0:00

35:00

Micron Sparks an AI Rally and Why This Bubble Could Burst | AlphaTarget PULSE

AlphaTarget·35:00·Finance·C1

Chương · 6

Chương 1·Market Outlook and AI Developments

Hiển thị

Tiếng ViệtAuto-scroll

0:00

We still think that's after, you know, a customary summer early autumn pullback, uh, we are likely to see a strong rally towards the year end and the beginning of next year, but, uh, one day at a time.

Chúng tôi vẫn nghĩ rằng sau đợt điều chỉnh thông thường vào cuối hè đầu thu, chúng ta có thể sẽ thấy một đợt tăng mạnh vào cuối năm và đầu năm sau, nhưng từng ngày một.

0:12

- What we are now seeing is we're seeing comments and reports increasingly from companies saying that they need to curb the spend because costing too much.

- Những gì chúng ta đang thấy hiện nay là ngày càng có nhiều bình luận và báo cáo từ các công ty nói rằng họ cần cắt giảm chi tiêu vì chi phí quá cao.

0:24

- Apple did not build its own large language model.

- Apple không tự xây dựng mô hình ngôn ngữ lớn của riêng mình.

0:27

Uh, what they did is they did a tie-up with, uh, Google and basically are using the Gemini model as as a baseline to distill and build their own models.

Uh, những gì họ làm là hợp tác với Google và về cơ bản sử dụng mô hình Gemini làm nền tảng để chưng cất và xây dựng mô hình của riêng họ.

0:37

- So, Nvidia did a licensing agreement with them not too long.

- Vậy là Nvidia đã ký thỏa thuận cấp phép với họ cách đây không lâu.

0:40

And at the last Nvidia GTC, Jensen said he had $1 trillion in demand until the end of 2027 for his regular, uh, GPUs.

Và tại hội nghị GTC gần nhất của Nvidia, Jensen nói rằng ông có nhu cầu trị giá 1 nghìn tỷ đô la cho đến cuối năm 2027 đối với các GPU thông thường của mình.

0:51

And he expected that Grok the Grok product would add an additional 25% to that.

Và ông kỳ vọng rằng sản phẩm Grok sẽ bổ sung thêm 25% vào đó.

0:58

- music - Markets, business, technology, investing, music insights.

- [nhạc] - Thị trường, kinh doanh, công nghệ, đầu tư, [nhạc] những hiểu biết sâu sắc.

1:07

Alpha Target Pulse.

1:10

Alpha Target Pulse is a production of Alpha Target Limited, a company registered in Jersey, Channel Islands.

Alpha Target Pulse là sản phẩm của Alpha Target Limited, một công ty đăng ký tại Jersey, Quần đảo Channel.

1:16

The opinions expressed in this podcast and the information provided are for informational and educational purposes only and are not to be construed as investment advice.

Các ý kiến được bày tỏ trong podcast này và thông tin được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin và giáo dục và không được hiểu là lời khuyên đầu tư.

1:26

You should consult with your own registered investment advisor or other qualified financial professional before making any investment decisions.

Bạn nên tham khảo ý kiến cố vấn đầu tư đã đăng ký của riêng bạn hoặc chuyên gia tài chính có trình độ khác trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

1:34

- Welcome back to Alpha Target Pulse, your podcast for insights on markets, business, technology, and investing.

- Chào mừng trở lại với Alpha Target Pulse, podcast của bạn để có những hiểu biết sâu sắc về thị trường, kinh doanh, công nghệ và đầu tư.

1:41

In today's pod, we will cover, uh, what's going on in the stock market, - music - the big rally we've seen in the AI bottleneck stocks, explosive moves in some of the other AI stocks, the on-and-off deal with Iran and the US, And, uh, the recent earnings yesterday

Trong podcast hôm nay, chúng ta sẽ đề cập đến những gì đang diễn ra trên thị trường chứng khoán, - [nhạc] - đợt tăng lớn mà chúng ta đã thấy ở các cổ phiếu nút thắt AI, những biến động bùng nổ ở một số cổ phiếu AI khác, thỏa thuận lúc có lúc không với Iran và Mỹ, Và, uh, kết quả kinh doanh gần đây hôm qua

2:02

which were released by Micron which caused a big rally in the stock and reversed the stock market decline with bold claims made by the CEO.

Được công bố bởi Micron, điều này đã gây ra một đợt tăng lớn trong cổ phiếu và đảo ngược đà giảm của thị trường chứng khoán với những tuyên bố táo bạo của CEO.

2:10

So we will discuss all of that a bit later on, but first can I can I please request you if you watch this pod on YouTube then you please subscribe to our channel.

Vì vậy, chúng ta sẽ thảo luận về tất cả những điều đó sau một chút, nhưng trước tiên tôi có thể yêu cầu bạn nếu bạn xem podcast này trên YouTube thì hãy đăng ký kênh của chúng tôi.

2:21

It would really help us to improve the quality of this show and also increase

Điều đó thực sự sẽ giúp chúng tôi cải thiện chất lượng của chương trình này và cũng tăng

2:26

the discovery of our podcast on YouTube.

Khả năng khám phá podcast của chúng tôi trên YouTube.

2:28

Thank you so much.

Cảm ơn bạn rất nhiều.

2:29

So before we proceed, let's now bring in and introduce our analysts who will join us today in our discussion.

Vậy trước khi chúng ta tiếp tục, bây giờ hãy mời và giới thiệu các nhà phân tích sẽ tham gia cùng chúng ta hôm nay trong cuộc thảo luận.

2:36

First and foremost, we have Ernest our numbers man CFA charter holder, top ranked analyst in South Africa and former analyst at Societe Generale.

Đầu tiên và quan trọng nhất, chúng ta có Ernest, người đàn ông của những con số, người có chứng chỉ CFA, nhà phân tích hàng đầu ở Nam Phi và cựu nhà phân tích tại Societe Generale.

2:45

Next up, we have Anirban, Mr.

Tiếp theo, chúng ta có Anirban, ông

2:47

Bleeding Edge as he is known around at our firm, PhD in computer science and

Bleeding Edge như anh ấy được biết đến tại công ty chúng tôi, có bằng tiến sĩ khoa học máy tính và

2:53

former director of research and portfolio manager at The Motley Fool Australia.

Cựu giám đốc nghiên cứu và quản lý danh mục đầu tư tại The Motley Fool Australia.

2:58

Next we have Aven, our big picture guy who previously worked as an analyst at Peel Hunt, Berenberg and Arcus Family Office as an investor.

Tiếp theo, chúng ta có Aven, người nhìn bức tranh lớn của chúng tôi, người trước đây từng làm nhà phân tích tại Peel Hunt, Berenberg và Arcus Family Office với tư cách nhà đầu tư.

3:09

So let's kick off today's pod by just going through what's happening in the stock market.

Vậy hãy bắt đầu podcast hôm nay bằng cách điểm qua những gì đang diễn ra trên thị trường chứng khoán.

3:14

And snorts uh just to give you guys an overview of what we think is happening and what the outlook is for the next few weeks.

Và [khịt mũi] uh chỉ để cho các bạn cái nhìn tổng quan về những gì chúng tôi nghĩ đang diễn ra và triển vọng cho vài tuần tới.

3:22

Well, first and foremost, we had the news from, uh, well, the White House that a deal is now been secured.

Vâng, đầu tiên và quan trọng nhất, chúng ta có tin từ, uh, Nhà Trắng rằng một thỏa thuận hiện đã được đảm bảo.

3:29

Um, basically, it is only a matter of time before the

Um, về cơ bản, chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi

3:33

document is signed, sealed, and delivered.

Tài liệu được ký, đóng dấu và chuyển giao.

3:35

Uh, we've had some ups and downs in relation to that.

Uh, chúng ta đã có một số thăng trầm liên quan đến điều đó.

3:38

Uh, we talks failing and then restarting and failing.

Uh, các cuộc đàm phán thất bại rồi khởi động lại và thất bại.

3:42

So nobody really knows when the end document will be signed.

Vì vậy, không ai thực sự biết khi nào tài liệu cuối cùng sẽ được ký.

3:46

But the good news is the market seems to believe it this time.

Nhưng tin tốt là thị trường dường như tin điều đó lần này.

3:50

We've seen a big decline in the price of, uh, oil.

Chúng ta đã thấy giá dầu giảm mạnh.

3:53

Uh, Brent and NYMEX crude are down significantly, which is a major plus.

Uh, dầu Brent và NYMEX đã giảm đáng kể, đây là một điểm cộng lớn.

3:58

Bond yields have come down a little bit, which is also another plus.

Lợi suất trái phiếu đã giảm một chút, cũng là một điểm cộng khác.

4:02

We have seen some sort of stability in the stock market of late in certain segments, which is also a plus.

Chúng ta đã thấy một số dạng ổn định trên thị trường chứng khoán gần đây ở một số phân khúc nhất định, cũng là một điểm cộng.

4:12

On the tech side, we have seen some very strong earnings announced by Micron yesterday with the CEO claiming that this is a multi-decade cycle because of robotics, which will basically require 10x the amount of memory than AI further down the track.

Về phía công nghệ, chúng ta đã thấy một số kết quả kinh doanh rất mạnh được Micron công bố hôm qua với CEO tuyên bố rằng đây là một chu kỳ kéo dài nhiều thập kỷ nhờ robot, thứ về cơ bản sẽ cần lượng bộ nhớ gấp 10 lần so với AI trong tương lai xa hơn.

4:27

But I think you have to take these announcements with a grain of salt because you know, the job of every CEO is to

Nhưng tôi nghĩ bạn phải tiếp nhận những tuyên bố này một cách thận trọng vì bạn biết đấy, công việc của mỗi CEO là

4:36

pump up their stock.

Thổi phồng cổ phiếu của họ.

4:37

And if they are not going to sell their business, then you have to ask who will.

Và nếu họ không bán doanh nghiệp của mình, thì bạn phải hỏi ai sẽ làm điều đó.

