trường tài chính.

1:16:04

- Uh, same thing like this table, everything is connected.

- Ừ, điều tương tự kiểu như cái bàn này, mọi thứ đều được kết nối.

1:16:07

If there wasn't the financial market, we wouldn't live on this, uh, type of world - either if you like it or not.

Nếu không có thị trường tài chính, chúng ta sẽ không sống trong kiểu thế giới này, - dù bạn có thích hay không.

1:16:16

I think like - there is very, there is many people that are nostalgic, say the old times were better but there is nothing like what we're living today.

Tôi nghĩ kiểu như - có rất nhiều, có nhiều người hoài cổ, nói rằng thời xưa tốt hơn nhưng không có gì giống như những gì chúng ta đang sống hôm nay.

1:16:29

I think like especially like people that were born like in 1990, 1995 that experienced like the transition between going from analog world to a completely digital world like, u, and being the first one experiencing like all of these like evolution, these new technologies, the ability to apply these new technologies to create something meaningful is fun.

Tôi nghĩ kiểu như đặc biệt là những người sinh ra vào khoảng năm 1990, 1995, những người đã trải qua kiểu như sự chuyển đổi từ thế giới tương tự sang một thế giới hoàn toàn kỹ thuật số kiểu như, ừ, và là những người đầu tiên trải nghiệm kiểu như tất cả những sự tiến hóa này, những công nghệ mới này, khả năng áp dụng những công nghệ mới này để tạo ra điều gì đó có ý nghĩa thật là thú vị.

1:16:58

There is nothing better than that.

Không có gì tốt hơn thế.

1:17:00

- Yeah.

- Ừ.

1:17:01

Yeah, that's for sure.

Ừ, chắc chắn rồi.

1:17:03

Um, - and you wouldn't be there without financial markets.

Um, - và bạn sẽ không ở đó nếu không có thị trường tài chính.

1:17:06

So like you're just part of a machine and you need to see it in a way of like, um, almost playing a game that if you don't play in someone else is going to play it, so it.

Vậy là bạn chỉ là một phần của cỗ máy và bạn cần nhìn nó theo cách, um, gần như chơi một trò chơi mà nếu bạn không chơi thì người khác sẽ chơi, nên là.

1:17:18

- Yeah.

- Ừ.

1:17:19

Yeah.

Ừ.

1:17:20

I think if, yeah, there's there's a very low level of, especially in Italy where we're from, the very low level of financial, u, knowledge and financial literacy is like at all-time lows.

Tôi nghĩ nếu, ừ, có một mức rất thấp, đặc biệt ở Ý nơi chúng tôi đến, mức độ hiểu biết và kiến thức tài chính rất thấp, gần như ở mức thấp nhất mọi thời đại.

1:17:29

Um, so you know, uh, I think there's a there's a saying that I don't remember from who it is but it's like you either take care of your finances or finance will take care of you.

Um, vậy bạn biết đấy, uh, tôi nghĩ có một câu nói mà tôi không nhớ của ai nhưng đại loại là bạn hoặc là chăm sóc tài chính của mình hoặc là tài chính sẽ chăm sóc bạn.

1:17:39

- Yeah, 100%.

- Ừ, 100%.

1:17:40

- Yeah.

- Ừ.

1:17:41

And, um, - but you cannot just be like a passive passenger of your financial journey.

Và, um, - nhưng bạn không thể chỉ là một hành khách thụ động trên hành trình tài chính của mình.

1:17:49

- Like I'm not just talking about you need to know how to trade, you need to, no, but just being interest because if the interest rates increase, - like your mortgage is going to be impacted.

- Ý tôi không chỉ nói về việc bạn cần biết cách giao dịch, bạn cần, không, mà chỉ là quan tâm bởi vì nếu lãi suất tăng, - thì khoản thế chấp của bạn sẽ bị ảnh hưởng.

1:18:01

- Yeah.

- Ừ.

1:18:01

- Um, the pension of your parents is going to be impacted.

- Um, lương hưu của bố mẹ bạn sẽ bị ảnh hưởng.

1:18:05

So like having a little bit of like interesting on what is going on like, yeah, it's healthy.

Vậy là có một chút quan tâm đến những gì đang diễn ra, ừ, điều đó lành mạnh.

1:18:13

- So I would like to take me back to your first day at the trading floor and what were your expectations when you when you first got there and what ultimately you find out, - was the the bank trader life.

- Vậy tôi muốn đưa bạn trở lại ngày đầu tiên ở sàn giao dịch và kỳ vọng của bạn khi bạn lần đầu đến đó là gì và cuối cùng bạn phát hiện ra - cuộc sống của nhà giao dịch ngân hàng là như thế nào.

1:18:26

- Yeah.

- Ừ.

1:18:27

Actually like was very disappointing in a way that, um, my whole expectation was, uh, obviously like the six screens, the Bloomberg terminal and they were there but like, uh, I was expecting to find like some secret indicator or some secret trading strategy.

Thực ra thì khá thất vọng theo cách mà, um, toàn bộ kỳ vọng của tôi là, uh, rõ ràng là sáu màn hình, thiết bị đầu cuối Bloomberg và chúng ở đó nhưng, uh, tôi mong tìm thấy một chỉ báo bí mật hoặc một chiến lược giao dịch bí mật nào đó.

1:18:46

I really like I was considering like institutional traders like gods on earth and then like you discover that they're actually regular people, um, they don't have any secret indicator or secret trading strategy and all they do is literally like following

Tôi thực sự coi các nhà giao dịch tổ chức như những vị thần trên trái đất và rồi bạn phát hiện ra họ thực ra là những người bình thường, um, họ không có chỉ báo bí mật hay chiến lược giao dịch bí mật nào và tất cả những gì họ làm thực sự là tuân theo

1:19:04

a process and that's like the secret of institutional trading is actually a process, is not just a single strategy, is knowing how to develop your strategies, knowing how to test them, uh, knowing how to deploy them live, knowing

Một quy trình và đó giống như bí mật của giao dịch tổ chức thực ra là một quy trình, không chỉ là một chiến lược đơn lẻ, mà là biết cách phát triển chiến lược của bạn, biết cách kiểm tra chúng, uh, biết cách triển khai chúng trực tiếp, biết

1:19:23

how to understand that a strategy is not working anymore and, uh, you need to stop trading that.

Cách hiểu rằng một chiến lược không còn hiệu quả nữa và, uh, bạn cần ngừng giao dịch nó.

1:19:28

So, it was about discovering right off the bat that trading is not a prediction game, is a research game.

Vậy là ngay từ đầu đã phát hiện ra rằng giao dịch không phải là trò chơi dự đoán, mà là trò chơi nghiên cứu.

1:19:35

Like you need to find the edge, you need to find how you can make money consistently every single month.

Bạn cần tìm ra lợi thế, bạn cần tìm ra cách kiếm tiền một cách nhất quán mỗi tháng.

1:19:45

And that's what is all trading about.

Và đó là tất cả những gì giao dịch hướng đến.

1:19:48

And that's like a big change of perspective that you get on the entire like trading story.

Và đó là một sự thay đổi lớn về góc nhìn mà bạn có được về toàn bộ câu chuyện giao dịch.

1:19:56

Obviously like you do have like those days where like there is people screaming on the phone or like being disappointed of some number release or stuff like that, but, uh, that's not the job description.

Rõ ràng là bạn có những ngày mà có người la hét trên điện thoại hoặc thất vọng vì một số liệu công bố hay đại loại thế, nhưng, uh, đó không phải là mô tả công việc.

1:20:08

Like the literally what you end up doing once you're on the trading floor is looking for trading strategies that can make you money consistently.

Thực sự những gì bạn làm khi ở sàn giao dịch là tìm kiếm các chiến lược giao dịch có thể kiếm tiền một cách nhất quán cho bạn.

1:20:21

- Nice.

- Tốt.

1:20:22

And so it was a little bit different than what you expected.

Và vậy là nó hơi khác so với những gì bạn mong đợi.

1:20:24

- Yeah, 100%.

- Ừ, 100%.

1:20:25

Like I was like you do have like straight out of university you have the idea of the traitor of the movies.

Như tôi đã nói, bạn có ngay khi ra trường đại học cái ý tưởng về nhà giao dịch trong phim ảnh.

1:20:36

That's obvious.

Điều đó rõ ràng.

1:20:36

Um, you think that it's going to be all about just opening positions based on again some specific indicators or informations that no one else have.

Um, bạn nghĩ rằng tất cả chỉ là mở các vị thế dựa trên một lần nữa một số chỉ báo hoặc thông tin cụ thể mà không ai khác có.

1:20:49

And you do get informations that no one else have.

Và bạn thực sự có được thông tin mà không ai khác có.

1:20:55

But it's a different, but it's in a different way that is not about having proprietary information of a company, that's you cannot trade based on those but there is, um, some sort of information that only you as a trader

Nhưng nó khác, nhưng theo một cách khác, không phải là có thông tin độc quyền về một công ty, bạn không thể giao dịch dựa trên những thông tin đó, nhưng có, um, một loại thông tin mà chỉ bạn với tư cách là nhà giao dịch

1:21:15

for the bank you can get because you have the control over all the flow that goes through you and then like you say okay I have this information that the market doesn't have because the market doesn't have interaction with these

Cho ngân hàng bạn có thể có được vì bạn kiểm soát toàn bộ dòng lệnh đi qua bạn và rồi bạn nói được rồi tôi có thông tin này mà thị trường không có vì thị trường không tương tác với những

1:21:28

specific, uh, retail clients for example and, um, I know that now I have a large position accumulated that from retail clients that never reach the market and this is some information that will reach the market only when you

Khách hàng bán lẻ cụ thể, uh, chẳng hạn và, um, tôi biết rằng bây giờ tôi đã tích lũy một vị thế lớn từ khách hàng bán lẻ mà không bao giờ đến được thị trường và đây là thông tin sẽ chỉ đến được thị trường khi bạn

1:21:45

decide that it's time for the market to get to know about it.

