0:00

5:16

How the Fed Steers Interest Rates to Guide the Entire Economy | WSJ

The Wall Street Journal·5:16·Finance·B2

Chương · 4

Chương 1·The Fed's Main Tool: The Federal Funds Rate

Hiển thị

Tiếng ViệtAuto-scroll

0:00

With inflation hovering around its highest rate in 40 years, the Federal Reserve is expected to raise interest rates several times in 2022.

Với lạm phát đang dao động quanh mức cao nhất trong 40 năm, Cục Dự trữ Liên bang được dự đoán sẽ tăng lãi suất nhiều lần trong năm 2022.

0:08

This is Fed Chairman Jerome Powell on what will be needed to ensure a long economic expansion: "That's going to require the Fed to tighten interest rate policy and do our part in getting inflation back down to our two percent goal." The way the central

Đây là Chủ tịch Fed Jerome Powell về những gì sẽ cần thiết để đảm bảo một sự mở rộng kinh tế lâu dài: "Điều đó sẽ đòi hỏi Fed phải thắt chặt chính sách lãi suất và làm phần việc của mình để đưa lạm phát trở lại mục tiêu hai phần trăm của chúng ta." Cách ngân hàng trung

0:24

bank does this is by changing the federal funds rate, its main tool for managing the economy.

ương thực hiện điều này là bằng cách thay đổi lãi suất quỹ liên bang, công cụ chính của nó để quản lý nền kinh tế.

0:29

You can see on this chart that the rate was lowered to nearly zero percent in 2020 to boost the economy at the beginning of the pandemic.

Bạn có thể thấy trên biểu đồ này rằng lãi suất đã được hạ xuống gần mức không phần trăm vào năm 2020 để thúc đẩy nền kinh tế vào đầu đại dịch.

0:38

"There is an important job for us to move away from these very highly stimulative monetary policy settings." Adjustments to the federal funds rate

"Có một nhiệm vụ quan trọng đối với chúng tôi là phải rời khỏi các thiết lập chính sách tiền tệ mang tính kích thích rất cao này." Những điều chỉnh đối với lãi suất quỹ liên bang

0:46

influence a range of borrowing costs, from how much you own your credit card to mortgage rates.

Ảnh hưởng đến một loạt chi phí đi vay, từ số tiền bạn nợ trên thẻ tín dụng đến lãi suất thế chấp.

0:52

They also shape broader decisions made by companies, like how many people to hire or whether to raise prices.

Chúng cũng định hình các quyết định rộng lớn hơn của các công ty, như thuê bao nhiêu người hoặc có tăng giá hay không.

1:00

Here's how the federal funds rate works and how just one rate can guide the entire economy.

Đây là cách lãi suất quỹ liên bang hoạt động và cách chỉ một mức lãi suất có thể dẫn dắt toàn bộ nền kinh tế.

1:07

Music The Fed meets every six or so weeks and they're looking at a range of economic

[Nhạc] Fed họp khoảng sáu tuần một lần và họ đang xem xét một loạt dữ liệu kinh tế

1:14

data at those meetings, but they have two main goals: one is to ensure stable prices and low inflation, and the other is to make sure that the labor market is strong.

tại các cuộc họp đó, nhưng họ có hai mục tiêu chính: một là đảm bảo giá cả ổn định và lạm phát thấp, và hai là đảm bảo thị trường lao động mạnh mẽ.

1:23

Nick Timiraos covers how the Fed guides the economy through crises.

Nick Timiraos đưa tin về cách Fed dẫn dắt nền kinh tế qua các cuộc khủng hoảng.

1:26

He says he can think of the economy as a car and the Fed as the driver.

Ông nói rằng ông có thể hình dung nền kinh tế như một chiếc xe hơi và Fed là người lái xe.

1:31

"They want to make sure that the economy's not growing too slow, and when it is, they'll

"Họ muốn đảm bảo rằng nền kinh tế không tăng trưởng quá chậm, và khi nó như vậy, họ sẽ

1:36

push on the gas.

Đạp ga.

1:37

But they also want to make sure that it's not going too fast, and so they'll slow the economy down by pressing on the brake." This is where the federal funds rate comes in.

Nhưng họ cũng muốn đảm bảo rằng nó không chạy quá nhanh, và vì vậy họ sẽ làm chậm nền kinh tế bằng cách đạp phanh." Đây là lúc lãi suất quỹ liên bang phát huy tác dụng.

1:46

When you hear on the news about the Fed raising interest rates or cutting interest rates, what they're actually deciding to do is to raise or to lower the federal funds rate.

Khi bạn nghe trên tin tức về việc Fed tăng lãi suất hoặc cắt giảm lãi suất, điều họ thực sự quyết định làm là tăng hoặc hạ lãi suất quỹ liên bang.

1:55

This is the interest rate that

Đây là lãi suất mà

1:57

banks charge each other to borrow money overnight.