4:42

So, you know, we've seen this over and over again.

Vì vậy, bạn biết đấy, chúng ta đã thấy điều này lặp đi lặp lại nhiều lần.

4:45

Yes, robotics will require a lot more memory, and so will autonomous driving and so forth.

Đúng, robot sẽ cần nhiều bộ nhớ hơn, và lái xe tự động cũng vậy, v.v.

4:50

But robotics are not going to happen here and now.

Nhưng robot sẽ không xảy ra ngay tại đây và bây giờ.

4:53

They are maybe a five-year or seven-year story or longer.

Chúng có thể là câu chuyện năm năm hoặc bảy năm hoặc lâu hơn.

4:57

But what we watching closely is basically the earnings cycle from the AI data center ramp-up, which according to some estimates will peak in the second half of 2027.

Nhưng điều chúng tôi đang theo dõi sát sao về cơ bản là chu kỳ thu nhập từ việc mở rộng trung tâm dữ liệu AI, theo một số ước tính sẽ đạt đỉnh vào nửa cuối năm 2027.

5:11

And historically, these stocks have actually peaked several months before the deceleration has begun.

Và trong lịch sử, những cổ phiếu này thực sự đã đạt đỉnh vài tháng trước khi sự giảm tốc bắt đầu.

5:16

So, it'll be interesting to see how it all plays out.

Vì vậy, sẽ rất thú vị để xem tất cả diễn ra như thế nào.

5:20

We still think that after, you know, customary summer early autumn pullback, we are likely to see a strong rally towards year-end and the beginning of next year.

Chúng tôi vẫn nghĩ rằng sau đợt điều chỉnh thông thường vào cuối hè đầu thu, chúng ta có thể sẽ thấy một đợt tăng mạnh vào cuối năm và đầu năm sau.

5:29

But one day at a time, we're not in the business of forecasting the market.

Nhưng từng ngày một, chúng tôi không ở trong ngành dự báo thị trường.

5:34

We're in the business of analyzing companies and business trends and then aligning ourselves with those trends to make sure that we make money

Chúng tôi ở trong ngành phân tích các công ty và xu hướng kinh doanh, rồi điều chỉnh theo những xu hướng đó để đảm bảo rằng chúng tôi kiếm được tiền

5:42

on the way up and protect our gains on the way down.

Trên đường đi lên và bảo vệ lợi nhuận của mình trên đường đi xuống.

5:47

In terms of macro, we had the Fed.

Về mặt vĩ mô, chúng tôi đã có Fed.

5:49

The Fed basically said that they're not going to raise rates any also, but they are basically one rate hike is on the table, uh, later this year, maybe two, depending on how the economy shakes up and whether inflation goes up or down.

Fed về cơ bản nói rằng họ sẽ không tăng lãi suất nữa, nhưng họ về cơ bản có một lần tăng lãi suất đang được đặt lên bàn, uh, vào cuối năm nay, có thể là hai lần, tùy thuộc vào cách nền kinh tế biến động và liệu lạm phát tăng hay giảm.

6:04

Um, uh, we personally felt that the new Fed chair, he basically handled the, uh, press conference reasonably well.

Um, uh, cá nhân chúng tôi cảm thấy rằng chủ tịch Fed mới, ông ấy về cơ bản đã xử lý cuộc họp báo, uh, khá tốt.

6:12

Um, and there's no surprise there.

Um, và không có gì bất ngờ ở đó.

6:14

Uh, you know, the Fed has been on a wait-and-see mode for a while, and we think that the Fed is not going to try and become too aggressive, especially if the war definitely has ended, which means the price of crude will come on, and the Fed is aware that with the oil prices coming down, inflationary pressures will subside.

Uh, bạn biết đấy, Fed đã ở trong chế độ chờ đợi và xem xét một thời gian rồi, và chúng tôi nghĩ rằng Fed sẽ không cố gắng trở nên quá hung hăng, đặc biệt nếu cuộc chiến chắc chắn đã kết thúc, nghĩa là giá dầu thô sẽ giảm, và Fed nhận thức được rằng khi giá dầu giảm, áp lực lạm phát sẽ dịu đi.

6:34

So, our best

Vì vậy, dự đoán tốt nhất của chúng tôi

6:35

guess is that the Fed will probably stay on hold for a while, and then, uh, we'll see how things shape up.

Là Fed có thể sẽ giữ nguyên một thời gian, và sau đó, uh, chúng ta sẽ xem mọi thứ diễn ra thế nào.

6:42

So, now that we've covered the stock market, um, I'll just like to mention briefly that we've seen a big sell-off in the beginning of the year in some of the software companies, the infrastructure software companies, cybersecurity.

Vậy, bây giờ chúng ta đã đề cập đến thị trường chứng khoán, um, tôi chỉ muốn đề cập ngắn gọn rằng chúng ta đã thấy một đợt bán tháo lớn vào đầu năm ở một số công ty phần mềm, các công ty phần mềm hạ tầng, an ninh mạng.

6:53

The good ones have already rallied a lot.

Những công ty tốt đã tăng giá rất nhiều rồi.

6:55

Uh, some of the other ones are still we argue on the bargain table.

Uh, một số công ty khác vẫn còn, chúng tôi tranh luận, trên bàn mặc cả.

6:59

They will also go up and market the market

Chúng cũng sẽ tăng lên và thị trường sẽ

7:02

realizes that enterprise software, uh, you know, infrastructure, uh, software at the enterprise level and companies which are actually integrating AI agents in their stack, they are going to basically benefit from this.

Nhận ra rằng phần mềm doanh nghiệp, uh, bạn biết đấy, hạ tầng, uh, phần mềm ở cấp doanh nghiệp và các công ty thực sự đang tích hợp các tác nhân AI vào hệ thống của họ, về cơ bản họ sẽ được hưởng lợi từ điều này.

7:14

They are not going to become roadkill of AI.

Họ sẽ không trở thành nạn nhân của AI.

7:17

So, we think there is still some opportunity there.

Vì vậy, chúng tôi nghĩ rằng vẫn còn một số cơ hội ở đó.

7:20

The semiconductor stocks have had a huge run.

Cổ phiếu bán dẫn đã có một đợt tăng giá rất lớn.

7:23

Uh, historically, they are

Uh, về mặt lịch sử, chúng

7:25

extremely overextended.

Cực kỳ quá mở rộng.

7:25

They have gone parabolic.

Chúng đã tăng theo hình parabol.

7:26

Some of the stocks are up six, seven, eight X.

Một số cổ phiếu đã tăng sáu, bảy, tám lần.

7:29

Some stocks have tripled, quadrupled over the last four three, four months or so.

Một số cổ phiếu đã tăng gấp ba, gấp bốn trong khoảng bốn ba, bốn tháng qua.

7:33

So, this is not the time to be chasing them in our opinion.

Vì vậy, theo ý kiến của chúng tôi, đây không phải là lúc để đuổi theo chúng.

7:37

We've actually locked in some gains over the last couple of weeks in some of these overextended names, and we are waiting patiently for a re-entry

Chúng tôi thực sự đã khóa một số lợi nhuận trong vài tuần qua ở một số cái tên quá mở rộng này, và chúng tôi đang kiên nhẫn chờ đợi một điểm tái gia nhập

7:45

point later this summer or early autumn, which we think will happen because history shows that when something goes up straight up, it doesn't stay up.

Vào cuối mùa hè hoặc đầu mùa thu, điều mà chúng tôi nghĩ sẽ xảy ra vì lịch sử cho thấy rằng khi một thứ gì đó tăng thẳng đứng, nó không giữ được lâu.

7:55

The market goes up and the market goes down.

Thị trường đi lên và thị trường đi xuống.

7:57

It inhales and exhales, and this is what we think is going to happen here also.

Nó hít vào và thở ra, và đây là điều chúng tôi nghĩ sẽ xảy ra ở đây.

8:02

So, we are basically at the moment around 35% in cash, 65% invested.

Vì vậy, hiện tại chúng tôi về cơ bản có khoảng 35% tiền mặt, 65% đầu tư.

8:06

We are not going, you know, pedal, uh, you know, pedal to the floor right now because we still think that there might be some chop over the next sort of 4 to 6 weeks.

Chúng tôi sẽ không, bạn biết đấy, đạp ga, uh, bạn biết đấy, đạp ga hết cỡ ngay bây giờ vì chúng tôi vẫn nghĩ rằng có thể có một số biến động trong khoảng 4 đến 6 tuần tới.

8:18

So, that's the stock market prognosis.

Vì vậy, đó là dự báo thị trường chứng khoán.

8:22

No major gloom and doom on the horizon as far as we can see.

Không có sự u ám và diệt vong lớn nào ở phía trước theo như chúng tôi thấy.

8:25

Uh, so, now with all this out of the way, let me bring in Ernest, uh, who's been listening patiently.

Uh, vậy, bây giờ với tất cả những điều này đã xong, hãy để tôi mời Ernest, uh, người đã kiên nhẫn lắng nghe.

8:30

Ernest, I've got a question for you.

Ernest, tôi có một câu hỏi cho bạn.

8:33

Uh, you've got some news on the use of AI within enterprises.

Uh, bạn có một số tin tức về việc sử dụng AI trong các doanh nghiệp.

8:37

Uh, we've seen some token maxing transitioning into token budgeting.

Uh, chúng ta đã thấy một số việc tối đa hóa token chuyển sang ngân sách token.

8:40

How can you just explain to our viewers and listeners what this means and what is really going on here?

Bạn có thể giải thích cho khán giả và thính giả của chúng tôi điều này có nghĩa là gì và thực sự đang diễn ra điều gì không?

8:47

- Thanks, Bo.

- Cảm ơn, Bo.