Quyết định rằng đã đến lúc thị trường biết về nó.

1:21:49

- And building like - strategies is around of informations that no one else has access to.

- Và việc xây dựng các chiến lược - xoay quanh những thông tin mà không ai khác có quyền truy cập.

1:21:58

Obviously, it's like what can make you money.

Rõ ràng, đó là điều có thể giúp bạn kiếm tiền.

1:22:01

Like I've had one professor saying that you can make money in the market only in two ways.

Tôi có một giáo sư nói rằng bạn chỉ có thể kiếm tiền trên thị trường theo hai cách.

1:22:07

Either if you have more information or if you provide liquidity.

Hoặc là bạn có nhiều thông tin hơn hoặc là bạn cung cấp thanh khoản.

1:22:12

The good thing of being a market maker is like you're doing both of those and if you're good can be extremely lucrative obviously but as a retail trader you cannot rely on the part of providing liquidity.

Điều tốt khi trở thành nhà tạo lập thị trường là bạn làm cả hai và nếu bạn giỏi thì có thể cực kỳ sinh lợi rõ ràng nhưng với tư cách là nhà giao dịch bán lẻ bạn không thể dựa vào phần cung cấp thanh khoản.

1:22:26

- Yeah.

- Ừ.

1:22:27

- You can rely on the part of getting more information.

- Bạn có thể dựa vào phần có được nhiều thông tin hơn.

1:22:31

What I mean with that, I don't mean looking for more information out of a company, but I mean like studying the data, trying to dig into the data, trying to find something that maybe is not obvious for other people or not obvious for all the people.

Ý tôi không phải là tìm kiếm nhiều thông tin hơn về một công ty, mà là nghiên cứu dữ liệu, cố gắng đào sâu vào dữ liệu, cố gắng tìm ra điều gì đó có thể không rõ ràng với người khác hoặc không rõ ràng với tất cả mọi người.

1:22:51

Like one of the best sources for edges is looking into companies that large institutional players cannot trade or they don't cover.

Một trong những nguồn lợi thế tốt nhất là xem xét các công ty mà những người chơi tổ chức lớn không thể giao dịch hoặc họ không bao phủ.

1:23:01

Like if you focus on developing trading strategies on small or medium cap that where the coverage of large institutions is lower, - then like there you have, then there is more likely for you to find profitable trading strategies than trying to develop strategies purely on S&P and NASDAQ futures which is one of the most traded instrument in the world.

Nếu bạn tập trung phát triển chiến lược giao dịch trên các công ty vốn hóa nhỏ hoặc trung bình, nơi mức độ bao phủ của các tổ chức lớn thấp hơn, - thì ở đó bạn có, thì khả năng bạn tìm thấy chiến lược giao dịch sinh lợi cao hơn là cố gắng phát triển chiến lược thuần túy trên hợp đồng tương lai S&P và NASDAQ, một trong những công cụ được giao dịch nhiều nhất thế giới.

1:23:30

So yeah, to make money, you need to look for something where not as many people are looking into.

Vậy là để kiếm tiền, bạn cần tìm kiếm nơi mà không có nhiều người đang tìm kiếm.

1:23:39

- Mhm.

- Ừm.

1:23:40

That's 100% key to make money consistently even in this market as a retail trader.

Đó là chìa khóa 100% để kiếm tiền một cách nhất quán ngay cả trong thị trường này với tư cách là một nhà giao dịch bán lẻ.

1:23:45

Like one example that I love like to make is institution, the institutional trading footprint on cryptos is not as big as it is in regular markets.

Như một ví dụ mà tôi rất thích đưa ra là các tổ chức, dấu chân giao dịch của tổ chức trên crypto không lớn như trên các thị trường thông thường.

1:23:58

- Mhm.

- Ừm.

1:23:59

So there is more opportunities in crypto markets that you might find in large stocks.

Vì vậy có nhiều cơ hội hơn trong thị trường crypto mà bạn có thể tìm thấy so với các cổ phiếu lớn.

1:24:06

Yeah.

Đúng vậy.

1:24:07

Markets or trading futures.

Các thị trường hoặc giao dịch hợp đồng tương lai.

1:24:11

- And, um, having that change of mentality of like not trading just because everyone is trading that instrument, but like trying to look for value where in places where no one else is looking for value.

- Và, ừm, việc thay đổi tư duy đó, kiểu không giao dịch chỉ vì mọi người đều đang giao dịch công cụ đó, mà là cố gắng tìm kiếm giá trị ở những nơi mà không ai khác đang tìm kiếm giá trị.

1:24:26

That's what is going to make a huge difference in your trading career.

Đó là điều sẽ tạo ra sự khác biệt to lớn trong sự nghiệp giao dịch của bạn.

1:24:29

- That's what you can you say maybe found find outlier performance potentially.

- Đó là điều mà bạn có thể nói rằng có thể tìm thấy hiệu suất ngoại lai tiềm năng.

1:24:35

- Yeah, 100%.

- Đúng vậy, 100%.

1:24:36

Even like with systematic strategies like you can spot like specific behavior, specific anomalies in those markets that haven't been arawway by large players because large players are not there.

Ngay cả với các chiến lược hệ thống, bạn có thể phát hiện những hành vi cụ thể, những bất thường cụ thể trong các thị trường đó mà chưa bị các tay chơi lớn khai thác vì các tay chơi lớn không có mặt ở đó.

1:24:49

- Mhm.

- Ừm.

1:24:51

Nice.

Hay đấy.

1:24:51

I wouldn't expect you would mention crypto because it's a you know it's a it's a bit of a like it's a controversial market in and of its own but it's very interesting.

Tôi không nghĩ là bạn sẽ đề cập đến crypto vì nó, bạn biết đấy, nó hơi giống như một thị trường gây tranh cãi theo cách riêng của nó nhưng nó rất thú vị.

1:24:59

- No, like if you know what you're doing like you can trade, you should trade anything as long as you have a reason to trade that specific asset.

- Không, kiểu nếu bạn biết mình đang làm gì thì bạn có thể giao dịch, bạn nên giao dịch bất cứ thứ gì miễn là bạn có lý do để giao dịch tài sản cụ thể đó.

1:25:09

- Like if you find an edge in the crypto market like yes of course you should take advantage of that.

- Kiểu nếu bạn tìm thấy một lợi thế trong thị trường crypto thì đúng vậy, tất nhiên bạn nên tận dụng nó.

1:25:16

If you find an edge in the prediction market like that one is something that now is becoming popular and, uh, I think is to some degree is going to be the future of, uh, finance or that traditional finance is going to try to incubate.

Nếu bạn tìm thấy một lợi thế trong thị trường dự đoán, kiểu cái đó hiện đang trở nên phổ biến và, ừm, tôi nghĩ ở một mức độ nào đó nó sẽ là tương lai của, ừm, tài chính hoặc tài chính truyền thống sẽ cố gắng ươm mầm nó.

1:25:32

Yeah.

Đúng vậy.

1:25:32

- Even just look at interactive broker that is like advertising that market.

- Ngay cả chỉ cần nhìn vào interactive broker, họ đang quảng cáo cho thị trường đó.

1:25:37

- Yeah.

- Đúng vậy.

1:25:39

Uh, heavily like with the advance of, um, the five minutes prediction market on Bitcoin like that one is interesting like because it's literally like finance meeting an extremely new product and every time there is an extremely new product with low liquidity, - there is opportunities.

Ừ, rất mạnh mẽ kiểu với sự phát triển của, ừm, thị trường dự đoán năm phút trên Bitcoin, kiểu cái đó thật thú vị vì nó đúng nghĩa là tài chính gặp gỡ một sản phẩm cực kỳ mới và mỗi khi có một sản phẩm cực kỳ mới với thanh khoản thấp, - thì lại có cơ hội.

1:25:59

- Totally.

- Hoàn toàn đúng.

1:26:00

- Um, so like it's not that you need to, you shouldn't marry, um, specific type of trading strategy, you shouldn't them marry a specific type of trading.

- Ừm, vậy nên kiểu không phải là bạn cần phải, bạn không nên kết hôn với, ừm, một loại chiến lược giao dịch cụ thể, bạn không nên kết hôn với một loại giao dịch cụ thể.

1:26:10

Trading is not about that.

Giao dịch không phải là về điều đó.

1:26:11

Trading is about finding anomalies and taking advantage of those anomalies.

Giao dịch là về việc tìm ra những bất thường và tận dụng những bất thường đó.

1:26:16

Then if those anomalies are on ENQ, NASDAQ 100 future, if they are on crypto, if they're on prediction markets, like you need to, you just need to know the process that you need to go through to make sure that you actually have an edge and to know how to take advantage of the edge.

Sau đó nếu những bất thường đó nằm trên ENQ, hợp đồng tương lai NASDAQ 100, nếu chúng nằm trên crypto, nếu chúng nằm trên thị trường dự đoán, kiểu bạn cần phải, bạn chỉ cần biết quy trình mà bạn cần trải qua để đảm bảo rằng bạn thực sự có một lợi thế và biết cách tận dụng lợi thế đó.

