0:00

9:23

What's all the Yellen About? Monetary Policy and the Federal Reserve: Crash Course Economics #10

CrashCourse·9:23·Finance·B2

Chương · 5

Chương 1·Introduction to Monetary Policy and the Federal Reserve

Hiển thị

Tiếng ViệtAuto-scroll

0:01

welcome to crash course economics I'm Jacob Clifford I'm Adrian Hill and today we're talking about monetary policy so each year Time Magazine comes out with a list of the world's 100 most influential people it includes heads of state religious leaders entrepreneurs artists and activists singers and actors the most famous and Infamous there's one person on that list someone who is

Chào mừng đến với Crash Course Economics, tôi là Jacob Clifford, tôi là Adriana Hill và hôm nay chúng ta sẽ nói về chính sách tiền tệ. Vậy nên mỗi năm tạp chí Time đều công bố danh sách 100 người có ảnh hưởng nhất thế giới, bao gồm các nguyên thủ quốc gia, nhà lãnh đạo tôn giáo, doanh nhân, nghệ sĩ và nhà hoạt động, ca sĩ và diễn viên, những người nổi tiếng nhất và tai tiếng nhất. Có một người trong danh sách đó, một người mà

0:21

arguably the most influential person on Earth that most people don't know their decisions good or bad likely impact billions of people Janet Yellen she steers the largest economy in the world Janet Yellen is a big deal and she's a big deal because of monetary Music policy the Federal Reserve is the Central Bank of the United States and it's commonly called the FED Europe has

Có thể nói là người có ảnh hưởng nhất trên Trái Đất mà hầu hết mọi người không biết. Các quyết định của bà, dù tốt hay xấu, đều có khả năng ảnh hưởng đến hàng tỷ người. Janet Yellen, bà điều hành nền kinh tế lớn nhất thế giới. Janet Yellen là một nhân vật quan trọng và bà quan trọng vì chính sách tiền tệ [Nhạc]. Cục Dự trữ Liên bang là Ngân hàng Trung ương của Hoa Kỳ và thường được gọi là FED. Châu Âu có

0:51

the European Central Bank or ECB and other countries have institutions that play similar roles most central banks have two important jobs first they regulate and oversee the nation's commercial banks by making sure the banks have enough money in their Reserve to avoid Bank runs their second job and the job we're going to focus on today is to conduct monetary policy which is

Ngân hàng Trung ương Châu Âu hay ECB và các quốc gia khác cũng có những tổ chức đóng vai trò tương tự. Hầu hết các ngân hàng trung ương đều có hai nhiệm vụ quan trọng. Thứ nhất, họ điều tiết và giám sát các ngân hàng thương mại của quốc gia bằng cách đảm bảo các ngân hàng có đủ tiền trong dự trữ để tránh tình trạng rút tiền ồ ạt. Nhiệm vụ thứ hai, và là nhiệm vụ chúng ta sẽ tập trung vào hôm nay, là thực hiện chính sách tiền tệ, tức là

1:12

increasing or decreasing the money supply to speed up or slow down the overall economy monetary policy is what makes the fed and the FED share so influential let's start with interest rates an interest rate is the price of borrowing money when Banks lend money they expect to be repaid the amount they lent which is called the principal and a percent of the principle to cover

Tăng hoặc giảm cung tiền để tăng tốc hoặc làm chậm nền kinh tế nói chung. Chính sách tiền tệ là điều khiến FED và bà chủ tịch FED trở nên có ảnh hưởng như vậy. Hãy bắt đầu với lãi suất. Lãi suất là giá của việc vay tiền. Khi các ngân hàng cho vay tiền, họ mong được hoàn trả số tiền đã cho vay, được gọi là vốn gốc, cộng với một phần trăm của vốn gốc để bù đắp

1:31

inflation and to make some profit that percentage is called the interest rate the number of car loans student loans home loans and business loans that get made depends on interest rates when interest rates are low borrowers are find it easier to pay back loans so they'll borrow more money and spend more when interest rates are high borrowers will borrow less and therefore spend