8:48

I mean, look, this is a really a million-dollar question because what we've seen going on the last couple of months, um, you know, when agents were were were becoming popular, is companies really tried to apply themselves and and use the AI as much as possible, and you can expect that in this excitement and bit of euphoria, you know, you've got developers just literally, um,

Ý tôi là, nhìn này, đây thực sự là một câu hỏi triệu đô vì những gì chúng ta đã thấy trong vài tháng qua, um, bạn biết đấy, khi các tác nhân trở nên phổ biến, là các công ty thực sự đã cố gắng áp dụng và sử dụng AI càng nhiều càng tốt, và bạn có thể mong đợi rằng trong sự phấn khích và chút hưng phấn này, bạn biết đấy, các nhà phát triển chỉ đơn giản là, um,

9:20

using these agents in multiple sessions in parallel and applying it to whatever they can to see what they can do with it.

Sử dụng các tác nhân này trong nhiều phiên song song và áp dụng chúng vào bất cứ thứ gì họ có thể để xem họ có thể làm gì với nó.

9:30

And it's only to be expected when something's new that people try their best to see where can it be applied.

Và điều đó chỉ có thể được mong đợi khi một thứ gì đó mới mẻ mà mọi người cố gắng hết sức để xem nó có thể được áp dụng ở đâu.

9:40

It's it's a kind of exploratory phase.

Đó là một giai đoạn khám phá.

9:43

And I think that's normal.

Và tôi nghĩ điều đó là bình thường.

9:45

But what we are now seeing is we're seeing comments and reports increasingly from

Nhưng những gì chúng ta đang thấy bây giờ là chúng ta đang thấy các bình luận và báo cáo ngày càng nhiều từ

9:52

companies saying that they need to curb the spend because costing too much.

Các công ty nói rằng họ cần hạn chế chi tiêu vì tốn quá nhiều tiền.

9:56

So we're seeing, you know, companies all over the show, uh, reducing, um, their spend and, uh, saying to their staff you've got to go a bit easier on this thing because it's it's costing us too much.

Vì vậy, chúng ta đang thấy, bạn biết đấy, các công ty khắp nơi, uh, giảm, um, chi tiêu của họ và, uh, nói với nhân viên rằng bạn phải nhẹ tay hơn với thứ này vì nó tốn quá nhiều tiền.

10:11

Interestingly, anecdotally, I have a few CROs in my network, uh, globally who I've been in touch with the last month and, um, they're telling me that they're finding it quite challenging to deploy AI in their enterprise at scale and do it securely.

Thú vị là, theo giai thoại, tôi có một vài CRO trong mạng lưới của mình, uh, trên toàn cầu mà tôi đã liên lạc trong tháng qua và, um, họ nói với tôi rằng họ thấy khá khó khăn để triển khai AI trong doanh nghiệp của họ ở quy mô lớn và làm điều đó một cách an toàn.

10:34

And I think the point I want to make here is with ChatGPT and, um, you know, these, um, these models that we run in our individual capacities, it's quite easy.

Và tôi nghĩ điểm tôi muốn nói ở đây là với ChatGPT và, um, bạn biết đấy, những, um, những mô hình này mà chúng ta chạy trong khả năng cá nhân của mình, thì khá dễ dàng.

10:49

You fire them up, you pay them your $20 or 100 or 200 and you do what you need to do.

Bạn khởi động chúng, bạn trả 20 hoặc 100 hoặc 200 đô la và bạn làm những gì bạn cần làm.

10:56

And that's fine, good and well.

Và điều đó ổn, tốt và đủ.

10:59

You give it access to your computer if it's an agent, um, sort of thing, um, and that's okay.

Bạn cấp cho nó quyền truy cập vào máy tính của bạn nếu nó là một tác nhân, ừm, đại loại thế, ừm, và điều đó không sao cả.

11:06

But when you're working in an enterprise and you want to, um, you know, give it access to other systems that affect thousands of people in the organization, or you want to collaborate with your team members, it's not so easy to do this securely because now your company's got governance protocols which are in place and who gives the agent right a right to do what it needs to do?

Nhưng khi bạn làm việc trong một doanh nghiệp và bạn muốn, ừm, bạn biết đấy, cấp cho nó quyền truy cập vào các hệ thống khác ảnh hưởng đến hàng nghìn người trong tổ chức, hoặc bạn muốn cộng tác với các thành viên trong nhóm của mình, thì việc làm điều này một cách an toàn không dễ dàng chút nào, bởi vì lúc này công ty của bạn đã có các giao thức quản trị được đặt ra và ai là người cấp cho tác nhân quyền làm những gì nó cần làm?

11:35

So, what we are

Vậy, những gì chúng ta đang

11:37

seeing is really, I think, the beginning phase of enterprises sort of trying to figure out how they're going to make the most use of all this technology.

Thấy thực sự, tôi nghĩ, là giai đoạn khởi đầu khi các doanh nghiệp đang cố gắng tìm ra cách họ sẽ tận dụng tối đa tất cả công nghệ này.

11:48

And it's very exciting, you know, because they need to they need to get it working and they need to make sure that it's actually going to add value and that it's all running securely.

Và điều đó rất thú vị, bạn biết đấy, bởi vì họ cần phải làm cho nó hoạt động được và họ cần đảm bảo rằng nó thực sự sẽ mang lại giá trị và mọi thứ đều vận hành an toàn.

12:03

So, it's not really clear whether they're going to

Vậy, hiện chưa thực sự rõ liệu họ sẽ

12:07

get it right now or it's going to take a bit of time, but this is certainly one thing we're watching.

Làm đúng ngay bây giờ hay sẽ mất một chút thời gian, nhưng đây chắc chắn là một điều chúng ta đang theo dõi.

12:14

- This is why Data Brooks as well as doing security for agents because securing the agents has typically been still an unsolved problem.

- Đây là lý do Data Brooks cũng làm bảo mật cho các tác nhân, bởi vì việc bảo mật các tác nhân thường vẫn là một vấn đề chưa được giải quyết.

12:22

So, I think, you know, they'll eventually get solutions, but I don't think it's solved at the moment.

Vậy, tôi nghĩ, bạn biết đấy, cuối cùng họ sẽ có giải pháp, nhưng tôi không nghĩ nó đã được giải quyết ở thời điểm hiện tại.

12:28

- Thanks for that, Ernest.

- Cảm ơn vì điều đó, Ernest.

12:29

I'll move on to you, Evan.

Tôi sẽ chuyển sang bạn, Evan.

12:31

Next, Apple made an interesting announcement recently regarding AI on the phone with audio information as context.

Tiếp theo, Apple gần đây đã có một thông báo thú vị liên quan đến AI trên điện thoại với thông tin âm thanh làm ngữ cảnh.

12:37

What are your thoughts on this and will the phones be able to run a comprehensive enough model locally?

Suy nghĩ của bạn về điều này là gì và liệu điện thoại có thể chạy một mô hình đủ toàn diện ngay trên thiết bị không?

12:45

Will they need to call the big models too?

Liệu chúng có cần gọi đến các mô hình lớn nữa không?

12:47

How does this link in with the tie-up to use Gemini?

Điều này liên kết thế nào với việc hợp tác sử dụng Gemini?

12:50

- Yeah, thanks, Phil.

- Vâng, cảm ơn, Phil.

12:51

So, I think Apple is doing something interesting here.

Vậy, tôi nghĩ Apple đang làm một điều gì đó thú vị ở đây.

12:53

So, Apple did not build its own model.

Vậy, Apple đã không tự xây dựng mô hình của riêng mình.

12:56

So, let me backtrack a bit.

Vậy, để tôi lùi lại một chút.

12:58

So, Apple did not build its own large language model.

Vậy, Apple đã không tự xây dựng mô hình ngôn ngữ lớn của riêng mình.

13:01

What they did is they did a tie-up with Google and basically are using the Gemini model as a baseline to distill and build their own models.

Những gì họ làm là hợp tác với Google và về cơ bản sử dụng mô hình Gemini làm nền tảng để chưng cất và xây dựng các mô hình của riêng họ.

13:10

So, they're building models on top of Gemini.

Vậy, họ đang xây dựng các mô hình dựa trên Gemini.

13:13

So, that's their So, that when Apple has their own foundation large language model, it's basically built on top of Gemini.

Vậy, đó là của họ Vậy, khi Apple có mô hình ngôn ngữ lớn nền tảng của riêng mình, về cơ bản nó được xây dựng dựa trên Gemini.

13:20

It's still their own model, but it's distilled from Gemini.

Nó vẫn là mô hình của riêng họ, nhưng được chưng cất từ Gemini.

13:24

They've also

Họ cũng đã

13:25

what they've done is they've distilled small models.

Những gì họ đã làm là họ đã chưng cất các mô hình nhỏ.

13:27

So, basically models that can run on the phone, you know, several billion parameter models, for example, uh, that sits on your phone.

Vậy, về cơ bản là những mô hình có thể chạy trên điện thoại, bạn biết đấy, ví dụ như các mô hình vài tỷ tham số, ừm, nằm trên điện thoại của bạn.

13:36

But, I think the interesting thing that Apple is doing is it is providing, at least currently, the native apps.

Nhưng, tôi nghĩ điều thú vị mà Apple đang làm là nó đang cung cấp, ít nhất là hiện tại, các ứng dụng gốc.

13:43

So, this is all in the developer beta.

Vậy, tất cả điều này đều nằm trong bản beta dành cho nhà phát triển.

13:46

The native Apple apps can provide context to the AI.

Các ứng dụng gốc của Apple có thể cung cấp ngữ cảnh cho AI.

13:50

So, it

Vậy, nó

13:51

can provide context to Siri.

Có thể cung cấp ngữ cảnh cho Siri.

13:53

So, effectively, it can, um, it can read or make an index or semantic index of, um, your messages, of emails, of your photos, right?

Vậy, về mặt hiệu quả, nó có thể, ừm, nó có thể đọc hoặc tạo một chỉ mục hoặc chỉ mục ngữ nghĩa của, ừm, tin nhắn của bạn, email của bạn, ảnh của bạn, đúng không?

14:04

And once it builds a semantic index, and that semantic index actually sits on your phone, it can become a very personal assistant.