Các ngân hàng tính lẫn nhau để vay tiền qua đêm.

1:59

But there's a catch: the federal funds rate isn't directly set by the Federal Reserve.

Nhưng có một điều đáng lưu ý: lãi suất quỹ liên bang không được Cục Dự trữ Liên bang ấn định trực tiếp.

2:04

So in order to influence it, the Fed uses a couple of other tools to set a target range.

Vì vậy, để tác động đến nó, Fed sử dụng một vài công cụ khác để đặt ra một phạm vi mục tiêu.

2:10

These tools are rates that the Fed controls in its role as a bank for banks.

Những công cụ này là các mức lãi suất mà Fed kiểm soát trong vai trò ngân hàng của các ngân hàng.

2:15

Here's the target range that was in place during 2021.

Đây là phạm vi mục tiêu đã được áp dụng trong năm 2021.

2:18

The Federal Reserve sets an upper limit and

Cục Dự trữ Liên bang đặt một giới hạn trên và

2:21

a lower limit with the goal of keeping the effective federal funds rate somewhere in between.

Một giới hạn dưới với mục tiêu giữ lãi suất quỹ liên bang hiệu dụng ở đâu đó ở giữa.

2:25

The upper limit is determined by interest on reserve balances.

Giới hạn trên được xác định bởi lãi suất trên số dư dự trữ.

2:29

This is the rate of interest a bank gets on deposits, known as reserves, that it keeps at the Federal Reserve.

Đây là mức lãi suất mà một ngân hàng nhận được đối với tiền gửi, được gọi là dự trữ, mà nó giữ tại Cục Dự trữ Liên bang.

2:35

The lower limit is determined by overnight reverse repurchases.

Giới hạn dưới được xác định bởi các giao dịch mua lại đảo ngược qua đêm.

2:38

These are securities like Treasury bills, but the Federal

Đây là những chứng khoán như tín phiếu Kho bạc, nhưng Cục Dự trữ Liên bang

2:41

Reserve lends to banks, usually for a day, while paying interest.

cho các ngân hàng vay, thường là trong một ngày, đồng thời trả lãi.

2:44

On this chart, you can see where the Fed has set the target range between the two yellow lines.

Trên biểu đồ này, bạn có thể thấy nơi Fed đã đặt phạm vi mục tiêu giữa hai đường màu vàng.

2:50

The blue line, which is the effective federal funds rate set by banks, sits between the upper and lower limits.

Đường màu xanh, tức lãi suất quỹ liên bang hiệu dụng do các ngân hàng ấn định, nằm giữa giới hạn trên và giới hạn dưới.

2:56

As the target range changes, the effective rate goes up or down with it.

Khi phạm vi mục tiêu thay đổi, lãi suất hiệu dụng cũng tăng hoặc giảm theo.

3:01

"So far they've had very successful

"Cho đến nay họ đã rất thành công trong việc

3:03

control over guiding the federal funds rate and guiding all short-term money market rates to where they generally are trying to move them." The Fed makes these adjustments in fairly small increments.

Kiểm soát việc dẫn dắt lãi suất quỹ liên bang và dẫn dắt tất cả các lãi suất thị trường tiền tệ ngắn hạn đến nơi mà họ thường đang cố gắng đưa chúng tới." Fed thực hiện những điều chỉnh này theo các bước khá nhỏ.

3:14

Its rate increases for 2022 are expected to only change by about a quarter to a half of a point at a time.

Các đợt tăng lãi suất của nó trong năm 2022 được dự đoán sẽ chỉ thay đổi khoảng một phần tư đến một nửa điểm mỗi lần.

3:22

So how can these tiny adjustments for banks help cool down the entire economy?

Vậy làm thế nào những điều chỉnh nhỏ bé này đối với các ngân hàng có thể giúp làm nguội đi toàn bộ nền kinh tế?

3:27

It all has to do with how those rates ripple through the system.

Tất cả đều liên quan đến cách những mức lãi suất đó lan tỏa qua hệ thống.

3:31

As banks are charged more to borrow, they'll in turn charge their customers more, affecting the cost of existing loans and demand for new borrowing.

Khi các ngân hàng bị tính phí cao hơn để vay, họ sẽ lại tính phí khách hàng của mình cao hơn, ảnh hưởng đến chi phí của các khoản vay hiện có và nhu cầu vay mới.

3:38

The goal of raising these rates is to drive down demand.

Mục tiêu của việc tăng các mức lãi suất này là để giảm nhu cầu.

3:42

Inflation results when supply and demand are out of whack.

Lạm phát xảy ra khi cung và cầu không cân đối.

3:45

The Fed can't do anything to increase the

Fed không thể làm gì để tăng

3:48

supply of oil or to increase the number of houses for sale.

Nguồn cung dầu hoặc tăng số lượng nhà rao bán.

3:52

The supply side is something out of their reach, but they can bring supply into demand by reducing demand.