1:26:34

That's what trading really is.

Đó thực sự là giao dịch.

1:26:36

Mhm.

Ừm.

1:26:37

- It's not about what you trade or how you trade it.

- Nó không phải là về việc bạn giao dịch cái gì hay bạn giao dịch nó như thế nào.

1:26:41

Is about taking advantage of a market anomaly that you spotted which is validated by the data and trying to extract as much value as you can out of it.

Mà là về việc tận dụng một bất thường thị trường mà bạn đã phát hiện, được dữ liệu xác thực và cố gắng trích xuất càng nhiều giá trị càng tốt từ nó.

1:26:53

- Mhm.

- Ừm.

1:26:53

Yeah.

Đúng vậy.

1:26:54

Cuz I think then, - and I'm perfectly guilty of it, uh, there's this there's this thing in the trading space where you know, um, it feels like in a stadium that there's like a team supporting, you know, like some crowd supporting a team, another crowd supporting another team.

Vì tôi nghĩ sau đó, - và tôi hoàn toàn có lỗi trong việc này, ừm, có một điều này trong lĩnh vực giao dịch mà bạn biết đấy, ừm, nó giống như trong một sân vận động có một đội được cổ vũ, bạn biết đấy, kiểu một đám đông cổ vũ một đội, một đám đông khác cổ vũ một đội khác.

1:27:08

The team being the type of strategy or the type of concepts but that's something that is just not there in the institutional space.

Đội đó chính là loại chiến lược hoặc loại khái niệm nhưng đó là điều đơn giản là không tồn tại trong lĩnh vực tổ chức.

1:27:12

You just go where the money is, like if there's value we're going to go there otherwise who cares, like.

Bạn chỉ đi đến nơi có tiền, kiểu nếu có giá trị thì chúng ta sẽ đến đó, còn không thì ai quan tâm chứ, kiểu vậy.

1:27:17

- 100% like.

- 100% kiểu vậy.

1:27:18

- The debate is something like a like a poor trader retail trader thing, right?

- Cuộc tranh luận là kiểu một thứ của nhà giao dịch bán lẻ nghèo, đúng không?

1:27:23

- Yeah.

- Đúng vậy.

1:27:24

In a way that you see that even on the retail space that you see that it's cyclical.

Theo một cách mà bạn thấy ngay cả trong lĩnh vực bán lẻ, bạn thấy nó mang tính chu kỳ.

1:27:30

In a way that last year was all about ICT, this year is all about the flow, next year is going to be about options.

Theo một cách mà năm ngoái là tất cả về ICT, năm nay là tất cả về dòng tiền, năm sau sẽ là về quyền chọn.

1:27:39

Who knows?

Ai mà biết được?

1:27:40

Like it's just like people just like following the trend, following the flow.- - Following the floor, not laughter.

Kiểu nó giống như mọi người chỉ đi theo xu hướng, theo dòng chảy.- - Theo dòng chảy, không phải [tiếng cười].

1:27:47

But uh it's um it's on the other end.

Nhưng ừ nó là ừm nó ở phía ngược lại.

1:27:51

It shouldn't be like that.

Nó không nên như vậy.

1:27:52

Like you need to know how to snorts trade, you need to know how to develop a trading strategy, you need to know how to take advantage of inefficiencies in the market.

Kiểu bạn cần biết cách [khịt mũi] giao dịch, bạn cần biết cách phát triển một chiến lược giao dịch, bạn cần biết cách tận dụng những sự kém hiệu quả trong thị trường.

1:28:05

That's what really is.

Đó thực sự là điều đó.

1:28:06

Then like if it's a matter of taking advantage of some or the flow concepts or some u snorts options trading like yes sure.

Sau đó kiểu nếu đó là vấn đề tận dụng một số khái niệm dòng tiền hoặc một số giao dịch quyền chọn [khịt mũi] thì đúng vậy, chắc chắn rồi.

1:28:20

It's not that I only trade that type of um family style.

Không phải là tôi chỉ giao dịch loại phong cách ừm đó.

1:28:24

Like you need to be able to like um literally um put in place a diversification across the strategies that uh you are trading.

Kiểu bạn cần có khả năng ừm đúng nghĩa là ừm triển khai việc đa dạng hóa trên các chiến lược mà ừ bạn đang giao dịch.

1:28:35

And that's what where like automation comes into play, because if you trade manually discretionary you can only follow like one or two strategies at the same time.- - Yeah.

Và đó là lúc tự động hóa phát huy tác dụng, bởi vì nếu bạn giao dịch thủ công theo ý mình, bạn chỉ có thể theo dõi một hoặc hai chiến lược cùng một lúc.- - Đúng vậy.

1:28:46

On the end.

Vào cuối.

1:28:47

Like if you get if you become able to automate the full trading process, then you can have 10 strategies running simultaneously.

Giống như nếu bạn có thể tự động hóa toàn bộ quá trình giao dịch, thì bạn có thể có 10 chiến lược chạy đồng thời.

1:28:57

And you might have some of them winning while the others are losing, and some of the others like they're losing.

Và bạn có thể có một số chiến lược đang thắng trong khi những chiến lược khác đang thua, và một số khác thì đang thua.

1:29:04

Like you have periods where they one they were underperforming, now they start performing, and that's like what gives you that smooth equity.

Giống như bạn có những giai đoạn mà một chiến lược hoạt động kém, giờ chúng bắt đầu hoạt động tốt, và đó chính là điều mang lại cho bạn đường vốn mượt mà đó.

1:29:14

Totally.

Hoàn toàn đúng.

1:29:14

And so how do you decide for example, this is something I'm curious about?

Và vậy làm thế nào bạn quyết định, ví dụ, đây là điều tôi tò mò?

1:29:20

Um I see being an algorithmic trader or managing a portfolio system of being as well as being, you know, um a soccer coach, right?

Ừm, tôi thấy việc trở thành một nhà giao dịch thuật toán hoặc quản lý một hệ thống danh mục đầu tư cũng giống như việc trở thành, bạn biết đấy, ừm, một huấn luyện viên bóng đá, đúng không?

1:29:30

That you decide who's going to be in the front line, who's going to be in the back.

Rằng bạn quyết định ai sẽ ở tuyến trên, ai sẽ ở tuyến dưới.

1:29:34

And how do you change the strategy?

Và làm thế nào bạn thay đổi chiến lược?

1:29:35

Like when do you know when you know a player has to go in the bench and exit the field, and when do you know you can how do you manage that?- - Yeah.

Giống như khi nào bạn biết khi nào một cầu thủ phải vào ghế dự bị và rời sân, và khi nào bạn biết bạn có thể, làm thế nào bạn quản lý điều đó?- - Đúng vậy.

1:29:44

First of all, like you have you have best players, like you have strategies that uh have ex risk adjusted returns, and those are the ones where like you place more capital.- - Mhm.- - Like to make like again really to dumb it down but to get the concept in place.

Trước hết, giống như bạn có những cầu thủ giỏi nhất, bạn có những chiến lược có lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro vượt trội, và đó là những chiến lược mà bạn đặt nhiều vốn hơn.- - Ừm.- - Giống như để làm cho nó, một lần nữa, thật đơn giản nhưng để nắm được khái niệm.

1:30:06

Um to the best players you put the best capital, but at the same time you need to make sure that when you see that the performance decreases like structurally of those players, you need to have the ability of saying okay now is underperforming.

Ừm, với những cầu thủ giỏi nhất bạn đặt vốn tốt nhất, nhưng đồng thời bạn cần đảm bảo rằng khi bạn thấy hiệu suất giảm đi một cách có cấu trúc của những cầu thủ đó, bạn cần có khả năng nói rằng được rồi, giờ nó đang hoạt động kém.

1:30:21

You need to know deeply the strategy because you need to be able to understand why it is underperforming.

Bạn cần hiểu sâu về chiến lược vì bạn cần có khả năng hiểu tại sao nó lại hoạt động kém.

1:30:28

Is it underperforming because we are in a market regime where that strategy is supposed to not perform, or because something changed like from a structural point of view?- - Mhm.- - Like let's say you were taking advantage of um structural inefficiency in the market that disappeared.

Nó hoạt động kém vì chúng ta đang ở trong một chế độ thị trường mà chiến lược đó được cho là không nên hoạt động tốt, hay vì có điều gì đó đã thay đổi từ góc độ cấu trúc?- - Ừm.- - Giống như giả sử bạn đang tận dụng một sự kém hiệu quả có cấu trúc trên thị trường mà đã biến mất.

1:30:46

So now it became more efficient in the market and the strategies is not going to make you money because the inefficiency what this that was taken advantage of just disappeared.- - So like knowing what you're trading is- - the basics.

Vậy nên giờ thị trường trở nên hiệu quả hơn và chiến lược sẽ không còn kiếm tiền cho bạn nữa vì sự kém hiệu quả mà nó từng tận dụng đã biến mất.- - Vậy nên việc biết bạn đang giao dịch cái gì là- - những điều cơ bản.

1:31:00

Yeah.- - The basics.

Đúng vậy.- - Những điều cơ bản.

1:31:01

And then like monitoring like every month, every three months what is the performance, the actual performance, live performance versus historical.

Và sau đó là việc theo dõi, như mỗi tháng, mỗi ba tháng, hiệu suất là gì, hiệu suất thực tế, hiệu suất trực tiếp so với lịch sử.