Và một khi nó xây dựng một chỉ mục ngữ nghĩa, và chỉ mục ngữ nghĩa đó thực sự nằm trên điện thoại của bạn, nó có thể trở thành một trợ lý cá nhân rất riêng tư.

14:14

Right?

Đúng không?

14:14

So, for example, I can query, you know, saying, "Hey, can you find me, you know, uh, images of, uh, you know, say my daughter's birthday celebration from XYZ date to doing something?" And it could be probably able to do that.

Vậy, ví dụ, tôi có thể truy vấn, bạn biết đấy, nói rằng, "Này, bạn có thể tìm cho tôi, bạn biết đấy, ừm, hình ảnh về, ừm, bạn biết đấy, ví dụ như tiệc sinh nhật của con gái tôi từ ngày XYZ đến làm gì đó không?" Và nó có thể sẽ làm được điều đó.

14:27

Um, or it might be something like it might see that, well, you have a calendar engagement today, um, at some place, and it could, for

Ừm, hoặc có thể là một cái gì đó như nó có thể thấy rằng, à, hôm nay bạn có một cuộc hẹn trên lịch, ừm, ở một nơi nào đó, và nó có thể, ví

14:36

example, proactively recommend, based on the weather, "Hey, bring an umbrella or, you know, uh, bring sunnies or whatever." Right?

Dụ, chủ động đề xuất, dựa trên thời tiết, "Này, mang theo ô hoặc, bạn biết đấy, ừm, mang kính râm hoặc bất cứ thứ gì." Đúng không?

14:42

So, it can do things based on the personal context that I think your other agents don't have.

Vậy, nó có thể làm những việc dựa trên ngữ cảnh cá nhân mà tôi nghĩ các tác nhân khác của bạn không có.

14:47

So, that's I think a very useful way in which you can enhance how the AI actually interacts and does things for you.

Vậy, đó là tôi nghĩ một cách rất hữu ích để bạn có thể nâng cao cách AI thực sự tương tác và làm mọi thứ cho bạn.

14:54

Right?

Đúng không?

14:54

And the other interesting aspect is basically

Và khía cạnh thú vị khác về cơ bản là

14:57

orchestration.

Điều phối.

14:57

So, it's trying to when you give a query, a lot of the queries can be handled on device.

Vậy, nó đang cố gắng khi bạn đưa ra một truy vấn, rất nhiều truy vấn có thể được xử lý ngay trên thiết bị.

15:02

Like, you know, if you want somebody to, for example, just proofread something, that can be probably done on device.

Giống như, bạn biết đấy, nếu bạn muốn ai đó, ví dụ, chỉ hiệu đính một cái gì đó, điều đó có thể được làm ngay trên thiết bị.

15:07

But, if you have a complex query that requires it to go, you know, basically be given to like this foundation model running on the cloud, then it'll send that request to the

Nhưng, nếu bạn có một truy vấn phức tạp đòi hỏi nó phải đi, bạn biết đấy, về cơ bản được đưa cho mô hình nền tảng chạy trên đám mây, thì nó sẽ gửi yêu cầu đó đến

15:16

cloud and deliver the answer back.

Đám mây và gửi câu trả lời trở lại.

15:18

So, I think this orchestration, uh, and personalization, I think, adds a layer that I think the sort of the large language models that don't have context can't really do, which I think is an interesting thing.

Vậy, tôi nghĩ sự điều phối này, ừm, và cá nhân hóa, tôi nghĩ, thêm một lớp mà tôi nghĩ kiểu các mô hình ngôn ngữ lớn không có ngữ cảnh thực sự không thể làm được, điều mà tôi nghĩ là một điều thú vị.

15:30

And I think this goes back to sort of this, uh, even in the enterprise context, it's the same thing where if enterprises have

Và tôi nghĩ điều này quay trở lại kiểu, ừm, ngay cả trong bối cảnh doanh nghiệp, cũng là điều tương tự khi nếu doanh nghiệp có

15:38

certain context or certain data that's only available to them, which is not really available to the large language model, then the large language model is essentially is a is a generic repository of information.

Một ngữ cảnh nhất định hoặc dữ liệu nhất định chỉ có sẵn cho họ, mà thực sự không có sẵn cho mô hình ngôn ngữ lớn, thì mô hình ngôn ngữ lớn về cơ bản là một kho thông tin chung.

15:50

You can then use the specific semantic information to do a lot more.

Sau đó bạn có thể sử dụng thông tin ngữ nghĩa cụ thể để làm được nhiều thứ hơn nữa.

15:53

Right?

Đúng không?

15:53

And I think this is where I think a lot of the evolution should would likely happen is that should have orchestration, uh, around, you know, uh, whether you're going to use on device or locally or to the cloud, what type of model you want to use, do you want to use the latest frontier model or do you want to use an

Và tôi nghĩ đây là nơi mà tôi cho rằng phần lớn sự phát triển có thể sẽ diễn ra, đó là nên có sự điều phối, uh, xung quanh, bạn biết đấy, uh, liệu bạn sẽ dùng trên thiết bị hay cục bộ hay trên đám mây, loại mô hình nào bạn muốn dùng, bạn muốn dùng mô hình tiên tiến nhất hay bạn muốn dùng một

16:09

open-source model?

Mô hình mã nguồn mở?

16:09

For because for some model, some work, an open-source model might just be very good.

Bởi vì với một số mô hình, một số công việc, một mô hình mã nguồn mở có thể là rất tốt.

16:13

Right?

Đúng không?

16:14

You don't need a frontier model, you know, for something that's not very complex.

Bạn không cần một mô hình tiên tiến, bạn biết đấy, cho một việc gì đó không quá phức tạp.

16:18

Uh, so I think this orchestration would I think we'd we'd see more of this in enterprise just like, you know, what Apple is building.

Uh, vậy nên tôi nghĩ sự điều phối này, tôi nghĩ chúng ta sẽ thấy nhiều hơn ở doanh nghiệp, giống như, bạn biết đấy, những gì Apple đang xây dựng.

16:25

Apple is basically turning Siri into an orchestration layer.

Apple về cơ bản đang biến Siri thành một lớp điều phối.

16:28

Right?

Đúng không?

16:28

And I would I would think that in the future, you could, you know, you could allow the Siri layer to basically use any agent.

Và tôi sẽ nghĩ rằng trong tương lai, bạn có thể, bạn biết đấy, bạn có thể cho phép lớp Siri về cơ bản sử dụng bất kỳ tác nhân nào.

16:35

Right?

Đúng không?

16:36

It just is providing the foundational context

Nó chỉ đang cung cấp ngữ cảnh nền tảng

16:38

information.

Thông tin.

16:38

And then, you know, you can turn it into, well, I want to use some other agent, you know, whether be it Grok or Gemini or whatever else.

Và sau đó, bạn biết đấy, bạn có thể chuyển nó thành, à, tôi muốn dùng một tác nhân khác, bạn biết đấy, dù là Grok hay Gemini hay bất cứ thứ gì khác.

16:44

- You remember, uh, probably 10, 20 years ago, the big thing was bring your own device, where workers would bring their own smartphones into the workplace.

- Bạn còn nhớ, uh, có lẽ 10, 20 năm trước, điều lớn lao là mang thiết bị của riêng bạn, khi nhân viên mang điện thoại thông minh của riêng họ vào nơi làm việc.

16:56

And then, you know, they didn't want to get, uh, a company-issued phone or or device.

Và sau đó, bạn biết đấy, họ không muốn nhận, uh, một chiếc điện thoại hay thiết bị do công ty cấp.

17:03

And then, the company would like put an application on the phone, which sort of guardrails certain things they're allowed to do on the on the

Và rồi, công ty sẽ đặt một ứng dụng lên điện thoại, thứ mà kiểu như rào chắn một số việc họ được phép làm trên

17:15

corporate network.

Mạng nội bộ công ty.

17:15

When they go home, then they don't access it in that way or or be this way.

Khi họ về nhà, thì họ không truy cập theo cách đó nữa hoặc hoặc theo cách này.

17:22

Now, what I would like to know is with Apple with their new, um, personalized agent that you've just described, how do you think that will interact in a corporate sense?

Bây giờ, điều tôi muốn biết là với Apple cùng tác nhân cá nhân hóa mới của họ mà bạn vừa mô tả, bạn nghĩ nó sẽ tương tác như thế nào trong bối cảnh doanh nghiệp?

17:35

Because at the end of the day, you know, we have to ask ourselves, what's the perfect device for a person?

Bởi vì xét cho cùng, bạn biết đấy, chúng ta phải tự hỏi, đâu là thiết bị hoàn hảo cho một người?

17:42

And I mean, it looks like it's going to be this phone, you know, your iPhone.

Và ý tôi là, có vẻ như nó sẽ là chiếc điện thoại này, bạn biết đấy, chiếc iPhone của bạn.

17:48

- I would imagine that if you are running doing work, then there's going to be some other application that's going to be sitting there that's going to be probably acting as a filtering agent or like another firewall sort of thing.

- Tôi sẽ tưởng tượng rằng nếu bạn đang làm việc, thì sẽ có một ứng dụng khác nằm đó, có thể sẽ đóng vai trò như một tác nhân lọc hoặc giống như một loại tường lửa khác.

18:02

Um, you know, that prevents, I guess, uh, leakage of enterprise information or sensitive information to elsewhere.

Um, bạn biết đấy, thứ mà ngăn chặn, tôi đoán, uh, rò rỉ thông tin doanh nghiệp hoặc thông tin nhạy cảm ra nơi khác.

18:07

I mean, most of Apple's things are

Ý tôi là, hầu hết mọi thứ của Apple đều

18:10

actually happening on device, so it's not really leaking anywhere.

Thực sự diễn ra trên thiết bị, nên nó không thực sự rò rỉ đi đâu cả.

18:13

And when they're sending a query, uh, to the cloud, that query gets deleted.

Và khi họ gửi một truy vấn, uh, lên đám mây, truy vấn đó sẽ bị xóa.