Phía cung là điều nằm ngoài tầm với của họ, nhưng họ có thể đưa cung vào cân bằng với cầu bằng cách giảm cầu.

3:58

Here's how interest rates can influence demand and inflation.

Đây là cách lãi suất có thể ảnh hưởng đến nhu cầu và lạm phát.

4:01

When rates are low, more people and businesses are likely to take out loans.

Khi lãi suất thấp, nhiều người và doanh nghiệp có khả năng vay tiền hơn.

4:06

Higher demand for goods and services, as well as lower rates, allows employers to

Nhu cầu cao hơn đối với hàng hóa và dịch vụ, cùng với lãi suất thấp hơn, cho phép người sử dụng lao động

4:11

open more positions to meet demand and raise wages to appeal to potential employees.

Mở thêm nhiều vị trí để đáp ứng nhu cầu và tăng lương để thu hút nhân viên tiềm năng.

4:15

Consumers then turn around and spend those wages on goods and services, which in turn can lead to more jobs and higher prices.

Người tiêu dùng sau đó quay lại và chi tiêu số tiền lương đó vào hàng hóa và dịch vụ, điều này lại có thể dẫn đến nhiều việc làm hơn và giá cả cao hơn.

4:23

The opposite happens when rates are higher.

Điều ngược lại xảy ra khi lãi suất cao hơn.

4:26

Fewer people and businesses take out loans, job growth slows, and spending decreases.

Ít người và doanh nghiệp vay tiền hơn, tăng trưởng việc làm chậm lại, và chi tiêu giảm.

4:30

Higher interest rates may also make it

Lãi suất cao hơn cũng có thể khiến việc

4:33

more appealing to save.

tiết kiệm trở nên hấp dẫn hơn.

4:34

Inflation slows as supply and demand balance out.

Lạm phát chậm lại khi cung và cầu cân bằng trở lại.

4:36

While interest rates can be effective in bringing inflation down, a rate hike could take some time to make an impact.

Mặc dù lãi suất có thể hiệu quả trong việc giảm lạm phát, nhưng việc tăng lãi suất có thể mất một thời gian để tạo ra tác động.

4:42

Think about your own life as you go through making different decisions about whether to buy a house and how big of a house to buy.

Hãy nghĩ về cuộc sống của chính bạn khi bạn đưa ra các quyết định khác nhau về việc có nên mua nhà và mua nhà lớn đến mức nào.

4:49

It may take a while for this to ripple through the housing

Có thể mất một thời gian để điều này lan tỏa qua thị trường

4:53

market, for example.

nhà ở, chẳng hạn.

4:54

"But in 6 or 12 months, we could begin to see, you know, less demand if interest rates are high enough to slow interested consumers." But while inflation may take time to come down, consumers and businesses will likely feel the impact of higher interest rates on loans, mortgages, and credit cards right away.

"Nhưng trong 6 hoặc 12 tháng, chúng ta có thể bắt đầu thấy, bạn biết đấy, nhu cầu ít hơn nếu lãi suất đủ cao để làm chậm lại những người tiêu dùng quan tâm." Nhưng trong khi lạm phát có thể mất thời gian để giảm xuống, người tiêu dùng và doanh nghiệp có thể sẽ cảm nhận được tác động của lãi suất cao hơn đối với các khoản vay, thế chấp và thẻ tín dụng ngay lập tức.

5:15

Music

[Nhạc]

Transcript

Hiển thị

The Fed's Main Tool: The Federal Funds Rate

With inflation at a 40-year high, the Federal Reserve is expected to raise interest rates several times in 2022. Fed Chairman Jerome Powell says the Fed must tighten interest rate policy to get inflation back to its 2% goal. The central bank's main tool for managing the economy is the federal funds rate, which was cut to nearly zero in 2020 to boost the economy during the pandemic. Changes to this rate influence a wide range of borrowing costs, from credit cards to mortgages, and shape decisions companies make about hiring and pricing. This video explains how the federal funds rate works and how one rate can guide the entire economy.

Với lạm phát ở mức cao nhất trong 40 năm, Cục Dự trữ Liên bang được dự kiến sẽ tăng lãi suất nhiều lần trong năm 2022. Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết Fed phải thắt chặt chính sách lãi suất để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%. Công cụ chính của ngân hàng trung ương để quản lý nền kinh tế là lãi suất quỹ liên bang, đã được cắt giảm xuống gần bằng không vào năm 2020 để thúc đẩy nền kinh tế trong đại dịch. Những thay đổi đối với lãi suất này ảnh hưởng đến nhiều loại chi phí đi vay, từ thẻ tín dụng đến thế chấp, và định hình các quyết định của doanh nghiệp về tuyển dụng và định giá. Video này giải thích cách lãi suất quỹ liên bang hoạt động và cách một mức lãi suất có thể dẫn dắt toàn bộ nền kinh tế.