Lạm phát và để có chút lợi nhuận. Phần trăm đó được gọi là lãi suất. Số lượng các khoản vay mua xe, vay sinh viên, vay mua nhà và vay kinh doanh được thực hiện phụ thuộc vào lãi suất. Khi lãi suất thấp, người đi vay thấy dễ trả nợ hơn nên họ sẽ vay nhiều tiền hơn và chi tiêu nhiều hơn. Khi lãi suất cao, người đi vay sẽ vay ít hơn và do đó chi tiêu

1:47

less in the US the FED doesn't have the power to tell Banks what interest rate to charge customers so instead the FED manipulates interest rates by changing the money supply If the Fed increases the money supply there'll be plenty of money for banks to loan out borrowers will shop around rounds for the best deal on a loan and banks will be forced to lower interest rates because they're

Ít hơn. Ở Hoa Kỳ, FED không có quyền bảo các ngân hàng phải tính lãi suất nào cho khách hàng, nên thay vào đó FED điều khiển lãi suất bằng cách thay đổi cung tiền. Nếu FED tăng cung tiền, sẽ có nhiều tiền cho các ngân hàng cho vay. Người đi vay sẽ tìm kiếm khắp nơi để có được thỏa thuận vay tốt nhất và các ngân hàng sẽ buộc phải hạ lãi suất vì họ

2:04

going to have to compete or else no one's going to borrow from them a decrease in the money supply has the opposite effect less money supply means that banks have less money to loan out so they're going to try to get the highest interest rate possible so less money higher interest rates if the Central Bank wants to speed up the economy they can increase the money

Sẽ phải cạnh tranh, nếu không sẽ chẳng ai vay từ họ. Việc giảm cung tiền có tác dụng ngược lại. Ít cung tiền hơn nghĩa là các ngân hàng có ít tiền hơn để cho vay nên họ sẽ cố gắng đạt được lãi suất cao nhất có thể. Vậy nên ít tiền hơn thì lãi suất cao hơn. Nếu Ngân hàng Trung ương muốn tăng tốc nền kinh tế, họ có thể tăng cung

2:18

supply which will decrease interest rates and lead to more borrowing and spending that's called expansionary monetary policy if the Central Bank wants to slow down the economy they decrease the money supply less money available will increase interest rates and decrease spending that's called contractionary monetary policy here are some real life examples after the.com

Tiền, điều này sẽ làm giảm lãi suất và dẫn đến nhiều khoản vay và chi tiêu hơn. Đó được gọi là chính sách tiền tệ mở rộng. Nếu Ngân hàng Trung ương muốn làm chậm nền kinh tế, họ giảm cung tiền. Ít tiền hơn sẽ làm tăng lãi suất và giảm chi tiêu. Đó được gọi là chính sách tiền tệ thu hẹp. Đây là một số ví dụ thực tế. Sau vụ bong bóng dot-com

2:36

bust and then 9/11 the US economy was in a slump or a recessionary gap output was low and unemployment was high to speed up the economy the FED boosted the money supply which lowered interest rates this made borrowing easier which increased spending and as a result the economy began growing again albeit slowly here's another example in the late 1970s prices were rising up to 133% per year

Và sau đó là sự kiện 11/9, nền kinh tế Hoa Kỳ rơi vào tình trạng suy thoái hay khoảng cách suy thoái. Sản lượng thấp và thất nghiệp cao. Để tăng tốc nền kinh tế, FED đã tăng cung tiền, làm hạ lãi suất. Điều này khiến việc vay mượn trở nên dễ dàng hơn, làm tăng chi tiêu và kết quả là nền kinh tế bắt đầu tăng trưởng trở lại, dù còn chậm. Đây là một ví dụ khác. Vào cuối những năm 1970, giá cả tăng tới 13,3% mỗi năm.