1:31:10

And obviously like if you just back tested and uh run simulation on the strategy that you just started trading live, like monitoring what is the live activity, the live results versus the one that you observed running the simulations.

Và rõ ràng là nếu bạn chỉ backtest và chạy mô phỏng trên chiến lược mà bạn vừa mới bắt đầu giao dịch trực tiếp, thì việc theo dõi hoạt động trực tiếp là gì, kết quả trực tiếp so với kết quả bạn quan sát được khi chạy mô phỏng.

1:31:26

And what would you say are like as a professional former uh market maker and algorithmic trader with this huge experience that you have?

Và bạn sẽ nói gì là, với tư cách là một cựu nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp và một nhà giao dịch thuật toán với kinh nghiệm khổng lồ mà bạn có?

1:31:36

What do you think are the best three structural edges that retail traders nowaday can still exploit to extract let's say an edge out of the market?- - That's a good question.

Bạn nghĩ ba lợi thế cấu trúc tốt nhất mà các nhà giao dịch bán lẻ ngày nay vẫn có thể khai thác để tạo ra, hãy nói là, một lợi thế từ thị trường là gì?- - Đó là một câu hỏi hay.

1:31:48

Um it really depends on uh the type of uh like let's let's change the perspective in a way.

Ừm, nó thực sự phụ thuộc vào loại, ừm, giống như hãy thay đổi góc nhìn theo một cách nào đó.

1:31:57

Like I think that every single retail trader needs to have at least like three trading strategies.

Giống như tôi nghĩ rằng mỗi nhà giao dịch bán lẻ cần có ít nhất ba chiến lược giao dịch.

1:32:04

One that exploits um trend following market, one that exploits a mean reverting market, and one that gives you protection in case like- - Armageddon.

Một chiến lược khai thác thị trường theo xu hướng, một chiến lược khai thác thị trường đảo chiều về trung bình, và một chiến lược bảo vệ bạn trong trường hợp giống như- - Ngày tận thế.

1:32:15

Yeah,- - exactly.

Đúng vậy,- - chính xác.

1:32:16

You have sudden like so these three are the three trading strategy families that you need to have in your portfolio of strategies.

Bạn có những cú sốc đột ngột, vậy nên ba chiến lược này là ba nhóm chiến lược giao dịch mà bạn cần có trong danh mục chiến lược của mình.

1:32:27

And then like starting developing like starting to look for edges based on these uh these uh families.

Và sau đó là bắt đầu phát triển, bắt đầu tìm kiếm các lợi thế dựa trên những nhóm này.

1:32:35

So like for example um one day it's um that I like is the fact that I know as a fact that when traders needs to execute a trade for um their clients, like you have a portfolio managers that sends the order to buy or sell a stock with a large amount of money.

Vậy nên ví dụ, ừm, một ngày nọ, ừm, điều tôi thích là việc tôi biết chắc rằng khi các nhà giao dịch cần thực hiện một giao dịch cho khách hàng của họ, giống như bạn có những nhà quản lý danh mục đầu tư gửi lệnh mua hoặc bán một cổ phiếu với số tiền lớn.

1:33:00

The quality of the execution of the trade is going to be compared with the VWOP of the stock for that specific day.

Chất lượng của việc thực hiện giao dịch sẽ được so sánh với VWAP của cổ phiếu cho ngày cụ thể đó.

1:33:06

So like there is mean reversion towards the average of the day.

Vậy nên có sự đảo chiều về trung bình hướng tới mức trung bình của ngày.

1:33:12

So knowing that and knowing like what is based on the fact that you do have execution traders that based on that like trying to look take advantage of that type of edge in smaller stocks for mean reversion strategies.

Vậy nên biết được điều đó và biết được, dựa trên thực tế rằng bạn có những nhà giao dịch thực hiện lệnh, dựa trên đó mà cố gắng tận dụng loại lợi thế đó trong các cổ phiếu nhỏ hơn cho các chiến lược đảo chiều về trung bình.

1:33:29

It's uh- - it's a good place to start.- - It's a good place to start and it's an easy one.

Đó là, ừm- - đó là một nơi tốt để bắt đầu.- - Đó là một nơi tốt để bắt đầu và nó là một cái dễ.

1:33:33

Like it's a very easy concept and you can uh develop and deploy a strategy based on that like fairly quickly.

Giống như nó là một khái niệm rất dễ và bạn có thể phát triển và triển khai một chiến lược dựa trên đó khá nhanh chóng.

1:33:43

The um other one like trend following trend following.

Cái khác, ừm, là theo xu hướng, theo xu hướng.

1:33:47

I love the post turning announcement drift because again that one is um the coke laughter allergy.

Tôi thích hiện tượng trôi sau công bố thu nhập vì một lần nữa đó là, ừm, cái [tiếng cười] dị ứng coke.

1:34:00

Um because um the other one that I love is like for trend following style is post turning announcement drift that obviously if you try to apply it to the large caps is not going to work well.

Ừm, vì cái khác mà tôi thích là, đối với phong cách theo xu hướng, hiện tượng trôi sau công bố thu nhập, mà rõ ràng nếu bạn cố áp dụng nó cho các cổ phiếu vốn hóa lớn thì sẽ không hiệu quả.

1:34:15

But if you try to apply to smaller cap stocks with less analyst coverage, with less interest on large institutional players, that one is a gap like in the market in a way that there isn't coverage.

Nhưng nếu bạn cố áp dụng nó cho các cổ phiếu vốn hóa nhỏ hơn với ít sự theo dõi của nhà phân tích hơn, ít sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức lớn hơn, thì đó là một khoảng trống trên thị trường theo cách mà không có sự bao phủ.

1:34:31

So like it's not that there is a lot of institutional traders actively trading it because either there is no interest or like they literally can't because they're too big for those type of stocks.

Vậy nên không phải là có nhiều nhà giao dịch tổ chức đang tích cực giao dịch nó vì hoặc là không có sự quan tâm hoặc là họ thực sự không thể vì họ quá lớn đối với loại cổ phiếu đó.

1:34:43

So like once the information is out there is a drift that persist over the following 90 days that's heavily documented.

Vậy nên một khi thông tin được công bố, có một sự trôi dạt kéo dài trong 90 ngày tiếp theo, điều này được ghi chép rất nhiều.

1:34:51

So that one is something I would use.

Vậy nên đó là thứ tôi sẽ sử dụng.

1:34:53

On the other end like for the third one um would be like more focused like uh on either options to get some protection.

Mặt khác, đối với cái thứ ba, ừm, sẽ là tập trung hơn vào, ừm, hoặc là quyền chọn để có được một số bảo vệ.

1:35:04

Uh but uh- - if you're exposed to the stock market though.- - Yeah.

Ừm, nhưng ừm- - nếu bạn đang tiếp xúc với thị trường chứng khoán thì sao.- - Đúng vậy.

1:35:08

If you're exposed to the stock market um or like or trying to design something that is you know that will give you protection if something like an Armageddon happens.

Nếu bạn đang tiếp xúc với thị trường chứng khoán, ừm, hoặc là cố gắng thiết kế một thứ mà bạn biết sẽ bảo vệ bạn nếu có điều gì đó giống như Ngày tận thế xảy ra.

1:35:22

Like for example actually I found one um they came to my mind.

Giống như ví dụ, thực ra tôi đã tìm thấy một cái, ừm, chúng nảy ra trong đầu tôi.

1:35:27

Let's take cryptos okay with the crypto like you can get good levels of understanding like what is the type of leverage that is applied in the market and where those positions are going to be margin cold.

Hãy lấy crypto, được chứ, với crypto, bạn có thể có được mức độ hiểu biết tốt về loại đòn bẩy được áp dụng trên thị trường và những vị thế đó sẽ bị gọi ký quỹ ở đâu.

1:35:43

So you might try to develop some strategies that give you protection based on- - liquidations.

Vậy nên bạn có thể cố gắng phát triển một số chiến lược bảo vệ bạn dựa trên- - thanh lý.

1:35:49

Yeah.

Đúng vậy.

1:35:49

The liquidation event because that one like is systematic is uh something that happens like uh constantly and you know that there is some levels where like given the amount of leverage that is in the market if you reach those level like

Sự kiện thanh lý vì nó mang tính hệ thống, là ừm, một thứ xảy ra liên tục và bạn biết rằng có một số mức mà, với lượng đòn bẩy có trên thị trường, nếu bạn chạm tới những mức đó thì

1:36:07

there is going to be liquidation events that you can take advantage of- - and given like the delta or the beta of Bitcoin with the market- - sometimes can give you some protection in that you have negative days on the on

Sẽ có những sự kiện thanh lý mà bạn có thể tận dụng- - và với delta hoặc beta của Bitcoin so với thị trường- - đôi khi có thể mang lại cho bạn một số bảo vệ ở chỗ bạn có những ngày âm trên

1:36:21

the market but you compensate like making money on the liquidations events.- - So something like that like would be all of them like based on proven research, all of them based on uh a structural why that you know you can take advantage of,

Thị trường nhưng bạn bù đắp bằng cách kiếm tiền từ các sự kiện thanh lý.- - Vậy nên một cái gì đó giống như vậy, tất cả chúng đều dựa trên nghiên cứu đã được chứng minh, tất cả đều dựa trên một lý do cấu trúc mà bạn biết mình có thể tận dụng,

1:36:39

and that all together that can work well and can help you to make money consistently.