18:17

And they provided, uh, they or the information gets deleted, whatever the information is being acted on.

Và họ đã cung cấp, uh, họ hoặc thông tin sẽ bị xóa, bất kể thông tin đang được xử lý là gì.

18:23

So, you know, they're providing guarantees that researchers can actually validate that they're actually doing that.

Vậy nên, bạn biết đấy, họ đang đưa ra những đảm bảo mà các nhà nghiên cứu thực sự có thể xác minh rằng họ thực sự đang làm điều đó.

18:28

So, they're they're providing the

Vậy nên, họ đang họ đang cung cấp

18:30

guarantees for privacy here.

Những đảm bảo về quyền riêng tư ở đây.

18:31

There's no data logging that's happening to facilitate it.

Không có việc ghi nhật ký dữ liệu nào diễn ra để hỗ trợ điều đó.

18:34

But I would I would imagine if this is in the enterprise context, there's going to be another layer trying to, you know, block things or, you know, guardrail things and so on.

Nhưng tôi sẽ tưởng tượng nếu điều này trong bối cảnh doanh nghiệp, sẽ có một lớp khác cố gắng, bạn biết đấy, chặn mọi thứ hoặc, bạn biết đấy, rào chắn mọi thứ, v.v.

18:45

- Right.

- Đúng.

18:45

Well, come back to you again, uh, changing the topic this time to memory.

Chà, quay lại với bạn lần nữa, uh, lần này đổi chủ đề sang bộ nhớ.

18:50

Uh, we've recently come across something quite interesting.

Uh, gần đây chúng tôi tình cờ gặp một điều khá thú vị.

18:53

Bernstein thinks the memory players' EPS will come down significantly in 2028.

Bernstein cho rằng EPS của các công ty bộ nhớ sẽ giảm đáng kể vào năm 2028.

18:58

They are forecasting that EPS for this cycle earnings for the memory stocks will peak in the second half of 2027, which, if true, has some serious ramifications for the stocks.

Họ dự báo rằng EPS cho thu nhập chu kỳ này của các cổ phiếu bộ nhớ sẽ đạt đỉnh vào nửa cuối năm 2027, điều mà nếu đúng thì có những hệ quả nghiêm trọng đối với cổ phiếu.

19:09

Uh, what did you think of this?

Uh, bạn nghĩ gì về điều này?

19:12

And, uh, what are your findings on this one?

Và, uh, những phát hiện của bạn về vấn đề này là gì?

19:16

- Yeah, I mean thanks Per.

- Vâng, ý tôi là cảm ơn Per.

19:18

I mean it's a it's such an important part of the market right now, this memory trade.

Ý tôi là hiện tại đây là một phần rất quan trọng của thị trường, giao dịch bộ nhớ này.

19:25

And we've got these big three players which pretty much do most of the high bandwidth memory and it's really a story about cyclicality.

Và chúng ta có ba ông lớn này, những người gần như làm phần lớn bộ nhớ băng thông cao và đây thực sự là câu chuyện về tính chu kỳ.

19:35

So, big shortage, memory price spikes up, then you've got margins lift, you've got huge lift in profits and and all that leverage

Vậy nên, thiếu hụt lớn, giá bộ nhớ tăng vọt, rồi bạn có biên lợi nhuận tăng, bạn có sự gia tăng lợi nhuận khổng lồ và tất cả đòn bẩy đó

19:45

and then it takes a long time to build new capacity because these are big step functions in terms of fabs, new fabs, takes a few years and then eventually you get supply that matches demand and the whole thing reverses.

Và sau đó phải mất một thời gian dài để xây dựng năng lực mới vì đây là những bước nhảy lớn về nhà máy, nhà máy mới, mất vài năm và cuối cùng bạn có nguồn cung khớp với nhu cầu và toàn bộ mọi thứ đảo chiều.

20:01

So, prices come down, operating leverage in reverse, etc.

Vậy nên, giá giảm xuống, đòn bẩy hoạt động đảo ngược, v.v.

20:05

I don't know why they're chopped there.

Tôi không biết tại sao họ lại cắt ở đó.

20:07

I don't know why it says, you know, gradually declines in 28.

Tôi không biết tại sao nó lại ghi, bạn biết đấy, giảm dần vào năm 28.

20:12

Tôi

20:13

mean, if you look at these charts, it's kind of falling quite a lot.

Ý là, nếu bạn nhìn vào những biểu đồ này, nó đang giảm khá nhiều.

20:17

It's like more than the halving.

Nó giống như nhiều hơn cả mức halving.

20:20

But nevertheless, so I think it's going to be important and the key question is it 2028 or is this going to last a bit longer?

Nhưng dù sao thì, tôi nghĩ điều này sẽ rất quan trọng và câu hỏi then chốt là liệu đó là năm 2028 hay điều này sẽ kéo dài lâu hơn một chút?

20:29

Could it be another year or two after it?

Liệu có thể là thêm một hoặc hai năm sau đó không?

20:31

And we actually don't know because we, you know, I was chatting to Orban the other day, we don't know how much demand there's actually going to be.

Và thực sự chúng ta không biết vì chúng ta, bạn biết đấy, tôi đã trò chuyện với Orban hôm trước, chúng ta không biết nhu cầu thực sự sẽ là bao nhiêu.

20:41

In fact, the companies don't even know.

Thực tế, ngay cả các công ty cũng không biết.

20:43

The big models, they're looking a few months ahead.

Các mô hình lớn, họ chỉ nhìn trước vài tháng.

20:45

They don't know what's going to happen in two years time.

Họ không biết điều gì sẽ xảy ra trong hai năm tới.

20:49

So, it's very exciting and we're all watching and tracking it.

Vì vậy, điều này rất thú vị và tất cả chúng ta đều đang theo dõi và bám sát nó.

20:53

- Yeah, I agree.

- Ừ, tôi đồng ý.

20:54

I think, you know, this memory trade is pretty mature now.

Tôi nghĩ, bạn biết đấy, thị trường bộ nhớ này giờ đã khá trưởng thành.

20:58

Multiples still appear cheap, but the one thing I do point out is, you know, memory is a cyclical industry.

Các bội số định giá vẫn có vẻ rẻ, nhưng một điều tôi muốn chỉ ra là, bạn biết đấy, bộ nhớ là một ngành có tính chu kỳ.

21:06

And we the reason why the multiples cheap is because the market knows or a large chunk of the market knows that the earnings are going to peak and then they will decline significantly year over year.

Và lý do tại sao các bội số định giá rẻ là vì thị trường biết hoặc một phần lớn thị trường biết rằng lợi nhuận sẽ đạt đỉnh và sau đó sẽ giảm đáng kể so với cùng kỳ năm trước.

21:18

So when the comps come down, the earnings come down and the you know, the PE automatically inflates and that's why the cyclicals usually trade at what appear to be cheap

Vì vậy, khi các số liệu so sánh giảm xuống, lợi nhuận giảm xuống và bạn biết đấy, chỉ số PE tự động tăng lên và đó là lý do tại sao các cổ phiếu chu kỳ thường giao dịch ở mức có vẻ rẻ

21:28

multiples near peak cycle earnings.

Các bội số định giá gần đỉnh lợi nhuận chu kỳ.

21:29

So that's our two cents.

Vậy đó là hai xu của chúng tôi.

21:31

I'll move over to you next.

Tôi sẽ chuyển sang bạn tiếp theo.

21:33

Um, Evan, uh, you've been looking at the premium inference market and writing a report on it for us which we will publish on our website in the next few days.

Ừm, Evan, ừ, bạn đã nghiên cứu thị trường suy luận cao cấp và viết một báo cáo về nó cho chúng tôi, chúng tôi sẽ xuất bản trên trang web của mình trong vài ngày tới.

21:43

What should investors be paying attention to in this space?

Các nhà đầu tư nên chú ý điều gì trong lĩnh vực này?

21:46

I know you've done a lot of work in this area.

Tôi biết bạn đã làm rất nhiều công việc trong lĩnh vực này.

21:49

There's CPUs, there's inference

Có CPU, có suy luận

21:51

and so forth.

Và vân vân.

21:51

If you can just give us your high-level thoughts on this, please.

Nếu bạn có thể cho chúng tôi những suy nghĩ tổng quan của bạn về điều này, xin vui lòng.

21:55

- Yeah, no, it's a very interesting market I think it become quite large.

- Ừ, không, đây là một thị trường rất thú vị, tôi nghĩ nó đã trở nên khá lớn.

21:59

So, uh, one of the key players in this space is Groq, the one spelled with a Q, not the Elon Musk K1.

Vì vậy, ừ, một trong những người chơi chính trong lĩnh vực này là Groq, cái được đánh vần với chữ Q, không phải cái K1 của Elon Musk.

22:07

Um, but yeah, so Nvidia did a licensing agreement with them not too long.

Ừm, nhưng ừ, Nvidia đã ký một thỏa thuận cấp phép với họ cách đây không lâu.

22:12

And at the last Nvidia GTC, Jensen said he had $1 trillion in demand until the end of 2027 for his regular, uh, GPUs.

22:20

And he expected that Groq the Groq product would add an additional 25% to that.

Và ông kỳ vọng rằng sản phẩm Groq sẽ bổ sung thêm 25% vào đó.

22:26

So that's 250 billion, so a huge number.

Vậy đó là 250 tỷ, một con số khổng lồ.

22:29

So a huge potential market.

Vậy là một thị trường tiềm năng khổng lồ.

22:31

Uh, and we've also seen an IPO in this space with

Ừ, và chúng ta cũng đã thấy một đợt IPO trong lĩnh vực này với

22:35

Cerebras which raised over $6 billion which I think they said was the largest, uh, semiconductor IPO in history.

Cerebras, công ty đã huy động được hơn 6 tỷ đô la, tôi nghĩ họ nói đó là đợt IPO bán dẫn lớn nhất trong lịch sử.

22:43

And there's also a bunch of other private companies in the space too.

Và cũng có một loạt các công ty tư nhân khác trong lĩnh vực này.