3:01

inflation is usually more like 2 to 4% the FED chairman Paul vulker decreased the money supply causing interest rates to shoot up people bought fewer homes and cars and businesses invested less contractionary monetary policy drove down inflation but with the downside of increasing unemployment there just no easy answers here sorry during the Great Depression though the FED blew it 73

Lạm phát thường chỉ khoảng 2 đến 4%. Chủ tịch FED Paul Volcker đã giảm cung tiền khiến lãi suất tăng vọt. Người dân mua ít nhà và xe hơn, và các doanh nghiệp đầu tư ít hơn. Chính sách tiền tệ thu hẹp đã kéo lạm phát xuống nhưng với mặt trái là làm tăng thất nghiệp. Đúng là không có câu trả lời dễ dàng nào ở đây, xin lỗi nhé. Tuy nhiên trong cuộc Đại Suy thoái, FED đã làm hỏng việc. 73

3:24

years later fed chairman Ben Bernanke admitted we did it we're very sorry we won't do it again so what did the FED do wrong well there are two things that keep the banking system healthy confidence and liquidity when customers deposit money in a bank they need to feel confident they're going to get their money back in the early years of the Great Depression the FED allowed

Năm sau, chủ tịch FED Ben Bernanke thừa nhận: chúng tôi đã làm điều đó, chúng tôi rất xin lỗi, chúng tôi sẽ không làm lại nữa. Vậy FED đã làm sai điều gì? Có hai thứ giữ cho hệ thống ngân hàng khỏe mạnh: niềm tin và tính thanh khoản. Khi khách hàng gửi tiền vào ngân hàng, họ cần cảm thấy tin tưởng rằng họ sẽ lấy lại được tiền. Trong những năm đầu của cuộc Đại Suy thoái, FED đã để

3:43

several large Banks to fail which caused Widespread Panic and Bank runs in other Banks the result was a third of all banks collapsed the banks failed because they didn't have liquid assets which is a fancy pants way of saying the banks had stocks bonds mortgages but not cash money so when depositors rushed to take money out the banks couldn't pay the FED gets blamed for prolonging the

Một số ngân hàng lớn sụp đổ, gây ra hoảng loạn lan rộng và tình trạng rút tiền ồ ạt ở các ngân hàng khác. Kết quả là một phần ba tổng số ngân hàng đã sụp đổ. Các ngân hàng thất bại vì họ không có tài sản thanh khoản, một cách nói hoa mỹ để chỉ rằng các ngân hàng có cổ phiếu, trái phiếu, các khoản thế chấp nhưng không có tiền mặt. Vậy nên khi người gửi tiền ùa đến rút tiền, các ngân hàng không thể trả. FED bị đổ lỗi vì đã kéo dài

4:06

depression because it didn't give Banks Emergency Loans which would have increased the liquidity in Banks and the money supply in general but how does a central bank change the money supply in the US there are three main ways let's go to the thought bubble when you deposit money in a bank the bank holds a portion of deposits and Loans the rest out this is called fractional Reserve

Cuộc Đại Suy thoái vì đã không cho các ngân hàng vay khẩn cấp, điều lẽ ra sẽ làm tăng tính thanh khoản trong các ngân hàng và cung tiền nói chung. Nhưng một ngân hàng trung ương thay đổi cung tiền như thế nào? Ở Hoa Kỳ có ba cách chính. Hãy đến với bong bóng suy nghĩ. Khi bạn gửi tiền vào ngân hàng, ngân hàng giữ lại một phần tiền gửi và cho vay phần còn lại. Đây được gọi là dự trữ phân đoạn

4:23

banking the fraction of deposits the banks are required to hold in reserves is conveniently called The Reserve requirement the first way the FED can change the money supply is by changing that requirement decreasing the reserve requirement will increase the money supply and increasing the reserve requirement decreases the money supply the FED is the Banker's bank so if a

Ngân hàng. Tỷ lệ tiền gửi mà các ngân hàng được yêu cầu giữ lại trong dự trữ được gọi một cách thuận tiện là tỷ lệ dự trữ bắt buộc. Cách đầu tiên FED có thể thay đổi cung tiền là thay đổi tỷ lệ đó. Giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc sẽ tăng cung tiền và tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc sẽ giảm cung tiền. FED là ngân hàng của các ngân hàng, nên nếu một

4:39

Commercial Bank needs money they can borrow from the fed the second thing the FED can do to change the money supply is to change the interest rate that it charges banks that interest rate is called the discount rate decreasing the discount rate will make it easier for banks to borrow and that'll increase the money supply increasing that rate will decrease the money supply the third way