Và tất cả cùng nhau có thể hoạt động tốt và giúp bạn kiếm tiền một cách nhất quán.

1:36:44

And this is literally like stop gambling.

Và điều này thực sự giống như ngừng cờ bạc.

1:36:47

It is a completely different change of seeing the markets, seeing trading and u- - um you do get a healthier relationship.- - Oh with all of that- - for sure and people do need it- - cuz then you know- - a clears throat lot of people are still stuck in a very limiting perspective about trading for sure and uh they have the wrong assumptions about the business.

Đó là một sự thay đổi hoàn toàn khác trong cách nhìn nhận thị trường, nhìn nhận giao dịch và ừ- - bạn có được một mối quan hệ lành mạnh hơn.- - Ồ với tất cả những điều đó- - chắc chắn rồi và mọi người thực sự cần nó- - bởi vì sau đó bạn biết- - rất nhiều người vẫn còn mắc kẹt trong một góc nhìn rất hạn chế về giao dịch chắc chắn rồi và họ có những giả định sai lầm về công việc kinh doanh này.

1:37:08

So I'm glad that you're doing this work in the space of waking up people uh around what professional trading is.

Vì vậy tôi rất vui vì bạn đang làm công việc này trong lĩnh vực đánh thức mọi người ừ xung quanh việc giao dịch chuyên nghiệp là gì.

1:37:14

Uh I think we're trying to aim at the same mission with what we're doing in the social media space.

Ừ tôi nghĩ chúng tôi đang cố gắng hướng tới cùng một sứ mệnh với những gì chúng tôi đang làm trong lĩnh vực truyền thông xã hội.

1:37:20

So- - yeah and obviously like there is the institutional world is like huge.- - Yeah.

Vậy- - ừ và rõ ràng là có thế giới tổ chức thì rất lớn.- - Ừ.

1:37:26

And I'm not saying that I'm covering 100% like there is so many different angle like what I want to bring on the table to bring some value is like what you can actually replicate and that you can actually track and you can actually get a huge benefit out of it.

Và tôi không nói rằng tôi đang bao quát 100% vì có rất nhiều góc độ khác nhau, điều tôi muốn mang lên bàn để mang lại giá trị là những gì bạn thực sự có thể nhân rộng và bạn thực sự có thể theo dõi và bạn thực sự có thể nhận được lợi ích to lớn từ nó.

1:37:45

Mhm.- - And that's like my mission.

Ừ.- - Và đó giống như sứ mệnh của tôi.

1:37:47

Like literally anything that I'm saying on my pages.

Giống như thực sự bất cứ điều gì tôi đang nói trên các trang của mình.

1:37:50

Um it's 100% what I wish I heard when I was like 16, 17, 18.

Ừm đó là 100% những gì tôi ước mình đã được nghe khi tôi 16, 17, 18 tuổi.

1:37:57

Especially like while I was at university because at university like- - you get good grades, you think you know everything about uh the absolute truth of the market.

Đặc biệt là khi tôi còn ở đại học bởi vì ở đại học thì- - bạn đạt điểm cao, bạn nghĩ mình biết mọi thứ về ừ chân lý tuyệt đối của thị trường.

1:38:07

Then like you end up on a training floor, you say, "Okay, actually I'm no laughter I need to rebuild something."

Rồi sau đó bạn kết thúc trên một sàn giao dịch, bạn nói, "Được rồi, thực ra tôi không [cười] tôi cần xây dựng lại một cái gì đó."

1:38:13

But like you do have the formamentis of try to prove what you're doing and then like you on the train floor you get the diligence of uh this process of research validation deployment.- - Yeah.- - 90% of your work is research, 10% is trading as we were saying of like monitoring risk and performance.- - Mh.

Nhưng giống như bạn có nền tảng cố gắng chứng minh những gì bạn đang làm và sau đó trên sàn giao dịch bạn có được sự siêng năng của ừ quá trình nghiên cứu, xác nhận, triển khai này.- - Ừ.- - 90% công việc của bạn là nghiên cứu, 10% là giao dịch như chúng ta đã nói về việc giám sát rủi ro và hiệu suất.- - Ừ.

1:38:37

But if you do it good obviously like you get a huge financial benefits both either you do it privately or as an institutional trader.

Nhưng nếu bạn làm tốt thì rõ ràng là bạn nhận được lợi ích tài chính to lớn dù bạn làm việc đó một cách riêng tư hay với tư cách là một nhà giao dịch tổ chức.

1:38:47

The perk of being an institutional trader is like obviously you have a fixed salary like you are getting paid to do that.- - If you are in your own you most likely have a another job.

Lợi ích của việc trở thành nhà giao dịch tổ chức là rõ ràng bạn có một mức lương cố định, bạn được trả tiền để làm việc đó.- - Nếu bạn tự làm thì rất có thể bạn có một công việc khác.

1:38:59

This is not your first job.

Đây không phải là công việc đầu tiên của bạn.

1:39:02

Um and um and you're not getting a fixed salary out of it.

Ừm và ừm và bạn không nhận được lương cố định từ nó.

1:39:09

However, one cool thing I want to say like one of the first guys that um contacted me like uh on the social media after I start posting like uh he was uh purely trading like a pure retail trader

Tuy nhiên, một điều thú vị tôi muốn nói là một trong những người đầu tiên ừ liên hệ với tôi ừ trên mạng xã hội sau khi tôi bắt đầu đăng bài ừ anh ấy là ừ giao dịch thuần túy như một nhà giao dịch bán lẻ thuần túy

1:39:23

just like uh gut feeling looking at charts take a position and um he was like uh can you can we have a talk can we have a call like I want to get your opinion and then like we started like

Chỉ như ừ cảm giác nhìn vào biểu đồ, vào lệnh và ừm anh ấy nói ừ bạn có thể, chúng ta có thể nói chuyện được không, chúng ta có thể gọi điện được không, tôi muốn nghe ý kiến của bạn và sau đó chúng tôi bắt đầu như

1:39:36

this process of going through like what is the actual process, the actual approach, the actual protocol that you need to follow.

Quá trình này là đi qua như quy trình thực tế là gì, cách tiếp cận thực tế là gì, giao thức thực tế mà bạn cần tuân theo là gì.

1:39:43

He started applying it and it went like from blooming blowing up like 47 prop firm challenges to blow up the first that he did using my approach.

Anh ấy bắt đầu áp dụng nó và nó đi từ việc thổi bay như 47 thử thách công ty prop đến việc thổi bay cái đầu tiên mà anh ấy làm bằng cách sử dụng phương pháp của tôi.

1:39:55

But after that one like passing it and managing to get his first payout.

Nhưng sau cái đó, vượt qua nó và quản lý để nhận được khoản thanh toán đầu tiên.

1:40:01

So like going from like a complete um guesswork uh pure gambling type of approach like as you blew up that prof using my approach was like yeah but I know like it's going to work like blew up the challenge got a new one right away and like because was like I know that statistically I'm going to pass the next one passed it and he managed like to get his first payout ever.

Vì vậy giống như đi từ một cách tiếp cận hoàn toàn ừ đoán mò ừ kiểu cờ bạc thuần túy như bạn đã thổi bay cái prop đó bằng cách sử dụng phương pháp của tôi thì giống như ừ nhưng tôi biết nó sẽ hiệu quả, thổi bay thử thách, nhận một cái mới ngay lập tức và giống như bởi vì tôi biết rằng về mặt thống kê tôi sẽ vượt qua cái tiếp theo, đã vượt qua nó và anh ấy quản lý để nhận được khoản thanh toán đầu tiên trong đời.

1:40:30

And the coolest thing wasn't even like about passing it was about the fact that he passed it while he was at work.- - So like uh that's the biggest advantage and that one was the thing that was keep

Và điều tuyệt vời nhất thậm chí không phải là về việc vượt qua nó mà là về việc anh ấy đã vượt qua nó khi đang đi làm.- - Vì vậy giống như ừ đó là lợi thế lớn nhất và đó là điều mà anh ấy cứ

1:40:43

repeating it was like it has been super cool like learning the full process but like the thing I'm the most impressed is that before I was trying to spend as much time as possible in front of the screens-

Lặp đi lặp lại, nó thật tuyệt vời khi học được toàn bộ quy trình nhưng điều tôi ấn tượng nhất là trước đây tôi đã cố gắng dành càng nhiều thời gian càng tốt trước màn hình-

1:40:55

- to wait for my entry conditions to be satisfied and my exit as well.

- để chờ điều kiện vào lệnh của tôi được thỏa mãn và cả điều kiện thoát lệnh nữa.

1:41:00

And now like actually I did the research like whenever I had time.- - Yeah.- - I developed the strategy being assisted by large language models code.- - I get the code for my strategy which I tested.

Và bây giờ giống như thực sự tôi đã nghiên cứu bất cứ khi nào tôi có thời gian.- - Ừ.- - Tôi đã phát triển chiến lược với sự hỗ trợ của mã mô hình ngôn ngữ lớn.- - Tôi nhận được mã cho chiến lược của mình mà tôi đã kiểm tra.

1:41:14

I validated and now like the deployment is pure automation like I just clears throat had the strategy like trading for me.

Tôi đã xác nhận và bây giờ việc triển khai là tự động hóa hoàn toàn, tôi chỉ [hắng giọng] có chiến lược giao dịch cho tôi.

1:41:22

I'm at work and I passed and I got funded for the first time while I was at work.