22:46

So we might see more of these IPOs in the not too distant future.

Vì vậy, chúng ta có thể thấy nhiều đợt IPO như thế này trong tương lai không xa.

22:51

Uh, but yeah, the reason this space matters is because these new processors are significantly improving inference speeds, uh, with Cerebras claiming the improvement is up to 15 times.

Ừ, nhưng ừ, lý do lĩnh vực này quan trọng là vì các bộ xử lý mới này cải thiện đáng kể tốc độ suy luận, ừ, với Cerebras tuyên bố mức cải thiện lên tới 15 lần.

23:01

So, this will not only boost productivity for humans and agents using AI, but it will also improve the experience of things like voice and reduce dead time when you're waiting for a prompt to end and

Vì vậy, điều này không chỉ thúc đẩy năng suất cho con người và các tác nhân sử dụng AI, mà còn cải thiện trải nghiệm của những thứ như giọng nói và giảm thời gian chết khi bạn đang chờ một lệnh nhắc kết thúc và

23:15

you get distracted and you kind of lose the that flow state.

Bạn bị phân tâm và bạn mất đi trạng thái dòng chảy đó.

23:18

Uh, and Cerebras' founder has a quote that I like, which is "What's the market size for of slow search?" Uh, which is quite powerful, I think, uh, cuz it kind of implies everyone will eventually want super fast inference.

Ừ, và người sáng lập Cerebras có một câu nói mà tôi thích, đó là "Quy mô thị trường của tìm kiếm chậm là bao nhiêu?" Ừ, điều này khá mạnh mẽ, tôi nghĩ vậy, ừ, vì nó ngụ ý rằng cuối cùng mọi người sẽ muốn suy luận siêu nhanh.

23:32

So, so yeah, it's a it's a quite exciting market, I think.

Vì vậy, ừ, đây là một thị trường khá thú vị, tôi nghĩ vậy.

23:36

- Interesting.

- Thú vị.

23:36

And what is enabling these companies to deliver much faster inference?

Và điều gì đang cho phép các công ty này cung cấp suy luận nhanh hơn nhiều?

23:40

What is the secret sauce here?

Công thức bí mật ở đây là gì?

23:43

- Yeah, so they all have a bit different architectures and approaches, but one thing most of them have in common is that they're using this memory called SRAM.

- Ừ, họ đều có kiến trúc và cách tiếp cận hơi khác nhau, nhưng một điểm chung của hầu hết trong số họ là họ đang sử dụng loại bộ nhớ gọi là SRAM.

23:53

So, SRAM has much more bandwidth than the high bandwidth memory or the HBM memory, uh, used in GPUs currently.

Vì vậy, SRAM có băng thông lớn hơn nhiều so với bộ nhớ băng thông cao hay bộ nhớ HBM, ừ, được sử dụng trong GPU hiện nay.

24:00

And memory is a key bottleneck when in the decode phase of inference, which is essentially the token generation stage, uh, to produce the output.

Và bộ nhớ là một nút thắt quan trọng trong giai đoạn giải mã của suy luận, về cơ bản là giai đoạn tạo token, ừ, để tạo ra đầu ra.

24:10

Uh, also, SRAM and compute, they sit very close together as SRAM sits on the chip, whereas HBM sits off the chip.

Ừ, ngoài ra, SRAM và đơn vị tính toán nằm rất gần nhau vì SRAM nằm trên chip, trong khi HBM nằm ngoài chip.

24:19

So, this means the data from SRAM doesn't have to travel so far, uh, which reduces latency and power consumption.

Vì vậy, điều này có nghĩa là dữ liệu từ SRAM không phải di chuyển quá xa, ừ, điều này làm giảm độ trễ và mức tiêu thụ điện năng.

24:27

Um, so, historically, um, SRAM wasn't really considered to be viable as the primary memory because it didn't have enough, uh, capacity, like the size in terms of gigabytes.

Ừm, vì vậy, trong lịch sử, ừm, SRAM không thực sự được coi là khả thi như bộ nhớ chính vì nó không có đủ, ừ, dung lượng, như kích thước tính bằng gigabyte.

24:39

Uh, but these companies have built new architectures around that constraint.

Ừ, nhưng các công ty này đã xây dựng các kiến trúc mới xung quanh hạn chế đó.

24:43

Um, but yeah, it's important to note though that Groq and Cerebras aren't outright replacements for GPUs, uh, as GPUs are more multi-purpose.

Ừm, nhưng ừ, điều quan trọng cần lưu ý là Groq và Cerebras không phải là sự thay thế hoàn toàn cho GPU, ừ, vì GPU đa dụng hơn.

24:53

Uh, rather, they are providing specialized hardware that is very good at a specific portion of the inference and they can actually work together like they work

Uh, đúng hơn, họ đang cung cấp phần cứng chuyên dụng rất giỏi ở một phần cụ thể của quá trình suy luận và chúng thực sự có thể phối hợp với nhau như chúng hoạt động

25:05

together with the traditional GPUs.

Cùng với các GPU truyền thống.

25:07

- I mean clearly it's a very - clears throat - you know interesting market at the beginning of the S-curve adoption.

- Ý tôi rõ ràng đây là một - [hắng giọng] - bạn biết đấy, thị trường thú vị ở giai đoạn đầu của quá trình chấp nhận theo đường cong S.

25:14

You know we discussed this before.

Bạn biết đấy, chúng ta đã thảo luận điều này trước đây.

25:16

The S-curve adoption snorts is the hockey stick adoption curve where you know the demand suddenly grows exponentially and takes off for a number of years.

Việc chấp nhận theo đường cong S [khịt mũi] là đường cong chấp nhận hình gậy khúc côn cầu, nơi mà bạn biết đấy, nhu cầu đột nhiên tăng theo cấp số nhân và bùng nổ trong nhiều năm.

25:25

Uh, we've seen that technological shifts you know over the last 20 25 years we've seen that with the internet we've seen usage with the mobile cloud and now with AI.

Uh, chúng ta đã thấy những chuyển dịch công nghệ, bạn biết đấy, trong 20 25 năm qua, chúng ta đã thấy điều đó với internet, chúng ta đã thấy việc sử dụng với đám mây di động và bây giờ là với AI.

25:37

Uh, you know most people are still I think and as a team we think are underestimating how much AI will proliferate over the next you know 5 10 15 20 years.

Uh, bạn biết đấy, hầu hết mọi người vẫn còn, tôi nghĩ vậy và với tư cách là một đội ngũ, chúng tôi nghĩ rằng đang đánh giá thấp mức độ AI sẽ lan rộng trong 5 10 15 20 năm tới.

25:49

You know we would argue that AI is probably where the internet was in maybe 2004 2005 sort of thing.

Bạn biết đấy, chúng tôi sẽ lập luận rằng AI có lẽ đang ở vị trí mà internet từng ở vào khoảng năm 2004 2005, đại loại vậy.

25:58

Uh, so we still have a long way to go.

Uh, vì vậy chúng ta vẫn còn một chặng đường dài phía trước.

26:02

And if you just think about it you know the AI agents have been deployed, uh, at scale.

Và nếu bạn chỉ nghĩ về điều đó, bạn biết đấy, các tác nhân AI đã được triển khai, uh, ở quy mô lớn.

26:09

Um, less than 1% of the world's population currently uses AI agents as per some research I read recently.

Um, ít hơn 1% dân số thế giới hiện đang sử dụng các tác nhân AI theo một số nghiên cứu tôi đọc gần đây.

26:17

So you know agentic AI is the future.

Vì vậy, bạn biết đấy, AI tác nhân là tương lai.

26:20

AI is the future.

AI là tương lai.

26:21

You know there will be a lot more tokens which will be generated down the track and companies which basically enable, uh, faster inference workloads and cheaper ones, uh, will you know thrive.

Bạn biết đấy, sẽ có nhiều token hơn được tạo ra trong tương lai và các công ty về cơ bản cho phép, uh, khối lượng công việc suy luận nhanh hơn và rẻ hơn, uh, sẽ, bạn biết đấy, phát triển mạnh.

26:34

Um, Uh, we don't think that the trajectory is going to be smooth.

Um, Uh, chúng tôi không nghĩ rằng quỹ đạo sẽ diễn ra suôn sẻ.

26:39

You know it never is.

Bạn biết đấy, nó chưa bao giờ như vậy.

26:41

There will be macroeconomic problems

Sẽ có những vấn đề kinh tế vĩ mô

26:43

down the track.

Trong tương lai.

26:44

There will probably be some geopolitical problems.

Có thể sẽ có một số vấn đề địa chính trị.

26:46

Maybe a Fed which has gone too far with monetary tight tightening and maybe a recession or two thrown in, but over time we feel that AI is going to become huge in the future.

Có thể là Fed đã đi quá xa với việc thắt chặt tiền tệ và có thể có một hoặc hai cuộc suy thoái xen vào, nhưng theo thời gian, chúng tôi cảm thấy rằng AI sẽ trở nên khổng lồ trong tương lai.

26:58

So, we don't necessarily subscribe to the school of thought which says that all this investment which is being done, the capex which is being

Vì vậy, chúng tôi không nhất thiết tán thành trường phái tư tưởng cho rằng tất cả khoản đầu tư đang được thực hiện, chi tiêu vốn đang được

27:07

Spent by the hyperscalers and the new clouds is all going to go to waste.

Chi bởi các hyperscaler và các đám mây mới đều sẽ đổ sông đổ biển.

27:12

We do think that this will generate - snorts - an ROI.

Chúng tôi thực sự nghĩ rằng điều này sẽ tạo ra - [khịt mũi] - một ROI.

27:16

In fact, there is some research which was produced recently which showed that companies which actually use AI are already seeing a big jump in the return on equity and also in the ROI.

Trên thực tế, có một số nghiên cứu được thực hiện gần đây cho thấy các công ty thực sự sử dụng AI đã chứng kiến sự gia tăng lớn về lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và cả ROI.