Ngân hàng thương mại cần tiền, họ có thể vay từ FED. Điều thứ hai FED có thể làm để thay đổi cung tiền là thay đổi lãi suất mà nó tính đối với các ngân hàng. Lãi suất đó được gọi là lãi suất chiết khấu. Giảm lãi suất chiết khấu sẽ khiến các ngân hàng dễ vay hơn và điều đó sẽ tăng cung tiền. Tăng lãi suất đó sẽ giảm cung tiền. Cách thứ ba

4:55

to change the money supply is difficult because it requires Janet Yellen to get approval from the Illuminati the secret Kabal that runs the world now I'm just kidding the third method is called open market operations this is when the Federal Reserve buys or sells short-term government bonds now a Government Bond or something called a treasury bill is an IOU issued by the government that

Để thay đổi cung tiền là khó vì nó đòi hỏi Janet Yellen phải được Illuminati phê duyệt, một nhóm bí mật điều hành thế giới. Đùa thôi. Phương pháp thứ ba được gọi là nghiệp vụ thị trường mở. Đây là khi Cục Dự trữ Liên bang mua hoặc bán trái phiếu chính phủ ngắn hạn. Trái phiếu chính phủ hay còn gọi là tín phiếu kho bạc là một giấy nợ do chính phủ phát hành, trong đó

5:12

says I'll pay you back later Banks hold those bonds because they earn interest and are generally less risky than stocks If the Fed buys these previously issued government bonds from Bank it increases that bank's liquidity and increases the money supply If the Fed issues more bonds the banks will have less liquidity and less money to loan out and that'll decrease the money Supply and the US

Nói rằng tôi sẽ trả lại bạn sau. Các ngân hàng giữ những trái phiếu đó vì chúng sinh lãi và nói chung ít rủi ro hơn cổ phiếu. Nếu FED mua những trái phiếu chính phủ đã phát hành trước đó từ ngân hàng, nó sẽ tăng tính thanh khoản của ngân hàng đó và tăng cung tiền. Nếu FED phát hành thêm trái phiếu, các ngân hàng sẽ có ít tính thanh khoản hơn và ít tiền hơn để cho vay, và điều đó sẽ giảm cung tiền. Ở Hoa Kỳ,

5:31

deciding how many bonds to buy and sell is done by the Federal Open Market Committee thanks thought bubble with these options at its disposal the FED can increase or decrease the money supply pretty darn quick the option they use most often is open market operations during the 2008 financial crisis when the economy was in severe recession the FED went straight to work buying massive

Việc quyết định mua và bán bao nhiêu trái phiếu được thực hiện bởi Ủy ban Thị trường Mở Liên bang. Cảm ơn bong bóng suy nghĩ. Với những lựa chọn này trong tay, FED có thể tăng hoặc giảm cung tiền khá nhanh chóng. Lựa chọn họ dùng thường xuyên nhất là nghiệp vụ thị trường mở. Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, khi nền kinh tế rơi vào suy thoái nghiêm trọng, FED đã bắt tay ngay vào việc mua một lượng lớn

5:51

amounts of bonds boosting the money supply and dropping interest rates to practically zero but it wasn't enough the economy was still in bad shape so the Fed did something very uncommon in the history of central banks it increased its monetary stimulus through something called quantitative easing we call it QE at work because QE rolls off the tongue more easily than quantitative

Trái phiếu, thúc đẩy cung tiền và hạ lãi suất xuống gần như bằng không. Nhưng thế vẫn chưa đủ. Nền kinh tế vẫn trong tình trạng tồi tệ, nên FED đã làm một điều rất hiếm gặp trong lịch sử các ngân hàng trung ương: nó tăng kích thích tiền tệ thông qua một thứ gọi là nới lỏng định lượng. Chúng tôi gọi nó là QE cho ngắn gọn vì QE dễ phát âm hơn nới lỏng định lượng

6:13

easing plus who knows how to spell quantitative basically it's when central banks buy up longer term assets from Banks So Not only was the FED buying regular treasury bills it was also buying things like home loans AKA mortgage back Securities they did all this with madeup money this QE has raised worri about massive inflation when you add a lot of madeup money to

Hơn nữa, ai mà biết đánh vần chữ quantitative chứ. Về cơ bản, đó là khi các ngân hàng trung ương mua lên các tài sản dài hạn từ các ngân hàng. Vậy nên FED không chỉ mua tín phiếu kho bạc thông thường mà còn mua những thứ như các khoản vay mua nhà, hay còn gọi là chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp. Họ làm tất cả những điều này bằng tiền được tạo ra từ hư không. QE này đã làm dấy lên lo ngại về lạm phát khổng lồ. Khi bạn thêm rất nhiều tiền được tạo ra từ hư không vào