Tôi đang đi làm và tôi đã vượt qua và tôi đã được cấp vốn lần đầu tiên khi đang đi làm.

1:41:28

I wasn't even in front of the monitors- - and that's like you understand that- - it is a huge perk.

Tôi thậm chí không ở trước màn hình- - và đó giống như bạn hiểu rằng- - đó là một lợi ích to lớn.

1:41:35

It's it's cool to see that, you know, um someone as a clears throat as a retail trader can still, you know, implement something very professional even though he has, you know, not necessarily not any academical background or any coding experience, but you know, that that from scratch from losing so many challenges that they can- - Yeah, that one was like my confirmation of like, okay, then if uh first of all, it was fun helping him.

Thật tuyệt khi thấy rằng, bạn biết đấy, ừm một người như một [hắng giọng] nhà giao dịch bán lẻ vẫn có thể, bạn biết đấy, triển khai một cái gì đó rất chuyên nghiệp mặc dù anh ấy, bạn biết đấy, không nhất thiết không có nền tảng học thuật hay kinh nghiệm lập trình nào, nhưng bạn biết đấy, từ đầu từ việc thua rất nhiều thử thách mà họ có thể- - Ừ cái đó giống như sự xác nhận của tôi rằng, được rồi, vậy nếu ừ trước hết, thật vui khi giúp anh ấy.

1:42:03

I was like but if can work for him like literally anyone can just start applying this approach because like even the first challenge that he attempted like he tempted once he knew what he was doing.

Tôi nghĩ nhưng nếu nó có thể hiệu quả với anh ấy thì thực sự bất kỳ ai cũng có thể bắt đầu áp dụng cách tiếp cận này bởi vì ngay cả thử thách đầu tiên mà anh ấy thử thì anh ấy đã thử một lần khi biết mình đang làm gì.

1:42:18

So like in the meantime it wasn't like just throwing away money and wasting those money but then like he had that moment of like okay now I know that this one can work.

Vì vậy trong thời gian đó không phải là chỉ ném tiền đi và lãng phí số tiền đó mà sau đó anh ấy có khoảnh khắc như được rồi bây giờ tôi biết rằng cái này có thể hiệu quả.

1:42:27

I have the data, I have the validation, let me try to deploy it live and then like okay blow up but I know why it blow up now and I know that statistically the next one is going to

Tôi có dữ liệu, tôi có xác nhận, hãy để tôi thử triển khai trực tiếp và sau đó như được rồi thổi bay nhưng tôi biết tại sao nó thổi bay bây giờ và tôi biết rằng về mặt thống kê cái tiếp theo sẽ

1:42:39

pass- - right- - past it and then seeing like the money in your bank account for the first time after spending $5,000 in prof challenges like- - firms are going to hate you.- - I know man they have a they have a

Vượt qua- - đúng- - vượt qua nó và sau đó thấy tiền trong tài khoản ngân hàng của bạn lần đầu tiên sau khi chi 5.000 đô la cho các thử thách prop như- - các công ty sẽ ghét bạn.- - Tôi biết mà họ có một họ có một

1:42:51

target on your head right now.- - laughter- - I mean it is what it is like um it is um in any case like doing business in this type of uh context like it is ominous like anyone is against uh anyone

Mục tiêu trên đầu bạn ngay bây giờ.- - [cười]- - Ý tôi là nó là như vậy ừ nó là ừ trong mọi trường hợp làm kinh doanh trong loại bối cảnh này ừ nó thật đáng ngại như bất kỳ ai chống lại bất kỳ ai

1:43:14

else like at least like do bring my perspective I do bring what I learned like I have no incentive to make uh prop firms richer to make a broker richer obviously like before while I was a market maker I

Khác như ít nhất như mang quan điểm của tôi, tôi mang những gì tôi học được, tôi không có động cơ để làm cho các công ty prop giàu hơn, làm cho nhà môi giới giàu hơn rõ ràng là trước đây khi tôi là nhà tạo lập thị trường tôi

1:43:27

had incentive of- - you all losing money when you were against- - I'm going to I'm going to get it right there is it with some fire questions about it because you know you've been the other side of a lot of retails but

Có động cơ để- - tất cả các bạn thua tiền khi các bạn chống lại- - Tôi sẽ tôi sẽ nói đúng ngay đó có phải với một số câu hỏi nóng về nó bởi vì bạn biết bạn đã ở phía bên kia của rất nhiều nhà bán lẻ nhưng

1:43:40

there's this misconception I think that um they banks and institutions hunts for retail stop-loss so is it true once and for all from a market maker from a bank from a smart money uh participant And is it true that you hunt our stop-loss,

Có một quan niệm sai lầm tôi nghĩ rằng ừ các ngân hàng và tổ chức săn lùng dừng lỗ của nhà bán lẻ vậy có đúng không một lần và mãi mãi từ một nhà tạo lập thị trường từ một ngân hàng từ một người tham gia tiền thông minh ừ Và có đúng là bạn săn dừng lỗ của chúng tôi,

1:43:54

Mattel?- - No, honor.- - No, your honor.

Mattel?- - Không, thưa ngài.- - Không, thưa ngài.

1:43:58

laughter- - No, your honor.

[cười]- - Không, thưa ngài.

1:44:00

It's not true.

Điều đó không đúng.

1:44:01

No, it's it's not true.

Không, nó không đúng.

1:44:02

Especially like in regulated markets might be true in some centralized exchanges like in crypto centralized exchanges like Binance, uh Coinbase, you don't know like the regulation is uh lighter.

Đặc biệt là trong các thị trường được quản lý có thể đúng ở một số sàn giao dịch tập trung như trong các sàn giao dịch tập trung tiền mã hóa như Binance, ừ Coinbase, bạn không biết quy định ừ nhẹ hơn.

1:44:17

Uh they might given the fact it's all centralized all under the same umbrella some of that type of activity might take place but again it's not that they hunt for the single one- - for example- - uh no it's not like or

Ừ họ có thể do thực tế là tất cả đều tập trung tất cả dưới cùng một ô một số loại hoạt động đó có thể diễn ra nhưng một lần nữa không phải là họ săn lùng một cái duy nhất- - ví dụ- - ừ không không phải như hoặc

1:44:35

it is forex there might be some of it but is really changed it's not like it the markets are so regulated now and uh for example XTX X is like the biggest market maker in the FX space.

Đó là forex có thể có một số nhưng nó thực sự đã thay đổi không phải là thị trường bây giờ được quản lý rất chặt chẽ và ừ ví dụ XTX X là nhà tạo lập thị trường lớn nhất trong lĩnh vực FX.

1:44:53

So like many institutions just relies on their activities and they are the most professional guys in the world.

Vì vậy nhiều tổ chức chỉ dựa vào hoạt động của họ và họ là những người chuyên nghiệp nhất trên thế giới.

1:44:59

Like it's not that they hunt for your stop losses.

Không phải là họ săn dừng lỗ của bạn.

1:45:01

H obviously if you trade with shady brokers that you're trading CFD where they're going to make a market, they might do something but it's not like- - Yeah.

Rõ ràng là nếu bạn giao dịch với các nhà môi giới mờ ám mà bạn đang giao dịch CFD nơi họ sẽ tạo lập thị trường, họ có thể làm điều gì đó nhưng không phải là- - Ừ.

1:45:11

It's not the banks.- - Yeah.

Không phải các ngân hàng.- - Ừ.

1:45:13

It's not Yeah.

Không phải Yeah.

1:45:13

It's not the banks is not the rule like you cannot hunt for stop losses like uh um- - so would it even make sense?- - Not like u if you it would make sense if you have some clustering.

Không phải các ngân hàng không phải là quy tắc như bạn không thể săn lùng điểm dừng lỗ như uh um- - vậy nó có hợp lý không?- - Không giống như u nếu bạn nó sẽ hợp lý nếu bạn có một số cụm.

1:45:26

Yes, it would make sense like if you see that uh obviously like you can create trading strategies that take advantage of that and that's why I'm seeing that in some centralized exchanges there might be that activity.

Vâng, nó sẽ hợp lý như nếu bạn thấy rằng uh rõ ràng là bạn có thể tạo ra các chiến lược giao dịch tận dụng điều đó và đó là lý do tại sao tôi thấy rằng trong một số sàn giao dịch tập trung có thể có hoạt động đó.

1:45:38

I'm not saying that they're doing that.

Tôi không nói rằng họ đang làm điều đó.

1:45:40

I'm just saying it is possible but like in regulated market you're not allowed and u it's not even worth it like you're still an employee for a bank uh you don't want to end up in jail just because uh you want to make

Tôi chỉ nói rằng nó có thể nhưng giống như trong thị trường được quy định bạn không được phép và u nó thậm chí không đáng như bạn vẫn là nhân viên của một ngân hàng uh bạn không muốn kết thúc trong tù chỉ vì uh bạn muốn kiếm

1:45:54

more money for the bank is- - what is the cr because you know when you when you see some of these vice interviews of people that were formerly in a bank they talk about cocaine and satanism and hookers and

Nhiều tiền hơn cho ngân hàng là- - cr là gì vì bạn biết khi bạn khi bạn xem một số cuộc phỏng vấn vice của những người trước đây làm việc trong ngân hàng họ nói về cocaine và satanism và gái mại dâm và

1:46:04

like a lot of other wild Have you seen wild in your experience?

Giống như nhiều điều hoang dã khác Bạn đã thấy hoang dã trong kinh nghiệm của bạn chưa?

1:46:07

Do you think it happens?