27:27

So, you know, clearly uh AI is beneficial for companies.

Vì vậy, bạn biết đấy, rõ ràng uh AI có lợi cho các công ty.

27:30

AI is beneficial for

AI có lợi cho

27:32

Consumers.

Người tiêu dùng.

27:32

It will increase productivity, no doubt about it.

Nó sẽ tăng năng suất, không nghi ngờ gì về điều đó.

27:35

You know, people are now doing a lot more with their time because of LLMs than they did before LLMs, you know, and it is helping different industries, different professions, and so forth.

Bạn biết đấy, mọi người hiện đang làm được nhiều hơn với thời gian của họ nhờ LLM so với trước khi có LLM, bạn biết đấy, và nó đang giúp ích cho các ngành công nghiệp khác nhau, các nghề nghiệp khác nhau, v.v.

27:47

So, you know, we don't think that this is a problem of the technology.

Vì vậy, bạn biết đấy, chúng tôi không nghĩ rằng đây là vấn đề của công nghệ.

27:52

What we are mindful of is basically timing the

Điều chúng tôi lưu tâm về cơ bản là thời điểm của

27:56

Stock market because the stock market is not the economy.

Thị trường chứng khoán bởi vì thị trường chứng khoán không phải là nền kinh tế.

27:59

You know, sometimes what we see when the market gets super excited like it did during the dot-com bubble is that the stocks just go up and up and up, you know, the valuation become completely unhinged from reality.

Bạn biết đấy, đôi khi những gì chúng ta thấy khi thị trường trở nên cực kỳ phấn khích như đã xảy ra trong bong bóng dot-com là cổ phiếu chỉ tăng và tăng và tăng, bạn biết đấy, định giá trở nên hoàn toàn tách rời khỏi thực tế.

28:11

Investors just discount everything, bring everything forward.

Các nhà đầu tư chỉ chiết khấu mọi thứ, đưa mọi thứ về hiện tại.

28:13

All the future returns are brought forward, and then, you know, you have a recession or you have an economic softness period, and then the earnings disappoint and the stocks go down 60, 70, 80%.

Tất cả lợi nhuận tương lai được đưa về hiện tại, và sau đó, bạn biết đấy, bạn có một cuộc suy thoái hoặc bạn có một giai đoạn kinh tế yếu kém, và sau đó thu nhập gây thất vọng và cổ phiếu giảm 60, 70, 80%.

28:25

Now, we are not saying that there is going to be a recession, you know, this quarter or next quarter.

Bây giờ, chúng tôi không nói rằng sẽ có một cuộc suy thoái, bạn biết đấy, trong quý này hoặc quý tới.

28:31

All we are saying is that, you know, if something goes up five, six in X over a year or a year and a half, historically, there is not a single precedent of precedents of this these gains being sustained or durable.

Tất cả những gì chúng tôi nói là, bạn biết đấy, nếu một thứ gì đó tăng gấp năm, sáu lần trong một năm hoặc một năm rưỡi, về mặt lịch sử, không có một tiền lệ nào về việc những khoản lợi nhuận này được duy trì hoặc bền vững.

28:45

You know, whether you look at the technology bubble in 2000, whether

Bạn biết đấy, cho dù bạn nhìn vào bong bóng công nghệ năm 2000, cho dù

28:49

You look at the housing bubble, you look at the emerging markets bubble, precious metals, commodities, biotechnology bubble after that, and then, you know, the Bitcoin bubble, and then the SaaS bubble during COVID and the e-commerce bubble.

Bạn nhìn vào bong bóng nhà đất, bạn nhìn vào bong bóng thị trường mới nổi, kim loại quý, hàng hóa, bong bóng công nghệ sinh học sau đó, và sau đó, bạn biết đấy, bong bóng Bitcoin, và sau đó là bong bóng SaaS trong COVID và bong bóng thương mại điện tử.

29:02

The one of the key defining features of all these bubbles is that they always collapse.

Một trong những đặc điểm xác định chính của tất cả những bong bóng này là chúng luôn sụp đổ.

29:07

You know, there is no historical precedent or example of

Bạn biết đấy, không có tiền lệ lịch sử hoặc ví dụ nào về

29:11

Any industry or any group which has gone up 8 10x over a short period of time and found a permanently high plateau.

Bất kỳ ngành công nghiệp nào hoặc bất kỳ nhóm nào đã tăng gấp 8 10 lần trong một khoảng thời gian ngắn và tìm thấy một cao nguyên cao vĩnh viễn.

29:17

It doesn't exist.

Nó không tồn tại.

29:18

You know, so we think that there is still some money to be made in this memory stuff mainly for the next few months.

Bạn biết đấy, vì vậy chúng tôi nghĩ rằng vẫn còn một số tiền để kiếm được trong lĩnh vực bộ nhớ này chủ yếu trong vài tháng tới.

29:25

Even if it the market gets a whiff of any deceleration here, these stocks are going to drop like flies.

Ngay cả khi thị trường thoáng ngửi thấy bất kỳ sự chậm lại nào ở đây, những cổ phiếu này sẽ rơi như ruồi.

29:31

So, you know, if you're going to

Vì vậy, bạn biết đấy, nếu bạn định

29:33

Enjoy the trade, by all means, you know, enjoy the trade, make the money, but have a trailing stop in place so you can actually get out in time before the music stops.

Tận hưởng giao dịch, cứ tự nhiên, bạn biết đấy, tận hưởng giao dịch, kiếm tiền, nhưng hãy đặt lệnh dừng lỗ theo sau để bạn thực sự có thể thoát ra kịp thời trước khi bản nhạc dừng lại.

29:41

Some of the other stuff looks interesting to us, you know, we've raised cash.

Một số thứ khác có vẻ thú vị với chúng tôi, bạn biết đấy, chúng tôi đã tăng tiền mặt.

29:45

We've changed our methodology of investing a little bit now to, you know, keep up with the times.

Chúng tôi đã thay đổi phương pháp đầu tư của mình một chút bây giờ để, bạn biết đấy, theo kịp thời đại.

29:50

The market has just become so

Thị trường đã trở nên quá

29:52

Volatile and things have just become so crazy in both directions that stocks go up, you know, 2 3x in months and then go down 50 60% within weeks.

Biến động và mọi thứ vừa trở nên điên rồ theo cả hai hướng đến mức cổ phiếu tăng, bạn biết đấy, gấp 2-3 lần trong vài tháng rồi lại giảm 50-60% trong vòng vài tuần.

30:02

So, in this scenario, you know, we think buy and hold on individual companies at least is not going to do the trick.

Vậy nên, trong tình huống này, bạn biết đấy, chúng tôi nghĩ rằng mua và nắm giữ các công ty riêng lẻ ít nhất sẽ không mang lại hiệu quả.

30:08

You are going to have, you know, a roller coaster experience like going to an amusement park.

Bạn sẽ có, bạn biết đấy, một trải nghiệm như tàu lượn siêu tốc giống như đi đến công viên giải trí.

30:13

You know, you enjoy the ups and then you enjoy the downs.

Bạn biết đấy, bạn tận hưởng những lúc lên rồi bạn tận hưởng những lúc xuống.

30:16

But when you basically finish the ride, you are no any richer than you when you started.

Nhưng khi bạn cơ bản kết thúc chuyến đi, bạn không giàu hơn so với khi bạn bắt đầu.

30:21

So, you know, if you're in that

Vậy nên, bạn biết đấy, nếu bạn đang ở trong

30:23

Game, you know, by all means, buy and hold.

Cuộc chơi đó, bạn biết đấy, cứ thoải mái mà mua và nắm giữ.

30:25

You know, we like to, you know, grow our own money and grow the money for our subscribers.

Bạn biết đấy, chúng tôi thích, bạn biết đấy, làm tiền của mình sinh sôi và làm tiền sinh sôi cho những người đăng ký của chúng tôi.

30:30

So, we've actually amended our strategy now to, you know, time the intermediate swings in the market.

Vậy nên, thực ra chúng tôi đã điều chỉnh chiến lược của mình bây giờ để, bạn biết đấy, canh thời điểm cho các đợt dao động trung hạn trên thị trường.

30:35

So, when we have a huge run in equities, you know, the market gets frothy, take 40 45% off the table, lock in some gains, be patient, wait for the

Vậy nên, khi chúng ta có một đợt tăng giá lớn của cổ phiếu, bạn biết đấy, thị trường trở nên sôi sục, hãy chốt 40-45% khỏi bàn, khóa lại một số khoản lãi, kiên nhẫn, chờ đợi

30:44

Market to sell off as it always does, and then you buy back again.

Thị trường bán tháo như nó luôn luôn như vậy, và rồi bạn mua lại lần nữa.

30:48

So, you know, this way you are locking, hopefully generating a higher CAGR over time, and also reducing your drawdowns, which, you know, they look okay with the benefit of hindsight, but when you are actually in the midst of one, when your account is down 30 35%, most people don't feel very sanguine about it.

Vậy nên, bạn biết đấy, theo cách này bạn đang khóa lại, hy vọng tạo ra CAGR cao hơn theo thời gian, và cũng giảm bớt mức sụt giảm của mình, mà, bạn biết đấy, chúng trông ổn khi nhìn lại, nhưng khi bạn thực sự đang ở giữa một đợt như vậy, khi tài khoản của bạn giảm 30-35%, hầu hết mọi người không cảm thấy lạc quan lắm về điều đó.

31:07

So, you know, we will try and keep evolving our methodology.

Vậy nên, bạn biết đấy, chúng tôi sẽ cố gắng tiếp tục phát triển phương pháp luận của mình.

31:10

You know, we've recently changed the way we hedge the portfolio, too.

Bạn biết đấy, gần đây chúng tôi cũng đã thay đổi cách phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư.

31:13

We're not hedging the portfolio about shorting the Nasdaq now, because we've seen that the correlations have been tossed out of the window.

Chúng tôi không còn phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư bằng cách bán khống Nasdaq nữa, vì chúng tôi đã thấy rằng các mối tương quan đã bị ném ra ngoài cửa sổ.