6:34

the economy prices can rise Milton fredman observed inflation is always and everywhere a monetary phenomenon so if the FED has been increasing the money supply steadily since 2008 why has the actual inflation rate stayed so low of course as always the answer is complicated many economists say it's because Banks haven't loaned out the money remember banks have to hold about

Nền kinh tế, giá cả có thể tăng. Milton Friedman đã nhận xét rằng lạm phát luôn luôn và ở mọi nơi là một hiện tượng tiền tệ. Vậy nếu FED đã tăng cung tiền đều đặn từ năm 2008, tại sao tỷ lệ lạm phát thực tế lại vẫn thấp như vậy? Tất nhiên, như mọi khi, câu trả lời rất phức tạp. Nhiều nhà kinh tế nói rằng đó là vì các ngân hàng chưa cho vay hết số tiền đó. Hãy nhớ rằng các ngân hàng phải giữ khoảng

6:56

10% of their deposits in reserve the other 9 % is called excess reserves pretty straightforward which is basically the amount that banks are free to loan out under normal conditions Banks would prefer not to hold a lot of excess reserves because holding money doesn't make money but since 2008 excess reserves skyrocketed this means that Banks held the money and it never really

10% tiền gửi của họ trong dự trữ. 90% còn lại được gọi là dự trữ dư thừa, khá đơn giản, về cơ bản đó là số tiền mà các ngân hàng được tự do cho vay. Trong điều kiện bình thường, các ngân hàng thường không muốn giữ nhiều dự trữ dư thừa vì giữ tiền không sinh ra tiền. Nhưng từ năm 2008, dự trữ dư thừa đã tăng vọt. Điều này nghĩa là các ngân hàng đã giữ tiền lại và nó chưa bao giờ thực sự

7:16

got into the system why some say it's the stricter lending regulations but also borrowing a bunch of money for a house seemed a lot scarier others suggest that low inflation in the US is the result of uncertainty in Europe and that's cause foreigners to hold dollars some argue that it's because the economy is still sputtering one thing's for sure as the economy continues to pick up

Đi vào hệ thống. Một số người nói đó là do các quy định cho vay chặt chẽ hơn, nhưng việc vay một đống tiền để mua nhà cũng có vẻ đáng sợ hơn nhiều. Những người khác cho rằng lạm phát thấp ở Hoa Kỳ là kết quả của sự bất định ở châu Âu và điều đó khiến người nước ngoài nắm giữ đô la. Một số người lập luận rằng đó là vì nền kinh tế vẫn còn èo uột. Một điều chắc chắn là khi nền kinh tế tiếp tục tăng tốc,

7:38

speed we'll see the FED clamping down on the money supply to increase interest rates after all it's the fed's job to take away the punch B just as the part's getting started so now we've talked about the two main ways economists speed up or slow down the economy fiscal policy which is changing government spending or taxes and now monetary policy which is changing the money

Chúng ta sẽ thấy FED siết chặt cung tiền để tăng lãi suất. Suy cho cùng, nhiệm vụ của FED là lấy đi chén rượu punch ngay khi bữa tiệc vừa mới bắt đầu. Vậy nên giờ chúng ta đã nói về hai cách chính mà các nhà kinh tế tăng tốc hoặc làm chậm nền kinh tế: chính sách tài khóa, tức là thay đổi chi tiêu chính phủ hoặc thuế, và giờ là chính sách tiền tệ, tức là thay đổi cung

7:57

supply in an Ideal World the economy would always be perfect and we wouldn't need these tools but the world isn't perfect so sometimes intervention is necessary so which one is better well like any clear unambiguous question in economics the answer is it depends it depends on the severity of the slump many economists argue that for your garden variety fluctuations monetary