Bạn có nghĩ nó xảy ra không?

1:46:09

I mean, I think it happens just like in any other industry to be honest.

Ý tôi là, tôi nghĩ nó xảy ra giống như trong bất kỳ ngành nào khác, thành thật mà nói.

1:46:13

It's nothing exceptional.

Nó không có gì đặc biệt.

1:46:14

Um, in a way that yeah, crazy stuff happens, especially like once you are 23 24 years old and you're making more than clears throat 200€ 250,000 euro per year like you start feeling like ah I'm the even though like yeah even though like it's not substantial like as you grow up you realize that it's nothing.

Um, theo cách mà vâng, những điều điên rồ xảy ra, đặc biệt là khi bạn 23 24 tuổi và bạn kiếm được hơn [xóa cổ họng] 200€ 250.000 euro mỗi năm như bạn bắt đầu cảm thấy như à tôi là người mặc dù vậy mặc dù vậy nó không đáng kể như khi bạn lớn lên bạn nhận ra rằng nó không là gì cả.

1:46:36

But once you go from being a broke ass student at university to start having your first amount of money- - Mhm.- - you are in a context of people wants to be bowlers.

Nhưng một khi bạn từ một sinh viên nghèo khó ở trường đại học bắt đầu có số tiền đầu tiên- - Mhm.- - bạn đang ở trong bối cảnh mọi người muốn trở thành bowlers.

1:46:50

So like uh you go out you have your dinners you have like your champagne- - but all the part of hookers and cook is like very limited.

Vì vậy như uh bạn đi ra ngoài bạn có bữa tối của bạn bạn có sâm panh của bạn- - nhưng tất cả các phần của gái mại dâm và nấu ăn là rất hạn chế.

1:47:01

It's like if you like that stuff yes there is going to be.

Giống như nếu bạn thích những thứ đó vâng sẽ có.

1:47:05

So it really depends like anywhere else.- - Yeah, it's just like anywhere else.

Vì vậy nó thực sự phụ thuộc như bất cứ nơi nào khác.- - Vâng, nó giống như bất cứ nơi nào khác.

1:47:08

It's not that is- - right.- - What was the craziest thing you've seen at a trading floor aside from the from cocaine and hookers like in general?- - No.

Không phải là- - đúng.- - Điều điên rồ nhất bạn từng thấy trên sàn giao dịch ngoài cocaine và gái mại dâm như nói chung?- - Không.

1:47:16

And I never saw I never saw cocaine and hookers on the trading floor like your honor.- - No, laughter for sure.

Và tôi chưa bao giờ thấy tôi chưa bao giờ thấy cocaine và gái mại dâm trên sàn giao dịch như thưa quý tòa.- - Không, [cười] chắc chắn rồi.

1:47:22

Like it's it was like I loved the working environment where I was.- - But still, what was the crazy craziest or let's say in a good way or a bad way?

Giống như nó là tôi yêu môi trường làm việc nơi tôi ở.- - Nhưng vẫn vậy, điều điên rồ nhất hay nói là theo cách tốt hay cách xấu?

1:47:31

was what was the most impactful and let's say what evoked your highest level of emotion in that trading floor?- - That's such a good question.

Điều gì là ấn tượng nhất và nói là điều gì gợi lên mức độ cảm xúc cao nhất của bạn trên sàn giao dịch đó?- - Đó là một câu hỏi hay.

1:47:39

Like from an emotional point of view, um that one single trade of uh making those more than 5 million euro in just one single trade.

Như từ quan điểm cảm xúc, um một giao dịch duy nhất của uh kiếm được hơn 5 triệu euro chỉ trong một giao dịch duy nhất.

1:47:50

That one was emotional in a way of like you are there like for it's not like a validated business model like an algorithm that they just have it uh um they're working making you money.

Cái đó mang tính cảm xúc theo cách như bạn ở đó như nó không giống như một mô hình kinh doanh đã được xác thực như một thuật toán mà họ chỉ có nó uh um họ đang làm việc kiếm tiền cho bạn.

1:48:03

On the other hand, like once you have a situations like that you can take advantage of that you know the theory, you know which are the probabilities of success but still like you built a huge position over four months and then you have one moment where like either you're right or wrong and if you're wrong you're wrong big.

Mặt khác, như một khi bạn có những tình huống như vậy bạn có thể tận dụng điều đó bạn biết lý thuyết, bạn biết xác suất thành công là gì nhưng vẫn như bạn đã xây dựng một vị thế lớn trong bốn tháng và sau đó bạn có một khoảnh khắc như hoặc bạn đúng hoặc sai và nếu bạn sai bạn sai lớn.

1:48:21

That one was like uh cool fun because like was the closest thing I experienced as a movie but that one was just one day one event obviously h but still like was a good memory like you remember the home runs like you

Cái đó giống như uh thú vị vui vẻ vì nó là điều gần nhất tôi trải nghiệm như một bộ phim nhưng cái đó chỉ là một ngày một sự kiện rõ ràng h nhưng vẫn như là một ký ức đẹp như bạn nhớ những cú home run như bạn

1:48:34

don't remember like uh all the millions that you made following a validated process because that one is just the job but you remember the moment of like the home run like that happens you were able to take advantage of that

Không nhớ như uh tất cả hàng triệu mà bạn kiếm được theo một quy trình đã được xác thực bởi vì đó chỉ là công việc nhưng bạn nhớ khoảnh khắc của cú home run như điều đó xảy ra bạn đã có thể tận dụng điều đó

1:48:51

you understand that you're part of a huge machine because you have a lot of stakeholders to take care of and that one was fun and was um a good- - highlight.- - Yeah, obviously like those are the highlights like those are the things

Bạn hiểu rằng bạn là một phần của một cỗ máy khổng lồ bởi vì bạn có nhiều bên liên quan để chăm sóc và cái đó thật vui và là um một- - điểm nhấn tốt.- - Vâng, rõ ràng là những điểm nhấn như đó là những điều

1:49:04

that you will uh remember like um at the same time like I did feel that in a way of once you build something that you feel like is yours but then you have that moment of realization that is

Mà bạn sẽ uh nhớ như um đồng thời như tôi cảm thấy điều đó theo cách một khi bạn xây dựng một cái gì đó mà bạn cảm thấy là của bạn nhưng sau đó bạn có khoảnh khắc nhận ra rằng nó

1:49:18

not yours is it belongs to someone else.

Không phải của bạn nó thuộc về người khác.

1:49:22

You just help to build it.

Bạn chỉ giúp xây dựng nó.

1:49:23

And that one was like the epiphany.

Và cái đó giống như sự giác ngộ.

1:49:25

I was like, say, okay, I still have time.

Tôi như nói, được rồi, tôi vẫn còn thời gian.

1:49:28

I don't want that uh my whole life is going to be like on the trading floor like nothing but uh to the older traders, but like the question was do you really think that's it?

Tôi không muốn uh cả cuộc đời tôi sẽ như trên sàn giao dịch như không có gì ngoài uh đối với các nhà giao dịch lớn tuổi, nhưng câu hỏi là bạn có thực sự nghĩ đó là tất cả?

1:49:42

Life is just about uh being an institutional trader and being an institutional trader for the rest of until you are 60 years old.

Cuộc sống chỉ là uh trở thành một nhà giao dịch tổ chức và là một nhà giao dịch tổ chức cho đến khi bạn 60 tuổi.

1:49:49

No, I want to try to do something different.

Không, tôi muốn thử làm điều gì đó khác.

1:49:52

I want to try to start building something that I can say I own like obviously like the fund this business and uh it is um it is um it is a completely like it is just like the natural next uh next step.

Tôi muốn thử bắt đầu xây dựng một cái gì đó mà tôi có thể nói là tôi sở hữu như rõ ràng là quỹ kinh doanh này và uh nó là um nó là um nó là hoàn toàn như nó chỉ là bước tiếp theo tự nhiên uh tiếp theo.

1:50:09

But say all of this, I want to say that it is not bad either of uh having a good job where you work like those 10 12 hours a day and it's rewarding to you like there is no shame in that.

Nhưng nói tất cả điều này, tôi muốn nói rằng nó cũng không tệ khi uh có một công việc tốt nơi bạn làm việc như 10 12 giờ một ngày và nó bổ ích cho bạn như không có gì xấu hổ về điều đó.

1:50:27

I see that the internet like especially when I started posting I was like yeah the uh you are just doing a 9 to5 or like guys trust me there is millions of people that uh would love to have that 9 to5 there is

Tôi thấy rằng internet như đặc biệt khi tôi bắt đầu đăng bài tôi như vâng uh bạn chỉ đang làm 9 đến 5 hoặc như các bạn tin tôi đi có hàng triệu người uh muốn có 9 đến 5 đó có

1:50:43

no shame in that especially if you do something that you love and on top of and on top of that like PS like you won like uh then it's just a matter of your ego on wanting to build something

Không có gì xấu hổ về điều đó đặc biệt nếu bạn làm điều bạn yêu thích và trên hết và trên hết như PS như bạn đã thắng như uh thì nó chỉ là vấn đề cái tôi của bạn muốn xây dựng một cái gì đó

1:50:56

bigger that push you to the next step.

Lớn hơn thúc đẩy bạn đến bước tiếp theo.

1:50:59

But- - yeah, totally agree.- - It's um it's um again it's one of the best job you can- - get.

Nhưng- - vâng, hoàn toàn đồng ý.- - Nó là um nó là um một lần nữa nó là một trong những công việc tốt nhất bạn có thể- - có được.