31:20

So, we are basically buying puts on some of the overextended names.

Vậy nên, về cơ bản chúng tôi đang mua quyền chọn bán đối với một số cái tên đã tăng quá mức.

31:24

We don't short indices anymore, because

Chúng tôi không bán khống các chỉ số nữa, vì

31:26

We've realized it no longer works as effectively like it used to before.

Chúng tôi đã nhận ra rằng nó không còn hiệu quả như trước đây nữa.

31:29

So, you know, portfolio management, managing money, running your own money, or running, you know, somebody else's money, is, uh, you know, an is like an process.

Vậy nên, bạn biết đấy, quản lý danh mục đầu tư, quản lý tiền, điều hành tiền của chính mình, hoặc điều hành, bạn biết đấy, tiền của người khác, là, ừ, bạn biết đấy, một quá trình giống như vậy.

31:37

You just don't find something and you stick to it.

Bạn không chỉ tìm thấy một thứ gì đó rồi bám chặt vào nó.

31:40

You know, the market changes, what the market appreciates changes.

Bạn biết đấy, thị trường thay đổi, những gì thị trường đánh giá cao cũng thay đổi.

31:43

So, you have to

Vậy nên, bạn phải

31:45

Keep evolving your own, uh, method and keep learning if you want to basically succeed in this game, and you have to leave your ego at the door.

Tiếp tục phát triển phương pháp của chính mình, ừ, và tiếp tục học hỏi nếu bạn muốn về cơ bản thành công trong cuộc chơi này, và bạn phải để cái tôi của mình lại ở cửa.

31:51

You know, something is not working.

Bạn biết đấy, có thứ gì đó không hiệu quả.

31:53

I think one thing we are pretty good at as a team is if we realize when something isn't working, uh, you know, we're pretty quick to put our hand up and say, "Hey, you know, this is not working.

Tôi nghĩ một điều mà chúng tôi khá giỏi với tư cách một đội là nếu chúng tôi nhận ra khi có thứ gì đó không hiệu quả, ừ, bạn biết đấy, chúng tôi khá nhanh chóng giơ tay lên và nói, "Này, bạn biết đấy, cái này không hiệu quả.

32:02

We need

Chúng ta cần

32:03

To find something to improve the system." And as long as we can do that, we should continue to generate a decent return for ourselves, uh, primarily because we only invest our own capital, and also for our subscribers.

Tìm ra thứ gì đó để cải thiện hệ thống." Và miễn là chúng tôi có thể làm được điều đó, chúng tôi sẽ tiếp tục tạo ra lợi nhuận kha khá cho chính mình, ừ, chủ yếu là vì chúng tôi chỉ đầu tư vốn của chính mình, và cả cho những người đăng ký của chúng tôi nữa.

32:17

Uh, so, this brings us to the end of today's, uh, pod.

Ừ, vậy là điều này đưa chúng ta đến phần cuối của, ừ, podcast hôm nay.

32:21

Unfortunately, Damani wasn't here today, but hopefully you found the discussion useful and the information beneficial, uh, to your own knowledge and investments.

Đáng tiếc là hôm nay Damani không có ở đây, nhưng hy vọng bạn thấy cuộc thảo luận hữu ích và thông tin có lợi, ừ, cho kiến thức và các khoản đầu tư của chính bạn.

32:30

Uh, before we head off, I would just like to mention that Alpha Target publishes deep research, institutional grade research on disruptive, rapidly growing companies in the public markets.

Ừ, trước khi chúng ta kết thúc, tôi chỉ muốn đề cập rằng Alpha Target xuất bản nghiên cứu chuyên sâu, nghiên cứu cấp độ tổ chức về các công ty đột phá, tăng trưởng nhanh trên thị trường đại chúng.

32:42

Our subscription service basically provides you a monthly report, which is a 250 page heavy duty month end publication, which is published actually on the 2nd of each month, which has company reports on all the 15 to 18 companies in our portfolio.

Dịch vụ đăng ký của chúng tôi về cơ bản cung cấp cho bạn một báo cáo hàng tháng, đây là một ấn phẩm cuối tháng đồ sộ dày 250 trang, thực ra được xuất bản vào ngày 2 mỗi tháng, trong đó có các báo cáo công ty về tất cả 15 đến 18 công ty trong danh mục đầu tư của chúng tôi.

33:00

We also publish a weekly update every Monday highlighting the past week's news flow, the company earnings, analyst notes, and so forth, and stage analysis.

Chúng tôi cũng xuất bản một bản cập nhật hàng tuần vào mỗi thứ Hai, nêu bật dòng tin tức của tuần trước, thu nhập của công ty, ghi chú của nhà phân tích, v.v., và phân tích theo giai đoạn.

33:09

So, we basically combine fundamental and technical analysis to run our portfolio because we feel that if you combine both these disciplines, that's when you get the maximum bang for your buck.

Vậy nên, về cơ bản chúng tôi kết hợp phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật để điều hành danh mục đầu tư của mình vì chúng tôi cảm thấy rằng nếu bạn kết hợp cả hai lĩnh vực này, đó là lúc bạn đạt được hiệu quả tối đa cho đồng tiền của mình.

33:21

We also send out trading alerts to our

Chúng tôi cũng gửi cảnh báo giao dịch đến

33:25

Subscribers, so whenever we make any changes to my own portfolio, whether I'm buying something, selling something, putting on a hedge, trimming, or adding to a position, we send out alerts to all our subscribers via email as well as SMS.

Những người đăng ký của chúng tôi, vậy nên bất cứ khi nào chúng tôi thực hiện bất kỳ thay đổi nào đối với danh mục đầu tư của chính tôi, dù tôi đang mua thứ gì đó, bán thứ gì đó, thực hiện phòng ngừa rủi ro, cắt bớt, hay thêm vào một vị thế, chúng tôi đều gửi cảnh báo đến tất cả những người đăng ký của mình qua email cũng như SMS.

33:39

So, subscribers are always on top and aware of what we are doing with our own money, which hopefully will help them or helps them

Vậy nên, những người đăng ký luôn nắm bắt và nhận biết được chúng tôi đang làm gì với tiền của chính mình, điều mà hy vọng sẽ giúp họ hoặc giúp họ

33:48

With their own portfolio management.

Với việc quản lý danh mục đầu tư của chính họ.

33:49

Our performance over the past 2 years since we started in June '24 has been good.

Hiệu suất của chúng tôi trong 2 năm qua kể từ khi chúng tôi bắt đầu vào tháng 6 năm '24 đã tốt.

33:56

We're up about 65% versus I think about a 37-38% gain on the S&P 500.

Chúng tôi tăng khoảng 65% so với tôi nghĩ là khoảng mức tăng 37-38% của S&P 500.

34:01

I don't know the numbers the latest numbers at the top of my head, so I may be wrong by a couple of percentage points, but not by much.

Tôi không biết các con số mới nhất trong đầu, nên tôi có thể sai vài điểm phần trăm, nhưng không sai nhiều.

34:11

But, we have actually outperformed the S&P by a wide margin.

Nhưng, thực ra chúng tôi đã vượt trội hơn S&P với biên độ lớn.

34:14

We can't promise that we will do it every year, but hopefully so far the results have been good, and hopefully this will continue.

Chúng tôi không thể hứa rằng chúng tôi sẽ làm được điều đó mỗi năm, nhưng hy vọng cho đến nay kết quả đã tốt, và hy vọng điều này sẽ tiếp tục.

34:21

Well, thank you so much for tuning in.

Vâng, cảm ơn bạn rất nhiều vì đã theo dõi.

34:24

If you would like to learn more about Alpha Target, please go to alphatarget.com.

Nếu bạn muốn tìm hiểu thêm về Alpha Target, vui lòng truy cập alphatarget.com.

34:28

Thank you so much, and we'll see you again in a couple of weeks.

Cảm ơn bạn rất nhiều, và chúng ta sẽ gặp lại nhau sau vài tuần nữa.

34:32

- Thank you for tuning in to Alpha Target Pulse.

- Cảm ơn bạn đã theo dõi Alpha Target Pulse.

34:35

We publish deep research on disruptive, rapidly growing companies we invest in.

Chúng tôi xuất bản nghiên cứu chuyên sâu về các công ty đột phá, tăng trưởng nhanh mà chúng tôi đầu tư.

34:39

Our subscribers gain exclusive access to our entire portfolio, music including exact portfolio allocations, in-depth research, coverage of companies news flow, and our earnings breakdowns, trading alerts of our portfolio moves, and our proprietary hedging indicators.

Những người đăng ký của chúng tôi có quyền truy cập độc quyền vào toàn bộ danh mục đầu tư của chúng tôi, [nhạc] bao gồm phân bổ danh mục chính xác, nghiên cứu chuyên sâu, đưa tin về dòng tin tức của công ty, và phân tích thu nhập của chúng tôi, cảnh báo giao dịch về các động thái danh mục của chúng tôi, và các chỉ báo phòng ngừa rủi ro độc quyền của chúng tôi.

34:53

music You can find subscription information at alphatarget.com.

[nhạc] Bạn có thể tìm thông tin đăng ký tại alphatarget.com.

34:56

We'd love to have you join us there.

Chúng tôi rất muốn bạn tham gia cùng chúng tôi ở đó.

Transcript

Hiển thị

Market Outlook and AI Developments

A broad market outlook sets the stage for the episode, covering a year-end rally expectation, corporate spending shifts, and major AI partnerships. Key developments include Apple's tie-up with Google and Nvidia's massive GPU demand forecast.

Triển vọng thị trường rộng lớn mở đầu cho tập này, bao gồm kỳ vọng về đợt tăng cuối năm, sự thay đổi chi tiêu của doanh nghiệp và các quan hệ đối tác AI lớn. Những phát triển chính bao gồm sự hợp tác của Apple với Google và dự báo nhu cầu GPU khổng lồ của Nvidia.