Tiền. Trong một thế giới lý tưởng, nền kinh tế sẽ luôn hoàn hảo và chúng ta sẽ không cần những công cụ này. Nhưng thế giới không hoàn hảo nên đôi khi can thiệp là cần thiết. Vậy cái nào tốt hơn? Chà, giống như bất kỳ câu hỏi rõ ràng, không mơ hồ nào trong kinh tế học, câu trả lời là còn tùy. Nó tùy thuộc vào mức độ nghiêm trọng của suy thoái. Nhiều nhà kinh tế lập luận rằng đối với những biến động thông thường, chính sách tiền

8:15

policy is more effective it's usually enacted quickly by experts whose only job is to focus on the state of the economy but in a very severe downturn fiscal policy might become much more effective in 2008 the United States did both it also depends on whether your country's Central Bank is Tangled Up In Politics the US and many other developed Nations have worked hard to isolate

Tệ hiệu quả hơn. Nó thường được ban hành nhanh chóng bởi các chuyên gia mà công việc duy nhất là tập trung vào tình trạng của nền kinh tế. Nhưng trong một cuộc suy thoái rất nghiêm trọng, chính sách tài khóa có thể trở nên hiệu quả hơn nhiều. Năm 2008, Hoa Kỳ đã làm cả hai. Nó cũng phụ thuộc vào việc ngân hàng trung ương của quốc gia bạn có bị vướng vào chính trị hay không. Hoa Kỳ và nhiều quốc gia phát triển khác đã nỗ lực tách

8:33

their central banks from politicians who might be shortsighted the result is that monetary policy generally works and doesn't have a lot of side effects so the next time you see Janet yelling in a magazine listed as one of the most influential people you can shout hey I know who that is and I know what she does the people in your dentist office might freak out but maybe not maybe they

Các ngân hàng trung ương của họ khỏi các chính trị gia, những người có thể thiển cận. Kết quả là chính sách tiền tệ nói chung hoạt động hiệu quả và không có nhiều tác dụng phụ. Vậy nên lần tới khi bạn thấy Janet Yellen trên một tạp chí được liệt kê là một trong những người có ảnh hưởng nhất, bạn có thể hét lên: này, tôi biết người đó là ai và tôi biết bà ấy làm gì. Những người trong phòng khám nha sĩ của bạn có thể sẽ hoảng hốt, nhưng có thể không, có thể họ

8:51

watch Crash Course economics thanks for watching we'll see you next week thanks for watching crash course economics it was made with the help of all these nice people now if you want to support crash course's open market operations head on over to patreon it's a voluntary subscription platform that allows you to pay whatever you want monthly to help crash course be free for everyone

Đã xem Crash Course Economics. Cảm ơn đã theo dõi, hẹn gặp lại tuần sau. Cảm ơn đã xem Crash Course Economics. Nó được thực hiện với sự giúp đỡ của tất cả những người tốt bụng này. Giờ nếu bạn muốn hỗ trợ các nghiệp vụ thị trường mở của Crash Course, hãy ghé qua patreon. Đó là một nền tảng đăng ký tự nguyện cho phép bạn trả bất cứ số tiền nào bạn muốn hàng tháng để giúp Crash Course miễn phí cho mọi người

9:09

forever thanks for watching Music dftba

Mãi mãi. Cảm ơn đã theo dõi [Nhạc] dftba

Transcript

Hiển thị

Introduction to Monetary Policy and the Federal Reserve

The video introduces monetary policy and the Federal Reserve, highlighting Janet Yellen as one of the most influential people. It explains that the Fed is the central bank of the United States, similar to the European Central Bank. Central banks have two main jobs: regulating commercial banks and conducting monetary policy. Monetary policy involves increasing or decreasing the money supply to speed up or slow down the economy. The chapter sets the stage for understanding how interest rates and money supply affect economic activity.

Video giới thiệu về chính sách tiền tệ và Cục Dự trữ Liên bang, nhấn mạnh Janet Yellen là một trong những người có ảnh hưởng nhất. Nó giải thích rằng Fed là ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ, tương tự như Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Các ngân hàng trung ương có hai nhiệm vụ chính: điều tiết các ngân hàng thương mại và thực hiện chính sách tiền tệ. Chính sách tiền tệ liên quan đến việc tăng hoặc giảm cung tiền để tăng tốc hoặc làm chậm nền kinh tế. Chương này đặt nền tảng cho việc hiểu cách lãi suất và cung tiền ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế.

1 / 5