1:51:06

But also what these people don't get when they let's say um when they bash on the 9 to5, they don't know that the alternative is like a 12, 13, 16 hours a day, 7 days a week.

Nhưng cũng những gì những người này không hiểu khi họ nói um khi họ chỉ trích 9 đến 5, họ không biết rằng lựa chọn thay thế là như 12, 13, 16 giờ một ngày, 7 ngày một tuần.

1:51:17

It's like- - the alternative is much worse.

Nó giống như- - lựa chọn thay thế tệ hơn nhiều.

1:51:19

Like of course you're your you're you are your own boss, but you're never your own boss.

Như tất nhiên bạn là bạn là bạn là ông chủ của chính mình, nhưng bạn không bao giờ là ông chủ của chính mình.

1:51:23

You're always going to have someone to deal with.

Bạn sẽ luôn có ai đó để đối phó.

1:51:24

There's always going to be responsibilities associated.

Sẽ luôn có trách nhiệm liên quan.

1:51:26

So it's like- - like one thing one thing is running on an hamster wheel and but you might have a very good hamster wheel, right?

Vì vậy nó giống như- - một điều một điều là chạy trên bánh xe hamster nhưng bạn có thể có một bánh xe hamster rất tốt, phải không?

1:51:36

Where you are always fed and you have fun and you have uh other hamsters you hang out with and you go to the clubs and you party.

Nơi bạn luôn được cho ăn và bạn vui vẻ và bạn có uh những con hamster khác mà bạn đi chơi cùng và bạn đến các câu lạc bộ và bạn tiệc tùng.

1:51:45

The other option is like being in the jungle.

Lựa chọn khác là như ở trong rừng.

1:51:47

And the question is like you might be the lion but as you jump in the jungle you start as a gazelle.

Và câu hỏi là như bạn có thể là sư tử nhưng khi bạn nhảy vào rừng bạn bắt đầu như một con linh dương.

1:51:56

So like you need to run and you need to do a lot of work until you actually become a lion.- - Mhm.- - So yeah it's um it's different perspective.

Vì vậy như bạn cần chạy và bạn cần làm rất nhiều việc cho đến khi bạn thực sự trở thành sư tử.- - Mhm.- - Vì vậy vâng nó là um nó là góc nhìn khác.

1:52:05

I think like uh you really get uh as much as insights as you can get outside and you can get inside.

Tôi nghĩ như uh bạn thực sự nhận được uh càng nhiều hiểu biết càng tốt từ bên ngoài và bạn có thể nhận được từ bên trong.

1:52:14

Um and what I want to bring is really like okay what is the things that are actually valuable for me that would have been valuable for me if I was 18 years old that I learned there and that I would be able to apply it as a retail trader today.- - Mhm.

Ừm và điều tôi muốn mang đến thực sự là, được rồi, đâu là những thứ thực sự có giá trị đối với tôi, những thứ mà lẽ ra đã có giá trị đối với tôi khi tôi 18 tuổi, những gì tôi đã học được ở đó và những gì tôi có thể áp dụng với tư cách là một nhà giao dịch bán lẻ ngày hôm nay.- - Ừm.

1:52:30

But let me add one thing that this wouldn't be possible again without uh large language models like before 2023 I couldn't do this because again the coding part was a huge uh barrier to entry and now with all these technologies like- - you can do that.

Nhưng để tôi thêm một điều là điều này sẽ không thể thực hiện được nữa nếu không có các mô hình ngôn ngữ lớn, giống như trước năm 2023 tôi không thể làm được điều này bởi vì một lần nữa phần lập trình là một rào cản gia nhập rất lớn và bây giờ với tất cả những công nghệ này như- - bạn có thể làm được điều đó.

1:52:53

Yeah, definitely.

Vâng, chắc chắn rồi.

1:52:54

Um, if there was like one message that you could give to your old self when you started trading that you could also give to let's say our audience, uh, nailing down the most important ones, what would that be?

Ừm, nếu có một thông điệp mà bạn có thể gửi cho bản thân cũ của mình khi bạn bắt đầu giao dịch, mà bạn cũng có thể gửi cho, giả sử, khán giả của chúng ta, ừm, chốt lại những điều quan trọng nhất, thì đó sẽ là gì?

1:53:09

I think it would be that your gut might be right or wrong, but if you follow a structured process where you validate every single thing that you're going to do, you're going to make money.

Tôi nghĩ đó sẽ là trực giác của bạn có thể đúng hoặc sai, nhưng nếu bạn tuân theo một quy trình có cấu trúc, nơi bạn xác thực từng thứ một mà bạn sắp làm, thì bạn sẽ kiếm được tiền.

1:53:23

Like in the long run, over couple of months, like six months, like one year, there is no chance you're going to lose money if you know exactly what you're doing.

Giống như về lâu dài, qua vài tháng, như sáu tháng, như một năm, không có khả năng bạn sẽ mất tiền nếu bạn biết chính xác mình đang làm gì.

1:53:34

And I like I would say trust the process and focus on the process of getting in the data, testing the strategy and only trade what is actually telling you that might make you money in the future.

Và tôi, tôi muốn nói là hãy tin vào quy trình và tập trung vào quá trình thu thập dữ liệu, kiểm thử chiến lược và chỉ giao dịch những gì thực sự cho bạn biết rằng nó có thể giúp bạn kiếm tiền trong tương lai.

1:53:50

Don't try to trade to see if what you're doing works- - because it's just a waste of money.

Đừng cố giao dịch để xem điều bạn đang làm có hiệu quả không- - bởi vì đó chỉ là lãng phí tiền bạc.

1:53:57

That's uh what I would tell to myself because again I've been in your position like uh I've been there.

Đó là, ừm, điều tôi muốn nói với chính mình bởi vì một lần nữa tôi đã từng ở vị trí của bạn, giống như, ừm, tôi đã từng ở đó.

1:54:02

I've been like I want to see if this works like literally taking the money and turn it to the market.

Tôi đã từng kiểu như tôi muốn xem điều này có hiệu quả không, đúng nghĩa là lấy tiền và ném nó vào thị trường.

1:54:08

It's not there is smarter ways of doing that.

Không phải vậy, có những cách thông minh hơn để làm điều đó.

1:54:11

You don't need to lose money to make money.

Bạn không cần phải mất tiền để kiếm tiền.

1:54:14

That's one huge lie uh in this industry.

Đó là một lời nói dối lớn, ừm, trong ngành này.

1:54:19

Um you can test things, you can see if it works and if it works then you give it a shot.

Ừm, bạn có thể kiểm thử mọi thứ, bạn có thể xem nó có hiệu quả không và nếu nó hiệu quả thì bạn thử một lần.

1:54:26

But you've given us a lot of insights.

Nhưng bạn đã mang đến cho chúng tôi rất nhiều hiểu biết.

1:54:29

Uh I have I think we've shared a very interesting perspective with our audience and uh I hope they will you know follow you on your social medias or uh you know get to know a little bit more about your approach to trading.

Ừm, tôi, tôi nghĩ chúng ta đã chia sẻ một góc nhìn rất thú vị với khán giả của mình và ừm tôi hy vọng họ sẽ, bạn biết đấy, theo dõi bạn trên các mạng xã hội của bạn hoặc ừm, bạn biết đấy, tìm hiểu thêm một chút về cách tiếp cận giao dịch của bạn.

1:54:42

Thank you very much for this interview and for the master class you've recorded us for as a world class edge and uh- - thank you guys like truly like again heads off that I wasn't expecting when I received your messages of like can we

Cảm ơn bạn rất nhiều vì buổi phỏng vấn này và vì lớp học chuyên sâu mà bạn đã ghi lại cho chúng tôi với tư cách là một lợi thế đẳng cấp thế giới và ừm- - cảm ơn các bạn, thực sự, một lần nữa, ngả mũ, điều tôi không ngờ tới khi tôi nhận được tin nhắn của các bạn kiểu như liệu chúng tôi có thể

1:54:54

have a conversation cuz uh I've been always brutally honest on how I see the industry and like seeing that there is people that are smart enough to say okay I want to have a confrontation an exchange I want to see how you think-

Có một cuộc trò chuyện bởi vì ừm tôi đã luôn thẳng thắn một cách tàn nhẫn về cách tôi nhìn nhận ngành này và kiểu như thấy rằng có những người đủ thông minh để nói được rằng, được rồi, tôi muốn có một cuộc đối thoại, một sự trao đổi, tôi muốn xem bạn nghĩ thế nào-

1:55:10

- thing like uh was uh unexpected and uh was very much fun to have this.- - Thank you very much.

- điều đó, kiểu như, ừm, thật bất ngờ và ừm, rất vui khi có được điều này.- - Cảm ơn bạn rất nhiều.

1:55:17

Thank you very much.

Cảm ơn bạn rất nhiều.

Transcript

Hiển thị

From Curiosity to Trading Floor

Matteo Conti traces his path from a teenage fascination with how institutions trade to a professional role as a market maker on an institutional trading floor. He explains what market making involves and what banks look for when hiring traders.

Matteo Conti kể lại con đường từ niềm đam mê thời niên thiếu với cách các tổ chức giao dịch đến vai trò chuyên nghiệp như một nhà tạo lập thị trường trên sàn giao dịch tổ chức. Anh giải thích việc tạo lập thị trường bao gồm những gì và các ngân hàng tìm kiếm điều gì khi tuyển dụng nhà giao dịch.